Selic 14% a.a - Oportunidade ou Risco? explico aqui:
Uma pergunta que recebi e achei que vale a pena aprofundar ...
Selic a 14% ao ano é um risco ou uma oportunidade?
A resposta é : Os 2 !!!!
A oportunidade é óbvia, 14% ao ano é uma taxa alta ! O retorno "garantido" da renda fixa a esses níveis para quem carregar até o vencimento é , de fato, atrativo.
MAS...
(NO MERCADO FINANCEIRO SEMPRE TEM UM MAS)
Mesmo com a Selic a 14% ao ano, é possível perder dinheiro investindo em renda fixa devido a:
1. Inflação Real:
Se a inflação superar os rendimentos da Selic, o poder de compra diminui, resultando em perda real.
Vamos supor (e eu rezo para que isso não ocorra) que o Brasil entre numa onda inflacionária como a da Argentina.
Se isso ocorrer, 14% ao ano é capaz de nem cobrir a inflação.
Por isso, dentre os indexadores, o prefixado é talvez o mais arriscado.
Quando comparamos com o TESOURO IPCA+ (ou outro título indexado a inflação) você tem a garantia de que vai ter um retorno REAL e ACIMA da inflação. Que é o spread. (Hoje perto de 7% , ou seja IPCA+7%)
Os poréns para você comsiderar são: você acredita na inflação medida pelo governo ? Ou a inflação medida IPCA reflete a SUA cesta de consumo?
2. Impostos:
Tributação, tal como o IR, pode reduzir significativamente o rendimento líquido.
Sempre lembre disso!
Quando compramos ações, por exemplo, conseguimos ficar isentos no provento recebido E nas vendas até R$20 mil.
3. Mau Planejamento de Liquidez:
Resgatar antes do prazo em investimentos pode acarretar perdas ou rendimento inferior ao esperado.
Enquanto nas ações, quando o juro sobe muito você tem provavelmente uma desvalorização ditada pela oferta e demanda do mercado...
Na renda fixa pré.... É IGUAL !
SE VOCÊ PRECISAR VENDER ANTES TALVEZ NEM CONSIGA, SE FOR UM TÍTULO MUITO SEM LIQUIDEZ.
Ou vai vender , com liquidez, como no caso do tesouro, mas poderá tomar um pênalti grande, na marcação a mercado, se os juros tiverem subido e você vender antes do vencimento.
4. Custo de oportunidade, ou as alternativas não aproveitadas:
Concentrar-se apenas em um prefixado pode fazer o investidor perder oportunidades de maior retorno em outros ativos, como ações ou fundos imobiliários.
CONCLUSÃO
Sim, é uma oportunidade.
Não, não se jogue de cabeça!
O prefixado é o mais arriscado dentre os títulos de renda fixa públicos (e privados também) pelos motivos explicados acima, na minha opinião.
Por isso , a indicação é que ele esteja na nossa carteira, mas em um percentual menor , algo como de 5% a 10% dependendo do seu nível de risco pessoal.
Notícias de hoje que impactam o mercado são :
Lula na UTI após cirurgia para drenar hemorragia cerebral (pela manhã os médicos darão mais informações em coletiva)
e
IPCA sobe 0,39% em novembro, ante alta de 0,56% em outubro, acima da mediana das estimativas (0,36%)
O IPCA acumula alta de 4,29% no ano e avanço de 4,87% em 12 meses
as curvas de juros abriram caindo forte apesar disso 😶🌫️😶🌫️
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CRISTIANE FENSTERSEIFER CNPI, CGA
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