Camil (CAML3): Lucro melhor que o esperado e alta de 14% na Méliuz (cash3) - veja minha tese!
Ontem à noite tivemos a divulgação de resultados da Camil.
Apesar do cenário de volumes menores para produtos básicos como arroz, feijão e açúcar, a Camil vem entregando melhoria de resultados nas categorias chamadas de alto valor, nas quais a empresa entrou via aquisições recentes de marcas de massas, biscoitos e café.
A categoria de alto valor está crescendo em volumes, preços e deve impulsionar as margens da Camil, levando a empresa a uma plataforma mais completa e diversificada de alimentos.
Na categoria de ALTO GIRO (arroz, açúcar, feijão) os volumes foram 5% menores que no ano anterior e o preço liquido subiu 6%, impulsionada principalmente pela alta do preço do arroz de 18% frente ao mesmo trimestre do ano passado.
Na categoria ALTO VALOR (Massas, Biscoitos, Café e Pescados) o volume cresceu 37% frente ao ano anterior, pelas aquisições e produtos de maior valor agregado, e os preços aumentaram 14% frente ao 1T22.
Ao mesmo tempo, o preço das matérias primas caiu fortemente, com o trigo 19% menor que no ano passado e o café com preço 14% menor.
Junto a um cenário de custos menores, as melhorias nas aquisições permitiram que a margem bruta aumentasse frente ao trimestre anterior para 20,7% no 1T23 frente a 19,1% no 4T22.
As categorias adquiridas de maior valor agregado deve continuar melhorando o resultado e as margens da Camil.
As despesas controladas permitiram que a margem EBITDA também aumentasse de 6,3% para 7,5% do 4T21 para o 1T23.
Pelo lado negativo, persiste a alta alavancagem de 3,5x dívida liquida/EBITDA, com despesas financeiras elevadas o que levou a um consumo de caixa de R$ 319 milhões no trimestre.
A empresa costuma consumir mais caixa no 1o semestre e liberar no segundo, pela sazonalidade do arroz.
Por fim, o lucro líquido de R$64 milhões no 1T23 foi 303% maior que os R$16 milhões do 4T22 e melhor que o esperado, com efeito positivo de R$ 36 milhões de créditos tributários.
alta de 14% na Méliuz (cash3) - dividendos gordo pela frente?
A Méliuz (CASH3) subiu 14%, enquanto o Ibovespa recuava 1,30%.
O que ocorreu de novo?
Hoje, o BTG Pactual divulgou relatório reiterando recomendação de compra para as ações da empresa, com Preço-Alvo de R$ 18 oque leva a um potencial de valorização de mais de 150%
Para mim, estou mesmo é interessada nos suculentos dividendos que ela pode distribuir !
Abraços
Cristiane Fensterseifer CNPI, CGA e consultora de investimentos
14/07/2023
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