4 de jun.5 min de leitura

Atenção: Super recomendação para hoje (e sempre)

Quando o fundador da Amazon perguntou a Buffett por que o mundo inteiro não imitava sua maneira simples de investir ouviu:

“Porque ninguém quer ficar rico devagar”.

A Super recomendação para hoje (e sempre) é:

Não gire sua carteira feito um fantoche de corretora.

A arte de esperar e a paciência rende frutos

Todo mundo errou

Em 2024 o ano começou com expectativa de seis cortes nos juros nos EUA.

Agora, tem gente falando em uma possível alta adicional.

Olha o gráfico dos juros americanos de 10 anos, como subiu nos últimos 6 meses:

A subida da curva de juros nos EUA, ajustando essa mudança de expectativa, fez com que a nossa curva de juros aqui também subisse.

O gráfico abaixo mostra a mudança na curva de juros do Brasil do início deste ano (roxo) para agora (branco)

toda esta alta na curva de juros (que saiu da linha roxa acima para a branca), foi motivada tanto pela alta dos juros americanos como pelos receios com a política fiscal brasileira.

Você que me acompanha já sabe, o pior inimigo das ações, principalmente das small caps, é a alta de juros e essa alta acima machucou demais o desempenho das nossas ações:

Olha como as Small Caps estão sofrendo há um ano aqui no Brasil:

O gráfico mostra que em um ano as small caps caem 7% no Brasil, o Ibovespa sobe 8% puxado principalmente pela petrobras (PETR4) que tem alta de mais de 40% apesar dos temores de interferência governamental

Mas e a bolsa americana ? Não devia estar caindo ?

Até deveria, pois juros para cima, bolsa para baixo é o que se esperaria.

Gostei muito deste tweet, que exemplifica bem as incoerências atuais.

A questão é que a liquidez global segue extremamente elevada, pela “coisa certa a se fazer na pandemia” como disse Buffett:

Dá uma olhada no balanço do banco central americano no gráfico abaixo.

Sim ele já começou a reduzir, mas ainda está muito acima do “normal” desde a pandemia

Com tamanha liquidez as ações de tech nos EUA sobem, o bitcoin também ....

E o apetite ao risco segue tão alto nos EUA que até as “meme stocks” estão de volta.

O post enigmático replicado acima, do perfil chamado “Roaring Kitty”, um dos responsáveis pelas ações subiram mais de 100000% para cair tudo na sequência em 2021, fez as ações da GameStop explodirem novamente no último mês sem NENHUM FUNDAMENTO (e já devolverem boa parte da alta). Veja o gráfico:

Em resumo, graças as ações de tecnologia, ou ligadas a inteligência artificial, as bolsas nos EUA estão nas máximas históricas e com múltiplos altos, o que não seria esperado, em um cenário de juros mais altos por mais tempo.

Apesar de já negociarem com múltiplos nas alturas , os resultados do último trimestre permitiram que as chamadas big techs dessem novos saltos. Foi o que ocorreu com Nvidia:

A bolsa brasileira segue o patinho feio

Qual o motivo?

Primeiro os juros muito altos na maior economia do mundo sugam a liquidez.

Veja todo o dinheiro que saiu da bolsa esse ano em busca desse suculento retorno americano

E consequentemente o que acontece quando saem dólares daqui o dólar fica mais escasso, e mais caro rende ao real.

O dólar sobe mais de 10% desde a mínima de um ano.

Em segundo lugar, tem o medo político. A última decisão de corte na Selic trouxe à tona uma suposta ala política dentro do BACEN (QUE TALVEZ QUEIRA BAIXAR O JURO A FORÇA E CAUSAR UM PROBLEMA O COM ISSO APÓS A SAÍDA DO ATUAL PRESIDENTE RCN).

E por fim, o Ibovespa tem alta dependência de ações de commodities e bancos e enquanto os gringos buscam alternativas ao caro mercado norte-americano em emergentes, estamos ficando para trás.

Nem tudo está perdido. MUITO PELO CONTRÁRIO, TEMOS EXCELENTES OPORTUNIDADES EM EMPRESAS BARATÍSSIMAS BRASILEIRAS.

Os últimos dados nos EUA mostram desaquecimento (e com isso temos esperança de menor inflação e juros por lá)

O Payroll veio pior que o esperado, decretou o fim de 5 meses consecutivos de crescimento de vagas e ocorreu um aumento na taxa de desemprego em abril;
O último dado de inflação dos EUA , o PCE , veio com núcleo abaixo do esperado! O PCE, indicador preferido do banco central americano para acompanhar a inflação , subiu 0,3% em abril, conforme esperado e a variação anual segue em 2,7%.
Já o núcleo do PCE, que exclui preços voláteis como energia e alimentos, subiu 0,2% em abril, abaixo do esperado, que era de 0,3%. Assim, o núcleo foi mantido em 2,8% na base anual, como previsto.

Aqui no Brasil, a inflação também está melhor!

O núcleo da inflação brasileira acumula alta de 3,50% nos últimos 12 meses de acordo com o IPCA-15, com a inflação de serviços controlada, o que permitiria o prosseguimento do ciclo de cortes como esperado anteriormente.

O que fazer ?

Já que comecei com Buffet, acabo este report. com ele :

"Pessoas realmente bem sucedidas dizem não a quase tudo”

As vezes o melhor a fazer é NADA.

O último movimento da carteira foi a venda de TSMC em 24/05 após um ganho de 40% (veja relatório aqui) e a adição do fundo imobiliários KNSC11 em 22/05.(veja relatório aqui)

Agora, um período de muito estudo é o que eu estou fazendo

Procuro por operações que REALMENTE façam sentido, pois nosso objetivo não é ficar girando carteira.

Eu não estou interessada na sua taxa de corretagem, apenas em escolher investimentos que REALMENTE valham a pena.

Isso mesmo, não vamos correr para as montanhas, nem se jogar no mar.

Vamos fazer metodicamente o que deve ser feito.

Manter uma carteira bem equilibrada, como já está a nossa querida carteira all in one, com ações, renda fixa, fiis, fi=Infras, exterior, ETF's...

Para isso o indicado é sempre REBALANCEAR, ou seja, ir comprando papéis que caíram muito e ficaram com menor exposição.

(não deixe de ouvir meu áudio do dia 03/05 no Telegram de clientes, clicando aqui, onde falei sobre qual empresada nossa carteira está nesta situação agora)

E também sugiro ir vendendo e colocando lucros nos bolso , PARCIALMENTE, nas ações que subiram muito, sem liquidar toda a posição, como no caso do Inter (INBR32)