Vamos começar pelo ótimo resultado DA 3R (RRRP3):
A receita líquida da 3R aumentou 109% frente ao ano anterior e o lucro líquido cresceu 147% a/a, para R$79 mi.
O resultado impulsionado pelas aquisições de ativos.
A empresa também divulgou a produção em julho, que foi 14% maior que em junho.
Espero que os volumes continues crescentes conforme a empresa investe na revitalização dos poços recém incorporados.
O Ebitda da 3R também veio cerca de 12% acima do esperado.
Um ponto de atenção é o custo de extração (lifting cost) de US$ 23,5/boe, 72,6% maior pela incorporação do Polo Potiguar em 08/06/23. Estes custos tendem a cair com a revitalização dos campos.
A ação poderia ter performado melhor hoje, se não fosse o receio com a China que derrubou as bolsas em geral, o qual eu comento mais além.
Braskem (BRKM5) – Resultado fraco, olhos na venda do controle
O resultado da Braskem (BRKM5) foi fraco, como o antecipado impactado negativamente por:
1) spreads petroquímicos pressionados
2) registro de R$1,2 bilhões adicionais de provisão para danos decorrente do afundamento de bairros em Maceió, que já havia sido divulgado.
Analisando o resultado recorrente temos Ebitda de R$703 milhões, 34% menor que no 1T23 o que gera um Ev/Ebitda anualizado de 14x.
A oscilação das ações da empresa, na minha opinião, dependem mais da venda do ativo por um preço maior que a cotação em bolsa do que do trimestre específico.
Hoje negociando a R$24 por ação.
As propostas para compra do controle dela vão de R$36 por ação da Unipar, passam por R$32 da J&F Investimentos e a Apollo Global e Abu Dhabi National Oil Company, em torno de R$ 30.
Olhando o copo meio cheio, a contabilização destes R$1,2 bilhões adicionais pode abrir caminho para a operação de venda, “limpando” um pouco mais o balanço de novas despesas ligadas ao ocorrido em Maceió.
Méliuz (CASH3): resultado melhor, pode pagar bons dividendos
A venda da totalidade do Bankly para o banco BV foi finalizada em 1 de junho e os resultados deste foram excluídos para adequada comparação.
A receita da Méliuz subiu 1% frente ao 1T22, com destaque para o crescimento de 133% na receita de serviços financeiros (cartão Méliuz e cartão co-branded), compensada pela queda de 17% nas operações internacionais (Picodi) pela variação cambial.
Com o início da operação de conta e cartão com o BV desde de julho, todas as contas digitais e cartões de crédito emitidos serão pela parceria Méliuz + BV.
A Méliuz será remunerada pela ativação dos usuários + uma remuneração variável sobre o valor (TPV) transacionado pelos cartões, o que deve melhorar a receita a partir do segundo semestre segundo a Méliuz.
O Ebitda ajustado melhorou de negativos R$27 milhões no 2T22 para R$12 milhões negativos no 2T23 e o prejuízo também reduziu de R$4,4 milhões no 2T22 para R$3,9milhões no 2T23
A empresa tem R$396 milhões em caixa, ante um valor de mercado de R$738 milhões.
Acredito que uma boa parte possa ser paga em dividendos se a operação parar de consumir caixa, com o aumento de receita e continuidade de redução de custos no segundo semestre.
Dia de queda nas bolsas !
O S&P500 recuou 0,70%, o Nasdaq caiu 1,17% e o Ibovespa: -0,57%.
As notícias ruins vieram da China que teve deflação em julho!
A inflação ao consumidor (CPI) caiu 0,3% em julho na comparação anual e a inflação ao produtor (PPI) teve queda anual de 4,4%.
Deflação na China é ruim, pois indica fraqueza na economia.
Temos também sinais de problemas na Country Garden, a maior incorporadora imobiliária da China.
As ações da endividada Country Garden chegaram a cair mais de 7% em Hong Kong após ela cancelar de última hora um plano de captação de recursos com venda de US$ 300 milhões em ações e do JPMorgan alertar para riscos de liquidez empresa,
As importações de petróleo da China também caíram 19% em julho ante o mês anterior com menor demanda e maiores estoques.
O petróleo, no entanto, continua forte com os cortes de produção dos principais produtores e o Brent para outubro subiu 1,60%, a US$ 87,55
Já se comenta que a Inflação de combustíveis pode impedir a parada de juros do Fed. Nos últimos 40 dias o preço do diesel subiu mais de 30% em Nova York, por exemplo.
Nas maiores altas do Ibovespa Via (VIIA3) subiu 3,28% e Pão de Açúcar (PCAR3) 1,56%
Hoje a PMC (Pesquisa Mensal do Comércio) mostrou vendas do varejista estáveis em junho frente a maio, na série com ajuste sazonal.
O dado é veio melhor que a queda de 0,2% esperada e foi o primeiro resultado sem queda do trimestre.
O Varejo Ampliado subiu 1,2% em junho devido à forte expansão da venda de veículos e motos que subiu no período 8,5%.
Nas maiores baixas CVC (CVCB3) caiu 7,99% após mais um resultado com prejuízo expressivo e Petz (PETZ3) caiu -6,97%.
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Para finalizar, temos uma notícia boa para BR Partners (BRBI11): As emissões no mercado de capitais somaram R$ 39 bilhões em julho, o segundo maior volume do ano segundo a Anbima.
E uma boa para a Camil CAML3: Os preços do arroz na Ásia atingiram o nível mais alto desde 2008 devido às crescentes preocupações sobre o abastecimento global do alimento básico.
Abraços
Cristiane Fensterseifer, CNPI, CGA e consultora
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