17 de mai.5 min de leitura

3R (RRRP3) SOBE 7% HOJE SELANDO O CASAMENTO COM A ENAUTA (ENAT3) E NASCE UMA EMPRESA MUITO MELHOR – SAIBA TUDO AQUI ! + CHINA ROUBA A CENA COM ESTÍMULOS PARA SALVAR O MERCADO IMOBILIÁRIO

Atualizado: 17 de mai.

Em dia no qual S&P 500 ganhou 0,12% e a Nasdaq caiu 0,07%, o Ibovespa caiu 0,10%, novamente com o peso da queda de Petrobras ON (-1,83%) e PN (-1,66%) que vem caindo desde a demissão do seu presidente.

Na semana, o Ibovespa subiu 0,43%

O dólar caiu 0,55% hoje, a R$ 5,10 e na semana caiu 1,09%.

Produção industrial veio forte na China e o país lançou fortes estímulos ao setor imobiliário

Xina11 subindo 0,16% hoje já que a China divulgou um amplo pacote para impulsionar seu mercado imobiliário em crise.

Já a Vale subiu quase 2% por causa dos estímulos

O banco central chinês, eliminou a taxa mínima de juros hipotecários no país, reduziu a taxa mínima de entrada de 20% para 15% para quem comprar sua primeira residência e de 30% para 25% para a segunda residência.

Os preços de residências em abril registaram as quedas mensais mais acentuadas em uma década e os estoques de casas vazias não vendidas tem recorde.

A Produção industrial da China subiu 6,7% em abril, acima do esperado de 5,5%.

Já as vendas no varejo chinês avançaram 2,3% na comparação anual de abril, aquém da projeção de 3,8%.

Os investimentos em ativos fixos tiveram expansão anual de 4,2%.

3R e Enauta selam fusão e RRRP3 é a maior alta da bolsa hoje com +8%

Alem de se beneficiar de algum fluxo que vem saindo da Petrobras após a demissão do seu presidente... temos mais este fato positivo na 3R!

Numa fusão relâmpago desde o anuncio memorando de entendimentos em 10 de abril, a RRRP3 e a ENAT3 assinaram a união das operações e convocaram assembleia para aprovação.

Depois, o acordo ainda tem de ser aprovado em órgãos reguladores, como o CADE (Conselho de Conselho Administrativo de Defesa Econômica).

Se tudo ocorrer bem até o início de julho estarão “casadas”.

Esta é a criação de uma das principais e mais diversificadas companhias independentes atuantes na cadeia de petróleo e gás da América Latina, com escala, portfólio diversificado, balanceado e de alto potencial de crescimento nos próximos 5 anos, com resiliência a ciclos de preço e alta competitividade para expansão.

A estimativa é que as duas combinadas teriam uma produção diária de mais de 84 mil barris em 2024 e 120 mil barris em 2025, com oportunidade de crescimento composto nos próximos cinco anos, e reservas operadas superiores a 770 milhões de barris.

A concorrente PetroRio tem uma produção de cerca de 88 mil barris/dia, para comparação.

Como será o operacional da fusão

A transação não envolve dinheiro, apenas a troca de ações.

Os acionistas da Enauta receberão novas ações emitidas pela 3R. Ou seja, a 3R irá incorporar a Enauta.

Para cada ação ordinária de emissão da Enauta ENAT3, será atribuído o recebimento de 0,809225 ação RRRP3.

A Enauta passará a ser uma subsidiária integral da 3R e suas ações deixarão de ser negociadas no Novo Mercado, com o cancelamento do seu registro de companhia aberta.

O valor do reembolso a ser pago em virtude de eventual exercício do direito de retirada pelos acionistas dissidentes da Enauta corresponde a R$ 14,59 por ação de emissão da petroleira (hoje a ENAT3 negocia a R$25,30 por ação).

No final a 3R terá 53% e a Enauta, 47% da nova empresa.

A nova companhia que será presidida pelo hoje CEO da Enauta, o ex-ANP e ex-Petrobras Decio Oddone. Diretor financeiro da 3R, Rodrigo Pizarro, segue no cargo

As companhias estimam que os custos da operação serão de aproximadamente R$ 40 milhões, incluindo os custos com avaliações, assessoria jurídica, demais assessorias .

Muitas vantagens nesse casamento 3R e Enauta

O movimento é muito positivo para a 3R (RRRP3) na minha opinião , isso pois ele resolve o maior empecilho do negócio atualmente, na minha visão, que é o endividamento dela .

A alavancagem da nova empresa também ficaria num patamar controlado, de cerca de 1,4x EBITDA, dado que a Enauta tem caixa líquido, e a 3R, uma dívida líquida de cerca de R$7 bi.

As duas empresas saem da união com uma estrutura de capital otimizada e uma liquidez muito maior em bolsa.

A liquidez é muito boa para a Enauta pois abre uma oportunidade para o Bradesco e o Santander saírem da Enauta sem pressionar a cotação tanto como antes da operação.

Com menos endividamento e maior escala, em mais ativos diversificados a tendencia é o custo da dívida também cair , pois é uma empresa com menos risco, e ai está outra sinergia !

A PRIO3 consegue captar hoje nova dívida em dólar a uma taxa de 5%, a 3R a 10% e a Enauta, a 8%.

A companhia combinada poderá se tornar inclusive uma boa pagadora de dividendos!

A empresa combinada tem um EBITDA estimado de R$7 bilhões em 12 meses , com um R$ 14 bilhões de valor de mercado e valor da firma de R$21 bilhões.

Com um múltiplo estimado de apenas 3x EV/EBITDA , a empresa fica muito competitiva comparativamente aos pares setoriais e até mesmo internacionais

A empresa também seria a mais barata em termos de EV/reservas 2P uma vez que a Prio hoje negocia a 12 x EV/reservas, a 3R e a Enauta a negociam a 6x.

O modelos do InvestingPro estimam um upside de mais 35% para a RRRP3 e 5% para ENAT3.

Mas o preço alvo das duas juntas pode e deve ser superior, já que são esperadas muitas sinergias.

risco de short squeeze provocar alta !

Alem disso, podemos ver um short squeeze dado que o percentual de ações alugadas da 3R é alto hoje (uma das 10 ações da bolsa com maior percentual alugado, com cerca de 18% do free float alugado) o que amplia a chance de altas no curto prazo, caso os shorteados não aguentem altas adicionais como as vistas hoje, de 8%, após a união dos negócios.

potencial compra da petroreconcavo?

Ainda, não descarto que num futuro a nova 3R , agora com mais poder e tamanho, faça uma proposta pela PetroReconcavo, que também teria muitas sinergias e recentemente tentou uma união com ela.

OURO E COBRE VOANDO , ótimo para AURA33

A cotação do ouro teve novo fechamento recorde!

Com alta de 1,34%, a US$ 2.417,40 por Onça-Troy, o Ouro tem novo fechamento recorde

O metal é visto como proteção contra a inflação dos EUA e riscos econômicos.

Sanepar (SAPR11) - precatórios que a cia tem direito são 45% do seu valor de mercado!

Com alta de 2,75% hoje a Sanepar (SAPR11) informou que houve o envio ao Conselho de Justiça Federal (CJF), pelo Tribunal Regional Federal da 1ª Região (TRF1), da relação de precatórios para inclusão no Orçamento Geral da União do Exercício de 2025, do valor de R$ 4 bilhões.

“Não obstante o envio da relação de precatórios mencionada, a companhia acompanhará a efetiva inserção do precatório no Orçamento da União.