ATENÇÃO!!!! Recomendação de venda de ação COM LUCRO e compra de FII equivalente a IPCA+9,6%
VAMOS COLOCAR LUCRO NO BOLSO E APROVEITAR A OPORTUNIDADE DE COMPRAR UM FUNDO DE RENDA FIXA COM UM SPREAD ÓTIMO SENSACIONAL PELO STRESS NA CURVA DE JUROS NO BRASIL!!!
Após a forte alta recente, meu upside para Nvidia ficou mais limitado, e o risco de quedas parece maior.
Em 07/06/24, cerca de 4 meses atras recomendei a compra de Nvidia neste relatório:
Desde então a ação se valorizou e o dólar também, frente ao real.
Assim, nosso ganho no BDR NVDC34 o ganho é de 28% em cerca de 4 meses. Isso equivale a um ganho anualizado de quase 100% !
Este ganho foi composto pela alta de 7,4% nas cotações NVDA e o restante pela valorização do dólar de 10,7% no período, como mostrado abaixo:
Se você comprou NVDA diretamente na plataforma internacional e não o BDR NVBDC34 na B3, também obteve esse ganho, caso realize o câmbio para reais.
O dólar se valorizou muito frente ao real recentemente, ampliando ainda mais nosso ganho.
Além disso, alguns riscos de concorrencia começam a surgir
A AMD lançou chips de IA para competir com Blackwell da Nvidia, por exemplo. O chip de inteligência artificial Instinct MI325X, compete diretamente com o novo modelo de GPU da Nvidia para data centers, o Blackwell. Isso deve pressionar os preços e margens da Nvidia, que atualmente domina 90% do mercado de chips de IA e margens brutas altíssimas em torno de 75%.
Outro risco é o governo dos EUA tentando limitar as vendas da empresa para a China, por questões de segurança ...
Enfim, o mercado está perpetuando uma situação ótima de crescimento e margens, e o risco de um tropeço acarretar em queda importante de uma ação precificada quase que à perfeição nunca pode ser desconsiderado.
Eu continuo achando Nvidia uma excelente empresa.
O que mudou, foi o relativo:
hoje, vejo mais assimetria para o ganho por aqui e vou te explicar:
Tivemos muito stress e preocupação com a responsabilidade ( ou seria irresponsabilidade?) fiscal do governo brasileiro nos últimos meses.
Esta preocupação faz sentido, sem dúvida, uma vez que nos meses pré leitoraiso governo só falava (e fazia) gastar mais ...
Ocorre que este cenário de irresponsabilidade foi altamente precificado nos mercados.
Nosso juros subindo para as máximas do ano na curva ... o real desvalorizando ... as small caps caindo...
Agora, passada as eleições, adivinhe só ? O governo está preocupado em cortar gastos.
Veja um exemplo das muitas matérias com este tom que saíram nos últimos 3 dias (as outras você encontra no meu twitter e instagram:
Acreditando ou não que ele vai fazer as medidas de corte que Haddad e Tebet repetem incessantemente nos últimos dias, algo eu sei:
O mercado precifica um cenário horrível de deterioração fiscal e qualquer ganho marginal de credibilidade por melhorar a curva de juros e trazer uma recuperação para a bolsa e o preço dos títulos prefixados.
Uma super desvalorização do real recente, veja que o dólar está próximo das máximas de um ano:
Também vimos uma super alta nos juros longos brasileiros, perceba como em 11/10, linha preta, os juros quase batiam em 13% para os vencimentos de 2026 e 2027.
Por isso, entendo que temos agora uma assimetria melhor comprando taxas aqui do brasil, como é o investimento que indico a seguir.
Pela queda recente das cotações no brasil vejo hoje menos risco do que continuar posicionado em múltiplos altos de empresas tech americanas.
Se você acha que não faz sentido falar que pode haver menos risco em uma posição no Brasil do que nos EUA, recomendo ver esta aula maravilhosa de risco com um dos maiores gênios no assunto:
(se você quiser que eu faça um material inspirado nesta aula, escreva para mim pelas redes sociais!)
A verdade é que os retornos de alguns ativos no brasil estão bons demais para não serem aproveitados, como é o caso da renda fixa (ligado com o que vou indicar a seguir).
As ações da Nvidia já estão precificando um crescimento alto e assim aumenta o risco de que qualquer tropeço no resultado leve a uma queda (lembre-se que no último resultado ela superou a expectativa e mesmo assim caiu na bolsa).
Perceba que o mercado de opções já não sinaliza alta possibilidade de ganhos fortes adicionais parta a empresa...
...por outro lado vejo muitas oportunidades no brasil com a queda recente do mercado pelo stress que ampliou as taxas de juros;