Uma pergunta que recebi e achei que vale a pena aprofundar ... Selic a 14% ao ano é um risco ou uma oportunidade? A resposta é : Os 2 !!!! A oportunidade é óbvia, 14% ao ano é uma taxa alta ! O retorno "garantido" da renda fixa a esses níveis para quem carregar até o vencimento é , de fato, atrativo. MAS... (NO MERCADO FINANCEIRO SEMPRE TEM UM MAS) Mesmo com a Selic a 14% ao ano, é possível perder dinheiro investindo em renda fixa devido a: 1. Inflação Real: Se a inflação superar os rendimentos da Selic, o poder de compra diminui, resultando em perda real. Vamos supor (e eu rezo para que isso não ocorra) que o Brasil entre numa onda inflacionária como a da Argentina. Se isso ocorrer, 14% ao ano é capaz de nem cobrir a inflação. Por isso, dentre os indexadores, o prefixado é talvez o mais arriscado. Quando comparamos com o TESOURO IPCA+ (ou outro título indexado a inflação) você tem a garantia de que vai ter um retorno REAL e ACIMA da inflação. Que é o spread. (Hoje perto de 7% , ou seja IPCA+7%) Os poréns para você comsiderar são: você acredita na inflação medida pelo governo ? Ou a inflação medida IPCA reflete a SUA cesta de consumo? 2. Impostos: Tributação, tal como o IR, pode reduzir significativamente o rendimento líquido. Sempre lembre disso! Quando compramos ações, por exemplo, conseguimos ficar isentos no provento recebido E nas vendas até R$20 mil. 3. Mau Planejamento de Liquidez: Resgatar antes do prazo em investimentos pode acarretar perdas ou rendimento inferior ao esperado. Enquanto nas ações, quando o juro sobe muito você tem provavelmente uma desvalorização ditada pela oferta e demanda do mercado... Na renda fixa pré.... É IGUAL ! SE VOCÊ PRECISAR VENDER ANTES TALVEZ NEM CONSIGA, SE FOR UM TÍTULO MUITO SEM LIQUIDEZ. Ou vai vender , com liquidez, como no caso do tesouro, mas poderá tomar um pênalti grande, na marcação a mercado, se os juros tiverem subido e você vender antes do vencimento. 4. Custo de oportunidade, ou as alternativas não aproveitadas: Concentrar-se apenas em um prefixado pode fazer o investidor perder oportunidades de maior retorno em outros ativos, como ações ou fundos imobiliários. CONCLUSÃO Sim, é uma oportunidade. Não, não se jogue de cabeça! O prefixado é o mais arriscado dentre os títulos de renda fixa públicos (e privados também) pelos motivos explicados acima, na minha opinião. Por isso , a indicação é que ele esteja na nossa carteira, mas em um percentual menor , algo como de 5% a 10% dependendo do seu nível de risco pessoal. Notícias de hoje que impactam o mercado são : Lula na UTI após cirurgia para drenar hemorragia cerebral (pela manhã os médicos darão mais informações em coletiva) e IPCA sobe 0,39% em novembro, ante alta de 0,56% em outubro, acima da mediana das estimativas (0,36%) O IPCA acumula alta de 4,29% no ano e avanço de 4,87% em 12 meses as curvas de juros abriram caindo forte apesar disso 😶‍🌫️😶‍🌫️ NÃO PERCA AS OPORTUNIDADES DO MERCADO ENTRE NOS GRUPOS GRATUITOS E INSCREVA-SE NA NEWS! COMPARTILHE! News gratuita de investimentos: www.investe10.com.br Whatsapp: https://chat.whatsapp.com/J3TFmrrTTTvGRFgyd2UV09 Telegram: https://t.me/+wreEmCuEwkgyYjc5 INSTAGRAM: https://www.instagram.com/crisinveste CRISTIANE FENSTERSEIFER CNPI, CGA Informações SELECIONADAS e sem perder tempo! Abraços Cris!

Volte no tempo comigo para 2014. A taxa do título público IPCA+ beirava 7% O Ibovespa estava 51 mil pontos e, após a forte recuperação da crise do Subprime nos EUA de 2008, quando atingiu cerca de 70 mil pontos, só caía, por anos e anos. Era dezembro de 2014 e já eram cerca de 4 anos de queda, durante um governo Dilma cujas políticas econômicas impactaram fortemente o mercado. Era dezembro de 2014, e você, como sempre, como todo investidor, tinha que escolher o que fazer com o seu dinheiro. Em busca de crescimento patrimonial, você tinha uma decisão a tomar: Apostar na previsibilidade da renda fixa ou no potencial das ações de dividendos. O enredo te parece familiar? O final da história está nesse gráfico, que mostra a evolução até hoje. Estes seriam seus resultados: IDIV (índice de boas pagadoras de dividendos da bolsa) : 227% IMAB 5+ (índice que acompanha o IPCA+ com vencimento de mais de 5 anos) 158% IBOVESPA +150% CDI +141% Dólar +134% Mas, se olhar o passado para ver o que aconteceu é fácil, decidir para o futuro não é! É DEZEMBRO DE 2024 AGORA, O IPCA+ DO TESOURO ESTÁ COM SPREAD DE 7% NOVAMENTE E VOCÊ NOVAMENTE SE PERGUNTA: Renda Fixa que paga Inflação + Spread ou Ações de Dividendos? Ultimamente este dilema entre renda fixa e variável é mais uma pergunta que vejo diariamente. É natural, afinal as taxas do tesouro estão incríveis pagando IPCA+7% (ou até mais dependendo do dia). Por outro lado, o percentual esperado de retorno em dividendos das ações deste tipo também está magnífico em alguns casos - PS. veja no final do relatório Como quase tudo no mercado financeiro. A resposta é: depende! Para não deixar você desanimando, vou antecipar.... O que eu prefiro: ações de dividendos. 10 anos, 10 ativos: pra mim, um vencedor claro: dividendos Peguei as 9 maiores pagadoras de dividendos que tinham ações há 10 anos e comparei com o CDI no período. A conclusão, mesmo com a janela final sendo a atual, de ações menos valorizadas pelos juros altíssimos, é clara. Entre CDI e DIVIDENDEIRAS, as segundas ganham E o Barsi está aí com seus bilhões apenas investindo em “dividendeiras” para provar o ponto. Quando a comparação é feita frente ao IMA-B, que segue os títulos atrelados a inflação, o resultado é o mesmo  Outros motivos para minha preferência: Ações de Dividendos: Ganhos pela Perpetuidade A principal vantagem das ações de dividendos está no fato de que o fluxo de renda não está vinculado a uma data de encerramento.   As ações de dividendos  oferecem uma característica única em relação a títulos: não possuem prazo de validade. Enquanto um título tem uma data de vencimento definida e paga um retorno limitado ao longo de sua vida, as ações de dividendos representam uma participação contínua nos lucros da empresa, sem uma data final. Essa diferença estrutural explica por que as ações de dividendos podem ser vistas como investimentos voltados para a perpetuidade , com potencial de ganhos que podem durar indefinidamente. Enquanto o retorno de um título acaba quando ele vence, as ações podem continuar pagando dividendos indefinidamente, desde que a empresa continue lucrativa e comprometida com sua política de distribuição de lucros. Um título que paga IPCA + 7%  até 2030 gera fluxo de caixa fixo por 7 anos. Após o vencimento de um título, o investidor precisa reinvestir o valor em outros títulos disponíveis, o que pode significar taxas menores dependendo do cenário. Já uma ação como BBAS3 (Banco do Brasil) , que paga dividendos regulares, pode continuar gerando rendimentos para sempre, ou pelo tempo que o investidor decidir mantê-la, ou seja, um Fluxo de Renda Ilimitado (desde que a empresa não quebre!) Crescimento dos Dividendos Além de durar para sempre, os dividendos pagos por uma empresa sólida tendem a crescer ao longo do tempo.   Empresas que aumentam seus lucros podem distribuir parcelas maiores desses lucros aos acionistas. Esse crescimento compõe o retorno de forma exponencial, algo que um título com taxa fixa não pode oferecer. Uma ação com um dividend yield inicial de 5%  ao ano pode, após alguns anos de crescimento, oferecer um retorno muito maior com base no preço original da compra. Em contraste, títulos possuem rendimentos fixos ou que apenas acompanham a inflação, sem crescimento real. potencial de Valorização Ao investir em ações, você também participa da valorização do preço das ações, além dos dividendos. Isso significa que o retorno total inclui tanto o fluxo de dividendos  quanto o ganho de capital  resultante da apreciação no preço da ação. Em contraste, o valor de um título atrelado à inflação permanece estático ao longo do tempo, sem upside de mercado. Incentivos fiscais: No Brasil, dividendos são isentos de imposto de renda (atualmente), o que os torna muito atrativos. (PELO MENOS POR ENQUANTO) Alta liquidez: Ações são negociadas diariamente na bolsa, permitindo entrada e saída rápidas.  Isso é valido principalmente quando você está pensando em comprar títulos privados que corrigem inflação, mas não tem liquidez. Proteção Contra Inflação a Longo Prazo Embora títulos atrelados ao IPCA ofereçam proteção direta contra inflação, o retorno é limitado pela taxa contratada. Já as ações de dividendos podem oferecer proteção indireta contra inflação,  porque empresas resilientes conseguem repassar aumentos de custos para seus preços, mantendo ou até ampliando suas margens de lucro. Empresas de energia, bancos ou setores de commodities frequentemente ajustam preços conforme a inflação, protegendo e aumentando os dividendos. Diversificação de Setores e Resiliência As ações de dividendos também permitem investir em empresas de setores variados que não apenas sobrevivem, mas prosperam em diferentes cenários econômicos. Esse fator contribui para a perpetuidade dos dividendos, já que certos setores (como energia, serviços essenciais e bancos) têm modelos de negócio que garantem fluxos de caixa previsíveis e duradouros. Agora que já fiz a “defesa” de minha preferência.... Vamos dar uma olhada mais de perto nas Vantagens e desvantagens de Títulos como o Tesouro IPCA + Eles pagam uma taxa fixa (o spread) além de um ajuste pela inflação (geralmente medido pelo IPCA, no caso brasileiro). Assim, eles oferecem um retorno real (ou seja, acima da inflação), protegendo o poder de compra do investidor. Um título com remuneração de IPCA + 6% ao ano  garante ao investidor um retorno de 6% acima da inflação registrada no período. Vantagens Proteção contra a inflação: Esses títulos ajustam seu principal e os juros pela inflação, garantindo. um poder de compra no futuro. Ou seja, que o rendimento real não seja corroído pelo aumento dos preços. P.S. Claro que você tem que confiar nas medições de inflação oficiais para isso ! O investidor sabe o retorno real que terá, desde que mantenha o título até o vencimento. Considerando títulos do Tesouro ou de empresas sólidas, o risco é menor do que ações. A desvantagem principal é a perda potencial em cenários de alta de juros: Apesar de poderem ser vendidos antes do vencimento, os títulos estão sujeitos a marcação a mercado Comparação Títulos Atrelados à Inflação versus Ações de Dividendos Critério Títulos Atrelados à Inflação Ações de Dividendos Risco Baixo levando até o vencimento. Médio a alto considerando a marcação a mercado para vendas antes do vencimento. Médio a alto Previsibilidade de Retorno Alta Baixa, devido à volatilidade Potencial de Retorno Depende do momento Em geral superior a Renda Fixa em boas empresas no longo prazo Proteção Contra Inflação Garantida Indireta, dependendo da empresa Liquidez Boa, mas sujeita a marcação a mercado se públicos. Ruim se considerados mercados privados Alta Complexidade Baixa para títulos públicos Alta, exige análise Vantagem Fiscal Não isento, mas reduzido a longo prazo Dividendos são isentos atualmente   Claro que: não existe almoço grátis no mercado Existem Riscos Associados às Ações que nunca devem ser esquecidos Empresas podem ser afetadas por taxas de juros, inflação e PIB e podem reduzir ou suspender dividendos em tempos de crise. Os preços das ações podem ser voláteis, o que significa que o valor do seu investimento pode cair mesmo que os dividendos sejam mantidos. Identificar ações de dividendos consistentes exige análise profunda dos fundamentos da empresa.  – PARA ISSO EU ESTOU AQUI E NO FINAL DO RELATÓRIO MOSTRO MINHAS PREFERENCIAS DENTRE AS AÇÕES DE DIVIDENDOS! Conclusão: O que é Melhor : O tal “depende” Títulos atrelados à inflação são  ideais para estabilidade e objetivos com prazo definido e mais adequados  para objetivos previsíveis e investidores de perfis conservadores. Se você é conservador ou está próximo de usar o dinheiro investido, títulos podem ser mais adequados. Já para objetivos de longo prazo e tolerância ao risco, ações de dividendos podem trazer melhores resultados Lembra que eu disse que prefiro dividendos, eu me considero “nova” com 38 anos e ainda não tenho data para me aposentar e viver apenas da renda deles. Isso pesa na minha decisão! e você deve avaliar sua situação também! Ações de dividendos  brilham como instrumentos para a construção de riqueza de longo prazo, oferecendo fluxos de renda potencialmente perpétuos e crescentes. As ações oferecem maior potencial de crescimento de patrimônio e renda ao longo do tempo, com maior risco associado. Portanto a escolha entre investir em títulos atrelados à inflação  (como Tesouro IPCA+ ou outros ativos de renda fixa similares) e ações de dividendos  depende de diversos fatores, como o perfil do investidor, objetivos financeiros, tolerância ao risco e o cenário econômico vigente. Não deixe de ... Claro que, como uma pessoa responsável e atuante a anos do setor, eu nunca vou deixar de dizer para você DIVERSIFICAR. O ideal é combinar as duas abordagens para criar um portfólio diversificado e resiliente: Dito isso, eu compraria os dois nesse momento, e entendo que ambos estão com taxas atrativas, tanto ganhar 7% em termos reais em um título até o vencimento é interessante, como se expor a ótimas empresas e ainda ganhar dividendos! AS 5 MELHORES PAGADORAS DE DIVIDENDOS DA CARTEIRA INDICADA PELA INVESTE10:

Você tem acesso a uma das melhores ferramentas para investir no seu futuro financeiro! Com o sucesso da Black Friday, muitos novos investidores chegaram até nós. Por isso, decidimos criar este guia completo para garantir que você aproveite tudo o que a assinatura oferece . E, para quem já faz parte da nossa comunidade a um bom tempo, este é um ótimo momento para relembrar todas as funcionalidades disponíveis. O maior objetivo é que você efetivamente invista  e colha os frutos da estratégia. Afinal, não basta ter acesso às melhores análises e ferramentas — é preciso usá-las para transformar seus investimentos e, quem sabe, a sua vida. Este relatório foi feito para ajudá-lo(a) a aproveitar ao máximo tudo o que a assinatura oferece. A assinatura foi criada para oferecer tudo o que você precisa em um só lugar . -CRIS, ESTOU COMEÇANDO! 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Que paga rios de dinheiro no brasil e é essencial para não enfartar com a volatilidade da bolsa na minha opinião. Se o seu perfil é mais arriscado, arrojado, pode alocar mais nas classes mais ousadas, sem esquecer que apenas o dinheiro para longo prazo deve ser alocado nisso. Via de regra indico 1,5% em cada ativo de risco, para ter uma carteira diversificada e não ser muito impactado com cases que não derem certo. ...e não recomendo passar de 5% em nenhuma indicação, pelo mesmo motivo. (lembre das fraudes como em americanas, que nem o melhor analista conseguiu capturar antes) Mantenha-se Atualizado(a):  Leia os relatórios semanais! Invista com Consistência:  Siga as recomendações das carteiras e ajuste sua estratégia conforme necessário. 4. Envolva-se com a Comunidade Investe10! Você não está sozinho(a) nessa jornada! Fórum de Clientes: Poste dúvidas, compartilhe insights e veja perguntas frequentes respondidas por nossa equipe. Acesse o fórum. 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O All In One é a peça que faltava nos seus investimentos: Abraços, Cristiane Fensterseifer Analista de Investimentos | Investe10 Transformando vidas através de investimentos inteligentes e com uma carteira eficiente

A minha maior lição na bolsa brasileira, e em qualquer outra, é a mesma que os melhores na área já chegaram... PS. NÃO DEIXE DE VER OS GRÁFICOS ATÉ O FINALZINHO DO TEXTO, TEM INFORMAÇÕES QUE VALEM OURO NO FINAL Esse moço aqui da direita é o Benjamin Graham, ele foi NADA MENOS QUE mentor de Warren Buffett E é dele que vem o que é, também para mim, a lição principal, maior, e número 1 dos investimentos: Ele didaticamente chamava o mercado de o "Sr. Mercado" : Um parceiro de negócios maníaco-depressivo. Como é o sr. mercado, o maníaco depressivo? Ele é ALTAMENTE emocional e pouquíssimo RACIONAL Tem horas que está maníaco e eufórico E tem horas que está em depressão profunda. Quando maníaco , ele sobe os preços feito doido, ignora riscos e paga qualquer valor por ações. É aqui que nascem as famosas bolhas de mercado . Quando depressivo , ele exagera no pessimismo, oferecendo ações a preços ridiculamente baixos, ignorando o valor real delas. Eu imagino o Sr. Mercado assim, como o sr. da esquerda. Ele é gordinho pois desconta a ansiedade na comida. Quando o Sr. Mercado está na fase maníaca ele fica: ✔ Subindo os preços feito doido, sem parar, em uma velocidade alucinante. ✔ Parece que tudo está dando certo, que mais é sempre mais. ✓Ele está eufórico e paga o preço que for pra comprar as ações, pois nenhum preço é alto o bastante para representar o futuro glorioso que ele enxerga que está por vir É aí que se criam as bolhas do mercado. E já foram muitas ! É quando os ativos sobem demais, sem respaldo em um valor intrínseco, e após, naturalmente, a bolha estoura e os preços caem. Isso é tão importante! Memorize! A Verdadeira Oportunidade Está no Valor Intrínseco O valor intrínseco de um ativo financeiro é o "valor verdadeiro" dele. O que REALMENTE vale independentemente do preço que as pessoas estão pagando por ele no momento. Se você tem uma galinha que põe ovos todos os dias, quanto essa galinha vale? você pode pensar nos ovos que ela vai colocar no futuro, porque isso é o que ela vai te dar de retorno. No mercado financeiro temos fórmulas para isso e eu tenho um curso rápido com aulas em vídeo e planilha de Valuation que você pode acessar clicando aqui . (e uma surpresa adicional para os clientes All in one / condição especial Black Friday vem em breve, com um curso especial disso, já que o momento está pedindo) Para calcular o valor intrínseco de uma EMPRESA (e de suas ações) O que importa é: quanto dinheiro aquela empresa pode ganhar no futuro???? A ideia é descobrir se o preço que estão pedindo pela empresa (ação) no mercado é justo ou se ela está barata ou cara. 👉 Descubra como calcular o valor intrínseco de uma empresa com meu curso exclusivo de Valuation  (bônus especial na assinatura All in One  durante a Black Friday!). cliente, acesse aqui: CURSO DE AVALIAÇÃO DE EMPRESAS E AÇÕES - VALUATION Antes de voltar ao Sr. Mercado (pra sua fase depressiva) e te contar a principal lição ... eu não posso deixar de colocar isso daqui, pois é a primeira coisa que me vem a cabeça: Veja estas notícias de 2021/2022: Agora veja as notícias mais recentes : Voltando para o Sr. Mercado, coitado... Quando os preços começam a cair, ele fica EXTREMAMENTE DEPRESSIVO... ✓ Ele fica com um pessimismo exagerado ✔ Enxerga apenas os riscos e ignora as oportunidades ✔desmotivado, ansioso e com medo sobre o futuro.... ....ele oferece preços extremamente baixos para vender suas ações e ativos. OCORRE QUE Contra intuitivamente: Em momentos de otimism o, quando os preços dos ativos sobem, é bem comum que o retorno esperado caia! Isso ocorre quando os preços dos ativos sobem muito devido ao otimismo e você está pagando um valor mais alto hoje por algo que, no futuro, não vai gerar um proporcionalmente maior, tal quanto você pagou no auge da "festa". Por exemplo: você compra uma ação que paga R$ 10 de lucro por ano. Se o preço da ação é R$ 100, ο retorno esperado é de 10% ao ano (10/100). Mas se o preço da ação sobe para R$ 200 por causa do otimismo, o mesmo lucro de R$ 10 agora representa um retorno menor, de 5% ao ano (10/200). Vimos que o nível máximo do do mercado, no AUGE do otimismo, TOTALMENTE CONTRA INTUITIVAMENTE PRA SERES HUMANOS O retorno esperado futuro CAI O que acontece no momento de queda forte de mercado, no fundo do poço, no momento de depressão... Você já sabe né? A ideia central e a maior lição pra mim: Durante a fase depressiva do Sr. Mercado, investidores RACIONAIS podem encontrar grandes oportunidades de compra, pois os preços estão muito abaixo do valor intrínseco dos ativos. Graham usava essa metáfora para destacar a importância de manter a calma e investir com base em fundamentos, ignorando as oscilações emocionais do mercado. Não é a toa que este é o livro dele: Não a toa Warren Buffett disse: De longe, o melhor livro sobre investimentos já escrito! ...se ofereceu para trabalhar de graça para ele e falou que A filosofia de investimentos de Graham MUDOU TODA A VIDA DELE - coloquei o vídeo lá no meu Instagram @crisinveste, link no final do texto. Eu posso dizer que mudou a minha vida também, e pode mudar a sua! Se você quer, assim como eu faço, seguir estes ensinamentos... ÚLTIMA CHAMADA: Não deixe de se juntar ao meu grupo!!! Últimas vagas e últimas horas da condição especial de Black Friday !! Por Que a Assinatura All in One é a Melhor Opção Para Você? Durante nossa Black Friday , você terá acesso a: ✔ + de 7 produtos pelo preço de 1 - o preço destes todos seria de mais de R$ 6mil reais anuais, e APENAS NA Black Friday você os terá por um valor mensal que não paga um jantar em muitos restaurantes ✔Carteiras de Ações, Dividendos e Small Caps ✔Carteiras de recomendações no exterior ✔Carteira de recomendações de FIIs , Fiagros e Fi infras (fundos ISENTOS DE IR). ✔ Alocação em renda fixa ✔ Cursos exclusivos de Valuation e outras estratégias ✔ Análises detalhadas e insights semanais. ✔Todas suas dúvidas respondidas no fórum de assinantes e pra mim, o principal: ✔VAI APRENDER A ECONOMIZAR EM TAXAS INVESTINDO NOS ATIVOS DIRETAMENTE , SEM NECESSITAR FUNDOS QUE COBRAM TAXA DE ADMINISTRAÇÃO E ACABAM FAZENDO VOCÊ PAGAR MAIS IMPOSTO DO QUE INVESTINDO DIRETAMENTE ! Realmente o preço é muito baixo pelo que oferece !! 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Dividendos esperados das empresas da carteira ficaram maiores com as quedas, bem como Graham falou sobre o retorno que expliquei acima. Com dividend yields estimados em mais de 10% ao ano , as ações da carteira não só oferecem crescimento, mas também garantem renda passiva recorrente , tornando mais fácil enfrentar os solavancos da bolsa. A imagem abaixo mostra alguns dividend yields passados do Brasil e do resto do mundo. (atenção estas NÃO SÃO as empresas da carteira recomendada, apenas uma representação dos yields encontrados na nossa bolsa) Por Que a Assinatura All in One é a Melhor Opção Para Você? Durante nossa Black Friday , você terá acesso a: ✔ + de 7 produtos pelo preço de 1 - o preço destes todos seria de mais de R$ 6mil reais anuais, e APENAS NA Black Friday você os terá por um valor mensal que não paga um jantar em muitos restaurantes ✔Carteiras de Ações, Dividendos e Small Caps ✔Carteiras de recomendações no exterior ✔Carteira de recomendações de FIIs , Fiagros e Fi infras (fundos ISENTOS DE IR). ✔ Alocação em renda fixa ✔ Cursos exclusivos de Valuation e outras estratégias ✔ Análises detalhadas e insights semanais. ✔Todas suas dúvidas respondidas no fórum de assinantes e pra mim , o principal: ✔VAI APRENDER A ECONOMIZAR EM TAXAS INVESTINDO NOS ATIVOS DIRETAMENTE , SEM NECESSITAR FUNDOS QUE COBRAM TAXA DE ADMINISTRAÇÃO E ACABAM FAZENDO VOCÊ PAGAR MAIS IMPOSTO DO QUE INVESTINDO DIRETAMENTE ! Realmente o preço é muito baixo pelo que oferece !! 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Você tem que aprender a comprar na crise. E eu vou te provar isso nos próximos DADOS, FATOS e gráficos. Eu quero que você se lembre de mim: Como a pessoa que falou o que você vai ler nas próximas linhas, quando os outros não estavam falando! Eu sei, pela minha experiencia nesse mercado, de mais de 20 anos, que algumas casas de análise, bancos e corretoras vão te vender as maravilhas da bolsa quando ela já tiver subido e tiver cara. É do jogo! Os atores do mercado financeiro vão fazer isso, pois sabem que após os ativos subirem é mais fácil vender para você. É como o caso do Bitcoin que, após a grande alta, agora está na moda e todo mundo quer comprar. Eles não querem perder tempo tentando te explicar isso, se podem estar facilmente usando o mesmo tempo e canal para vender algo que subiu muito e você está super propenso a comprar (na alta). Mas eu vou te provar nesse texto porque no meio da crise, é o melhor momento para investir na bolsa! É comum o pessoal me perguntar: Como que eu tenho tanta convicção e tranquilidade em meio ao caos? Um dos motivos é porque eu tenho anos de casa! Em todos estes momentos que vou te mostrar abaixo eu já trabalhava no mercado e investia! Meu antigo chefe dizia: O diabo é o diabo não porque é sábio, mas porque é velho. Ontem eu estava assistindo a um seriado ótimo na Paramount: Lioness (fica a recomendação) e ouvi do personagem que é o produtor, diretor e ator: “Cuidado com o velho soldado! Há um motivo para ele ser velho! O segundo motivo da minha convicção e tranquilidade no caos: o piloto não tem medo de turbulência Eu indico apenas empresas que estudo e cálculo exaustivamente, de forma que tenho confiança que são bons negócios, que estão preparados para atravessar turbulências. É como se eu fosse o engenheiro que projetou o avião. O piloto experiente. Eles não têm medo das turbulências. Pois conhecem a máquina. Mas eu disse que ia te mostrar fatos que te provariam que é um ótimo negócio comprar nas crises, vamos a eles: Primeiro exemplo de ganho comprando na crise: PS. todas estas crises eu já estava trabalhando no mercado, poderia regredir mais no tempo e os resultados provavelmente melhorariam afinal, tempo é dinheiro, mas vamos ser práticos. Quem comprou bolsa de valores na mínima no covid, quando o mundo aparentemente ia acabar, tem ganho de 92% até hoje, ou seja, está ganhando o dobro do CDI Segundo exemplo de ganho comprando na crise: Quem comprou bolsa de valores quando estourou a crise do subprime nos EUA e estavam todos desacreditados do sistema financeiro mundial, tinha ganhado 80% EM APENAS 1 ano depois: Até hoje, quem comprou naquela época, tem uma rentabilidade parecida com o CDI. Mas estas comparações são com o Ibovespa, que tem muita coisa misturada, e não com uma carteira montada e estudada, com stock picking! Tem ações que subiram muito, mas muito mais! Vou deixar algumas aqui pra você ver : Terceiro exemplo de ganho comprando na crise: Quem comprou ações, medido pelo Ibovespa, no conhecido como Joesley day, em 17 de maio de 2017, quando a queda da bolsa foi de 9% em um dia e o dólar subiu 10% - ganhou 110% até hoje e ganhou do CDI Essas quedas do Joesley day em um dia ficaram famosas porque só não foram maiores do que no dia 22 de outubro de 2008 (subprime americanos) na época. O Índice Bovespa despencou aproximadamente 9% no Joesley Day, enquanto o dólar sofreu uma valorização de 10%. Consegui provar meu ponto? Captou a mensagem? A história do mercado financeiro mostra que os maiores retornos vêm dos momentos de maior pessimismo. Crises como as de 2008 e 2020 ensinaram que quem investe nos momentos de incerteza costuma colher os melhores resultados no longo prazo. E caso você esteja pensando: Mas essa vez é diferente... Eu já adianto: ouvi isso em TODAS as crises acima. No Covid, eu já trabalhava em uma casa de analise dentro da XP, e tinha mais de 3 mil clientes ansiosos falando comigo nas lives esse tipo de comentário. Se hoje o ponto de compra parece óbvio, naquela época a única coisa óbvia era o medo dos investidores, que eu, como agora, tentava racionalizar, com explicações como a que dou aqui hoje. Vamos a oportunidade ATUAL! A este ponto do texto, acredito que já provei meu ponto e você já entendeu que crises se mostraram excelentes janelas de Oportunidade para Quem Pensa no Longo Prazo. Agora, estamos em uma espécie de Black Friday na Bolsa de Valores, que como toda crise traz uma chance de alguns ganharem muito dinheiro. Os últimos dias testaram a paciência dos investidores, com quedas significativas no Ibovespa e aumento da volatilidade. O Ibovespa recuando fortemente e o dólar atingindo a máxima HISTÓRICA de mais de 6 reais. O mercado (que já estava muito barato na minha opinião) sofreu e algumas ações ficaram com preços ainda mais bizarros na véspera do anúncio de corte de gastos e no dia seguinte, como se o Brasil fosse acabar de vez. No entanto, o jogo já começou a virar nesta SEXTA-feira... ... com declarações de líderes políticos que sinalizaram um compromisso claro com a responsabilidade fiscal e a estabilidade econômica. Arthur Lira reafirmou o papel da Câmara no apoio ao arcabouço fiscal, destacando: “Toda medida de corte de gastos necessária para o ajuste das contas públicas contará com o esforço total da Casa.” “Inflação e dólar altos são mazelas que atingem de forma mais severa os mais pobres.” Rodrigo Pacheco seguiu a mesma linha, reforçando que as reformas estruturais, como a do Imposto de Renda, só serão aprovadas se houver espaço fiscal adequado: “É importante que o Congresso apoie as medidas de controle e corte de gastos, mesmo que não sejam simpáticas.” Esses posicionamentos mostram que os líderes políticos estão cientes dos riscos de um câmbio descontrolado e de um dólar em alta. Afinal, como já dizia um de nossos ex-ministros, “a INFLAÇÃO aleija, mas o câmbio mata.” As declarações recentes de líderes políticos como Arthur Lira  e Rodrigo Pacheco  reforçaram o compromisso com a responsabilidade fiscal, trazendo alívio ao mercado... Algumas frases deles já foram suficiente para fazer algumas ações, que derretiam no início do dia de hoje, subirem assim: Este contexto cria uma oportunidade rara para quem busca retornos consistentes no longo prazo. O Ibovespa está muito barato em P/L, é até meio humilhante O Ibovespa negocia atualmente a um Preço sobre Lucro (P/L) de apenas 9 vezes, muito abaixo da média histórica de 20 vezes. Perto de outros países, nosso preço chega a ser humilhante, já que os EUA negociam a mais de 20x... a Índia a 22x... Digo que acho humilhante porque fico pensando, poxa , o Brasil tem tanto potencial, será que somos tão ruins assim para não quererem pagar por nós um preço compatível com o que pagam por outros países ? Esse é um sinal claro de que várias ações de empresas sólidas estão sendo negociadas a preços descontados, criando uma janela de oportunidade para investidores de longo prazo. Potencial de Valorização de mais de 200% em algumas ações da carteira recomendada: Estamos diante de ações que, mesmo com fundamentos sólidos, estão sendo negociadas com grandes descontos. Isso abre espaço para ganhos que podem superar 200% nos próximos anos, conforme o mercado precificar os ajustes fiscais e as condições macroeconômicas melhorarem. Há uma lista de ações negociadas por preços muito abaixo de seu valor justo. Essas empresas apresentam potencial de valorização substancial e fundamentos robustos, sendo ideais para compor uma carteira focada no longo prazo. 👉 ASSINE AGORA E CONFIRA AS Ações Baratas com ALTO Potencial DE VALORIZAÇÃO . Black na bolsa + black na investe10 = isso não vai se repetir nunca mais!!!! 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Empresas Resilientes ATRAVESSAM Tempos de Turbulência E SAEM MAIS FORTES Governos vão e vêm, mas as grandes empresas ficam.  Elas já atravessaram crises econômicas, mudanças de gestão e diferentes políticas fiscais — e continuam gerando valor para seus acionistas. Essas empresas sólidas são a espinha dorsal do mercado e continuam se destacando mesmo em períodos de maior incerteza. São elas que compõem minha carteira recomendada e que estão sendo negociadas hoje a preços excepcionalmente atrativos. Dividendos: O Aliado do Investidor Com dividend yields estimados em mais de 10% ao ano , tem ações na minha carteira que não apenas oferecem potencial de valorização, mas também proporcionam uma renda passiva consistente.   Esse retorno facilita o processo de “segurar firme” durante os momentos de volatilidade, torna muito mais fácil enfrentar os solavancos naturais da bolsa de valores, mantendo o foco nos objetivos de longo prazo. Com ações baratas, dividendos generosos e empresas resilientes, você tem em mãos a chance de construir um portfólio sólido e focado no longo prazo. 📈  Valorização e dividendos esperam por você.  Não fique de fora! Veja a lista das ações mais baratas hoje. 🛡️  garanta sua renda passiva ! Black Friday na Bolsa: A Janela de Oportunidade MAIS +++++ Black Friday Investe10: 7 Produtos Pelo Preço de 1! Essa é, sem dúvidas, uma das ofertas mais incríveis do ano. Durante a Black Friday Investe10 , você tem acesso a 7 produtos pelo preço de 1! 🕛  Atenção: as últimas vagas estão acabando!  Você precisa agir hoje mesmo, pois essa oportunidade está terminando. ✅  Garanta sua vaga e acesso à Black Friday Investe10 AGORA, para ter acesso ao pacote completo e começar sua jornada O Que Está em Jogo? O Custo da Inação: Deixar de investir em momentos de baixa pode significar perder a oportunidade de capturar os retornos mais expressivos quando o mercado virar. Construção de Patrimônio no Longo Prazo:   As oportunidades que surgem em momentos de estresse de mercado permitem que investidores comprem ativos de qualidade com preços descontados. Esse é o primeiro passo para construir um portfólio vencedor. 📩  Está esperando o quê?   O mercado recompensa aqueles que agem com visão e estratégia. 💥 Não deixe esta oportunidade escapar! As melhores janelas não ficam abertas para sempre. Conclusão: Se você busca construir riqueza a longo prazo, entendo que este é uma das oportunidades de:  - Agir com estratégia em meio à crise  - Aproveitar os preços descontados e - Investir com base em dados concretos Oportunidades como essa são raras e, quando passam, deixam muitos arrependidos por não terem agido a tempo. Eu não quero que você seja um daqueles que daqui há um tempo vem me perguntar : Após esta alta, ainda vale a pena comprar Cris ?   Clique aqui e conheça meu trabalho feito com muita dedicação há mais de 20 anos ! ASSINE AGORA MESMO O ALL IN ONE

O tão esperado pacote de cortes de gastos (?!) saiu ! O primeiro impacto (que já veio ontem, só pelos rumores. Será que tudo vaza antes no Brasil ??) foi uma alta explosiva do dólar. Para começar dando a notícia boa, tem alguma coisa positiva no pacote:   1)      O crescimento real do salário-mínimo, de no máximo 2,5% ao ano acima da inflação limita uma bomba que se criava de crescimento em momentos de alta do PIB.   Como o salário-mínimo serve de índice de reajuste para a previdência e outros benefícios, e o PIB do Brasil está com crescimento turbinado em 3% a.a. (boa parte pela gastança fiscal do governo, é bom que se diga) teríamos aí um possível aumento explosivo que poderia anular os impactos da reforma da previdência.   2)      A revisão dos militares, com estabelecimento de idade mínima para militares na reserva e limitações nas pensões e Supersalários.   3 ) Emendas parlamentares também devem ficar dentro das regras do novo arcabouço fiscal   4)  Proibição de novos benefícios tributários em caso de déficit primário. O governo estima R$72 bilhões de economia em, 2025 e 2026 e R$327 bilhões até 2030.  Em algumas primeiras reações, a Bradesco Asset estima que o pacote não chega a R$ 70 bilhões, fica em torno de R$ 40 bilhões, diz Bruno Funchal, seu economista. Segundo ele a isenção de IR tem custo elevado pela dificuldade de criar o imposto de compensação. Além disso, o combate à inflação fica mais difícil e isso deve gerar pressão para o Banco Central ter de manter juros Selic alta. O POPULISMO, COMO SEMPRE NO BRASIL, NÃO PODERIA SER DEIXADO DE LADO E aqui não estou nem sendo partidária. Penso que quase todos os governos no Brasil tendem a ser populistas, pois é o que o povo “quer”. Para compensar medidas impopulares como o limite de aumento do salário-mínimo o governo anunciou junto a proposta de isentar o imposto de renda para contribuintes que ganham até R$5 mil. o que tem de mal nisso ? é bom que pessoas que ganhem menos paguem menos .... O problema, na análise do mercado, que fez o dólar explodir num primeiro momento, é que a perda estimada de arrecadação com a isenção de IR até R$5mil é de até R$50 bilhões por ano... ...E isso é MAIOR que a economia prevista com as medidas de contenção de gastos, entre R$ 30 bilhões e R$ 40 milhões por ano. O governo alega que são coisas diferentes A apresentação ao Congresso Nacional será por meio de dois instrumentos legais independentes e separados e os trâmites também devem correr de formas distintas com viabilidades independentes. Inclusive, que alas do governo defendiam que fossem divulgadas em separado. O governo insiste que a perda estimada em até R$50 bi de arrecadação isentando IR de quem ganha até R$5 mil será compensada com outra medida: Para compensar, Óbvio, alguém terá que pagar mais imposto   É o que propõe o governo com aumento da alíquota de imposto para rendas de mais de R$50 mil por mês. Como vai funcionar esse imposto a mais para quem ganha R$50 mi:   Pessoas com renda de mais de R$ 50 mil e que no geral pagam uma alíquota menor que 10% de imposto, por rendimentos isentos LCI, LCA, por exemplo, terão de somar todos os rendimentos e pagar a diferença de imposto. Alguns outros detalhes também foram propostos: Gastos de saúde continuarão sendo dedutíveis, mas a isenção de imposto por razão de saúde vai estar limitada para quem ganha até R$ 20 mil por mês. Segundo o governo, a alíquota efetiva para os 1% mais ricos é de 4,2% e os 0,01% mais ricos pagam 1,75% de Imposto de Renda, isso se dá pelo uso de mecanismos como rendas isentas. "Pessoas que hoje têm renda e não pagam imposto. Uma renda superior a R$ 50 mil por mês, ou R$ 600 mil por ano, vão passar a pagar o mínimo. Aluguéis, salários, dividendos, juros. Vai somar o que recebeu, e vai calcular 10% desse valor em todas as rubricas” “, afirmou Haddad "Se eu [que recebo mais de R$ 50 mil por mês, ou R$ 600 mil por ano] paguei R$ 35 mil de IR. Vou ter que recolher R$ 25 mil para completar R$ 60 mil [equivalentes à alíquota de 10%]. Suponha que ela ganhe R$ 600 mil e pagou R$ 80 mil de IR, ela não é atingida pela medida. É um conceito novo de IR mínimo considerando toda renda da pessoa, e tudo o que pagou de IR naquele exercício", explicou o ministro da Fazenda. A diferença desta alíquota atualmente paga e os 10% de alíquota mínima proposto teria de ser paga em uma conta de fechamento na declaração de ir anual, provavelmente. Será que é bom pra quem ganha menos? Depende! Para quem acha super justo não pagar IR até renda de R$5 mil, não se iluda, este imposto não pago pode ser destruidora de valor: Se a consequência é dólar mais alto (como já vimos que aconteceu ontem frente aos rumores) e inflação mais alta, o ganho de imposto é perdido pela alta da inflação! O pobre, nesse cenário, não usufrui do benefício, e o rico, provavelmente, tira o dinheiro do brasil para fugir do imposto, pressionando ainda mais o dólar. Já percebeu que isso parece um ciclo sem fim? Agora a bola está com o Congresso e Senado: Cenário ultra otimista pra bolsa, dólar e juros: Seria o congresso aprovar apenas a limitação de gastos públicos. Cenário tudo o que o governo pediu: Se aprovarem os dois projetos, eu penso que teremos fuga de capital. Não pense que pessoas de alta rena vão pagar mais sem estudar alternativas de tirar seu dinheiro daqui! Cenário terrível pra bolsa, dólar e juros: Seria aprovar apenas a isenção do imposto de renda em R$5 mil. Cenário “bônus”: Fica claro que o governo não quer recuar seus planos com essa isenção de IR até R$5mil. Caso a compensação não seja suficiente ou seja desidratada, não duvido que teremos novas medidas como as já ventiladas: fim do JCP (juros sobre o capital próprio), aumento de IR nos proventos de ações e fundos, etc. (até taxação de cachorro pipocou na mídia essa semana que está sendo estudada, apesar de me dizerem que é fake news). Timing: Será que dá pra votar antes do recesso?  Pacheco já disse que o senado planeja votar pacote antes. Congresso disse que dará prioridade. Envio do PL da isenção do Imposto de Renda fica para 2025 segundo Fontes do Broadcast Governo deu a entender que sabe que os cortes de gastos são mais urgentes de aprovar que a questão do IR de R$5mil ISSO PODE SER ALGO POSITIVO PARA INVESTIDORES, AFINAL Podemos ter os cortes aprovados antes do recesso e a isenção não, afinal, a propaganda já foi feita. Como ficam seus investimentos Depende do que for aprovado pelo congresso, obviamente, tudo pode mudar. Mas já podemos ESPECULAR alguns impactos: Redução de atratividade de renda fixa isenta como lci e lca : Eu vejo este como um dos principais impactos, afinal, agora o que pagava um imposto zero, poderá ser taxado em 10% na conta de ajuste. Isenção de IR para R$5 mil pode beneficiar ações do varejo e mercado interno (educação, viagens) Vai sobrar mais dinheiro para consumo e estas empresas podem se beneficiar com isso. Inflação mais pressionada = juros mais altos. Como consequência do maior consumo e do dólar mais alto que já vimos recentemente, provavelmente a inflação mais alta vai exigir Selic mais alta, beneficiando ativos indexados à Selic. Dólar mais alto = bom para investimentos no exterior Se tivermos fuga d capital com IR acima de R$50mil de renda, possivelmente teremos fuga de capital e dólar mais alto. Gostou do conteúdo ? Compartilhe ! CLIQUE AQUI E RECEBA O MELHOR MATERIAL DE INVESTIMENTOS NO SEU E-MAIL   Entre no nossos grupos gratuitos , clicando nos links :   Whatsapp aqui   ou Telegram aqui! Assine agora e mude o rumo da sua vida financeira! ASSINE AQUI E COM ESTE LINK: Investe10 All In One A assinatura All In One é mais do que um serviço de investimento: é um parceiro na sua jornada. 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Imagine uma empresa globalmente reconhecida por sua inovação, liderança em diversos segmentos e presença em mais de 125 países. Essa companhia atravessou desafios recentes, mas agora mostra claros sinais de recuperação, com um portfólio diversificado de alta complexidade, produtos de última geração e soluções estratégicas em áreas com forte demanda. Após enfrentar quedas expressivas em suas ações, a empresa está operando em mínimas históricas, apresentando uma das assimetrias mais interessantes do mercado atual. Com resultados acima das expectativas no último trimestre, investimentos robustos em pesquisa e desenvolvimento, além de uma estratégia clara de diversificação, esta gigante está pronta para retornar à sua trajetória de crescimento sustentável. Os números falam por si: dividendos atraentes, margens em recuperação e uma projeção otimista para os próximos anos. 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Fundada em 1849 e sediada em Nova York, a companhia possui um portfólio diversificado de medicamentos, vacinas e terapias inovadoras, atendendo pacientes em mais de 125 países.   Quando a pandemia da COVID-19 começou ela liderou a corrida para desenvolver uma vacina e faturou bilhões com isso e com sua terapia para a COVID-19, a Paxlovid. Principais segmentos de Atuação da Pfizer: Medicamentos inovadores : Terapias voltadas para oncologia, imunologia, doenças cardiovasculares e outras áreas de alta complexidade. Vacinas : Reconhecida por vacinas como a Prevenar 13 (pneumonia) e Comirnaty (COVID-19). Nos últimos anos, a Pfizer se destacou globalmente por sua colaboração com a BioNTech no desenvolvimento da vacina contra a COVID-19, o Comirnaty, marcando um marco em inovação e agilidade no setor. Produtos hospitalares : Medicamentos injetáveis e soluções para cuidados intensivos. Queda forte nas ações ABRIU OPORTUNIDADE ÚNICA DE COMPRAR UMA GIGANTE. As farmaceuticas ... Quando estamos saudáveis, ninguém pensa nelas... mas conforme envelhecemos ou adoecemos elas literalmente salvam nossa vida ! A Pfizer vem sofrendo muito na bolsa, tal como as suas pares de saúde, devolvendo inteiramente os ganhos da época da Covid. Desde dezembro de 2021 as suas ações na NYSE caíram 58%, o que colocou a empresa em território sobre vendido. Com tal queda, a ação da gigante farmacêutica está nas mínimas de uma década. De fato, a empresa é a de pior desempenho em 5 anos comparativamente com suas pares setoriais, as quais também performaram abaixo do S&P, com exceção da Eli Lilly, hoje a maior farmacêutica do mundo em capitalização de mercado, que disparou pelo sucesso seus medicamentos para diabetes tipo 2 e obesidade Mounjaro e Zepbound. Veja abaixo: Quando olhamos em 2024, excluindo Eli Lilly, o setor inteiro sofre muito, e cai enquanto o S&P sobe:  Isso ocorre com uma grande migração dos investidores para teses de tecnologia, que estão já bastante caras na minha opinião. O gráfico abaixo mostra o destino dos aportes por setor, com clara preferencia por tecnologia em detrimento de saúde. Mas não esqueça... o setor de saúde hoje também é muito beneficiado pela tecnologia. Quem me acompanha sabe que gosto de comprar empresas baratas e com bons dividendos e é isso que a Pfizer parece ser após tantas quedas. Com a queda da cotação superior à dos resultados – que continuam sólidos - como veremos mais a frente, os dividendos pagos pela empresa parecem muito interessantes. Mas antes vamos entender... Por que as ações da Pfizer estão caindo tanto? As ações da Pfizer (#PFE) caíram significativamente em 2023 e 2024, refletindo uma combinação de fatores: 1. Declínio de Receitas Relacionadas à COVID-19 Em 2021 e 2022, a Pfizer atingiu receitas recordes impulsionadas pela vacina e pelo antiviral Paxlovid, produtos usados no combate à pandemia. Em 2023, com o controle da pandemia, as vendas desses produtos despencaram. 2. Margens Enfraquecidas A redução nas vendas de produtos relacionados à COVID-19 impactou severamente a margem bruta, que caiu de 65% em 2022 para 54% em 2023. 3 . Aumento nos custos operacionais:  A empresa manteve altos investimentos em P&D e marketing mesmo com a desaceleração das receitas, comprimindo margens operacionais. 4. Pressões Reguladoras nos EUA A nova legislação de preços de medicamentos (Inflation Reduction Act) introduziu controles que limitam aumentos de preços em medicamentos de uso prolongado. Produtos maduros da Pfizer, como o anticoagulante Eliquis, enfrentaram maior competição de genéricos e restrições de preços. 5. Preocupações com o Pipeline de Inovação Apesar de um portfólio robusto, analistas demonstraram preocupação com a capacidade da Pfizer de substituir rapidamente a receita perdida da COVID-19. Diversos produtos-chave em desenvolvimento sofreram atrasos regulatórios ou clínicos, aumentando o pessimismo do mercado. 6 . Tropeços recentes Em 25 de setembro de 2024, a empresa revelou que estava retirando voluntariamente a terapia para doença falciforme Oxbryta de todos os mercados devido a questões de segurança. Em Agosto, a Pfizer e o seu parceiro, BioNTech, relataram resultados decepcionantes de um estudo de fase 3 que avaliou a sua vacina combinada contra a COVID/gripe. Mas a recuperação nos resultados já começou! Após uma série de decepções em 2023, desde o início de 2024 a Pfizer tem divulgado receitas e lucros acima do esperado pelo consenso de mercado, veja: os Resultados do 3T24 também vieram acima do esperado e as expectativas da empresa foram ampliadas A receita de US$ 17,70 bilhões aumentou 32% na comparação ano-contra-ano superou as estimativas de analistas de US$ 14,92 bilhões. Todos os segmentos da empresa subiram: Cuidado Primário aumentou 44%, Cuidado Especializado 15% e Oncologia 31% em relação ao 3T23. As vendas nos Estados Unidos, que tiveram aumento de 50% a/a. Com alta demanda pelo antiviral contra a Covid-19 pela onda de contaminação nos últimos meses. Sem considerar os produtos de COVID-19, a receita cresceu 10% impulsionada por medicamentos inovadores como Vyndaqel (tratamento de amiloidose) e Eliquis (anticoagulante). A margem e Ebitda já foi parcialmente recuperada nos últimos trimestres, retomando patamares mais próximos do histórico, acima de 40%, como mostra o gráfico: O lucros de US$ 1,06 por ação (EPS) superaram a estimativa de consenso de US$ 0,64, e vieram muito melhores que o prejuízo ajustado de US$ 0,17 do 3T23. A margem líquida foi de 7,07% e o Retorno sobre o Patrimônio Líquido (ROE) foi de 16,28%. A empresa elevou sua previsão de lucro anual, principalmente devido às fortes vendas do tratamento para COVID-19. O lucro por ação ajustado esperado agora é de US$ 2,75 e US$ 2,95, ante os US$ 2,45 e US$ 2,65 esperados anteriormente. O  guidance  para o ano de 2024 para receitas aumentou US$ 3,0 bilhões do intervalo anteriormente previsto, para entre US$ 61,0 bilhões a US$ 64,0 bilhões A pressão contínua da Starboard! O acionista relevante tem instado a empresa a cumprir suas promessas de recuperação e insistido para que o conselho garanta que a administração seja responsabilizada por desempenhos abaixo do esperado. Os anos seguintes devem ser melhores Nos gráficos abaixo eu mostro a queda de receitas e margens comentadas acima, e já coloco também as previsões para os próximos anos que são de retomada, como comentado na sequência: A Recuperação de Resultados vem de muitos fatores: A Pfizer projeta um retorno ao crescimento em 2024 impulsionada por novos lançamentos, incluindo terapias inovadoras em oncologia e vacinas e aceleração nas vendas em mercados emergentes. Dentre os principais fatores de melhora estão: 1. Crescimento em Produtos Não Relacionados à COVID-19 Vyndaqel: Terapia para amiloidose transtirretina continua ganhando força, com crescimento de dois dígitos em mercados internacionais. Eliquis: Apesar da pressão de genéricos, o medicamento mantém forte participação de mercado como líder em anticoagulantes. Prevenar 13/20:  As vacinas pneumocócicas tiveram crescimento sólido, especialmente em mercados emergentes. O Comitê Consultivo sobre Práticas de Imunização (ACIP) dos Centros de Controle e Prevenção de Doenças dos EUA votou para recomendar o uso mais amplo da vacina pneumocócica da Pfizer, PREVNAR 20®, para adultos com 50 anos ou mais. ·       E a empresa recebeu aprovação da Food and Drug Administration dos EUA para o uso expandido de sua vacina contra o vírus sincicial respiratório (RSV), ABRYSVO®, para adultos de 18 a 59 anos.   2. Recuperação Gradual em COVID-19 A Pfizer readequou sua estratégia para a comercialização de vacinas e antivirais contra COVID-19, agora focando em vendas no mercado privado. Novas formulações bivalentes da Comirnaty foram lançadas em 2024 para reforçar imunização contra novas variantes, gerando um modesto aumento nas receitas. Com o início do inverno no Hemisfério Norte, aumentam os casos de Covid e uso de medicamentos da empresa. 3. Expansão por Aquisições Estratégicas A aquisição da Seagen por US$ 43 bilhões , concluída no início de 2024, fortaleceu o portfólio de oncologia da Pfizer. Produtos baseados em anticorpos monoclonais e terapias direcionadas têm alto potencial de crescimento. 4. Controle de Custos e Reestruturação A Pfizer implementou cortes de custos significativos, com foco em otimizar sua base de operações. As estratégias de redução de custos projetadas para economizar até US$ 5,5 bilhões até 2027. Perspectivas Futuras e Oportunidades: Inovação, Pesquisa e Diversificação do portfólio: A empresa possui mais de 100 ativos em desenvolvimento clínico, com lançamentos previstos para os próximos 5 anos. A Pfizer continua investindo fortemente em P&D, com um orçamento anual de mais de US$ 10 bilhões, focando em: Oncologia: Terapias avançadas para câncer de mama e pulmão. Doenças Raras: Expansão em terapias gênicas para condições raras como hemofilia. Vacinas: Desenvolvimento de uma vacina combinada para COVID-19 e gripe. Recentemente nomeou Chris Boshoff como seu novo chefe de Pesquisa e Desenvolvimento (P&D), intensificando esforços para desenvolver novos medicamentos. ·       Produtos como Vyndaqel e a vacina Prevenar continuam crescendo em adoção global. Expansão Internacional:  Mercados emergentes como Índia e China são prioridades para expansão para compensar pressões nos EUA e na Europa. Inovação em Biossimilares:  A Pfizer também está entrando no mercado de biossimilares, aproveitando sua expertise para competir nesse segmento. Aquisições Estratégicas: Em 2024, a Pfizer concluiu a aquisição da Seagen, uma líder em oncologia focada em terapias baseadas em anticorpos, por US$ 43 bilhões. Essa aquisição fortalece a presença da Pfizer em tratamentos oncológicos com alto potencial de crescimento. Além de ajudar na diversificação do Portfólio em áreas de grande crescimento como oncologia, vacinas e doenças raras estas têm maior resiliência a controles de preços. Em oncologia, os preços são menos regulados devido à alta complexidade dos tratamentos   Oportunidades em Novos Medicamentos para tratamento da obesidade de administração oral: O mercado de medicamentos para perda de peso poderá atingir US$ 144 bilhões em seis anos. Hoje, o Wegobee, da Novo, e Zepbound, da Lilly, são líderes no mercado de tratamento da obesidade. Espera-se que as duas empresas tenham vendas combinadas de US$ 14,34 bilhões este ano. Os principais medicamentos para perda de peso atuais imitam o hormônio GLP-1 para melhorar a saciedade e os marcadores de açúcar no sangue, diminuindo a taxa de esvaziamento do estômago. É necessário agora que as farmacêuticas foquem em pílulas para manter a perda de peso após injeções mais poderosas Os comprimidos não necessitam de canetas, seringas, ampolas etc., e são fáceis de fabricar, não requerem refrigeração o que facilita o uso em expansão nos países em desenvolvimento. Além disso, para os pacientes, os comprimidos são psicologicamente mais fáceis. A Pfizer está estudando a dose certa do seu remédio com potencial para tratar obesidade O Danuglipron é um dos medicamentos experimentais mais promissores da Pfizer em desenvolvimento. Ele faz parte destes medicamentos (agonista do receptor GLP-1) que atuam promovendo a liberação de insulina, retardando o esvaziamento gástrico e reduzindo o apetite, o que resulta em controle glicêmico e perda de peso. A Pfizer está testando múltiplas dosagens em ensaios clínicos avançados (fase 2 e 3), ajustando conforme os dados de eficácia e segurança. Diferente de outros medicamentos GLP-1 disponíveis, que requerem injeções subcutâneas, o Danuglipron está sendo desenvolvido como uma pílula oral. Isso representa uma grande vantagem, pois muitos pacientes preferem tratamentos não injetáveis. A Pfizer continuará ajustando as doses durante os ensaios clínicos em 2024 e espera submeter o Danuglipron à aprovação regulatória até 2025, caso os estudos confirmem sua eficácia e segurança. Riscos do investimento: - Risco Trump: O indicado proposto para chefiar o HHS na nova administração presidencial, do recém-eleito Donald Trump, tem criticado medicamentos contra obesidade e vacinas, incluindo vacinas contra COVID-19. - Pressões regulatórias: As pressões regulatórias têm desempenhado um papel significativo nos desafios enfrentados pela Pfizer e outras grandes farmacêuticas nos últimos anos. Essas medidas afetam diretamente os preços dos medicamentos, o acesso ao mercado e a competitividade no setor. Abaixo estão os principais aspectos dessas pressões e seus impactos na Pfizer: Em 2022, os EUA aprovaram o Inflation Reduction Act, que introduz medidas para limitar os preços de medicamentos adquiridos pelo programa Medicare. Esse é um dos eventos mais significativos com controle de preços de medicamentos nos EUA. A partir de 2026, o Medicare começará a negociar preços de medicamentos caros e amplamente utilizados estão entre os primeiros na lista de negociações. É o caso do Eliquis (anticoagulante líder de mercado) que gerou US$ 11 bilhões em vendas e pode sofrer cortes de preços, reduzindo significativamente a contribuição desse produto para a receita total da Pfizer. O fim da patente do Eliquis está previsto para 2026, o que abrirá espaço para concorrentes genéricos, pressionando os preços. De fato, vários medicamentos dela terão patentes quebradas nos próximos anos, mas ela também tem novos impulsionadores de crescimento que devem compensar os declínios de receita previstos por perdas de exclusividade. Além dos EUA, a Pfizer enfrenta restrições de preços em outros mercados globais: Na Europa muitos países adotam modelos de preços de referência, limitando o preço máximo que pode ser cobrado pelos medicamentos. Emergentes como Índia e Brasil têm controles rígidos de preços, dificultando margens elevadas nesses mercados. - O aumento na concorrência de medicamentos genéricos e biossimilares: Produtos como Enbrel (tratamento de artrite reumatoide) já enfrentam biossimilares em mercados internacionais, diminuindo a margem de lucro. - Processos de Aprovação Mais Rígidos: As agências reguladoras, como a FDA (Food and Drug Administration) nos EUA e a EMA (European Medicines Agency) na Europa, têm adotado critérios mais rigorosos para aprovação de novos medicamentos com Ensaios Clínicos Mais Longos e Detalhados, que aumentam os custos e o tempo necessário para trazer novos produtos ao mercado e Exigências de Segurança Pós-Lançamento com monitoramento rigoroso para garantir sua segurança, gerando custos adicionais. - Litígios e Responsabilidades Legais: a indústria em geral está sob escrutínio por práticas passadas de promoção de medicamentos relacionados a práticas de marketing, patentes e segurança tal como sobre Opioides ( Embora a Pfizer tenha menor exposição ao problema dos opioides do que outras empresas). A luta para manter patentes exclusivas enfrenta resistência de genéricos e biossimilares, resultando em batalhas legais prolongadas. Valuation e Recomendações Pfizer negocia a Múltiplos estimados mais baixos que o setor: Preço/Lucro (P/E) estimado de 9x para 2025, abaixo da média do setor de 14x, indicando uma potencial oportunidade de entrada. EV/EBITDA: 9x, refletindo valuation atrativo em comparação com seus pares. As múltiplos da Pfizer estão menores que o das pares setoriais: Excluindo Novo Nordisk e da Eli Lilly que estão muito mais caras por terem surfado primeiro a onda de remédios para perda de peso, vemos que a Pfizer se destaca não apenas pelos múltiplos menores, mas pelo maior pagamento potencial de proventos, destacado pelo tamanho da bolha: Preço-Alvo com upside relevante e ação negociando abaixo das estimativas mais pessimistas: Com base no fluxo de caixa descontado (DCF) e comparações com o setor, o preço-alvo estimado para Pfizer em 12 meses é de US$ 34 por ação, representando um potencial de valorização de 37% frente ao preço atual de US$25 por ação, ao que se acrescentam proventos estimados de cerca de 5% ao ano. A Pfizer parece ter uma assimetria positiva de alta: Entre 24 analistas que cobrem a empresa, o preço alvo vai de US$ 25 a 45, ou seja, todos acima do atual preço de negociação. Dividendos altos consistentemente Não é de hoje que a Pfizer paga bons proventos, nos últimos 10 anos, como mostra o gráfico, a empresa tem pago mais de 4% em média ao ano, o que é interessante para uma empresa que investe alto em novos medicamente Com caixa e equivalentes de US$ 5,7 bilhões, a Pfizer tem dívida líquida de US$ 30 bilhões, com índice de alavancagem controlado em cerca de 1,3x Ebitda projetado e assim, pode manter os dividendos altos. Conclusão e Recomendação: COMPRA PARA Pfizer (PFE na plataforma global ou BDR PFIZ34 na B3) A Pfizer ainda enfrenta desafios, mas os sinais de recuperação em 2024, combinados com um valuation atrativo, tornam a ação uma boa oportunidade para investidores de longo prazo. Após um período de redução da receita relacionado ao fim da pandemia de COVID-19, a Pfizer volta a sua tradicional resiliência e linha de produtos robusta, impulsionada por aquisições estratégicas e investimentos altos em pesquisa, desenvolvimento e inovação. A empresa pode ser considerada uma opção mais defensiva após tamanhas quedas aumentarem a assimetria de alta e pelos dividendos altos e consistentes, além da exposição ao setor de saúde que tende a ganhar com o envelhecimento da população. Recomendo compra  na carteira ALL IN ONE, de 1,5% do patrimônio, para investidores com horizonte de médio a longo prazo, aproveitando o valuation atrativo e o potencial de recuperação nas receitas, com destaque para o perfil defensivo da empresa e sua capacidade de recuperação gradual. assinante Clique aqui para o fechamento de hoje das recomendações Gostou do conteúdo ? Compartilhe ! CLIQUE AQUI E RECEBA O MELHOR MATERIAL DE INVESTIMENTOS NO SEU E-MAIL   Entre no nossos grupos gratuitos , clicando nos links :   Whatsapp aqui   ou Telegram aqui! Assine agora e mude o rumo da sua vida financeira! ASSINE AQUI E COM ESTE LINK: Investe10 All In One A assinatura All In One é mais do que um serviço de investimento: é um parceiro na sua jornada. 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Declaração do(s) analista(s) de valores mobiliários(de investimento) O site www.Investe10.com.br  foi desenvolvido com objetivo de divulgar as análises sobre valores mobiliários elaboradas pela Analista de Valores Mobiliários autônoma Cristiane Fensterseifer pessoa natural, nos termos da Resolução CVM Nº 20/2021, conforme estabelecido no art. 3º, inc. I da referida resolução, não se constituindo assim, como casa de análise/pessoa jurídica O(s) analista(s) de investimento, ou de valores mobiliários, envolvido(s) na elaboração deste relatório (“Analistas de investimento”), declara(m) que as recomendações contidas neste refletem exclusivamente suas opiniões pessoais sobre a companhia e seus valores mobiliários e foram elaboradas de forma independente e autônoma 1. O(s) analista(s) de investimentos, envolvidos na elaboração deste relatório, não tem vínculo com pessoa natural que trabalha para o emissor objeto do relatório de análise 2.O(s) analista(s) de investimentos, seus cônjuges ou companheiros, podem deter, direta ou indiretamente, em nome próprio ou de terceiros, ações e/ou outros valores mobiliários de emissão das companhias objeto de sua análise. 3.Os analistas de investimento, seus cônjuges ou companheiros, podem estar direta ou indiretamente envolvidos na aquisição, alienação ou intermediação dos valores mobiliários objeto deste relatório. 4.Os analistas de investimento, seus cônjuges ou companheiros, podem deter, direta ou indiretamente, qualquer interesse financeiro em relação à companhia emissora dos valores mobiliários analisados neste relatório. 5.Os analistas de investimento, seus cônjuges ou companheiros, podem eventualmente negociar com cotas de fundos de investimento que concentram seus investimentos na companhia analisada ou em seu setor da economia, ou em cuja administração ou gestão podem influenciar, direta ou indiretamente. Os opiniões são individuais do analista a partir da sua percepção e analise, bem como projeções e entendimento e sempre são sujeitos a mudanças acompanhando os fatos. O conteúdo não constitui oferta de negociação de valores mobiliários ou outros instrumentos financeiros. O analista responsável pela elaboração do conteúdo declara,, que suas recomendações refletem única e exclusivamente as suas opiniões pessoais e são elaboradas de forma independente. Declaração do(s) analista(s) de valores mobiliários (de investimento) envolvidos na elaboração deste relatório, nos termos da regulação da CVM: 1. O(s) analista(s) de investimento, ou de valores mobiliários, envolvido(s) na elaboração deste relatório (“Analistas de investimento”), declara(m) que as recomendações contidas neste refletem exclusivamente as suas opiniões pessoais sobre as companhias e seus valores mobiliários e foram elaboradas de forma independente e autônoma, 2. O(s) Analista(s) de investimento podem ser titulares de valores mobiliários objeto do presente relatório. Investimentos tem risco e ativos podem ter quedas e envolver perdas de capital. Retornos passados não são garantia d e retornos futuros.  Os relatórios específicos são de uso exclusivo dos adquirentes e não podem ser reproduzidos ou distribuídos. cada investidor deve desenvolver suas próprias análises e estratégias. A reprodução indevida de relatórios ou trechos está sujeita a multa e demais punições cabíveis, de acordo com artigos 102 e seguintes da Lei 9.610/98. Exoneração de responsabilidade e informações importantes: os conteúdos podem mencionar possibilidades de lucro financeiro decorrente de investimento, eximindo-se a analista de qualquer responsabilidade sobre eventuais prejuízos do cliente em decorrência da tomada de decisão deste. Recomendações de investimento mesmo quando são fundamentadas pela avaliação criteriosa de um analista certificado, podem não se confirmar e não antecipar o comportamento dos mercados com exatidão. Padrões, histórico e análise de retornos passados não garantem rentabilidade futura. Todo investimento financeiro, em maior ou menor grau, embute riscos que podem ser mitigados, mas não eliminados. Nunca devem ser alocados em renda variável recursos destinados a despesas imediatas ou de emergência, bem como valores que comprometam o patrimônio do cliente. Os relatórios são assinados pelo analista de investimento pessoa natural e distribuidos pela publicadora INVESTE10 LTDA A Investe10 não realiza intermediações financeiras. Cabe ao investidor a exclusiva responsabilidade pela execução de operações junto à respectiva instituição financeira na qual possua conta aberta. Os analistas têm, ou podem vir a ter, posições nos investimentos recomendados. O disclaimer não se sobrepõe à legislação e regulamentação vigentes mais informações estão na aba Disclaimer deste site na guia home.

O mercado brasileiro está cheio de distorções inacreditáveis . Empresas com múltiplos absurdamente baixos . Potenciais de dividendos incríveis . Ações de altíssimo valor negociadas a preço de banana . Se você já percebeu isso, sabe que identificar essas oportunidades não é fácil . Requer tempo, análise e experiência . Mas agora você não precisa fazer isso sozinho. Nesta Black Friday , eu vou te entregar tudo o que você precisa para transformar sua forma de investir, aproveitando essas distorções  antes que o mercado acorde. 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USE MEU CUPOM crispro NO LINK PARA GARANTIR ATÉ 50% DE DESCONTO: Assine o Investing pró e dados como um pro fissional Abraços Cristiane Fensterseifer – CNPI, CGA e consultora CVM de investimentos no www.investe10.com.br Instagram : @crisinveste Twitter : @crisinveste WhatsApp: 51 992017563 www.investe10.com.br   Leia o disclaimer no site www.investe10.com.br clicando aqui Disclaimer CVM Os autores de cada conteúdo estão indicados nos respectivos posts . Declaração do(s) analista(s) de valores mobiliários(de investimento) O site www.Investe10.com.br foi desenvolvido com objetivo de divulgar as análises sobre valores mobiliários elaboradas pela Analista de Valores Mobiliários autônoma Cristiane Fensterseifer pessoa natural, nos termos da Resolução CVM Nº 20/2021, conforme estabelecido no art. 3º, inc. I da referida resolução, não se constituindo assim, como casa de análise/pessoa jurídica O(s) analista(s) de investimento, ou de valores mobiliários, envolvido(s) na elaboração deste relatório (“Analistas de investimento”), declara(m) que as recomendações contidas neste refletem exclusivamente suas opiniões pessoais sobre a companhia e seus valores mobiliários e foram elaboradas de forma independente e autônoma 1. O(s) analista(s) de investimentos, envolvidos na elaboração deste relatório, não tem vínculo com pessoa natural que trabalha para o emissor objeto do relatório de análise 2.O(s) analista(s) de investimentos, seus cônjuges ou companheiros, podem deter, direta ou indiretamente, em nome próprio ou de terceiros, ações e/ou outros valores mobiliários de emissão das companhias objeto de sua análise. 3.Os analistas de investimento, seus cônjuges ou companheiros, podem estar direta ou indiretamente envolvidos na aquisição, alienação ou intermediação dos valores mobiliários objeto deste relatório. 4.Os analistas de investimento, seus cônjuges ou companheiros, podem deter, direta ou indiretamente, qualquer interesse financeiro em relação à companhia emissora dos valores mobiliários analisados neste relatório. 5.Os analistas de investimento, seus cônjuges ou companheiros, podem eventualmente negociar com cotas de fundos de investimento que concentram seus investimentos na companhia analisada ou em seu setor da economia, ou em cuja administração ou gestão podem influenciar, direta ou indiretamente. Os opiniões são individuais do analista a partir da sua percepção e analise, bem como projeções e entendimento e sempre são sujeitos a mudanças acompanhando os fatos. O conteúdo não constitui oferta de negociação de valores mobiliários ou outros instrumentos financeiros. O analista responsável pela elaboração do conteúdo declara,, que suas recomendações refletem única e exclusivamente as suas opiniões pessoais e são elaboradas de forma independente. Declaração do(s) analista(s) de valores mobiliários (de investimento) envolvidos na elaboração deste relatório, nos termos da regulação da CVM: 1. O(s) analista(s) de investimento, ou de valores mobiliários, envolvido(s) na elaboração deste relatório (“Analistas de investimento”), declara(m) que as recomendações contidas neste refletem exclusivamente as suas opiniões pessoais sobre as companhias e seus valores mobiliários e foram elaboradas de forma independente e autônoma, 2. 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A Brava BRAV3 pode pagar mais de 3x seu valor de mercado em proventos. e não sou eu quem está falando, é quem investiu alguns milhões nela   A Maha Energy, divulgou hoje junto à sua divulgação de resultados do 3T24 um material muito interessante.... para a Brava! Para quem não sabe, Maha é uma das principais acionistas do setor de petróleo da Brava com 4,76% das ações A Maha Energy adquiriu cerca de 12 milhões de ações da Brava Energia em 2024. Em seguida, em transação concluída em julho/ 2024 consolidou as suas 15% de participação na 3R Petroleum Offshore S.A. (clusters de Peroá e Papa Terra) na Brava Energia, em troca de cerca de 10 milhões de ações adicionais. Por fim, A antiga 3R Petroleum incorporou a Maha Energy e a Enauta Participações em julho de 2024 sem emissão de novas ações ou alteração do capital social da Brava que agora detém integralmente todas as ações das empresas incorporadas.    O que a Maha falou de interessante? No material em questão, divulgado hoje pela Maha, a empresa destacou o forte potencial da companhia recém-criada a partir da fusão entre 3R Petroleum e Enauta. Com um portfólio complementar de ativos onshore e offshore, a Brava conta com mais de 700 milhões de barris de óleo equivalente (boe) em reservas 2P e tem a capacidade de atingir uma produção de 100 mil boe/dia nos próximos meses. Também lembrou alguns dos desafios recentes, que podem ter sido os responsáveis pela queda das ações da #BRAV3 mais recentemente:   A Parada Temporária de Produção em Papa Terra  - A produção de Papa Terra foi interrompida em 4 de setembro pela ANP devido a problemas de conformidade com os regulamentos de barcos salva-vidas em relação à tripulação a bordo, situação que já foi resolvida.  - No entanto, a gestão decidiu prolongar a paralisação para acelerar e antecipar trabalhos no programa de manutenção em andamento.  - A Brava espera retomar a produção em dezembro de 2024.    O Atraso em Atlanta para dezembro de 2024  - Inicialmente, o FPSO Atlanta deveria produzir o primeiro óleo em agosto de 2024.  - A inspeção da ANP foi reprogramada para o final de novembro, com a produção prevista para início de dezembro de 2024, após o cumprimento das condições exigidas pela agência.  - O projeto possui as licenças ambientais necessárias para operar.  a Maha também falou das coisas boas do trimestre: A Venda de 20% de Atlanta para Westlawn  Durante o 3T24, a Brava concluiu a venda de 20% do campo Atlanta para a Westlawn por USD 307 milhões, implicando uma avaliação de USD 1,5 bilhão para 100% do ativo.  Isso compara-se ao valor da firma de USD 3 bilhões de dólares da BRAV3 hoje = Valor de mercado de R$ 8,3 bi + dívida líquida de R$9,0 bi = R$ 17 bi  Divididos pelo câmbio de R$5,78 /US$ Perceba: 100% do campo de Atlanta foi avaliado na venda para a Westlawn no 3T24 por USD1,5 bi. A Brava inteira, que inclui todos os outros campos está avaliada por USD 3 bi. Ocorre que as reservas de petróleo do Campo de Atlanta estão estimadas em 181 milhões de barris de óleo equivalente (boe). Ou seja, representam cerca de 26% das reservas totais 2P. Em uma aproximação “de padaria” de 26% das reservas foram avaliados em USD1,5 bi, quanto seriam 100%? Seriam pouco menos de USD 6 bi. Repito: A Brava inteira, que inclui todos os outros campos e os ativos de midstream está avaliada por USD 3 bi, já incluindo sua dívida (valor da firma). Claro que a vida não é assim tão simples e a avaliação do negócio também depende do custo de extração, da estrutura de capital (endividamento, curto da dívida) governança e confiança nos executivos e na execução da empresa... etc. não esqueça disso! Qual é a visão da Maha para a Brava: A Maha estima uma produção em torno de 100 mil boepd para a Brava e foco em dividendos  Está chegando a hora da Colheita após tantos anos de plantação e algumas intempéries bem sérias?!   Após um crescimento significativo via fusões e aquisições (M&As), a estratégia da Brava agora deve ser maximizar a eficiência do portfólio existente. Priorizar a estabilidade na produção - em torno de 100 mil boed (Barril de Óleo Equivalente, uma unidade de medida utilizada na indústria de petróleo para comparar volumes de petróleo e gás natural) - e na eficiência.  Reduzir o portfólio por meio da alienação ou redução de participação em concessões secundárias e joint ventures no midstream (setor da indústria do petróleo que se concentra no transporte, armazenamento e distribuição de petróleo bruto e derivados de petróleo) pode ajudar nisso Suavizar a curva de investimentos (CAPEX) e aumentar o fluxo de caixa livre no curto prazo.  Reduzir endividamento (dívida líquida/EBITDA de 1,75) para posteriormente distribuir o fluxo de caixa livre aos acionistas, mantendo o mínimo de caixa necessário para cobrir cerca de seis meses de despesas operacionais (opex).   Eis que chegamos na principal parte do relatório da Maha para mim, a oportunidade de retorno: A Brava pode pagar entre 2,3x e 3,1x seu valor de mercado atual (USD 1,4 bilhão) em dividendos nos próximos seis anos. É o que a Maha escreve explicitamente neste slide: Aqui está o link para a apresentação completa: https://storage.mfn.se/a/maha-energy/9c7f2bd3-aed4-42db-9d3e-9bd7adb27817/maha-q3-2024-presentation.pdf Antes de encerrar. Faço questão de repetir alguns riscos: A vida (e os investimentos) não são simples. A avaliação de um negócio depende de variáveis que podem mudar a qualquer momento e que são de difícil mensuração. Apenas para citar algumas que são “game changer” (podem mudar o jogo:) - O custo de extração, que se muito alto arruína o retorno.  - A estrutura de capital (um alto endividamento e um alto custo da dívida podem arruinar o retorno de um negócio  - A governança, ou seja, a confiança do mercado nos executivos e na execução da empresa... (Após o causo Americanas sempre manterei um pé atras com qualquer negócio). - Nesta indústria, o preço do petróleo é chave. A transição energética está em curso, a OPEP pode mudar seus planos de cortes de produção... Enfim, os fatores para decidir investir e principalmente o quanto alocar são MUITOS E MUITO IMPORTANTES. PARA VER QUAL MINHA RECOMENDAÇÃO PARA A EMPRESA E QUAL A CARTEIRA RECOMENDADA SUGERIDA, COM PERCENTUAL SUGERIDO PARA CADA EMPRESA, CLIQUE ABAIXO:  Clique aqui para o fechamento de hoje das recomendações Gostou do conteúdo ? Compartilhe ! CLIQUE AQUI E RECEBA O MELHOR MATERIAL DE INVESTIMENTOS NO SEU E-MAIL   Entre no nossos grupos gratuitos , clicando nos links :   Whatsapp aqui   ou Telegram aqui! Quer trabalhar conosco, patrocinar a News ou anunciar o seu negócio, envie mensagem diretamente pelo chat do site: www.investe10.com.br Assine agora e mude o rumo da sua vida financeira! ASSINE AQUI E COM ESTE LINK: Investe10 All In One A assinatura All In One é mais do que um serviço de investimento: é um parceiro na sua jornada. Com ela, você terá a confiança e as ferramentas para alcançar seus objetivos financeiros. 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O(s) analista(s) de investimentos, envolvidos na elaboração deste relatório, não tem vínculo com pessoa natural que trabalha para o emissor objeto do relatório de análise 2.O(s) analista(s) de investimentos, seus cônjuges ou companheiros, podem deter, direta ou indiretamente, em nome próprio ou de terceiros, ações e/ou outros valores mobiliários de emissão das companhias objeto de sua análise. 3.Os analistas de investimento, seus cônjuges ou companheiros, podem estar direta ou indiretamente envolvidos na aquisição, alienação ou intermediação dos valores mobiliários objeto deste relatório. 4.Os analistas de investimento, seus cônjuges ou companheiros, podem deter, direta ou indiretamente, qualquer interesse financeiro em relação à companhia emissora dos valores mobiliários analisados neste relatório. 5.Os analistas de investimento, seus cônjuges ou companheiros, podem eventualmente negociar com cotas de fundos de investimento que concentram seus investimentos na companhia analisada ou em seu setor da economia, ou em cuja administração ou gestão podem influenciar, direta ou indiretamente. Os opiniões são individuais do analista a partir da sua percepção e analise, bem como projeções e entendimento e sempre são sujeitos a mudanças acompanhando os fatos. O conteúdo não constitui oferta de negociação de valores mobiliários ou outros instrumentos financeiros. O analista responsável pela elaboração do conteúdo declara,, que suas recomendações refletem única e exclusivamente as suas opiniões pessoais e são elaboradas de forma independente. Declaração do(s) analista(s) de valores mobiliários (de investimento) envolvidos na elaboração deste relatório, nos termos da regulação da CVM: 1. O(s) analista(s) de investimento, ou de valores mobiliários, envolvido(s) na elaboração deste relatório (“Analistas de investimento”), declara(m) que as recomendações contidas neste refletem exclusivamente as suas opiniões pessoais sobre as companhias e seus valores mobiliários e foram elaboradas de forma independente e autônoma, 2. O(s) Analista(s) de investimento podem ser titulares de valores mobiliários objeto do presente relatório. Investimentos tem risco e ativos podem ter quedas e envolver perdas de capital. Retornos passados não são garantia d e retornos futuros.  Os relatórios específicos são de uso exclusivo dos adquirentes e não podem ser reproduzidos ou distribuídos. cada investidor deve desenvolver suas próprias análises e estratégias. A reprodução indevida de relatórios ou trechos está sujeita a multa e demais punições cabíveis, de acordo com artigos 102 e seguintes da Lei 9.610/98. Exoneração de responsabilidade e informações importantes: os conteúdos podem mencionar possibilidades de lucro financeiro decorrente de investimento, eximindo-se a analista de qualquer responsabilidade sobre eventuais prejuízos do cliente em decorrência da tomada de decisão deste. Recomendações de investimento mesmo quando são fundamentadas pela avaliação criteriosa de um analista certificado, podem não se confirmar e não antecipar o comportamento dos mercados com exatidão. Padrões, histórico e análise de retornos passados não garantem rentabilidade futura. Todo investimento financeiro, em maior ou menor grau, embute riscos que podem ser mitigados, mas não eliminados. Nunca devem ser alocados em renda variável recursos destinados a despesas imediatas ou de emergência, bem como valores que comprometam o patrimônio do cliente. Os relatórios são assinados pelo analista de investimento pessoa natural e distribuidos pela publicadora INVESTE10 LTDA A Investe10 não realiza intermediações financeiras. Cabe ao investidor a exclusiva responsabilidade pela execução de operações junto à respectiva instituição financeira na qual possua conta aberta. Os analistas têm, ou podem vir a ter, posições nos investimentos recomendados. O disclaimer não se sobrepõe à legislação e regulamentação vigentes mais informações estão na aba Disclaimer deste site na guia home.

A JHSF tem consolidado sua posição no mercado de alta renda no Brasil Com seu portfólio que abrange desde shoppings, hospitalidade e gastronomia, aeroportos e residencial de luxo, a empresa mantém a clientela exclusivos fidelizada. Como nos últimos trimestres, vem reforçando suas operações de renda recorrente, com destaque para a expansão do Aeroporto Catarina e o desenvolvimento do Shops Faria Lima Recorrência aumentando no Resultado do 3T24   A JHSF apresentou receita líquida de R$373 mi, queda de 5% a/a, mas isso ocorreu pela queda de 31% no segmento de incorporação. Este, no entanto, é um efeito contábil dado que a receita é reconhecida no resultado conforme a evolução da construção. De fato, o segmento de incorporação vendeu 44% a mais que no 3T24 (tabela abaixo) e o saldo da Receita a apropriar ao final do 3T24 foi de R$ 957,3 milhões e será reconhecido ao longo dos próximos períodos, de acordo com a evolução das obras dos projetos. A queda na receita total de 5% na JHSF no 3T24, portanto, não quer dizer um resultado ruim. Pelo contrário, a qualidade da receita melhorou! Isso porque vimos um crescimento alto na receita recorrente, que vem dos shoppings, do aeroporto, da gestora e dos negócios de hospitalidade, os quais cresceram 18% frente ao ano anterior! Os negócios recorrentes hoje são 60% do Ebitda e devem atingir 2/3 com a conclusão dos inúmeros projetos em evolução. Os negócios recorrentes têm margem Ebitda ajustada de 47,1% no 3T24 ante 39,9% da margem Ebitda total. Seu crescimento, portanto, devem elevar as margens gerais do negócio ao longo do tempo. O Ebitda ajustado veio acima do esperado pelo mercado, em R$149 mi, -14% a/a E por fim, aquilo que mais gostamos, o lucro líquido consolidado, teve um avanço notável de 20,9%, atingindo R$ 140 milhões. Análise por Segmento   Como atua em segmentos muito distintos – ainda que extremamente complementares para capitalizar sua preferência e marca entre o público de alta renda - é necessário olhar um por um: Vamos começar olhando o segmento de renda recorrente em conjunto, para depois olhar ruas partes (Shoppings, hospitalidade e gastronomia, aeroporto, locação residencial e clubes e JHSF Capital) Como podemos ver no quadro abaixo a receita destes negócios recorrentes aumentou 18% no 3T24 ante o 3T23, com ampliação de margem bruta de 0,9 p.p para 51,6% O Ebitda ajustado, aumentou 19% e aumento da margem Ebitda em 0,5p.p para 47,1%. O Ebitda ajustado desconsidera a valorização dos imóveis para investimento (PPIs), as despesas não caixa (créditos PIS/Cofins e efeitos da linearização da receita) e não recorrentes, como o pagamento dos taxas de assessoramento nas vendas de participações dos Shoppings As Propriedades para Investimentos são representadas principalmente por investimentos em Shopping Centers desenvolvidos e operados pela Companhia, que são mantidos para auferir rendimento de aluguel e/ou para valorização do capital, com monetizações eventuais por venda de participações minoritárias. A apreciação de 99% nos PPIs registrada no 3T24 ante o 3T23 refere-se substancialmente ao Shops Faria Lima, que teve suas obras iniciadas Shoppings:   Os shoppings são responsáveis por 40% do Ebitda dentre os negócios de renda recorrente   Com importância crescente dentro do grupo a receita líquida de shoppings cresceu 20,4% em relação ao 3T23. Esse avanço reflete o sucesso das expansões no Catarina Fashion Outlet e no Shopping Cidade Jardim. O Ebitda de Shoppings cresceu 17% no 3T24 com margem Ebitda ajustada de 63,1% (-1,7p.p) Perspectivas em Shoppings: O desenvolvimento do Shops Faria Lima é uma aposta certeira, reforçando o portfólio da JHSF em uma das regiões mais nobres de São Paulo, ampliando a receita de aluguel e capturando um mercado de alta demanda. O NOI (Net Operating Income = Geração de caixa operacional) estabilizado em 2024 é de cerca de R$ 163,8 milhões, considerando o portfólio em operação e líquido das vendas de participações minoritárias anunciadas nos últimos meses (5%  do valor de mercado da JHSF) No 3T24, a taxa de ocupação e o custo de ocupação consolidados foram, respectivamente, 97,5% e 9,2%. Os indicadores de vendas em mesmas lojas e aluguel em mesmas áreas apresentaram crescimento positivo e superior ao das pares setoriais em shoppings. O Iguatemi, por exemplo, que também possui shoppings de alto padrão e ótima eficiência e gestão, mostrou um SSS de 8,9% + 2,6 p.p. vs 3T23 e um SSR de 6,3% (+ 5,7 p.p. vs reajuste do IGPM). Aeroporto Executivo   O Aeroporto contribui com 24% do Ebitda recorrente, sendo o segundo negócio mais importante após os shoppings. Ele já é o maior em número de movimentos internacionais do estado de São Paulo, se consolidou também como o segundo maior em movimentos domésticos, considerando os aeroportos de grande porte que atendem a aviação executiva. A receita desse segmento continua crescendo fortemente e aumentou 34,6%, com forte demanda nos movimentos de aeronaves (alta de 31%) e em abastecimento (alta de 27%). A JHSF tem recorrente ganho de margem bruta na operação com os custos fixos diluídos nas expansões e sua maturação. No momento, o Aeroporto se encontra na metade da sua maturação e a tendência é que atinja o dobro da sua capacidade atual. A margem bruta aumentou 9,7p.p no 3T24 ante o 3T23 e a margem Ebitda ajustada aumento 20 p.p para 64,4% no 3T24! O NOI (Net Operating Income = Geração de caixa operacional) da operação para 2024 é de cerca de R$ 70 milhões. Futuro do Aeroporto Executivo:   Visto que praticamente toda a capacidade atual já está ocupada, uma nova expansão já está no radar, e 4 novos hangares serão construídos, com expectativa de entrega em 2025 O aeroporto Catarina, já em fase de expansão, visa dobrar sua capacidade até 2025, tornando-se um hub estratégico para a aviação executiva. A expansão dos hangares e a inclusão de novos serviços MRO (manutenção, reparo e operação) são componentes críticos para consolidar o aeroporto como principal polo de aviação executiva, atendendo tanto o público nacional quanto internacional.   Locação Residencial e Clubes:   Com 21% do Ebitda recorrente, a receita do segmento de locação residencial cresceu 43%, impulsionada pela demanda por unidades de luxo e clubes exclusivos como o Boa Vista Village Surf Club. O São Paulo Surf Club e o Fasano Club expandem as ofertas de lifestyle para clientes de alta renda. Oportunidades e Expansão em Locação Residencial e Clubes:   O segmento continua com alto potencial de crescimento, principalmente com a entrega de novas unidades integradas a um estilo de vida exclusivo e completo, combinando moradia, lazer e serviços de concierge. Hospitalidade e Gastronomia:   Com 16% do Ebitda dos negócios recorrentes da JHSF, o segmento de hospitalidade e gastronomia teve crescimento de 5% na receita, com a maturação de ativos como o Fasano Itaim e novos destinos internacionais como Sardenha e Cascais, que são um avanço significativo na expansão global da marca Fasano. Perspectivas em Hospitalidade e Gastronomia:   A estratégia “asset-light” da JHSF, baseada na expansão da marca Fasano para locais de alto potencial turístico, fortalece o portfólio internacional da empresa e atende à demanda crescente por turismo de luxo. A expansão internacional é promissora para 2025 e deve consolidar a marca em cinco países além do Brasil. JHSF Capital:   A JHSF Capital é um negócio mais recente e por isso ainda gerou um pequeno prejuízo no trimestre. Mas o negócio cresce e deve virar em breve. Com R$ 2,3 bilhões em ativos sob gestão, a JHSF Capital atrai investimentos locais e internacionais e recentemente, captou £66 milhões para o Hotel Fasano Londres, reforçando a expansão global da marca. O JHSF Capital Day destacou o potencial da empresa como parceira de grandes investidores institucionais, mostrando as vantagens dos fundos de coinvestimento no setor de luxo. Futuro da JHSF Capital e Fundos Offshore:   A JHSF Capital planeja ampliar o portfólio no exterior, estruturando fundos para projetos internacionais, o que traz uma oportunidade de investimento estratégica para o mercado global. Incorporação Imobiliária.   Fora dos negócios de renda recorrente, temos a Incorporação imobiliária que ainda é cerca de 40% do Ebitda total da JHSF e mesmo que esteja perdendo seu protagonismo, ainda é relevante. As vendas contratadas cresceram 44% em comparação com o 3T23, com destaque para a comercialização de unidades do Reserva Cidade Jardim. O saldo de receita a apropriar ao final do 3T24 foi de R$ 957 milhões, o que garante uma boa perspectiva de geração de caixa nos próximos períodos. Potencial e Estratégia de Expansão Incorporação Imobiliária:   O VGV potencial da JHSF é de aproximadamente R$ 34 bilhões. A empresa continua seletiva em lançamentos, o que permite aproveitar melhor os ciclos de alta no mercado de alta renda e minimizar o impacto de oscilações macroeconômicas. Riscos   No lado dos riscos, como sempre, estão às oscilações do mercado e ao impacto de políticas econômicas, que culminam em juros, inflação e crescimento maiores ou menores, afetando significativamente as empresas e suas ações. Ainda assim, clientes de alta renda costumam ter maior resiliência diante de flutuações na economia desde que não sejam afastados do país por altas taxas, e este é um risco para a alta renda). Conclusão e Perspectivas   A JHSF está bem-posicionada para capturar oportunidades no mercado de luxo. O investimento realizado no 3T24 foi cerca de R$ 176 milhões, e a geração de caixa adicional proveniente dessas novas operações será refletida no resultado nos próximos períodos No 3T24, foi concluída a captação de R$ 700 milhões por um CRI (certificado de recebíveis imobiliários) sendo que a oferta teve mais que o dobro da demanda inicial com a parte captação mais longa para 10 anos. No 4T24 mais um CRI de R$ 600 milhões foi integralizado, sendo a série mais longa com vencimento de 15 anos, demonstrando a confiança do mercado de capitais na empresa. Com endividamento de 1,7 vezes Ebitda e prazo médio (duration) da dívida consolidada de 6 anos a JHSF tem espaço para seus planos de expansão, tal como a ampliação do aeroporto Catarina e a internacionalização da marca Fasano. Hoje negociada a valor de mercado de R$2,9 bi, está próxima ao custo de aquisição de seu landbank na incorporadora, de R$2,4 bi, que tem um potencial a ser lançado de cerca R$34 bi nos próximos anos. A dívida líquida de R$1,2 bi é praticamente o valor dos recebíveis da incorporadora, de R$1,5 bi, os quais são corrigidos principalmente pelo IPCA e INCC. O preço alvo foi calculado pela soma das partes, que está exposta na tabela abaixo: O valor da firma, incluindo a dívida líquida de R$1,2 é de R$4,5 bi e um EV/Ebitda estimado para 2025 de 7x Mesmo com o custo de dívida alto no Brasil, a empresa possui um P/L estimado para 2025 de 8x, excluindo variações no PPI (projetos para investimento). Meu preço alvo revisado é de R$7 reais por ação, com upside de cerca de 50% para as ações de JHSF3 Para verificar se a empresaa está entre as recomendações de compra e qual é a carteira recomendada, clique abaixo: assinante Clique aqui para o fechamento de hoje das recomendações Gostou do conteúdo ? Compartilhe ! CLIQUE AQUI E RECEBA O MELHOR MATERIAL DE INVESTIMENTOS NO SEU E-MAIL   Entre no nossos grupos gratuitos , clicando nos links :   Whatsapp aqui   ou Telegram aqui! Assine agora e mude o rumo da sua vida financeira! ASSINE AQUI E COM ESTE LINK: Investe10 All In One A assinatura All In One é mais do que um serviço de investimento: é um parceiro na sua jornada. Com ela, você terá a confiança e as ferramentas para alcançar seus objetivos financeiros. Imagine a tranquilidade de saber que você está tomando decisões informadas e estratégicas, com o suporte de PROFISSIONAL HÁ MUITOS ANOS NO MERCADO, especialista no mercado e dedicada ao sucesso nos investimentos, sem conflitos de interesse, completamente independente, sem ser ligada a nenhuma corretora ou banco. Assine agora e mude o rumo da sua vida financeira : Investe10 All In One CLIQUE AQUI PARA ENTRAR NO TELEGRAM E WHATSAPP DE ASSINANTES   CLIQUE AQUI PARA RECEBER O MELHOR MATERIAL GRATUÍTO DE INVESTIMENTOS NO SEU E-MAIL OFERTA PLATAFORMA INVESTING.COM  ! 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Declaração do(s) analista(s) de valores mobiliários(de investimento) O site www.Investe10.com.br foi desenvolvido com objetivo de divulgar as análises sobre valores mobiliários elaboradas pela Analista de Valores Mobiliários autônoma Cristiane Fensterseifer pessoa natural, nos termos da Resolução CVM Nº 20/2021, conforme estabelecido no art. 3º, inc. I da referida resolução, não se constituindo assim, como casa de análise/pessoa jurídica O(s) analista(s) de investimento, ou de valores mobiliários, envolvido(s) na elaboração deste relatório (“Analistas de investimento”), declara(m) que as recomendações contidas neste refletem exclusivamente suas opiniões pessoais sobre a companhia e seus valores mobiliários e foram elaboradas de forma independente e autônoma 1. O(s) analista(s) de investimentos, envolvidos na elaboração deste relatório, não tem vínculo com pessoa natural que trabalha para o emissor objeto do relatório de análise 2.O(s) analista(s) de investimentos, seus cônjuges ou companheiros, podem deter, direta ou indiretamente, em nome próprio ou de terceiros, ações e/ou outros valores mobiliários de emissão das companhias objeto de sua análise. 3.Os analistas de investimento, seus cônjuges ou companheiros, podem estar direta ou indiretamente envolvidos na aquisição, alienação ou intermediação dos valores mobiliários objeto deste relatório. 4.Os analistas de investimento, seus cônjuges ou companheiros, podem deter, direta ou indiretamente, qualquer interesse financeiro em relação à companhia emissora dos valores mobiliários analisados neste relatório. 5.Os analistas de investimento, seus cônjuges ou companheiros, podem eventualmente negociar com cotas de fundos de investimento que concentram seus investimentos na companhia analisada ou em seu setor da economia, ou em cuja administração ou gestão podem influenciar, direta ou indiretamente. 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Recomendações de investimento mesmo quando são fundamentadas pela avaliação criteriosa de um analista certificado, podem não se confirmar e não antecipar o comportamento dos mercados com exatidão. Padrões, histórico e análise de retornos passados não garantem rentabilidade futura. Todo investimento financeiro, em maior ou menor grau, embute riscos que podem ser mitigados, mas não eliminados. Nunca devem ser alocados em renda variável recursos destinados a despesas imediatas ou de emergência, bem como valores que comprometam o patrimônio do cliente. Os relatórios são assinados pelo analista de investimento pessoa natural e distribuidos pela publicadora INVESTE10 LTDA A Investe10 não realiza intermediações financeiras. Cabe ao investidor a exclusiva responsabilidade pela execução de operações junto à respectiva instituição financeira na qual possua conta aberta. Os analistas têm, ou podem vir a ter, posições nos investimentos recomendados. 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A Dexxos #DEXP4 divulgou no 3T24 resultados sólidos, os quais vieram em geral em linha com o 3T23 e superiores ao do 2T24, mesmo diante de desafios na divisão Apollo. O caixa líquido e estratégia de crescimento em modernização e diversificação, mais os múltiplos baixos - cerca de 2l5x P/E estimado para 2025 e o alto ROE , maior que 20%, parecem fazer dela uma das ações mais baratas da B3. Vamos ver os detalhes: Principais destaques da Dexxos Resultados do 3T24 em comparação com o 2T24: Receita Líquida de R$ 494,1 milhões (+12,6%) Lucro Bruto de R$ 91,7 milhões (+10,1%) com margem bruta de 18,6% (-0,4 p.p.) Ebitda Ajustado de R$ 61,0 milhões(+9,2%) com margem de 12,3%(-0,4 p.p.) Lucro Líquido ajustado de R$ 38,5 milhões (+27,6%) com margem de 7,8%(+0,9 p.p.) Saldo de caixa superior à dívida em R$ 47 milhões Lucro estável mesmo em um ambiente desafiador No consolidado, a Dexxos manteve um lucro líquido recorrente estável comparado ao 3T23, o que é relevante dado o contexto desafiador do mercado. Em relação ao 2T24, houve uma melhora notável, refletindo os esforços da empresa em controlar custos e otimizar sua estrutura financeira. Esse desempenho é sustentado pela capacidade de gerar caixa, que proporciona flexibilidade para realizar investimentos e reduzir o endividamento, mesmo em um cenário de pressão sobre as despesas com vendas e juros elevados. A posição de caixa líquido confere segurança e permite que a Dexxos siga com uma estratégia de médio e longo prazo, o que é especialmente importante em um momento de expansão. Análise por Segmento GPC Química A GPC é especializada na produção de produtos químicos industriais, atendendo a setores como construção civil, alimentos e cosméticos. A DEXXOS é líder na produção de resinas termofixas para painéis de madeira, portanto, bastante ligada a construção civil. A empresa possui vantagens competitivas altas nesse setor No 3T24, a GPC apresentou crescimento expressivo impulsionado pela demanda por produtos de maior valor agregado e soluções sustentáveis. A empresa projeta um cenário ainda mais positivo para 2025, com a expectativa de que a demanda continue aumentando, especialmente devido a iniciativas de sustentabilidade que valorizam produtos químicos de alta qualidade. Esse crescimento tem sido sustentado por investimentos em infraestrutura e inovação, que ampliam a competitividade da GPC e reforçam sua posição no mercado. A Dexxos iniciou uma nova unidade de especialidades químicas em Araucária, Paraná, alinhada à estratégia de diversificação e expansão. Apollo Tubos O setor Apollo é focado em produtos químicos voltados para o mercado de energia, incluindo o segmento de energia fotovoltaica, além de atender setores de plásticos e polímeros industriais. No 3T24, o Apollo enfrentou um cenário desafiador, com uma queda na demanda em comparação aos períodos anteriores. Mesmo assim, o segmento mostrou disciplina financeira, utilizando o caixa gerado pela operação para amortizar dívidas e investir na modernização e expansão das plantas. A expectativa é de que o Apollo estabilize seu desempenho no 4T24 e inicie uma retomada mais forte em 2025, especialmente com a crescente demanda no setor fotovoltaico, que apresenta um potencial de crescimento sustentável nos próximos anos. Esses investimentos estratégicos devem posicionar o Apollo para capturar novas oportunidades quando o setor retornar a um ciclo de alta. Estratégia de Crescimento e Dividendos A estratégia da Dexxos de acelerar investimentos em crescimento e diversificação, mesmo em um ano de demanda instável, demonstra uma visão de longo prazo que pode gerar valor considerável para os acionistas. A posição de caixa líquido e o ROE elevado também abrem a possibilidade de antecipação de dividendos até o final do ano, quem sabe até uma antecipação, dado o caixa líquido ! Conclusão e Perspectivas O 3T24 reafirma a resiliência da Dexxos, tanto pela estabilidade do lucro líquido recorrente quanto pela evolução em comparação ao 2T24, mesmo em um cenário econômico adverso. A GPC está bem posicionada para capturar crescimento nos próximos trimestres, enquanto o Apollo, mesmo com desafios atuais, está pavimentando o caminho para uma recuperação sólida a partir de 2025. O mercado parece não ter reconhecido totalmente essa consistência, refletindo-se em cotações que aparentam estar descontadas. Com a combinação de caixa líquido, múltiplos atrativos e uma estratégia de investimento robusta, a Dexxos oferece um perfil promissor para investidores que buscam valor no longo prazo, especialmente considerando a perspectiva de dividendos no curto prazo e o potencial de valorização quando os setores da Apollo se recuperarem. Estimo cerca de 5x P/E pra 2025E e um ROIC superior a 20%. Para consultar recomendações de investimento e potenciais de valorização, clique abaixo ! assinante Clique aqui para o fechamento de hoje das recomendações Gostou do conteúdo ? Compartilhe ! CLIQUE AQUI E RECEBA O MELHOR MATERIAL DE INVESTIMENTOS NO SEU E-MAIL   Entre no nossos grupos gratuitos , clicando nos links :   Whatsapp aqui   ou Telegram aqui! Assine agora e mude o rumo da sua vida financeira! ASSINE AQUI E COM ESTE LINK: Investe10 All In One A assinatura All In One é mais do que um serviço de investimento: é um parceiro na sua jornada. 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Declaração do(s) analista(s) de valores mobiliários(de investimento) O site www.Investe10.com.br foi desenvolvido com objetivo de divulgar as análises sobre valores mobiliários elaboradas pela Analista de Valores Mobiliários autônoma Cristiane Fensterseifer pessoa natural, nos termos da Resolução CVM Nº 20/2021, conforme estabelecido no art. 3º, inc. I da referida resolução, não se constituindo assim, como casa de análise/pessoa jurídica O(s) analista(s) de investimento, ou de valores mobiliários, envolvido(s) na elaboração deste relatório (“Analistas de investimento”), declara(m) que as recomendações contidas neste refletem exclusivamente suas opiniões pessoais sobre a companhia e seus valores mobiliários e foram elaboradas de forma independente e autônoma 1. 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Os opiniões são individuais do analista a partir da sua percepção e analise, bem como projeções e entendimento e sempre são sujeitos a mudanças acompanhando os fatos. O conteúdo não constitui oferta de negociação de valores mobiliários ou outros instrumentos financeiros. O analista responsável pela elaboração do conteúdo declara,, que suas recomendações refletem única e exclusivamente as suas opiniões pessoais e são elaboradas de forma independente. Declaração do(s) analista(s) de valores mobiliários (de investimento) envolvidos na elaboração deste relatório, nos termos da regulação da CVM: 1. O(s) analista(s) de investimento, ou de valores mobiliários, envolvido(s) na elaboração deste relatório (“Analistas de investimento”), declara(m) que as recomendações contidas neste refletem exclusivamente as suas opiniões pessoais sobre as companhias e seus valores mobiliários e foram elaboradas de forma independente e autônoma, 2. 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Recomendações de investimento mesmo quando são fundamentadas pela avaliação criteriosa de um analista certificado, podem não se confirmar e não antecipar o comportamento dos mercados com exatidão. Padrões, histórico e análise de retornos passados não garantem rentabilidade futura. Todo investimento financeiro, em maior ou menor grau, embute riscos que podem ser mitigados, mas não eliminados. Nunca devem ser alocados em renda variável recursos destinados a despesas imediatas ou de emergência, bem como valores que comprometam o patrimônio do cliente. Os relatórios são assinados pelo analista de investimento pessoa natural e distribuidos pela publicadora INVESTE10 LTDA A Investe10 não realiza intermediações financeiras. Cabe ao investidor a exclusiva responsabilidade pela execução de operações junto à respectiva instituição financeira na qual possua conta aberta. Os analistas têm, ou podem vir a ter, posições nos investimentos recomendados. 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Brava Energia no 3T24 teve lucro líquido de R$498 mi, revertendo prejuízo de R$349 mi a/a. A Receita líquida de R$2,19 bi, queda de 11% a/a, pela parada de produção de Papa Terra e queda do preço do petróleo . A produção foi de 51.721 boe/d (barris de Petróleo equivalente) alta de +5,6% a/a. O Custo médio de extração de petróleo de $20/boe, redução de 15% a/a (até pela parada de Papa Terra , com custos maiores) O Ebitda ajustado de R$727 mi, alta de 7,7% em relação ao 3T23 e margem EBITDA de 33,2%. Posição de Caixa: US$ 1,2 bilhão , aumento dada a união com a Enauta, com alívio na dívida líquida sobre o Ebtida Ativo Papa-Terra, todos os olhos aguardando sua volta. Em dezembro A produção média de Papa-Terra no 3T24 foi de 3.706 boe/dia, uma redução de 55,6% em relação ao mesmo período do ano anterior, impactada pelas manutenções e paradas programadas. Em setembro, a ANP solicitou adequações nos sistemas de segurança e a Companhia optou por continuar com as manutenções, com previsão de retomada total da produção em dezembro de 2024. Papa-Terra deverá consolidar-se como uma fonte consistente de caixa e geração de valor, com maiores níveis de produção após a conclusão dos ajustes e novas licenças ambientais, contribuindo de forma mais expressiva para os resultados globais da Brava. Ativo Atlanta toda expectativa para a produção maior com nova plataforma em 2025 A produção média de Atlanta no 3T24 foi de 12.638 boe/dia, com o óleo representando 95,8% desse volume. Este trimestre também marcou o início do processo de desconexão dos poços antigos, que passarão a operar pelo novo FPSO Atlanta, previsto para entrar em produção até o fim do 4T24. Com capacidade de produzir até 50 mil barris de óleo por dia, o novo FPSO Atlanta permitirá um salto significativo na produção, gerando oportunidades para aumentos expressivos no fluxo de caixa e na margem operacional da Brava Energia. Venda Parcial de Participação em Atlanta a preço alto Em setembro, a Brava concluiu a venda de 20% de participação no campo Atlanta para a Westlawn, mantendo uma participação de 80%. Essa operação permitiu a entrada de capital adicional, fortalecendo o caixa para futuros investimentos e preservando a liderança da Companhia nas operações do ativo. Note-se que o valor da venda para Westlawn veio a um valor muito maior que a avaliação em bolsa da Brava O ingresso de afiliadas da Westlawn Americas Offshore LLC na Concessão BS-4, que inclui os campos de Atlanta e Oliva, após o cumprimento de todas as condições precedentes e a obtenção da anuência da ANP ocorreu em setembro de 2024 A 3R Petroleum recebeu o pagamento de US$ 234 milhões, considerando os ajustes previstos no contrato por 20% na Concessão BS-4 que inclui os campos de Atlanta e de Oliva. A transação foi concluída com o pagamento de US$ 234 milhões à Brava, considerando os ajustes previstos no contrato que se somam à parcela de US$ 75 milhões recebida pela companhia após assinatura em março de 2024. Isso dá cerca de R$1,3 bi recebidos, cerca de 15% do valor de mercado atual da BRAV3 por apenas parte de um campo, avaliando o mesmo a quase R$ 10 BI considerando recebiveis, sendo que a BRAV3 hj tem valor de mercado de cerca de R$7bi (mais cerca de 7bi de dívida liquida). A entrada em operação do FPSO Atlanta deve proporcionar um forte impulso na geração de caixa, pois a produção prevista pode mais que dobrar, tornando o campo Atlanta um dos principais pilares de receita da Brava. O aumento de escala no ativo Atlanta, aliado ao controle da participação, permitirá flexibilidade financeira para a Companhia alocar recursos em oportunidades de expansão e pagamento de dividendos. Custo de Extração (Lifting Cost) = indicador chave para a rentabilidade e para enfrentar petróleo em preços menores no futuro No 3T24, o custo médio de extração foi de US$ 20,0/boe, uma redução de 14,9% em comparação ao ano anterior, refletindo a eficiência operacional em curso. Segmento Onshore: Custo de US$ 20,4/boe, enquanto no offshore foi de US$ 19,4/boe. Impacto da Otimização Offshore: Excluindo os custos de afretamento, o lifting cost offshore caiu para US$ 13,4/boe, reduzindo o custo integrado da Companhia para US$ 17,9/boe, um indicador de controle de despesas que reforça a geração de caixa futura. Perspectivas e Estratégia de Geração de Valor A Brava Energia continua focada na otimização dos ativos mais rentáveis, como Papa-Terra e Atlanta, e na integração das operações, fruto das incorporações da Enauta e Maha. Com a entrada em operação do novo FPSO Atlanta e a estabilização do ativo Papa-Terra, a Brava espera consolidar uma base de produção robusta e crescente. Essas iniciativas garantirão não apenas maior estabilidade operacional, mas também um fluxo de caixa mais previsível, sustentando tanto os investimentos em crescimento quanto a distribuição de dividendos. A Companhia permanece focada em reduzir o lifting cost, principalmente nas operações offshore, onde se espera uma significativa economia com as otimizações de contratos e a estruturação das equipes. A redução desses custos melhora a margem e aumenta a resiliência do negócio mesmo em cenários de preço de petróleo adversos. Divida dentro do limite e expectativa de desalavancagem No terceiro trimestre de 2024 (3T24), a Brava Energia registrou uma alavancagem, medida pela relação Dívida Líquida/EBITDA ajustado de 12 meses, de 2,7 vezes, dentro do limite máximo de 3,0 vezes exigido em seus contratos de dívida. A dívida líquida consolidada da companhia no final do trimestre foi de R$ 9,058 bilhões, registrando um aumento de 3,6% em relação ao trimestre anterior. Conclusão Achei #BRAV3 bom, claro, isso considerando os fatos ja conhecidos detratores como parada de Papa Terra. Ebitda ajustado de R$727 mi no 3T24, alta de 7,7% Lifting cost menor (até pela parada) continua rentável e daqui pra frente espero que não seja só pra trás. Os ativos Papa-Terra e Atlanta quando em operação mudarão a cara do negócio e permitirão capturar sinergias e expandir capacidade de produção. Com o aumento de escala e margens mais robustas, a Brava deve gerar um fluxo de caixa resiliente. A estratégia de crescimento da produção aliada ao controle de custos projeta uma forte geração de caixa para os próximos trimestres. Com caixa gerado, deve pagar dividas e aumentar a distribuição de dividendos, aumentando o retorno ao acionista. A Brava (BRAV3) tem uma perspectiva de desalavancagem financeira significativa em parte, pelas sinergias estimadas em US$ 1,2 bilhão após sua fusão recente com a Enauta, que estão relacionadas a uma estratégia de alocação de capital, gestão de passivos e utilização de ativos fiscais. Com produção projetada para ultrapassar 110 mil barris de óleo equivalente por dia nos próximos anos, a Brava espera uma forte geração de caixa que poderá ajudar a manter a dívida líquida em baixa, chegando a uma relação dívida líquida/EBITDA de 0,8x até 2025. Esse cenário pode abrir espaço para dividendos mais robustos, com expectativa de distribuição de 11% para 2025 e 2026, caso a empresa atinja sua meta de desalavancagem​​​​. Para 2025, as estimativas para a Brava Energia (BRAV3) indicam um múltiplo EV/EBITDA de 2,7 vezes, considerando o preço do barril de petróleo a US$ 75. O múltiplo deve cair para cerca de 2,5 vezes em 2026, com uma estimativa de barril a US$ 70, à medida que a empresa expande suas operações no campo Atlanta, um dos principais ativos após a fusão da 3R Petroleum e Enauta. O fluxo de caixa livre ao acionista é estimado em 30% para 2025 e 2026, bastante alto caso tenha sucesso em entregar os projetos de Atlanta e Papa terra e o petróleo não caia muito abaixo de 70 dólares. PARA VER AS RECOMENDAÇÕES E PREÇOS ALVO DAS AÇÕES INDICADAS DA CARTEIRA ALL IN ONE DO INVESTE10 , CLIQUE ABAIXO: assinante Clique aqui para o fechamento de hoje das recomendações Gostou do conteúdo ? Compartilhe ! CLIQUE AQUI E RECEBA O MELHOR MATERIAL DE INVESTIMENTOS NO SEU E-MAIL   Entre no nossos grupos gratuitos , clicando nos links :   Whatsapp aqui   ou Telegram aqui! Assine agora e mude o rumo da sua vida financeira! ASSINE AQUI E COM ESTE LINK: Investe10 All In One A assinatura All In One é mais do que um serviço de investimento: é um parceiro na sua jornada. Com ela, você terá a confiança e as ferramentas para alcançar seus objetivos financeiros. Imagine a tranquilidade de saber que você está tomando decisões informadas e estratégicas, com o suporte de PROFISSIONAL HÁ MUITOS ANOS NO MERCADO, especialista no mercado e dedicada ao sucesso nos investimentos, sem conflitos de interesse, completamente independente, sem ser ligada a nenhuma corretora ou banco. Assine agora e mude o rumo da sua vida financeira : Investe10 All In One CLIQUE AQUI PARA ENTRAR NO TELEGRAM E WHATSAPP DE ASSINANTES   CLIQUE AQUI PARA RECEBER O MELHOR MATERIAL GRATUÍTO DE INVESTIMENTOS NO SEU E-MAIL OFERTA PLATAFORMA INVESTING.COM  ! USE MEU CUPOM crispro NO LINK PARA GARANTIR ATÉ 50% DE DESCONTO: Assine o Investing pró e dados como um pro fissional Abraços Cristiane Fensterseifer – CNPI, CGA e consultora CVM de investimentos no www.investe10.com.br Instagram : @crisinveste Twitter : @crisinveste WhatsApp: 51 992017563 www.investe10.com.br   A newsletter diário da analista apenas comenta fatos do mercado diário e nada no diário analista é ou deve ser encarado como uma recomendação de investimento. As recomendações restringem-se as carteiras recomendadas e relatórios exclusivos para clientes das assinaturas. Leia o disclaimer no site www.investe10.com.br clicando aqui Disclaimer CVM Os autores de cada conteúdo estão indicados nos respectivos posts . Declaração do(s) analista(s) de valores mobiliários(de investimento) O site www.Investe10.com.br foi desenvolvido com objetivo de divulgar as análises sobre valores mobiliários elaboradas pela Analista de Valores Mobiliários autônoma Cristiane Fensterseifer pessoa natural, nos termos da Resolução CVM Nº 20/2021, conforme estabelecido no art. 3º, inc. I da referida resolução, não se constituindo assim, como casa de análise/pessoa jurídica O(s) analista(s) de investimento, ou de valores mobiliários, envolvido(s) na elaboração deste relatório (“Analistas de investimento”), declara(m) que as recomendações contidas neste refletem exclusivamente suas opiniões pessoais sobre a companhia e seus valores mobiliários e foram elaboradas de forma independente e autônoma 1. O(s) analista(s) de investimentos, envolvidos na elaboração deste relatório, não tem vínculo com pessoa natural que trabalha para o emissor objeto do relatório de análise 2.O(s) analista(s) de investimentos, seus cônjuges ou companheiros, podem deter, direta ou indiretamente, em nome próprio ou de terceiros, ações e/ou outros valores mobiliários de emissão das companhias objeto de sua análise. 3.Os analistas de investimento, seus cônjuges ou companheiros, podem estar direta ou indiretamente envolvidos na aquisição, alienação ou intermediação dos valores mobiliários objeto deste relatório. 4.Os analistas de investimento, seus cônjuges ou companheiros, podem deter, direta ou indiretamente, qualquer interesse financeiro em relação à companhia emissora dos valores mobiliários analisados neste relatório. 5.Os analistas de investimento, seus cônjuges ou companheiros, podem eventualmente negociar com cotas de fundos de investimento que concentram seus investimentos na companhia analisada ou em seu setor da economia, ou em cuja administração ou gestão podem influenciar, direta ou indiretamente. Os opiniões são individuais do analista a partir da sua percepção e analise, bem como projeções e entendimento e sempre são sujeitos a mudanças acompanhando os fatos. O conteúdo não constitui oferta de negociação de valores mobiliários ou outros instrumentos financeiros. O analista responsável pela elaboração do conteúdo declara,, que suas recomendações refletem única e exclusivamente as suas opiniões pessoais e são elaboradas de forma independente. Declaração do(s) analista(s) de valores mobiliários (de investimento) envolvidos na elaboração deste relatório, nos termos da regulação da CVM: 1. O(s) analista(s) de investimento, ou de valores mobiliários, envolvido(s) na elaboração deste relatório (“Analistas de investimento”), declara(m) que as recomendações contidas neste refletem exclusivamente as suas opiniões pessoais sobre as companhias e seus valores mobiliários e foram elaboradas de forma independente e autônoma, 2. 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Mais 6 resultados analisados, com foco em entender se foram bons ou ruins e nas perspectivas e avaliação relativa das ações da empresa frente aos fundamentos e pares setoriais! Você pode navegar diretamente para o resultado de seu interesse clicando no título abaixo: - Bom resultado da Grendene #GRND3 no 3T24 tanto no operacional com ganho de margens como no financeiro com R$1,5bi em caixa líquido! - Lojas Renner (LREN3) SENSACIONAL 3T24 – Taxar importados na Shein e Shopee parece já ter ajudado os resultados das varejistas! - Meliuz #CASH3 - FENOMENAL 3T24 um dos menores Ev/Ebitda anualizados da bolsa! - Sanepar #SAPR11 - 3T24 consistente como sempre - de olho no precatório de 50% do valor de mercado!   - Excelente resultado da BR Partners #BRBI11!  ------------------------------------------------------------------------------------- Bom resultado da Grendene #GRND3 no 3T24 tanto no operacional com ganho de margens como no financeiro com R$1,5bi em caixa líquido! A Grendene reportou uma receita líquida de R$ 749 milhões no 3T24, com um aumento de 8,8% em comparação ao mesmo período de 2023. A receita líquida por par aumentou 10% enquanto o CPV/par aumentou apenas 6% ante o 3T23!   A receita no mercado doméstico aumentou 13,2%, com reajuste de preços, maior demanda por produtos de valor agregado e grande expansão digital. As vendas online cresceram 26,8%. Já as exportações caíram 5% com menor volume de pares exportados, refletindo a demanda enfraquecida com crises político-econômicas em alguns países da América Latina e a elevação da importação de produtos asiáticos nos Estados Unidos. A empresa indicou que espera uma melhora gradual nas exportações com a estabilização econômica em mercados estratégicos. Margem Bruta recorde em 5 anos! O lucro bruto avançou 15%, com a margem bruta subindo para 47,9% (um aumento de 2,4 pontos percentuais em relação ao 3T23). O aumento de margem foi graças ao controle de custos que subiu apenas 4%, menos que as receitas, graças ao uso de matérias-primas de menor custo e otimização dos processos produtivos. O EBITDA recorrente de R$182 milhões foi +25% YoY com margem Ebitda recorrente subindo 3,1 pp para 24,3% no 3T24! O lucro líquido recorrente foi de R$ 239 milhões, representando um aumento de 46% A margem líquida recorrente subiu 8 pp para incríveis 31,9% no 3T24! Alem do ganho na operação (alta de margem bruta) o lucro e margem liquida foram impulsionados pelas receitas financeiras sobre o caixa líquido de R$1,5 bilhões com a Selic alta. Perspectivas e múltiplos Grendene: Com caixa líquido de R$1,5 bilhões e gerando caixa - Nos 9M24, o caixa gerado pelas atividades operacionais foi de R$651 milhões - a Grendene segue uma ótima pagadora de proventos! Junto ao resultado a GRND3 anunciou o pagamento adicional de R$0,15 por ação o que gera 2,8% de retorno a ser pago em 5 de dezembro de 2024 aos acionistas na base acionaria 21 de novembro de 2024. Além disso, a inauguração da nova unidade industrial em Crato, Ceará, em setembro de 2024, fortaleceu a capacidade produtiva da Grendene, em calçados e componentes de EVA. A Grendene espera continuar a ampliar sua presença no mercado doméstico, fortalecer suas operações digitais e expandir gama de produtos sustentáveis. Apesar dos desafios econômicos globais, a empresa mantém uma visão otimista para 2025, com foco em eficiência, inovação e expansão de mercado. Com crescimento de resultados, negociada a um EV/Ebitda em 12 meses de 6x está mais barata que as pares setoriais, vide tabela abaixo: Com um P/L em 12 meses de 8x para 2025 está abaixo das pares setoriais (vide tabela abaixo) e também abaixo da média histórica de 5 anos de P/L, de 12x  Com um caixa líquido de R$1,5bi, com proventos esperados de 7% ao ano, me parece interessante diante das pares setoriais. Espero continuidade resultados financeiros sólidos para os próximos trimestres lembrando que o 4T24 é o período mais importante do ano para o varejo! Lojas Renner (LREN3) SENSACIONAL 3T24 – Taxar importados na Shein e Shopee parece já ter ajudado os resultados das varejistas! A receita líquida de vendas atingiu R$ 3.391 milhões no 3T24, um aumento de 9,5% em comparação ao mesmo período de 2023. No 3T24 as vendas em mesmas lojas  da Lojas Renner tiveram um crescimento significativo de 11,5% a.a superando em muito o crescimento do 3T23, de apenas 0,6%. Vimos sólido crescimento das vendas em todos os segmentos da empresa, impulsionado pelo crescimento no e-commerce: As vendas de vestuário no Brasil cresceram 13% no 3T24, o dobro da média do mercado com grande flexibilidade operacional e agilidade para captura de tendências, garantindo estoques ajustados. O modelo omnichannel da Renner, com atendimento por RFID em cerca de 250 lojas, aprimorou a experiência do cliente e reduziu filas, aumentando a satisfação medida pelo NPS (nota que os clientes dão para sua experiência com a empresa). A marca de decoração e itens para o lar Camicado registrou aumento de 12% nas vendas e de 18% nas vendas por metro quadrado com destaque para a marca própria Home & Style com maior margem bruta. A marca jovem Youcom viu a receita líquida subir 27%, com um aumento de 1,7 pontos percentuais na margem bruta com integração dos canais físico e digital ampliando a base de clientes. O GMV digital avançou 24% e a penetração digital nas vendas totais subiu para 17%, com o aplicativo Renner líder em downloads e base instalada de moda. Margem bruta de varejo da Lojas Renner apresentou uma melhoria consistente Em 54,7% no 3T24, com um aumento de 1,1 ponto percentual em relação ao mesmo período de 2023 pela eficiência do modelo e gerenciamento de estoques preciso, que reduziu o prazo médio de estocagem em 13 dias, permitindo maior giro de produtos e menos remarcações. A empresa conseguiu diminuir significativamente os volumes de itens mais antigos, o que reduziu a necessidade de descontos. A margem bruta consolidada foi de 54,7%, uma alta de 1,1 pontos percentuais A margem EBITDA ajustada de 19,5% teve avanço de 5,7 pontos percentuais em relação ao 3T23 ajudada pela melhor operação financeira! O EBITDA ajustado da Renner cresceu 59,1%, atingindo R$ 577 milhões  A operação financeira, por meio da Realize, atingiu R$ 58 milhões em resultado financeiro positivo, com a recuperação na qualidade da carteira de crédito, que viu uma queda significativa na inadimplência acima de 90 dias. A Realize é uma área em contínuo crescimento, com melhorias significativas na qualidade da carteira de crédito e perspectivas de expansão nos serviços oferecidos. A participação dos cartões próprios nas vendas aumentou, impulsionada pelo programa de cashback. O lucro líquido da Renner totalizou R$ 255 milhões, com crescimento de 48%, e uma margem líquida de 8,6%. A administração planeja continuar a expansão de lojas e reforçar a infraestrutura digital, sem novos investimentos significativos em infraestrutura no curto prazo. Perspectivas e Conclusão #LREN3: A Renner demonstra crescimento sólido e resiliência, com iniciativas de digitalização bem-sucedidas e expansão omnichannel com operações integradas impulsionadas pela expansão no e-commerce aprimoram a experiência do cliente e fortalecem a fidelização. A evolução na cadeia de fornecimento e eficiência favorecem o crescimento de margens e a operação financeira realize é um diferencial competitivo importante, ainda mais com melhores resultados. As estratégias implementadas até agora sustentam uma perspectiva de crescimento e rentabilidade para o próximo trimestre e para 2025. Com ROIC  (Return on Invested Capital)  de 12,7% com aumento de 2,9 pontos é uma evolução notável após os anos de maiores aportes em infraestrutura e tecnologia. A Renner agora entra em uma fase de crescimento e rentabilidade sustentada por uma menor necessidade de investimentos incrementais, o que contribui positivamente para a geração de caixa e para o retorno aos acionistas. Negociada a um P/L em 12 meses de 14x e EV/Ebitda de 6x, com caixa líquido de R$ 1,4 bi e FCL de R$ 412 milhões, a Renner segue como o player consistente historicamente em entrega de resultados do setor e tem a tranquilidade de alta liquidez em momentos de Selic alta.  Espero um 4T24 sólido, lembrando que este é o principal período de vendas do ano para a Renner com Black Friday e Natal!   Meliuz #CASH3 - FENOMENAL 3T24 um dos menores Ev/Ebitda anualizados da bolsa! Do 3T23 para o 3T24, a quantidade de usuários da Méliuz (contas totais) aumentou +22% para 35,6 milhões de contas! O número de novos compradores cresceu 31% entre o 3T23 e o 3T24. O GMV (volume bruto de mercadoria) quantidade de vendas que passa pela Meliuz feita em sites parceiros no segmento chamado de Shopping Brasil cresceu 10%, para R$1,21 bilhão. O take rate, percentual que fica para a Méliuz em cada compra, aumentou de 5,9% para 6,6% Com isso a Receita líquida no segmento Shopping no Brasil foi de R$ 60 milhões, crescimento de 20% ante o 3T23. A receita de serviços financeiros que compreende a conta digital e o cartão em parceria com o banco BV, o cartão próprio do Méliuz e o cartão co-branded legado, também deu show e cresceu 86% ante o 3T23 para R$ 16 milhões no 3T24.  A Receita líquida Consolidada da Méliuz atingiu R$ 90 milhões, um aumento de 28% em comparação ao 3T23 e de 3% em relação ao 2T24. O EBITDA ajustado consolidado cresceu para R$ 12,2 milhões, um aumento significativo comparado aos R$ 1,2 milhão no 3T23, o crescimento do EBITDA ajustado foi de +885%   O lucro ajustado de R$ 13,6 milhões, cresceu 39% em relação ao 3T23. No 3T24 a Méliuz concluiu a segunda redução de capital do ano. Ao todo, devolveram em dinheiro ao acionistas R$ 430 milhões em 2024, R$ 4,95 por ação. Ainda assim, tem uma posição de caixa confortável de aproximadamente R$ 240 milhões ao final do 3T24. Novo CEO anunciado do Méliuz Gabriel Loures, integra o time desde 2018 e nos últimos anos estava na posição de Diretor de Growth, Estratégia e Novos Negócios Conclusão e perspectivas #CASH3 Entramos agora no 4T24 é o período mais importante do ano para a Méliuz com Black Friday e diante do 3T24, fiquei animada com o que pode vir! Na parte financeira em parceria com a BV no 3T24, lançaram o Cofrinho para 100% da base de usuários e vão lançar a venda de Seguros em breve. Além disso já começaram a testar novos produtos de crédito, como o Crédito Pessoal. Com valor da firma de cerca de R$63 milhões, e Ebitda consolidado de R$12 milhões no trimestre (um Ev/ebitda anualizado de 1,4x, talvez a empresa seja uma das mais baratas da bolsa) O P/L do 3T24 anualizado é de 9x. Sanepar #SAPR11 - 3T24 consistente como sempre - de olho no precatório de 50% do valor de mercado!   A Receita Operacional Líquida de R$ 1,71 bilhão no 3T24 teve crescimento de 6,5% em relação ao 3T23, com a receita de esgoto subindo 10,8% no período. Número de ligações de água e esgoto cresceu 0,9% e 2,3% respectivamente em relação ao 3T23. Expansão no sistema de esgotamento sanitário em 16 municípios, por meio de uma PPP, favorecendo uma maior cobertura de esgoto na região do Paraná. A migração de unidades para o Mercado Livre de Energia permitiu uma redução de 7,5% nos custos com energia elétrica. O EBITDA de R$ 758 milhões, uma leve queda de 2,5% ano a ano, mas com conversão de 109,2% em geração de caixa operacional. A queda de Ebitda foi em grande parte pelo maior custo com pessoal de +31% ante o 3T23, por conta do Reajuste salarial de 3,86% no início do ano e reajuste de 9,88% do SANESAÚDE no meio de 2024. Alem disso a Sanepar registrou Indenizações trabalhistas R$ 85 mi que foram de apenas R$ 9 mm no 3T23. O Lucro Líquido no trimestre foi de R$ 378 milhões, com margem líquida de 22,1%. Com Dívida líquida total de R$ 4,78 bilhões, representando um índice de alavancagem de 1,7x dívida líquida sobre o EBITDA o que faz sentido para um negócio de receita estável como é saneamento, mas que exige altos investimentos em manutenção e universalização dos serviços. Os Investimentos Totais de R$ 503 milhões foram 10,6% superiores ao 3T23 para esgoto, com foco na melhoria da infraestrutura. Considerações e expectativas para Sanepar Os investimentos altos e as expansões de serviços de saneamento para a Sanepar tendem a se converter em retorno posterior. O que mais me chama atenção na tese é que a Sanepar #SAPR11 tem cerca de R$4 BI de precatório a receber que pode vir em 2025! Isso representa 50% do valor de mercado da Sanepar! O EV/Ebitda de 12 meses da Sanepar é de 4x, mas seria de cerca de 2x apenas considerando estes valores a receber. Com P/L de 5x em 12 meses e proventos de 5% com resultados consistentes e sólidos, a Sanepar ainda negocia com algum desconto para players privados e/ou recentemente privatizados como a Sabesp. A privatização da Sabesp em julho de 2024, com venda de 17% das ações a um preço de R$ 67 por ação (R$ 7,9 bilhões para o estado de São Paulo) indicavam uma avaliação de cerca de R$ 50 bilhões e múltiplo EV/EBITDA estimado de 8,6x , acima da média histórica. Já o múltiplo P/L  (Preço sobre Lucro), que relaciona o preço da ação ao lucro por ação, chegou ao patamar de 16x . O mercado a precificar as ações com uma perspectiva otimista, especialmente com a entrada da Equatorial como acionista de referência e expectativas de ganhos de eficiência e melhorias operacionais após a privatização.   Excelente resultado da BR Partners #BRBI11! A Receita Total no 3T24, de R$ 157,7 milhões, teve crescimento de 47,6% em relação ao 3T23. A receita proveniente de clientes foi de R$ 125,8 milhões no 3T24, aumento expressivo de 58,3% ano a ano, impulsionado pelo aumento das operações de Investment Banking e pela estruturação e distribuição de dívida. A divisão de Investment Banking teve volume de transações totalizando mais de R$ 15,3 bilhões no ano fortalecido pela alta demanda por serviços de fusões e aquisições (M&A) e reestruturação.   A Gestão de Ativos teve Wealth under Advisory (Patrimonio total dos clientes sob Consultoria da BR Partners) de R$ 4,3 bilhões no terceiro trimestre, teve crescimento robusto de 32% em relação ao trimestre anterior. No segmento Mercado de Capitais a BR Partners alcançou um recorde de R$ 6,1 bilhões em emissões realizadas no ano, refletindo o crescimento do mercado local de dívida e uma boa demanda por recursos de reforço de caixa e reestruturações. O lucro líquido trimestral foi de R$ 50 milhões, crescendo 24,8% em relação ao mesmo período de 2023. A margem líquida alcançou 31,8% no 3T24, embora tenha registrado uma queda de 5,8 pontos percentuais em comparação ao 3T23. O Retorno sobre o Patrimônio Líquido (ROAE) trimestral foi de 23,7%, e o acumulado do ano foi de 24,2%, representando um aumento significativo de 5,3 pontos percentuais em relação ao 3T23. A companhia distribuiu dividendos no valor de R$ 47,2 milhões, o que representa um dividend yield anualizado de 9,39% No 3T24 anunciou pagamento de dividendos intercalares de R$ 0,45 ou 3% de yield. A Data-com para ter direito ao recebimento é 12 de novembro de 2024. Essa distribuição reafirma o compromisso da BR Partners com a criação de valor para os acionistas. Estratégias Futuras e Perspectivas para BR Partners: O BR Partners segue focado em consolidar sua posição no mercado de Investment Banking e aumentar a base de clientes em Wealth Management (Gestão de Patrimônio). A companhia planeja continuar expandindo suas operações de M&A, especialmente em setores como energia, saúde e real estate, e prevê um ambiente positivo para novas emissões de dívida. A BRBI11 tem P/L anualizado de 8x e ROE acima dos principais bancos brasileiros. PARA CONFERIR RECOMENDAÇÕES DE AÇÕES PARA COMPRA SEGUNDO A CARTEIRA ALL IN ONE DO INVESTE10, PREÇOS ALVO E PERCENTUAIS RECOMENDADOS, CLIQUE ABAIXO: assinante Clique aqui para o fechamento de hoje das recomendações Gostou do conteúdo ? Compartilhe ! CLIQUE AQUI E RECEBA O MELHOR MATERIAL DE INVESTIMENTOS NO SEU E-MAIL   Entre no nossos grupos gratuitos , clicando nos links :   Whatsapp aqui   ou Telegram aqui! Assine agora e mude o rumo da sua vida financeira! ASSINE AQUI E COM ESTE LINK: Investe10 All In One A assinatura All In One é mais do que um serviço de investimento: é um parceiro na sua jornada. Com ela, você terá a confiança e as ferramentas para alcançar seus objetivos financeiros. Imagine a tranquilidade de saber que você está tomando decisões informadas e estratégicas, com o suporte de PROFISSIONAL HÁ MUITOS ANOS NO MERCADO, especialista no mercado e dedicada ao sucesso nos investimentos, sem conflitos de interesse, completamente independente, sem ser ligada a nenhuma corretora ou banco. Assine agora e mude o rumo da sua vida financeira : Investe10 All In One CLIQUE AQUI PARA ENTRAR NO TELEGRAM E WHATSAPP DE ASSINANTES   CLIQUE AQUI PARA RECEBER O MELHOR MATERIAL GRATUÍTO DE INVESTIMENTOS NO SEU E-MAIL OFERTA PLATAFORMA INVESTING.COM  ! 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Declaração do(s) analista(s) de valores mobiliários(de investimento) O site www.Investe10.com.br foi desenvolvido com objetivo de divulgar as análises sobre valores mobiliários elaboradas pela Analista de Valores Mobiliários autônoma Cristiane Fensterseifer pessoa natural, nos termos da Resolução CVM Nº 20/2021, conforme estabelecido no art. 3º, inc. I da referida resolução, não se constituindo assim, como casa de análise/pessoa jurídica O(s) analista(s) de investimento, ou de valores mobiliários, envolvido(s) na elaboração deste relatório (“Analistas de investimento”), declara(m) que as recomendações contidas neste refletem exclusivamente suas opiniões pessoais sobre a companhia e seus valores mobiliários e foram elaboradas de forma independente e autônoma 1. O(s) analista(s) de investimentos, envolvidos na elaboração deste relatório, não tem vínculo com pessoa natural que trabalha para o emissor objeto do relatório de análise 2.O(s) analista(s) de investimentos, seus cônjuges ou companheiros, podem deter, direta ou indiretamente, em nome próprio ou de terceiros, ações e/ou outros valores mobiliários de emissão das companhias objeto de sua análise. 3.Os analistas de investimento, seus cônjuges ou companheiros, podem estar direta ou indiretamente envolvidos na aquisição, alienação ou intermediação dos valores mobiliários objeto deste relatório. 4.Os analistas de investimento, seus cônjuges ou companheiros, podem deter, direta ou indiretamente, qualquer interesse financeiro em relação à companhia emissora dos valores mobiliários analisados neste relatório. 5.Os analistas de investimento, seus cônjuges ou companheiros, podem eventualmente negociar com cotas de fundos de investimento que concentram seus investimentos na companhia analisada ou em seu setor da economia, ou em cuja administração ou gestão podem influenciar, direta ou indiretamente. Os opiniões são individuais do analista a partir da sua percepção e analise, bem como projeções e entendimento e sempre são sujeitos a mudanças acompanhando os fatos. O conteúdo não constitui oferta de negociação de valores mobiliários ou outros instrumentos financeiros. O analista responsável pela elaboração do conteúdo declara,, que suas recomendações refletem única e exclusivamente as suas opiniões pessoais e são elaboradas de forma independente. Declaração do(s) analista(s) de valores mobiliários (de investimento) envolvidos na elaboração deste relatório, nos termos da regulação da CVM: 1. O(s) analista(s) de investimento, ou de valores mobiliários, envolvido(s) na elaboração deste relatório (“Analistas de investimento”), declara(m) que as recomendações contidas neste refletem exclusivamente as suas opiniões pessoais sobre as companhias e seus valores mobiliários e foram elaboradas de forma independente e autônoma, 2. O(s) Analista(s) de investimento podem ser titulares de valores mobiliários objeto do presente relatório. Investimentos tem risco e ativos podem ter quedas e envolver perdas de capital. Retornos passados não são garantia d e retornos futuros.  Os relatórios específicos são de uso exclusivo dos adquirentes e não podem ser reproduzidos ou distribuídos. cada investidor deve desenvolver suas próprias análises e estratégias. A reprodução indevida de relatórios ou trechos está sujeita a multa e demais punições cabíveis, de acordo com artigos 102 e seguintes da Lei 9.610/98. Exoneração de responsabilidade e informações importantes: os conteúdos podem mencionar possibilidades de lucro financeiro decorrente de investimento, eximindo-se a analista de qualquer responsabilidade sobre eventuais prejuízos do cliente em decorrência da tomada de decisão deste. Recomendações de investimento mesmo quando são fundamentadas pela avaliação criteriosa de um analista certificado, podem não se confirmar e não antecipar o comportamento dos mercados com exatidão. Padrões, histórico e análise de retornos passados não garantem rentabilidade futura. Todo investimento financeiro, em maior ou menor grau, embute riscos que podem ser mitigados, mas não eliminados. Nunca devem ser alocados em renda variável recursos destinados a despesas imediatas ou de emergência, bem como valores que comprometam o patrimônio do cliente. Os relatórios são assinados pelo analista de investimento pessoa natural e distribuidos pela publicadora INVESTE10 LTDA A Investe10 não realiza intermediações financeiras. Cabe ao investidor a exclusiva responsabilidade pela execução de operações junto à respectiva instituição financeira na qual possua conta aberta. Os analistas têm, ou podem vir a ter, posições nos investimentos recomendados. O disclaimer não se sobrepõe à legislação e regulamentação vigentes mais informações estão na aba Disclaimer deste site na guia home.

Esta semana saíram muitos e muitos resultados de empresas listadas na B3. Por isso, este relatório ficou um pouco maior, para dar conta de comentar os destaques destas empresas que soltaram seus números nos últimos dois dias. Foco minha análise em avaliar se o resultado veio bom ou ruim, comparando com o que era esperado, pares setoriais e múltiplos negociados. Você pode navegar diretamente para aquela empresa que mais interessar, se for o caso, clicando no título abaixo:  - Boas novas em Braskem #BRKM5 (até que enfim)!  - Valid #VLID3 – geração de caixa e proventos fortes! - Pão de Açúcar GPA (PCAR3) ocorreu o que precisava! - Excelente resultado da Blau #BLAU3 - Telefônica Brasil # VIVT3 resiliência que dá gosto --------------------------------------------------------------------------------------------------- Boas novas em Braskem #BRKM5 (até que enfim)! A Receita líquida da Braskem subiu 28% ante o ano anterior. O destaque ficou para os spreads no mercado petroquímico internacional melhorando em relação ao trimestre anterior, com paradas programadas e não programadas prejudicando a oferta e custos mais altos logísticos.   A retomada das operações no Rio Grande do Sul impactou positivamente em 2 p.p. a taxa de utilização e as vendas do segmento Brasil ante o 2T24, apesar da menor demanda no mercado brasileiro O Segmento Brasil registrou US$ 335 MM de EBITDA Recorrente, 45% acima do 2T24, em função do maior volume de vendas e dos maiores spreads internacionais: Nos segmentos Estados Unidos & Europa e México, as taxas de utilização foram menores em relação ao 2T24, em 2 p.p. e 4 p.p., respectivamente, em função de paradas programadas. Ainda assim, no Segmento EUA & Europa, o EBITDA Recorrente foi de US$ 71 MM, superior em 53% quando comparado ao 2T24 em função de otimização do mix de venda. O EBITDA Recorrente do segmento México foi de US$ 80 MM, 44% acima do 2T24, em função, principalmente, dos maiores spreads de PE no mercado internacional Braskem teve o maior EBITDA Recorrente trimestral desde o 2º trimestre de 2022 O Ebitda recorrente foi de R$ 2,39 bilhões no 3T24, alta de 160% na base anual e um aumento em relação ao 2T24 (+35%), superando previsão A geração operacional de caixa foi de R$ 416 milhões no 3T24. O prejuízo líquido e R$ 593 milhões no 3T24 foi 75% menor na comparação com o mesmo período do ano passado. A dívida bruta encerrou o trimestre em US$ 8,2 bilhões, 2% menor em relação ao trimestre anterior, com prazo médio de aproximadamente 11 anos, e 65% dos vencimentos estão concentrados de 2030 em diante. A alavancagem corporativa encerrou o trimestre em 5,76x, uma redução de 1,03x em relação ao trimestre anterior. Uma ajudinha extra... A aprovação da alteração temporária da alíquota de importação no Brasil para alguns produtos químicos e petroquímicos pela Câmara do Comercio Exterior (CAMEX), incluindo o aumento de 12,6% para 20% para o PE, PP e PVC trazem a expectativa de impacto positivo para a indústria química e petroquímica brasileira. Como está a situação em Alagoas? A empresa já pagou R$12 bi em medidas de compensação e fechamento de cavidades e ainda há R$4,7 bi provisionados no balanço. Novos pleitos neste caso seguem sendo um dos maiores riscos da tese. BRASKEM É Negociada com desconto: Com EBITDA anualizado de R$10 bi a empresa negocia a 4x EV/EBITDA, de forma que continuo achando barata, pois negocia com deságio versus as pares globais, conforme mostrado no gráfico abaixo, e ainda tem o trigger de possível venda de controle.   ---------------------------------------------------------------------------------------------------- Valid #VLID3 – geração de caixa e proventos fortes!   Valid #VLID3 apresentou um lucro líquido 50% maior 3T24 comparado com o 3T23! A melhor parte, é que diante da Selic alta o fato de ter mais caixa que dívidas, ou seja, de ter um caixa Líquido de R$150mm, ajudou o lucro a crescer, mesmo diante de um trimestre mais ameno operacionalmente. O lucro obtido no 3º trimestre foi influenciado por uma melhora de: i) R$ 28MM no Resultado Financeiro e de ii) R$ 8MM no Imposto de Renda e Contribuição Social A receita cresceu 5% frete ao 3T23, com alta de 16% em ID/Gov. Digital e alta de 10% em Mobile&Conectividade, mas queda nas vendas na unidade de Pay de 10%. O resultado operacional da Valid foi 5% menor do que no ano anterior explicado pela redução de volumes e preços médios nos resultados de Mobile e maiores custos Pay, em função de um dólar mais alto.  O segmento mais importante em tamanho e também uma vaca leiteira é o ID , onde a empresa emite CNHs para o governo. As receitas cresceram com o maior volume histórico de emissões de documentos, no trimestre o 8,3 milhões de documentos emitidos A pressão de margem no segmento de ID foi pelo aumento de mão de obra para atender a demanda em novos projetos. À medida que estes cheguem ao nível de maturidade devemos ver melhoria nas margens. Já a estrela do trimestre foi a melhora no Vali Mobile, 2º lugar no Ebitda total da empresa, com alta nas margens Ebitda de 13% para 22%! Por fim, o vilão do 3T foi o segmento de Pay, com um Ebitda saindo de R$49 mm no 3T23  para R$27 mm no 3T24. O Segmento de meios de pagamento sofreu com queda nos volumes e receita na Argentina e os custos maiores pelo dólar alto. A Geração de Caixa operacional da Valid continua alta e robusta em R$103mm no trimestre. Se pegarmos esta geração de caixa, anualizada, teríamos cerca de 19% de fluxo de caixa /valor de mercado, um retorno muito positivo e parecido com o alto Retorno sobre o Capital investido que a Valid entrega de 20%! A Valid tem pagado ótimos proventos Aprovaram na RCA de 15 de outubro mais um pagamento de juros sobre o capital próprio (JCP) de R$0,53/ação, o que representa um dividend yield de 2,3% frente o valor atual das ações, apenas no trimestre! Negociada a um EV/Ebitda anualizado de 4x e com P/E de 6x, com dividend yield de 5% a Valid mostra consistência boa de resultados, graças a perenidade da emissão de documentos. -------------------------------------------------------------------------------------------------- Pão de Açúcar GPA (PCAR3) ocorreu o que precisava! O mais importante na tese de Pão de Açúcar atualmente é que ele consiga ampliar margens e diminuir o endividamento. E foi exatamente isso que aconteceu neste trimestre: As margens subindo e alavancagem caindo! O Endividamento caiu de 8,8x Ebitda para 2,9x Ebitda.    A margem bruta aumentou 1,1 p.p ante o ano anterior e a margem Ebitda aumentou 1,5p.p ante o 3T23, para 8,9% no 3T24. Com este resultado a gestão da empresa já conseguiu levar as margens para o nível meta com as melhorias operacionais.  Claro, como um caso de turnaround, o Pão de Açúcar ainda gera prejuízo, mas ele também diminuiu! O prejuízo caiu de R$1,2 bi no 3T23 para R$300 milhões no 3T24 mostrando que, quem sabe, daqui a pouco teremos lucro! A conclusão é que o GPA #PCAR3 segue firme no turnaround! Com um Valor da Firma de R$3,5 bi e um Ebitda de quase R$400 no trimestre o PCAR3 é negociado a um EV/Ebitda anualizado de apenas 2 vezes! Para fins de comparação, os outros supermercados na bolsa , negociam a EV/Ebitda muito maior veja: ------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------- Excelente resultado da Blau #BLAU3 Blau está voltando a ser aquela empresa com margens fortes de antigamente! Com o fim das compras pelo governo de imunoglobulina sem registro (precedente aberto no covid), o resultado tende a melhorar ainda mais! A Blau obteve junto ao STF duas decisões favoráveis, após transitado e julgado, na qual garantiu a manutenção do marco regulatório brasileiro, determinando que somente produtos com registro sanitário na ANVISA participem de licitações de aquisição de medicamentos pelo SUS. Com isso, volta a ser competitiva no mercado público. Nos últimos 12 meses, o valor das licitações foi de cerca de 14% do total da Receita Líquida, em comparação com aproximadamente 45% em 2019.  O Lucro líquido de R$ 69 milhões no 3T24 alta de 171% e crescimento nas margens. Acima das expectativas!!!  A Blau tem uma avenida de crescimento de medicamentos com rentabilidade e tem expandido com eficiência no Segmento Hospitalar, principal gerador de receita. Além de tudo, em épocas de Selic alta que assusta, a Blau vem mantendo baixa alavancagem com dívida líquida em apenas 0,2x EBITDA. Negociada a EV/Ebitda anualizado de 7x e com P/L anualizado de 11x a Blau negocia com desconto frente as outras farmacêuticas, como mostra a tabela abaixo, além de desconto frente seus múltiplos históricos. A Blau, que já mencionou planos futuros de listagem na Nasdaq, conta com inúmeros projetos de crescimento que devem melhorar seus resultados futuros: - até setembro de 2024, tiveram aprovação de 43 medicamentos, sendo 17 na ANVISA e 26 na América Latina. No 3T24, foram aprovados 15 novos medicamentos, sendo 5 na ANVISA e 10 na América Latina.  -  Submeteram 60 medicamentos para aprovação nos 9M24 o que leva a um Pipeline robusto futuro: - a Integração do adquirido laboratório Bergamo e captura de sinergias segue avançando - as compras governamentais de insumos hospitalares devem melhorar com vitórias no STF comentadas antes neste relatório. - A Produção dos MABs (anticorpos monoclonais), frutos de parceria internacional, que estão com o cronograma em dia e todas as melhorias no P400 já foram endereçadas para atender estas novas produções de grandes volumes. O lote piloto do IFA do 1º produto já foi realizado com sucesso. - Para suportar o crescimento, a Blau continua a investir em capacidade produtiva, construindo 4 linhas produtivas, sendo 3 na Blau São Paulo e 1 na Blau Cotia, a fim de atender toda a demanda projetada até 2027. Na nova planta Blau Pernambuco (P1000), adequaram o ritmo de investimento para as nossas necessidades e geração de caixa. - em 2025 devem inaugurar em Pernambuco uma unidade de embalagem, liberação e armazenagem dos produtos afim de captar o início dos incentivos fiscais concedidos pelo Governo daquele Estado. Hypera #HYPE3 achou pouco 11x Ev/Ebitda, mas Blau negocia a 7x Lembro também que recentemente a Hypera #HYPE3 NEGOU uma proposta de fusão com a EMS que avaliou a Hypera em um múltiplo de 11,5 vezes EV/EBITDA segundo o Goldman Sachs, bem maior que os 7x anualizados negociados hoje pela Blau. A Hypera desse que não estava sendo bem avaliada ------------------------------------------------------------------------------------------------- Telefônica Brasil #VIVT3 resiliência que dá gosto Com lucro líquido de R$ 1,7 bi no 3TRI24, alta de 13,3% na comparação anual, receita líquida subiu 7%, para R$ 14,0 bi; Ebitda aumentou 7%, para R$ 5,9 bi. Veio um pouco melhor que a Tim cujo lucro líquido de R$ 805 milhões no 3Tri24, alta anual de 11,2% o Ebitda somou R$ 3,236 bilhões, com avanço de 7,5% e a receita líquida foi de R$ 6,419 bilhões, aumento anual de 6%  --------------------------------------------------------------------------------------------------------------- CLIQUE ABAIXO PARA ACESSAR AS RECOMENDAÇÕES DE INVESTIMENTO , A CARTEIRA ALL IN ONE E OS POTENCIAIS ESTIMADOS PARA AS AÇÕES RECOMENDADAS : assinante Clique aqui para o fechamento de hoje das recomendações Gostou do conteúdo ? Compartilhe ! CLIQUE AQUI E RECEBA O MELHOR MATERIAL DE INVESTIMENTOS NO SEU E-MAIL   Entre no nossos grupos gratuitos , clicando nos links :   Whatsapp aqui   ou Telegram aqui! Assine agora e mude o rumo da sua vida financeira! ASSINE AQUI E COM ESTE LINK: Investe10 All In One A assinatura All In One é mais do que um serviço de investimento: é um parceiro na sua jornada. 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O(s) analista(s) de investimentos, envolvidos na elaboração deste relatório, não tem vínculo com pessoa natural que trabalha para o emissor objeto do relatório de análise 2.O(s) analista(s) de investimentos, seus cônjuges ou companheiros, podem deter, direta ou indiretamente, em nome próprio ou de terceiros, ações e/ou outros valores mobiliários de emissão das companhias objeto de sua análise. 3.Os analistas de investimento, seus cônjuges ou companheiros, podem estar direta ou indiretamente envolvidos na aquisição, alienação ou intermediação dos valores mobiliários objeto deste relatório. 4.Os analistas de investimento, seus cônjuges ou companheiros, podem deter, direta ou indiretamente, qualquer interesse financeiro em relação à companhia emissora dos valores mobiliários analisados neste relatório. 5.Os analistas de investimento, seus cônjuges ou companheiros, podem eventualmente negociar com cotas de fundos de investimento que concentram seus investimentos na companhia analisada ou em seu setor da economia, ou em cuja administração ou gestão podem influenciar, direta ou indiretamente. 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O(s) Analista(s) de investimento podem ser titulares de valores mobiliários objeto do presente relatório. Investimentos tem risco e ativos podem ter quedas e envolver perdas de capital. Retornos passados não são garantia d e retornos futuros.  Os relatórios específicos são de uso exclusivo dos adquirentes e não podem ser reproduzidos ou distribuídos. cada investidor deve desenvolver suas próprias análises e estratégias. A reprodução indevida de relatórios ou trechos está sujeita a multa e demais punições cabíveis, de acordo com artigos 102 e seguintes da Lei 9.610/98. Exoneração de responsabilidade e informações importantes: os conteúdos podem mencionar possibilidades de lucro financeiro decorrente de investimento, eximindo-se a analista de qualquer responsabilidade sobre eventuais prejuízos do cliente em decorrência da tomada de decisão deste. Recomendações de investimento mesmo quando são fundamentadas pela avaliação criteriosa de um analista certificado, podem não se confirmar e não antecipar o comportamento dos mercados com exatidão. Padrões, histórico e análise de retornos passados não garantem rentabilidade futura. Todo investimento financeiro, em maior ou menor grau, embute riscos que podem ser mitigados, mas não eliminados. Nunca devem ser alocados em renda variável recursos destinados a despesas imediatas ou de emergência, bem como valores que comprometam o patrimônio do cliente. Os relatórios são assinados pelo analista de investimento pessoa natural e distribuidos pela publicadora INVESTE10 LTDA A Investe10 não realiza intermediações financeiras. Cabe ao investidor a exclusiva responsabilidade pela execução de operações junto à respectiva instituição financeira na qual possua conta aberta. Os analistas têm, ou podem vir a ter, posições nos investimentos recomendados. 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Itaú realmente foi a Estrela dos Bancos no 3T24 com um aumento de 18,1% no lucro recorrente de R$10,68 bi superando expectativas. O lucro líquido contábil foi de R$ 10,2 bi, alta de 35,2% na comparação anual. O ROE de 22,7% no 3T24 tem o maior nível desde dezembro de 2019.  O forte crescimento do crédito e a queda da inadimplência transformaram esse em um balanço quase perfeito. A carteira de crédito cresceu em 10% a.a, para R$ 1,3 bi, especialmente no segmento de crédito a pessoas físicas, em financiamento de veículos, crédito imobiliário e pessoal, considerados áreas de bons retornos aos acionistas. O Itau também teve aumento na receita de intermediação financeira.  A margem financeira gerencial de R$28,51 bi, veio em linha com expectativa com  alta de 8,5% na comparação anual A margem financeira com clientes contribuiu para o resultado, aumentando 4,5% frente ao trimestre anterior e 7,4% na comparação anual.  Os ativos totais de R$3 trilhões, aumentaram 12% a/a e o Patrimônio líquido de R$ 192bi subiu 10,5% O Custo do crédito de R$8,25 bi (+11% a/a). O resultado contou com um impacto positivo de reversão R$ 500 milhões em créditos da Americanas e a inadimplência caiu 0,1 ponto percentual para 2,7% no trimestre. Excesso de capital = mais dividendos Dividendo extra vai superar R$ 11 bilhões e o anúncio deve ocorrer com resultados do 4T24 em fevereiro, disse o CEO do Itau na teleconferência de resultados! O Itau gera excesso de capital: O índice de capital principal subiu para 13,7%, superior a meda de 11,5% A Basileia do banco de 17,2% teve alta de 0,9 pp. As mudanças regulatórias que podiam exigir uma base de capital maior não terão impacto sobre seu índice de capital, que tem folga. A partir de 2025, as instituições deverão focar em perdas esperadas, e não apenas incorridas. O Itaú, já adota esse modelo desde 2010. Ou seja: O Itau tem capacidade de pagamento de dividendo extra! Conclusão: ótimo resultado e melhora nas expectativas Com as ações negociadas a um P/E (preço/lucro) de 7,5 vezes para 2025 o Itaú um investimento sólido. Espero um retorno de cerca de 8% de Dividendos, o que facilita o carrego em carteira. Os resultados atuais mostram condições de boa performance em 2025, apesar do macroeconômico desafiador. Diante da alta co ncorrência margens sejam elevadas é fundamental e o único que vem mantendo isso dentre os bancões tradicionais é Itaú. O banco ainda melhorou a expectativa de crescimento da carteira de credito total , diante dos últimos resultados positivos   A expectativa anterior de crescimento para a carteira de crédito era de 6,5% a 9,5%. Agora, o piso foi elevado para 9,5%, e o banco projeta entre 9,5% e 12,5%. O aumento das estimativas do Itau ocorre apesar da desaceleração no crescimento da carteira de crédito vista no setor - outros bancos, como Santander e Bradesco, mantêm projeções mais conservadoras É uma sinalização de que o banco está saudável o suficiente para continuar expandindo sua carteira. O resultado foi positivo para a BB Seguridade #BBSE3:  O lucro de R$ 2,3 bilhões no 3T24 com alta de +10% em comparação ao ano anterior O resultado foi favorecido pela: queda nas despesas com sinistros na Brasilseg e crescimento de 7,1% dos prêmios ganhos retidos com desempenho expressivo nos seguros prestamista (+16,4%), penhor rural (+25,8%) e vida produtor rural (+14,9%). receitas de corretagem maiores na BB Corretora no segmento de seguros e melhora da margem operacional O que não foi tão bom: O resultado financeiro 16,2% inferior ao 3T23 com aumento das despesas financeiras na Brasilprev, em função da elevação do custo do passivo dos planos tradicionais, considerando a inflação com defasagem de 1 mês acumulada no 3T24 (+1,7%) vs. deflação registrada no 3T23 (-2,8%). A redução da taxa média Selic também contribuiu para a queda do resultado financeiro A expansão de 6,0% no saldo médio de aplicações financeiras combinado de todas as empresas do grupo compensou parte desses efeitos de menores taxas.   Conclusão: BB Seguridade #BBSE3  teve resultado no 3T24 melhor que esperado ! Bom crescimento de lucro de R$ 2,3 bilhões no 3T24, em 10% a.a foi pelo operacional forte com queda nas despesas de sinistros na Brasilseg e crescimento de 7% dos prêmios e mais que compensou o resultado financeiro 16% inferior ao 3T23. Alem disso, a Selic alta deve melhorar os resultados financeiros dos próximos trimestres BBSE teve 11% de retorno em proventos nos últimos 12 meses e negocia a um múltiplo razoável de 8x P/L (preço sobre lucro) Para ver as recomendações e preço alvo para as empresas recomendadas na carteira All in One, clique abaixo : assinante Clique aqui para o fechamento de hoje das recomendações Gostou do conteúdo ? Compartilhe ! 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Cambuci #CAMB3, não foi o resultado mais brilhante dela, mas segue o player mais barato do setor em P/L e tem 9% do valor de mercado em caixa liquido. O melhor do resultado: A receita da empresa cresce bem, expandiram exportações para capturar o câmbio. O pior do resultado: gastaram mt em mkt e isso prejudicou a margem Ebitda Segue análise em detalhes: Receita da Cambuci #CAMB3 no Brasil foi o destaque positivo, com aumento de 9,4% em relação ao 3T23, com significativo aumento de suas exportações no 3T24, aproveitando um dólar mais apreciado. Perceba que mesmo com o fim das operações deficitárias na Argentina, a receita está crescendo: Boa parte das receitas antes feitas na Argentina agora são exportações: A margem bruta total de 48,9% no 3T24, 0,6 p.p. maior em relação ao 3T23, menos penalizada pelo fim da operação na Argentina. No entanto, no Brasil, a mg bruta caiu 2,1 p.p. para 48,9% no 3T24 vs. 51,0% no 3T23 e reflete o mix de produtos, a exportação com margem mais baixa que no mercado interno e a apreciação cambial que pressionou custos de matérias-primas e importados. Margem EBITDA no Brasil de 24,4%, redução de 4,0 p.p em relação ao 3T23 foi o pior ponto do resultado para mim. Dos R$ 3,4 milhões de acréscimo nas despesas do 3T24, R$ 3,1 milhões correspondem a marketing No 3T24, os investimentos em marketing superaram em 98,4% os valores do 3T23. Lucro antes do IRPJ/CSLL teve aumento de 16,8% em relação ao 3T23 isso reflete a elevada eficiência operacional da Cambuci... mas.... ... o Lucro Líquido caiu 6,4% para R$ 20,6 milhões no 3T24 pela ausência de complementação IRPJ/CSLL diferido, que ocorreu no ano anterior. Caixa Líquido de R$45 milhões no 3T24, que pode se reverter em gordos proventos Outro ponto positivo foi o  caixa Líquido de R$44,5 milhões no 3T24, que pode se reverter em gordos proventos ( o caixa líquido é 9% do valor de mercado da empresa hoje , já pensou que provento gordinho) Além disso, em épocas de Selic altíssima uma alto caixa liquido (caixa maior que despesas financeiras) é ótimo ! Forte geração de caixa ! A empresa segue gerando caixa forte, e gerou R$ 74,4 milhões no 3T24 com reduzidos os níveis de estoque e elevado giro sobre ativos reduzindo a necessidade de capital de giro. A empresa mais barata do setor Negociada a 5x P/L estimado 2025 e com proventos superiores a 5% estimados, a Cambuci segue sendo um player barato na comparação com os pares listados em bolsa. assinante Clique aqui para o fechamento de hoje das recomendações Gostou do conteúdo ? Compartilhe ! CLIQUE AQUI E RECEBA O MELHOR MATERIAL DE INVESTIMENTOS NO SEU E-MAIL   Entre no nossos grupos gratuitos , clicando nos links :   Whatsapp aqui   ou Telegram aqui! Assine agora e mude o rumo da sua vida financeira! ASSINE AQUI E COM ESTE LINK: Investe10 All In One A assinatura All In One é mais do que um serviço de investimento: é um parceiro na sua jornada. Com ela, você terá a confiança e as ferramentas para alcançar seus objetivos financeiros. Imagine a tranquilidade de saber que você está tomando decisões informadas e estratégicas, com o suporte de PROFISSIONAL HÁ MUITOS ANOS NO MERCADO, especialista no mercado e dedicada ao sucesso nos investimentos, sem conflitos de interesse, completamente independente, sem ser ligada a nenhuma corretora ou banco. Assine agora e mude o rumo da sua vida financeira : Investe10 All In One CLIQUE AQUI PARA ENTRAR NO TELEGRAM E WHATSAPP DE ASSINANTES   CLIQUE AQUI PARA RECEBER O MELHOR MATERIAL GRATUÍTO DE INVESTIMENTOS NO SEU E-MAIL OFERTA PLATAFORMA INVESTING.COM  ! USE MEU CUPOM crispro NO LINK PARA GARANTIR ATÉ 50% DE DESCONTO: Assine o Investing pró e dados como um pro fissional Abraços Cristiane Fensterseifer – CNPI, CGA e consultora CVM de investimentos no www.investe10.com.br Instagram : @crisinveste Twitter : @crisinveste WhatsApp: 51 992017563 www.investe10.com.br   A newsletter diário da analista apenas comenta fatos do mercado diário e nada no diário analista é ou deve ser encarado como uma recomendação de investimento. As recomendações restringem-se as carteiras recomendadas e relatórios exclusivos para clientes das assinaturas. Leia o disclaimer aqui

A rede de farmácias D1000 alcançou uma receita bruta de meio bi no 3T24, um crescimento de 22% em comparação ao 3T23.   Melhor que isso, cresceu 61% em Ebitda e 65% no lucro líquido. A evolução de vendas no ano até setembro, de 20% a.a, é mais do que o dobro do que a região de atuação cresce, ou seja, a empresa vem ganhando participação de mercado.   Quando comparada com o Brasil também cresce praticamente quase o dobro, 20% contra 12%.   A D1000 está crescendo 60% mais do que os associados da Abrafarma, entidade que reúne as principais redes do varejo farmacêutico nacional.   A D1000 continua expandindo sua presença nas regiões Sudeste e Centro-Oeste do Brasil com a abertura de novas lojas de 227 no 3T23 para 259 no 3T24: Mais caixa = melhores pontos comerciais  A cia disse que a medida em que vai tendo mais capacidade de geração de caixa, pode brigar pelas melhores localizações e os melhores pontos comerciais e hoje conta com maior qualificação da empresa no que se refere às escolhas de ponto apoiadas por uma análise técnica aprimorada para escolha dos locais.   Reformas e otimizações  Além disso as reformas e otimizações que melhoraram o fluxo de clientes e o ticket médio aumentaram o desempenho das unidades reformadas em até 35%, melhorando tanto a experiência de compra quanto a rentabilidade.   CRM AJUSTADO = MALHORES INDICAÇÕES DE PRODUTOS  A plataforma de CRM atingiu uma identificação de clientes acima de 93%, permitindo uma base de informação suficiente e cada vez mais robusta para melhorar a quantidade de campanhas segmentadas e personalizadas. O ticket médio de clientes fidelizados é 60% maior, impulsionando as vendas.   E-COMMERCE CRESCENDO E COM ESPAÇO PARA MAIS O e-commerce da d1000 teve um crescimento acelerado em 2024, alcançando 4,4% da receita total, um aumento expressivo em comparação ao ano passado, quando representava 1,4%.   O e-commerce é um dos principais pilares de crescimento, com planos de aumentar a integração entre o online e as lojas físicas, melhor a experiência de compra online e distribuição via apps como iFood e Rappi.   MARCAS PRÓPRIAS AUMENTANDO NO MIX DE PRODUTOS O faturamento com marcas exclusivas teve alta de 28%, chegando a 5,6% da receita total. O crescimento nessa área é visto como essencial para a fidelização e aumento de margem, já que essas marcas têm uma presença exclusiva no autosserviço das lojas.   PRODUTOS DE PRESCRIÇÃO CARREGAM COMPRAS EXTRAS CONSIGO O projeto RX tem como objetivo aumentar a disponibilidade dos produtos de prescrição em loja. Eles são a principal categoria destino e na medida em que ficam mais potente com produtos de prescrição, todas as outras categorias têm potencial de vir junto.   Crescimento em mesmas lojas de 12,8% MUITO MAIOR QUE A INFLAÇÃO NO BRASIL   O crescimento em mesmas lojas (same store sales) foi de 12,8% bem acima de inflação e a loja madura cresceu 11,1% em vendas   A margem bruta apresentou uma ligeira queda para 29,8% devido ao aumento do peso dos medicamentos de prescrição no mix de vendas.   Questionada sobre a ligeira queda de margem bruta, a d1000 reforçou que a diluição de despesas operacionais e a eficiência das novas lojas devem continuar sustentando a expansão de margem, mesmo com uma leve pressão nas margens de produtos de prescrição.   MARGEM EBITDA MAIOR, COM DILUIÇÃO DE DESPESAS O EBITDA ajustado foi de R$ 26,8 milhões, um aumento de 30,6%. O Ebitda em 12 meses é de R$85 milhões!   A margem Ebitda avança de 3,6% no 3T23 para 4,3% no 3T24, mesmo com queda de margem no lucro bruto, indicando forte controle de custos e diluição de despesas.   A despesa média loja cresceu pouco abaixo de inflação. Então isso nos ajuda a ter uma diluição importante de despesas   CONCLUSÃO E PERSPECTIVAS   As estratégias focadas em CRM, aumento de ticket médio, e-commerce e desenvolvimento de marcas exclusivas reforçam o crescimento da companhia.   A EMPRESA OTIMIZOU SEU MODELO DE CRESCIMENTO   Atualmente no oitavo mês uma loja nova D1000 já atinge uma venda de quase 620 mil reais por mês, enquanto antes isso era no depois do primeiro ano   A loja nova nasce com o impacto de todas as melhorias de qualificação operacional e com estratégia comercial.   A tendência é performar melhor em safras mais atuais de abertura de lojas., como se ve claramente no gráfico: 50% da base de lojas já fatura acima de 700 mil reais e à medida que levar todas as novas lojas para faturamentos maiores, a despesa não aumenta na mesma proporção ampliando o EBITDA e lucro líquido   ev/ebitda barato de mais para ignorar AINDA MASI CRSCENDO MAIS QUE A CONCORRÊNCIA Com um P/L de 11x e EV/EBITDA de APENAS 3x ESTIMADOS, a D1000 negocia com múltiplos abaixo da média do setor, sugerindo um potencial de valorização das ações em função do crescimento contínuo de receita e melhorias operacionais:     A D1000 tem CAIXA LÍQUIDO de R$3 milhões, Tranquilidade para o acionista EM TEMPO DE SELIC ALTA   A EMPRESA VAI CONTINUAR ABERTURAS DE LOJAS E CRESCIMENTO   A empresa ainda tem várias lojas para entregar este ano como mostra o gráfico e pretende continuar crescendo fortemente na expansão nos próximos anos   PARA CONSULTAR A MINHA RECOMENDAÇÃO E O PREÇO ALVO PARA A AÇÃO, CLIQUE NO LINK ABAIXO: assinante Clique aqui para o fechamento de hoje das recomendações Gostou do conteúdo ? 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O resultado da Irani tem que ser analisado com detalhes, porque teve impactos de maior depreciação por maiores investimentos nos últimos anos e menor variação de ativos biológicos, que são itens que diminuem o Ebitda MAS NÃO representam dispêndios de caixa. Além disso, o custo da sua matéria prima (aparas de papel) disparou e a enchente no Rio Grande do Sul prejudicou fornecedores e logística. Ainda assim, a empresa manteve margens resilientes, mostrando que os benefícios dos investimentos da plataforma Gaia já mostram resultados. Neste relatório, vou analisar com o requerido detalhamento e atualizar a tese com o novo resultado! Os volumes de vendas subiram saudavelmente e estão em bom momento, com o pib crescendo O volume de vendas do Embalagens Sustentáveis (papelão ondulado) subiu 6,1% na comparação com o 3T23 e +10,9% vs o 2T24 com o mercado aquecido e evolução da capacidade produtiva adicionada na Unidade Embalagem Campina da Alegria. Lembrando que o principal segmento atendido é alimentar, com alta participação em frangos. A Irani cresceu mais que o mercado em papelão ondulado e sua participação de mercado aumentou para 4,2% no 3T24, em comparação com 4,0% no 1T24 . O segmento de Papel para Embalagens Sustentáveis (Papel) subiu 1,1% frente ao 3T23 e 3,7% ante o 2T24. A receita aumentou em relação ao 3T23 e 2T24, motivada principalmente pelo crescimento de volume de vendas de Embalagens Sustentáveis (Papelão Ondulado). O Ebitda melhorou ante o trimestre anterior, com recuperação de preços em curso O EBITDA Ajustado no 3T24 foi 6,0% inferior ao apurado no 3T23, e avanço de 6,1% quando comparado ao 2T24. A margem Ebitda de 29,4% no 3T24 foi menor que os 32,7% do 3T23 mas ficou quase estável ante os 30,0% do trimestre anterior APESAR DA ALTA NA MATÉRIA PRIMA (APARAS) DE 30%, mostrando a captura de retornos dos investimentos realizados na Plataforma Gaia. O resultado Ebitda teve impacto negativo de: 1)      Aumento do custo das aparas Desde o 2T24 ocorreu um aumento nos custos com aparas, principal matéria-prima da Irani (24% do custo total), com alta de 28,8% no 2T24 e 30,8% no 3T24. Perceba que o preço médio da Irani em papel ondulado aumentou apenas 2% ante o tri anterior, enquanto os preços de aparas aumentaram 31%. Desta forma, espero que a empresa continue repassando o aumento de preços nos próximos meses, como ocorre historicamente, veja no gráfico: Quando o custo das aparas sobe (área cinza) os preços de papel e embalagens da Irani acompanham. Nos 9M24, as expedições de papelão ondulado atingiram um novo recorde, o que gerou pressão temporária sobre a demanda de aparas, com a alta de preços intensificada pela enchente no Rio Grande do Sul, paralisando alguns fornecedores. A notícia boa é que desde agosto, a oferta e a demanda de aparas se equilibraram e os preços podem estabilizar, enquanto a empresa os repassa e repõe margem bruta. 2)      Diminuição dos preços de papelão ondulado ao longo do ano passado Os preços do papelão ondulado (R$/ton) caíram 2% no 3T24 ante o 3T23.   A notícia boa é que no início de 2024 os preços de mercado estabilizaram e no 3T24 já aumentaram 1,5% em relação ao 2T24. Além disso, no segmento papel, os preços aumentaram ante o ano e trimestre anterior. Veja os movimentos de preços nos gráficos: 3)      Menor variação do valor justo dos ativos biológicos   Os ativos biológicos  da Irani incluem árvores e reflorestamentos que compõe os ativos da empresa.   Esses ativos sofrem variações de valor justo  (ou seja, ajustes no valor de mercado).   Esse tipo de ativo está sujeito a flutuações baseadas em condições de mercado, variações climáticas e a demanda por produtos.   A menor valorização impacta o lucro líquido , tornando este resultado do trimestre menos expressivo em relação ao ano anterior.   No 3T24, o ajuste de valor justo dos ativos biológicos foi menor em comparação aos trimestres anteriores e, portanto, o impacto positivo que esses ativos normalmente trazem para o lucro líquido foi mais contido.   4)      Maior depreciação, devido aos altos investimentos realizados nos últimos anos na Plataforma Gaia, que estão aos poucos transformando-se em melhorias de eficiência para a empresa Repare que os dois últimos itens não têm impacto caixa para a Irani. O fluxo de caixa segue forte O Fluxo de Caixa Livre Ajustado, que desconsidera os investimentos na Plataforma Gaia e outros Projetos de Expansão, bem como a distribuição de dividendos, foi positivo em R$ 32 milhões no 3T24 beneficiado por R$ 22 milhões de do crédito de PIS e Cofins sobre aquisição de aparas no trimestre, referente à ação judicial (aquisições passadas). Desde agosto de 2023 até setembro de 2024, foram compensados R$ 147 milhões, restando um saldo de R$ 91 milhões a serem compensados nos próximos 12 meses. Também estão sendo aproveitados os créditos em compensação dos tributos sobre as novas aquisições de aparas. Nos últimos 12 meses findos no 2T4, o Fluxo de Caixa Livre Ajustado foi de R$ 289 milhões, 27% maior que no 2T23, um FCF yield de 15% GERANDO VALOR e recomprando ações A Irani (RANI3) segue gerando valor para os acionistas com um ROIC de 11% mesmo em um período mais difícil, superando largamente o custo da dívida de 11,3% ao ano (CDI + 0,3%). Após os efeitos do IR e CSLL, o custo foi de 7,4% ao ano. Perceba o efeito do benefício tributário uma vez que a despesa financeira reduz o imposto de renda a ser pago. A relação dívida líquida/EBITDA Ajustado foi de 2,26 vezes no 3T24 dentro do limite de 2,5x e um pouco maior que nos tri anteriores pela redução do Ebitda. 91% da dívida bruta está classificada no longo prazo, sendo 98% denominada em moeda local. Remuneração do acionista via recompras e proventos No 3T24, foram recompradas 3.311.600 ações no Programa de Recompra 2024 com preço médio de R$ 7,98 (comparado a cotação de 7,69 hoje em 31/10/24). Desde o início do Programa de recompra de ações 2024, foram recompradas o total de 3.8 milhões de ações, pelo preço médio de R$ 8,097 Desde 2021, já foram recompradas mais de 17 milhões de ações, reduzindo o número total em 7%. Quando as empresas recompram ações e posteriormente as cancelam, o percentual do acionista na empresa aumenta, assim como sua fatia dos dividendos pagos.   A Irani distribuiu aproximadamente R$ 0,55 por ação nos últimos doze meses, com Dividend Yield de 4,36% e está propondo R$10 milhões em dividendos, 25% do lucro líquido do 3T24. Múltiplos projetados E VALUATION Espero melhora no desempenho operacional da Irani nos próximos trimestres com a normalização dos custos de aparas, repasse e continuidade de aumentos de preços. Reitero recomendação de Compra com perspectivas otimistas para a demanda de papelão ondulado e embalagens no Brasil. A Irani é uma empresa de margem bruta e Ebitda alta, que atua em um segmento estável com alta exposição em embalagens para alimentos, tem uma gestão responsável e com bons resultados ao longo do tempo. O EV/Ebitda projetado para 2025 é de 5,5x ABAIXO do da Klabin (KLBN11) de 6,4x, atuante no mesmo setor. Os dividendos projetados para Irani nos próximos 12 meses são de cerca de 5%, semelhantes ao que eu espero para a Klabi n, que atua no mesmo setor. A Klabin deve ter dividendos reduzidos com sua nova política de pagamento recém divulgada, diante do endividamento mais alto. O novo plano de dividendos da KLBN11 reduziu para uma faixa de 10% a 20% do Ebitda os proventos o que antes era de 15% a 25%. Se os dividendos da Klabin e Irani são parecidos, o endividamento da Irani e Ev/Ebitda são menores ! Irani tem divida líquida/Ebitda de 2,2x (estimo ser o pico, com redução nos próximos meses) pois encerrou os maiores investimentos do projeto Gaia. A Klabin tem dívida líquida Ebitda estimada de 3,5 x que deve ficar em cerca de 3,2x considerando o aporte de R$ 1,8 bi no Projeto Plateau e nova política de dividendos. A Klabin tem limite de endividamento em ciclos de investimento de 3,9 x seu Ebitda.   assinante Clique aqui para o fechamento de hoje das recomendações Gostou do conteúdo ? 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Os resultados superaram as expectativas dos analistas em quase todas as áreas com crescimento de receita de 15% em comparação anual, e de 37% no lucro para US$ 26 bilhões. As ações da Alphabet reagiram positivamente ao anúncio, refletindo o bom momento da empresa Veja as principais métricas: Lucro por Ação (EPS): US$ 2,12, superando a estimativa de US$ 1,84. Receita Total: US$ 88,27 bilhões, acima dos US$ 86,45 bilhões previstos. Receita Ex-TAC (excluindo custos de aquisição de tráfego): US$ 74,55 bilhões, contra a expectativa de US$ 72,88 bilhões. Receita do Google Cloud: US$ 11,35 bilhões, também acima dos US$ 10,79 bilhões esperados. Receita de Publicidade do Google: US$ 65,85 bilhões, superando a estimativa de US$ 65,5 bilhões. Receita de Publicidade do YouTube: US$ 8,92 bilhões, levemente acima da expectativa de US$ 8,89 bilhões, destacando-se em meio à forte concorrência de plataformas como Netflix e TikTok. O lucro operacional subiu 34% com a melhoria de suas margens. A margem operacional subiu para 32%, de 28% no mesmo trimestre do ano anterior. Os custos e despesas totais aumentaram pouco menos de 8% Google Cloud um dos principais motores de crescimento da Alphabet Os serviços de cloud representam 13% da receita total da companhia, destacando-se especialmente pelo uso de inteligência artificial (IA), com um aumento de 35% em receita ao ano, voltando a crescer bem: A nuvem do Google viu suas margens melhorarem de 11% para 17%, impulsionadas pelo crescimento da receita de 29% para 35%, com os clientes desenvolvendo produtos valiosos que justifiquem a expansão dos data centers. A Alphabet investiu pesadamente em infraestrutura de data center e chips internos personalizados,  que perdem apenas para a Nvidia, segundo analistas do setor, o que lhes dá uma grande vantagem de custo. Neste segmento o Google compete com os líderes do setor Amazon Web Services (AWS) e Microsoft Azure. Publicidade no Google e YouTube: A publicidade é o carro-chefe da receita do Google, representando 75% do total. Neste trimestre, a publicidade da ferramenta de busca cresceu 10,4%, e o YouTube teve um avanço de 12%, atingindo US$ 8,92 bilhões.  O impacto da IA também foi significativo no YouTube, onde a tecnologia tem aprimorado as recomendações de vídeos para usuários, tornando-as mais personalizadas e relevantes.    Crescimento no Uso de IA O destaque do Google Cloud e do YouTube tem sido impulsionado pelos avanços em inteligência artificial. A IA está escalando criando um “ciclo virtuoso” para o crescimento do Google. "Na Pesquisa, nossos novos recursos de IA estão expandindo o que as pessoas podem pesquisar e como pesquisam", disse o CEO No YouTube, o modelo de linguagem Gemini, desenvolvido pela empresa, permite que as recomendações de conteúdo sejam cada vez mais precisas e alinhadas ao perfil do usuário, o que potencializa o engajamento e contribui para o crescimento das receitas. Outros Negócios para diversificar as receitas futuras: Áreas como Waymo e Verily, com receita de US$ 388 milhões, são pequenas ainda mas estão em franca expansão devido a investimentos em robotáxis e ciências biológicas. Perspectiva Geral e Impacto no Mercado Com valor de mercado de aproximadamente US$ 2 trilhões e P/E (preço sobre lucro) de 24x no ano, as ações da Alphabet registram uma valorização de 42% em um ano. Apesar da incerteza regulatória, os analistas esperam que os lucros da Alphabet aumentem 16% ao ano nos próximos três anos, o que levaria seu P/L para cerca de 15x daqui a 3 anos Atualmente, entre os 67 analistas que seguem a Alphabet, 79% classificam a ação como compra e os 21% restantes classificam a ação como hold.  Além disso, o preço-alvo médio de US$ 205 por ação implica um aumento de 23% em relação ao preço atual da ação. O Google vem crescendo mais que a Microsoft, como mostra o gráfico, mas será que isso vai se manter , com o GPT ? Perceba que o GPT é disparado a inteligência artificial mais usada, talvez pelo pioneirismo e isso pode mudar a historia daqui para frente.. Os principais riscos para o investimento na Alphabet:   Como nem tudo são flores, os dois maiores riscos hoje que vejo são na dona da Google são: 1) A Concorrência crescente de plataformas como Open AI, Amazon, TikTok, Netflix e  Instagram, especialmente em publicidade digital e serviços de vídeo – e vale notar a dependência de Receitas Publicitárias que são 70% da receita total. Uma nova geração de chat bots movidos por IA, como o ChatGPT e o Claude da Anthropic, enfrentam as buscas no Google (eu mesma já uso mais o GPT do que o Google nas pesquisas). Em resposta, a Google lançou no topo das páginas de resultados uma versão de sua A.I para fornecer respostas diretas às consultas, para concorrer com o GPT. 2) A regulação e processos judiciais  mirando práticas anticoncorrenciais. A Alphabet lida com investigações antitruste e regulamentações de privacidade, que podem impactar suas operações e limitar práticas de mercado. Já em 2020 o departamento de Justiça processou o Google alegando que havia criado um monopólio ilegal na pesquisa na Internet por meio de acordos de exclusão que tornavam praticamente impossível a concorrência. Em agosto de 2024, um juiz dos EUA decidiu que o Google mantinha ilegalmente o monopólio da pesquisa, e o DOJ recomendou mudanças nas práticas comerciais do Google . O Departamento de Justiça propôs remediações que vão desde a reestruturação de partes de suas operações de busca afetando potencialmente acordos com empresas como Apple e Samsung até a desmembramento/separação de uma empresa. Ações judiciais antitruste não resultam em divisão de empresas em 40 anos, de acordo com o The Wall Street Journal (a decisão do tipo foi revertida pela Microsoft em 2001) e são raras. Ainda assim, o risco tem pesado nas ações da Google. A Alphabet também está lidando com uma liminar separada exigindo alternativas  à Google Play Store, embora essa decisão tenha sido temporariamente pausada. Os processos são mais de 24 segundo analistas. A Microsoft, por exemplo, acusou o Google de orquestrar campanhas de lobby contra seus negócios de nuvem, indicando as tensões competitivas no setor de computação em nuvem. Quer saber se o Google é uma indicação ? entre na nossa carteira recomendada ALL IN ONE CLICANDO AQUI assinante Clique aqui para o fechamento de hoje das recomendações Gostou do conteúdo ? Compartilhe ! CLIQUE AQUI E RECEBA O MELHOR MATERIAL DE INVESTIMENTOS NO SEU E-MAIL   Entre no nossos grupos gratuitos , clicando nos links :   Whatsapp aqui   ou Telegram aqui! Assine agora e mude o rumo da sua vida financeira! ASSINE AQUI E COM ESTE LINK: Investe10 All In One A assinatura All In One é mais do que um serviço de investimento: é um parceiro na sua jornada. Com ela, você terá a confiança e as ferramentas para alcançar seus objetivos financeiros. 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A Coelce é subsidiária da Enel...É importante começar com isso, pois se você vive no Brasil, já deve saber que os paulistas estão indignados com o serviço prestado pela Enel em sua concessão em SP Será que isso impacta a Coelce? Na minha opinião, pode impactar para o bem. A situação financeira da Enel e sua estratégia de desinvestimento em regiões fora do seu core business na Europa me fazem crer em uma maior chance de venda da Coelce. A crise que envolve operações em SP e a pressão regulatória podem fazer a venda voltar a ser uma prioridade para a Enel. A Coelce era objeto de venda da Enel, o que foi temporariamente pausado em 2023, para esperar as regras de renovação das concessões, que devem sair em breve uma vez que o primeiro contrato a vencer termina em julho de 2025, da EDP Espírito Santo, e que precisa das regras para ser renovado. Acredito que com a “confusão” em São Paulo e com a proximidade de uma definição para as renovações das concessões de distribuição no Brasil, as chances de uma venda da operação no Brasil podem ser retomadas, o que poderia destravar valor da ação como mostro mais para frente nessa publicação. Antes, vou comentar os resultados do terceiro trimestre de 2024 (3T24), que achei mistos. Resultados no 3T24 - não se perca com uma primeira impressão errada! ou ufa, ainda faz sentido existirem analistas de investimento! A Coelce apresentou um crescimento na receita líquida de 12% impulsionada pela maior demanda de energia e temperaturas elevadas mais que compensando a revisão tarifária negativa de -5,7% aplicada pela ANEEL no início do ano. Inicialmente podemos achar que o ponto negativo do resultado foi a pressão sobre o EBITDA, que registrou uma queda de 13% com queda na margem EBITDA para 18,4%, mas não se deixe enganar por uma primeira olhada. Excluindo-se o efeito do custo de construção, os custos e despesas operacionais CAÍRAM 9% mesmo considerando o custo da energia elétrica comprada aumentou 7% devido a condições hídricas desfavoráveis. A alta da energia elétrica é chamada de custo não-gerenciável (a distribuidora não tem como influenciar) e por isso é repassado integralmente nas tarifas posteriormente. Assim, o que realmente interessa são os custos e despesas chamados PMSO (custos com pessoal, material, serviços e outros) sobre os quais a empresa tem gestão, os quais CAÍRAM ou subiram menos que a receita. Em uma análise mais aprofundada dos custos vemos que alta dos custos se deu basicamente pela alta de 91% no custo da construção (R$215 milhões a mais que no 3T23) que se refere aos gastos de ampliação, manutenção e melhoria da infraestrutura necessária para distribuir energia e obras para reduzir perdas de energia. O montante gasto pode ser recuperado parcialmente através de reajustes tarifários, uma vez que esse investimento é considerado para calcular a base de ativos regulatória (RAB), o que impacta diretamente a receita permitida e o EV/RAB (Enterprise Value sobre Base de Ativos Regulatória) da empresa. A despesa de construção é significativa e pode reduzir a margem EBITDA no curto prazo, mas são essenciais para garantir um fornecimento estável e reduzir custos operacionais no longo prazo. Perdas e qualidade no serviço - a enel está na mira do regulador com o caso de sp As perdas no sistema de distribuição chegaram a 17,6%, um aumento de 1,1 pontos percentuais em relação ao ano anterior e a empresa anunciou investimentos e medidas para melhorias que podemos ver no aumento dos custos de construção citados acima. Por fim, o lucro líquido de R$ 68 milhões teve uma queda de 51% em relação ao 3T23, mas muito impactado também pelos custos de construção de R$215 milhões a mais que no 3T23. O lucro ficou em linha com o do trimestre anterior. A companhia continua gerando fluxo de caixa robusto. A geração operacional de caixa foi de R$1,3 bi nos 9M24 ante R$1,2 bi nos 9M23. A dívida da Coelce foi reduzida em R$ 583 milhões no 3T24, graças a amortizações e gestão eficiente de capital, o que contribui para menor pressão sobre despesas financeiras futuras, diante da alta da Selic. Assim o indicador dívida liquida /Ebitda caiu para 2,4x ante 2,7x no tri anterior, um ponto que achei muito positivo dentro do contexto atual de Selic subindo. Comparação de EV/RAB e a atratividade: A possível venda da Coelce pela Enel e potencial a ser destravado pode ser indicado por uma análise de múltiplos de EV/RAB (Valor da Firma sobre a Base de Ativos Regulatórios). O múltiplo EV/RAB é um indicador chave para avaliar o valor de distribuidoras de energia. Ele mostra a relação entre o valor da firma, que é o valor de mercado mais a dívida liquida (Enterprise Value) com a Base de Ativos Regulatória (RAB). Este índice reflete o valor potencial da distribuidora em relação ao que já foi investido na infraestrutura regulatória. Algumas das principais distribuidoras brasileiras operam com múltiplos EV/RAB que variam de 1,2x a 2,0x, dependendo da qualidade da gestão empresa e da localização geográfica. A Coelce tem um múltiplo EV/RAB perto da mínima deste intervalo, em APENAS 1x. a Equatorial adquiriu a CEEE-D com um múltiplo de aproximadamente 1,98x EV/RAB. Abaixo mostro o cálculo da base de ativos regulatória feita pela Aneel pela Coelce em abril de 2023 Em uma eventual transação de venda, estimo que o múltiplo de EV/RAB justo para a Coelce poderia situar-se em valores mais altos. Considerando um EV/RAB em uma venda de controle em torno de 1,5x teríamos cerca de 50% de upside na ação. Considerando um EV/RAB em uma venda de controle em torno de 1,3x, um valor que considero bem conservador frente ao múltiplos de pares como Equatorial e CPFL e outras aquisições do setor, teríamos cerca de 30% de upside na ação. porque múltiplos de aquisição costumam ser maiores O múltiplo mais alto a ser pago em uma aquisição se justificaria pelo prêmio de controle, possível melhora na gestão, redução de custos operacionais e melhoria da eficiência operacional, além de sinergias das mais diversas incluindo redução do custo de captação de dívida. Para quem compra, aumentar a base de ativos e alcançar sinergias operacionais faz todo sentido neste setor que tem importantes ganhos de escala. Empresas como a Equatorial e a CPFL tem adquirido ativos ao longo do tempo e isso faz sentido com a renovação de concessões mais antigas que estão próximas de vencer, assunto discutido atualmente. A venda da Coelce abriria oportunidades significativas para novos investidores e uma consolidação regional. Para empresas como a Equatorial entendo que a aquisição aceleraria o crescimento regional com complementaridade entre as distribuidoras que tem localização próxima a dela. O vencimento da concessão em 2028. O processo de renovação das concessões de distribuição de energia elétrica no Brasil está em um estágio avançado e é regulado pelo Decreto nº 12.068/2024, que define os critérios e condições para renovação. Com concessões de aproximadamente 20 distribuidoras previstas para expirar entre 2025 e 2031, incluindo algumas das principais distribuidoras do país, a ANEEL e o Ministério de Minas e Energia (MME) têm intensificado consultas públicas e discussões. As novas diretrizes focam em metas de eficiência e qualidade na prestação de serviços medida por indicadores como a duração e frequência das interrupções e em gestão econômico-financeira. As novas concessões poderão ter duração de 30 anos, com reajustes tarifários anuais ajustados pelo IPCA. As novas regras devem sair em breve uma vez que o primeiro contrato a vencer termina em julho de 2025, da EDP Espírito Santo, e que precisa das regras para ser renovado. Conclusão - não leia só esta parte , por favor, o relatório está riquíssimo e tenho certeza que você ganhará (conhecimento) muito lendo Os resultados foram razoáveis e a minha tese continua inalterada: Entendo que esta crise da Enel e a proximidade de novas regras para renovação das concessões de distribuição no Brasil podem reavivar a decisão de desinvestir em algumas regiões, como Ceará (Coelce) A Coelce tem relevância como ativo estratégico e oferece oportunidade para investidores que buscam exposição ao setor elétrico brasileiro com potencial de valorização em um contexto de possível venda de controle. assinante Clique aqui para o fechamento de hoje das recomendações Gostou do conteúdo ? Compartilhe ! CLIQUE AQUI E RECEBA O MELHOR MATERIAL DE INVESTIMENTOS NO SEU E-MAIL   Entre no nossos grupos gratuitos , clicando nos links :   Whatsapp aqui   ou Telegram aqui! Assine agora e mude o rumo da sua vida financeira! ASSINE AQUI E COM ESTE LINK: Investe10 All In One A assinatura All In One é mais do que um serviço de investimento: é um parceiro na sua jornada. Com ela, você terá a confiança e as ferramentas para alcançar seus objetivos financeiros. Imagine a tranquilidade de saber que você está tomando decisões informadas e estratégicas, com o suporte de PROFISSIONAL HÁ MUITOS ANOS NO MERCADO, especialista no mercado e dedicada ao sucesso nos investimentos, sem conflitos de interesse, completamente independente, sem ser ligada a nenhuma corretora ou banco. 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No mundo dos investimentos, timing é tudo. E este é o momento certo para você aproveitar o mercado com a carteira All In One da Investe10 ! Criada com base em análises de oportunidades que podem transformar seu patrimônio, essa carteira reúne o melhor das ações mais promissoras e de setores estratégicos para maximizar ganhos. 💡 Por que All In One? Porque você merece uma carteira completa, diversificada e de alto potencial, constantemente ajustada para aproveitar ao máximo cada movimento do mercado. Oportunidade única:  O mercado está oferecendo oportunidades raras que podem não durar. A All In One foi feita exatamente para momentos como este - trazendo a você ativos selecionados com um único objetivo: multiplicar seu capital. 🔑 Por que agora?   Porque cada dia sem investir é uma oportunidade perdida. O mercado está em um ponto de virada, e as melhores chances de valorização estão disponíveis para quem age agora. A carteira All In One vai transformar seu futuro financeiro. É o impulso que você precisa para aproveitar este momento único e fazer seu dinheiro trabalhar mais. Benefícios da Carteira All In One: Diversificação Inteligente e Proteção do Capital A All In One reúne ativos de diferentes setores e empresas com potencial de crescimento, oferecendo uma proteção natural contra as oscilações do mercado. Em vez de concentrar risco em uma ou duas ações, você se beneficia de uma estratégia diversificada, que melhora o potencial de retorno e diminui o risco de perda. Acesso a Small Caps de Alto Potencial As small caps bem selecionadas têm o potencial de multiplicar investimentos ao longo do tempo. A All In One traz uma seleção de empresas com alto potencial de valorização que estão atualmente subvalorizadas. Isso significa entrar em ações antes que elas ganhem grande notoriedade no mercado. Curadoria Profissional e Atualizações Constantes Manter-se atualizado com o mercado pode ser exaustivo. Com a All In One, você tem uma carteira ajustada regularmente para capturar as melhores oportunidades e rebalanceada para manter uma estratégia otimizada conforme as mudanças no mercado. Oportunidade de Crescimento em Momento Estratégico A economia e o mercado estão em um ponto ideal para comprar a preços baixos e colher o crescimento a médio e longo prazo. A All In One foi criada para aproveitar este exato momento, capturando ações que estão prontas para se valorizar nos próximos ciclos econômicos. Aproveitar uma Estratégia Completa com Ações Selecionadas Diferente de outras carteiras que focam apenas em um tipo de ação ou setor, a All In One reúne uma seleção estratégica que cobre diversas áreas, proporcionando um mix equilibrado de ações de crescimento e defensivas. Descomplicar o Processo de Investimento Investir em ações por conta própria exige tempo, conhecimento e acompanhamento constante. A All In One simplifica todo esse processo para você, com um portfólio já estruturado, permitindo que você invista com confiança sem ter que se preocupar com a análise complexa por trás de cada ativo. Risco Calculado e Balanceamento Estratégico O balanceamento da All In One busca maximizar o retorno com controle do risco, garantindo que você tenha uma exposição saudável ao mercado. Isso é essencial para investidores que querem crescimento, mas com prudência. Resolvendo sua vida de investimentos de uma vez só ! A All In One foi criada para resolver a falta de tempo, conhecimento e recursos necessários para identificar oportunidades de investimento no mercado de ações. Muitos investidores querem multiplicar seu patrimônio e aproveitar o crescimento de empresas promissoras, mas ficam presos pela complexidade do mercado e pelas incertezas. A All In One resolve isso oferecendo uma estratégia já pronta e ajustada para os ciclos econômicos atuais, permitindo que qualquer investidor tenha acesso a uma carteira completa e otimizada sem precisar ser um especialista. Com a All In One, você deixa de perder oportunidades e pode começar a ver seu dinheiro crescer com uma seleção de ações altamente estudada. MENOS TAXAS = MAIS GANHOS PARA VOCÊ Ao investir com a **carteira All In One**, você também está maximizando sua eficiência em termos de taxas e impostos, o que pode fazer uma diferença significativa no seu patrimônio a longo prazo. : 1. Economia em Taxas Operacionais Com a All In One, você tem uma estratégia de longo prazo consolidada, o que evita trocas frequentes de ativos e, assim, reduz o custo de transações. Com menos operações, você economiza nas taxas cobradas por corretoras, como corretagem e taxas de execução, que podem corroer os lucros. Compra em Momento Estratégico: A carteira foi montada para aproveitar o momento certo para aquisição de ações. Isso evita que você compre em picos de alta e ajude a evitar operações de ajuste que geram mais taxas ao longo do tempo. Imposto de Renda Otimizado Estratégia de Longo Prazo para Minimizar IR: Mantendo os ativos por períodos mais longos, você pode otimizar o pagamento de imposto de renda. No Brasil, há isenção de imposto para vendas de ações de até R$ 20.000 por mês. Ao seguir uma estratégia focada, você pode aproveitar essa isenção, e em casos de vendas maiores, o imposto incide sobre o lucro, mas com o tempo a valorização compensa esse custo. *Dividendos e Juros sobre Capital Próprio (JCP): Empresas pagam dividendos isentos de imposto para o investidor (pelo menos na atual estrutura tributária), o que permite que você reinvista esses valores sem redução por IR. A All In One seleciona ações de empresas com bom histórico de pagamento de dividendos, maximizando sua rentabilidade líquida de impostos. Planejamento Tributário Simplificado: Com uma carteira gerida por especialistas, o planejamento tributário é simplificado, evitando vendas ou compras desnecessárias que gerariam mais impostos e facilitando a gestão da alíquota de IR sobre ganho de capital. Evitar Custos Ocultos :Tempo é Dinheiro Quando você gerencia uma carteira por conta própria, há um custo oculto significativo de tempo e possíveis erros de estratégia. A All In One resolve isso com uma gestão profissional e assertiva, poupando você de retrabalhos, compra de ativos desnecessários ou perda de oportunidades. Esses benefícios em taxas e impostos fazem parte do valor agregado da All In One, permitindo que você aproveite o crescimento do seu patrimônio de forma eficiente e econômica. Com isso, você ganha uma carteira com alta performance e menor custo tributário ao longo do tempo! 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Começando por Intelbras ... Achei um bom crescimento na #INTB3 que continua com todas as divisões crescendo receita fortemente, principalmente a divisão de energia.   A Receita aumentou 33% e o Lucro Líquido +16,6% no 3T23 vs 3T22. O retorno sobre o capital investido segue super forte – ROIC de 21,3%. Nem tudo são flores no entanto... A queda na margem EBITDA, de 12,1% é um ponto de observação ! A empresa teve queda 1,6p.p na mg Ebitda ante o ano anterior, ou seja, rentabilidade sob pressão! Eles ja se anteciparam e falaram que a margem melhorou e a margem bruta de setembro foi a mais alta do trimestre, como reflexo dos incrementos de preços efetuados ... além disso parte da perda de mg bruta foi compensado com menor crescimento das despesas.... Tenho projeçã o de EV/Ebitda de 9x e P/L de 11x para 2025 para ela... Acho uma baita empresa, mas prefiro as indicadas na carteira! Não tiro os olhos do Japão ...e nem do Haddad! O Ibovespa subiu 1,02% na abertura da semana. A alta foi puxada pela valorização da Vale (+1,86%), acompanhando o movimento positivo do minério de ferro. O petróleo derreteu - o Brent recuou 6,09%, cotado a US$ 71,42 - com um ataque considerado moderado de Israel ao Irã - que poupou instalações petrolíferas. Petrobras #PETR4 caiu 0,17% e #BRAV3 -1,35% O dólar fechou cotado a R$ 5,7088 no 0x0. Nos EUA todas as principais bolsas em alta. O S&P500 avançou 0,27%, e o Nasdaq ganhou 0,26%. O otimismo é pela expectativa de balanços e precificando uma vitória de Trump na corrida presidencial na eleição no dia 5/11. Os investidores estão animados para os resultados das "Sete Magníficas" - Alphabet divulga resultado amanhã. Microsoft e a Meta na quarta. Apple e Amazon na quinta. No cenário local, o Boletim Focus trouxe revisões de alta para o IPCA e câmbio, especialmente para 2025, reforçando a preocupação com a inflação. ISSO PODE GARANTIR O RALLY DE FIM DE ANO: Fernando Haddad se reuniu com Lula para discutir pacote de corte de gastos e a promessa é apresentar o pacote agora, passada as eleições. Já isso, se desandar pode virar a tal hecatombe do mercado (principalmente americano) A boa notícia é que parece que o risco diminuiu no fim de semana. Calma já vou explicar... O destaque hoje foi a desvalorização do iene ante o dólar com a derrota do partido do primeiro-ministro, Shigeru Ishiba, na eleição parlamentar do fim de semana. Lembra o stress nos mercados quando ele levantou os juros? Os juros ultrabaixos japoneses vêm garantindo um financiamento “quase de graça” para investidores globais que pegam dinheiro la e aplicam principalmente nos EUA. Ou seja, uma alta dos juros no Japão, ou a valorização da sua moeda, poderiam causar uma hecatombe obrigando os traders a desfazerem de posições compradas em big techs para pagar os financiamentos a juros baixíssimos em moeda japonesa. Mas , como ele perdeu a maioria dos assentos, o mercado "comemorou" com a desvalorização do iene ante o dólar hoje. De qualquer forma, eu nao tiro os olhos disso que , junto com a alta dívida americana , para mim são os maiores riscos do mercado internacional hoje ! assinante Clique aqui para o fechamento de hoje das recomendações Gostou do conteúdo ? Compartilhe ! CLIQUE AQUI E RECEBA O MELHOR MATERIAL DE INVESTIMENTOS NO SEU E-MAIL   Entre no nossos grupos gratuitos , clicando nos links :   Whatsapp aqui   ou Telegram aqui! Assine agora e mude o rumo da sua vida financeira! ASSINE AQUI E COM ESTE LINK: Investe10 All In One A assinatura All In One é mais do que um serviço de investimento: é um parceiro na sua jornada. Com ela, você terá a confiança e as ferramentas para alcançar seus objetivos financeiros. Imagine a tranquilidade de saber que você está tomando decisões informadas e estratégicas, com o suporte de PROFISSIONAL HÁ MUITOS ANOS NO MERCADO, especialista no mercado e dedicada ao sucesso nos investimentos, sem conflitos de interesse, completamente independente, sem ser ligada a nenhuma corretora ou banco. Assine agora e mude o rumo da sua vida financeira : Investe10 All In One CLIQUE AQUI PARA ENTRAR NO TELEGRAM E WHATSAPP DE ASSINANTES   CLIQUE AQUI PARA RECEBER O MELHOR MATERIAL GRATUÍTO DE INVESTIMENTOS NO SEU E-MAIL OFERTA PLATAFORMA INVESTING.COM  ! USE MEU CUPOM crispro NO LINK PARA GARANTIR ATÉ 50% DE DESCONTO: Assine o Investing pró e dados como um pro fissional Abraços Cristiane Fensterseifer – CNPI, CGA e consultora CVM de investimentos no www.investe10.com.br Instagram : @crisinveste Twitter : @crisinveste WhatsApp: 51 992017563 www.investe10.com.br   A newsletter diário da analista apenas comenta fatos do mercado diário e nada no diário analista é ou deve ser encarado como uma recomendação de investimento. As recomendações restringem-se as carteiras recomendadas e relatórios exclusivos para clientes das assinaturas. Leia o disclaimer aqui

Tudo melhorou... A Receita líquida de R$12,27 bi, +37% a/a, superou a previsão de R$11,78 bi. A receita cresceu ajudada por volume e câmbio maiores e até o preço da celulose que anda fraco melhorou ante o ano anterior! As vendas de celulose de 2,64 mi t, crescendo 6% e o preço médio líquido de celulose no mercado externo de US$ 670/t foi 23% maior que no 3T23. Margens altas e resilientes! Suzano é uma empresa de margens extremamente altas e resilientes quando se trata de uma empresa que vende commodity. Isso não é à toa ...   As vantagens competitivas dela são invejáveis!!! O custo caixa da operação no Brasil é um dos melhores do mundo e isso é um fator de diferencial incrível para a empresa. O custo caixa de produção de celulose sem paradas foi de R$ 863/t (0% vs. 3T23). As florestas aqui têm desenvolvimento eficiente, o que ajuda muito a operação e competitividade da companhia. A margem Ebitda ajustada consolidada cresceu de 41% no 3T23 para 53% no 3T24 mesmo com um cenário de preços de celulose baixos! O Ebitda ajustado foi de R$6,5 bi, crescimento de +77% a/a e acima da estimativa de R$6,33 bi. O EBITDA Ajustado por tonelada vendida de celulose foi de R$ 2.162/t (85% vs. 3T23).   O EBITDA Ajustado/tonelada de papel foi R$ 2.294/t (-3% vs. 3T23). A Suzano teve um Ebitda total no negócio de celulose de R$5,7bi no 3T24 e de R$0,8 bi no negócio de papel. Então, vamos focar mais na celulose nossa análise! E o melhor, a conversão de EBITDA em caixa é de cerca de 80% (o resto vira investimento) Falando em investimentos, a empresa recém concluiu um dos maiores da sua história, o projeto Cerrado e agora começará numa fase de desalavancagem e maior possibilidade de pagar melhores dividendos. No 3T23 a alavancagem financeira (endividamento) medida pela dívida líquida/Ebitda ajustado caiu de 3,2x no 2T para 3,1x em USD ou de 3,5x no 2T para 3,2x em reais. A redução do endividamento deve-se à excelente geração de fluxo de caixa (FCF de R$3,8 bi, o que representa cerca de 20% de FCF yield anualizado)   A alavancagem só não foi melhor pelo dólar mais apreciado sobre a dívida nesta moeda. Como eu já falei, esta alavancagem deve ser o pico, ou próximo do pico, já que a Suzano concluiu investimentos importantes que agora começam a agregar resultados e não dispendem mais investimentos altos. Lucro líquido de R$3,24 bi, revertendo prejuízo de R$729 milhões a/a, abaixo da estimativa de R$4,72 bi. A rentabilidade medida pelo ROIC voltou a expandir com crescimento e margens maiores, bem acima do custo captação da empresa mostrando uma enorme geração de para os acionistas. A Suzano tem caixa suficiente para os próximos dois anos de amortização principal e com esta geração de caixa alta, sobrará no futuro, muito provavelmente, para pagar ótimos proventos ainda mais que os principais pagamentos do endividamento são só a partir de 2029. Obs. caso ela não decida novos investimentos ousados como a recente desistência da compra da IP, que aliviou o mercado.   Se considerarmos que a empresa gera em caixa hoje cerca de 20% do valor de mercado, (free cash flow yield anualizado ex-expansão) quando tivermos uma desalavancagem maior, podemos ter valores expressivos em proventos Para o futuro, o projetos Cerrado e como opcionalidade os crédito carbono – o que acredito que deve ser regulamentado em breve no país, dada a pressão justificada da indústria - remunerando suas florestas. A Suzano negocia em 5x ev/ebitda projetado para 2025, abaixo da Média histórica de 7x EB/Ebitda. Considerando o EBITDA projetado com o projeto Cerrado tenho R$ 24 bilhões estimados para 2025 o que leva a um EV/EBITDA próximo de 5x, isso mesmo considerando que o preço do papel e da celulose está deprimido. Sigo otimista com a empresa A Suzano é uma planilha que estamos cultivando para nos render excelentes proventos no futuro Além disso é uma empresa que se beneficia do dólar alto via exportação e tem crescimento com projetos importantes como o Cerrado em evolução. A diretoria da Suzano disse que espera preços da celulose melhores em 2025, e acredito que os incentivos chineses robustos podem ajudar nisso dado que o preço na celulose por lá está nas mínimas! Replico abaixo análise da XP publicada no Brasil Journal   assinante Clique aqui para o fechamento de hoje das recomendações Gostou do conteúdo ? Compartilhe ! CLIQUE AQUI E RECEBA O MELHOR MATERIAL DE INVESTIMENTOS NO SEU E-MAIL   Entre no nossos grupos gratuitos , clicando nos links :   Whatsapp aqui   ou Telegram aqui! Assine agora e mude o rumo da sua vida financeira! ASSINE AQUI E COM ESTE LINK: Investe10 All In One A assinatura All In One é mais do que um serviço de investimento: é um parceiro na sua jornada. 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Investir na Tesla é para quem tem coração forte e gosta de emoção. Uma montanha russa! Dá uma olhada no gráfico de Drawdown da ação (o quanto ela caiu em algumas janelas). Ela chegou a cair mais de 70% do topo em 2021 e atualmente ainda cai 47% do nível máximo.   A Tesla bateu a expectativa de lucro e os resultados do terceiro trimestre da fabricante de veículos elétricos na quarta-feira foram os mais fortes em 12 meses. As ações da Tesla saltaram cerca de 12% como consequência para US$ 233,39 no pós-mercado A receita de US$ 25,18 bilhões veio levemente abaixo das expectativas, mas o lucro por ação (EPS) de US$ 0,62 bateu as previsões (esperava-se US$ 0,58). É verdade que as margens de lucro foram impulsionadas por US$ 739 milhões em receita regulatória automotiva durante o trimestre, derivada da venda de produtos “verdes” que não emitem Co2 Destaque para a receita de geração e armazenamento de energia aumentou 52% em relação ao ano anterior, mas o carro chefe, venda de veículos, cresceu bem menos, como da pra ver no gráfico: Tesla continua cara? Olhando para os múltiplos, a empresa negocia com um P/L elevado de 60x : O setor de veículos elétricos ainda está se consolidando, e ela ainda reina absoluta, mesmo com margens pressionadas. A margem bruta caiu para 18%, muito por conta de promoções agressivas e uma queda no preço médio dos veículos, que hoje está em US$ 44.500 Ainda assim, a geração de caixa está sólida. Perspectivas: Ainda arriscado pilotar essa ação As notícias são boas E ATÉ PODE SER QUE SE O MUSK ENTREGAR TODO ESSE CRESCIMENTO, E O TRUMP – SEU MAIS NOVO AMIGÃO - FOR ELEITO, A TESLA TENHA UM MOMENTO DE ALTA NAS AÇÕES. Mas há ressalvas. Para quem acredita no futuro da energia limpa, Tesla tem planos ambiciosos e oportunidades interessantes: ·       Novos modelos mais acessíveis em 2025 prometidos para ampliar as vendas ·       O foco em novas fontes de receita como o Robotaxi e o Cybertruck pode ajudar: ·       O tão aguardado Robotaxi - carro autônomo que tem como objetivo operar como um serviço de transporte sem motorista, semelhante ao conceito de Uber ou Lyft continuará evoluindo ·       O Cybertruck, “o trator dos EVs (veículos elétricos”, caminhonete totalmente elétrica da Tesla com design futurista, vidros supostamente "inquebráveis" e capacidade de reboque de até 6,3 toneladas,  com o qual a Tesla está entrando em um dos segmentos mais lucrativos dos EUA — o mercado de pickups – nesse mercado é concorrente da Rivian R1T e a Ford F-150 Lightning, caminhonetes elétricas com recursos avançados ·       Crescer no segmento de armazenamento de energia também promete, aumentando a produção de baterias. ·       Na teleconferência com investidores Musk disse que seu "melhor palpite" era que as vendas de veículos cresceriam de 20% a 30% em 2025 (mas reconheceu que é otimista demais) A concorrência é forte e os riscos não são desprezíveis: ·       A China vem forte, e o que era uma avenida só para a Tesla agora virou pista de corrida. A China parece disposta a "quebrar a banca" em margens com uma quantidade produzida imensa de carros, que se empilham nos estoques, e preços caindo sem parar.   ·       O risco regulatório no quesito da direção autônoma é alto. Há necessidade de melhorar significativamente o sistema de direção autônoma para garantir segurança.   ·       A Cadeia de suprimentos também pode impactar produção e vendas,   ·       O CEO é um gênio, mas controverso e pode representar também um risco com seus movimentos no mínimo ousados     ·       Musk está engajado na campanha de Trump, que por um lado disse que vai taxar mais os chineses, mas por outro disse que deve acabar com um crédito fiscal federal de US$ 7.500 em veículos elétricos,   Para uma alternativa ... ETF LIT (Global X Lithium & Battery Tech ETF) O ETF foca nas empresas que produzem baterias e os materiais essenciais para a revolução dos EVs, como o lítio. Tesla é uma das principais componentes do fundo, já que é uma peça-chave dessa cadeia, mas investir via o LIT oferece uma exposição mais diversificada, diluindo os riscos da volatilidade de uma única empresa. Uma forma de mitigar um pouco o impacto das montanhas-russas do Musk. Leia aqui sobre este ETF > https://www.investe10.com.br/post/a-melhor-alternativa-para-investir-na-corrida-dos-carros-el%C3%A9tricos-nova-recomenda%C3%A7%C3%A3o-de-etf assinante Clique aqui para o fechamento de hoje das recomendações Gostou do conteúdo ? Compartilhe ! CLIQUE AQUI E RECEBA O MELHOR MATERIAL DE INVESTIMENTOS NO SEU E-MAIL   Entre no nossos grupos gratuitos , clicando nos links :   Whatsapp aqui   ou Telegram aqui! Assine agora e mude o rumo da sua vida financeira! ASSINE AQUI E COM ESTE LINK: Investe10 All In One A assinatura All In One é mais do que um serviço de investimento: é um parceiro na sua jornada. Com ela, você terá a confiança e as ferramentas para alcançar seus objetivos financeiros. 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Assine agora e mude o rumo da sua vida financeira : Investe10 All In One Recomendo a compra deste fundo imobiliário que possui alto retorno em dividendos, estimado em 121% da Selic líquido de Imposto de Renda (ou IPCA + 9% se você considerar que há possibilidade de seus ativos imobiliários, de tijolo, acompanharem a inflação e os pagamentos dos aluguéis também são corrigidos pelo IPCA, em contratos longos e atípicos). Fundo Imobiliário Vinci Imóveis Urbanos FII (VIUR11)   O VIUR11 pode ser uma excelente adição à sua carteira de investimentos imobiliários e por isso recomendo COMPRA com 1,5% do patrimônio total e neste relatório eu te explicarei o porquê: O Vinci Imóveis Urbanos FII (VIUR11) é um fundo de investimento imobiliário (FII) de gestão ativa, que visa gerar renda recorrente aos cotistas através da aquisição, locação e administração de imóveis comerciais, especialmente em áreas urbanas. Sua gestão é ativa e diversificada, otimizando a alojação de recursos. O VIUR11 é um fundo de segmento misto, o que inclui investimentos em imóveis, recebíveis e outros fundos Com portfólio robusto e contratos de locação de longo prazo, principalmente com contratos atípicos que representam parcela significativa da receita. O Fundo possui estratégia de investimento no segmento de imóveis urbanos adquirindo, prioritariamente, imóveis de segmentos de varejo, mercados em geral, saúde e educação localizados em grandes centros urbanos. Ele busca dentro destes 4 segmentos prioritários do fundo imóveis facilmente adaptáveis. Ou seja, se um locatário sai, eles podem facilmente adaptar para outro locatário o imóvel. Os imóveis alvo tem de possuir pelo menos um dos pilares abaixo que, na visão do Gestor, geram valor de longo prazo para o Fundo: Desempenho fraco na bolsa, pela aversão ao risco de qualquer coisa endividada em um cenário de juros altos = oportunidade aberta!   O VIUR11 cai 15,40% este ano. A cotação começou 2024 em R$ 7,66 e atualmente está em R$ 6,48. De fato, o fundo vem performando com queda forte desde seu início: Tal rentabilidade o colocou abaixo do rendimento do IFIX e do CDI desde 2021, e talvez por isso tenhamos uma OPORTUNIDADE neste fundo! Alto retorno em dividendos! Considerando a queda da cota e os dividendos pagos nos últimos meses e também projetados pelo próprio gestor para os próximos meses, o VIUR11 está pagando mais de 1% ao mês em dividendos: O FII pagou 0,067 de dividendos em julho / cotação de R$6,4 = 1,04% de dividendo mensal líquido. O VIUR11 registra um rendimento de 12,87% nos últimos 12 meses. Esse rendimento é extremamente atrativo quando comparado à média de outros FIIs no mercado. Perceba que o retorno em dividendos do VIUR11 é o maior entre os FIIs comparáveis: Este valor é alto principalmente quando consideramos que ele é um fundo de tijolo, ou seja, que além do rendimento em dividendos oriundos dos aluguéis também pode se beneficiar da inflação sobre seus ativos e sobre os aluguéis cobrados, além de uma eventual correção da cota para o valor patrimonial. O fundo apresentou uma distribuição de dividendos em julho de 2024 no valor de R$ 0,067 por cota. O último rendimento anunciado pelo fundo referente a agosto de 2024 corresponde a R$ 0,067 por cota. Se anualizados, geram um retorno de 12,4% ao ano.  Além disso, o VIUR11 encerrou o mês com uma reserva de resultado não distribuído de R$ 0,083 por cota, o que leva a uma margem confortável para continuar distribuindo dividendos consistentes nos próximos meses. E lembre-se, o provento oriundo de fundos imobiliários vem líquido de imposto de renda!  (pelo menos por enquanto, já que o Haddad pode estar de olho!) O pagamento de dividendos vem mantendo-se estável neste valor nos últimos meses e estimo que continue assim nos próximos considerando a estimativa de recebimento de aluguéis futura, o Resultado Acumulado Não Distribuído e o impacto do endividamento sobre seu resultado (falaremos mais disso adiante).   Resumo do Fundo imobiliário (FII) VIUR11   - Código de negociação na B3: VIUR11 - Participação no IFIX: 0,12% - Valor de mercado (06/09/2024): R$ 174 milhões - Endividamento: R$113 milhões - VM + Endividamento: R$287 milhões - Patrimônio Líquido (31/07/2024): R$ 238 milhões - Liquidez média diária: R$251 mil - Quantidade de cotistas: 50.361 - Cota de mercado (05/09/2024): R$ 6,46 - Cota patrimonial: R$ 8,84 (desconto de 27%) - Preço sobre Valor Patrimonial: PVPA  0,73 vezes - Último rendimento: R$0,07 - Dividend Yield do último mês: 1,04% - Yield anualizado: 12,4% - Imóveis no portfólio: 8 imóveis, com um total de 95,5 mil m² de área bruta locável (ABL) - Taxa de ocupação: 97% - Prazo médio dos contratos (WAULT): 10 anos O  VIUR11  possui taxa de administração que varia conforme o valor de mercado do fundo, conforme a tabela abaixo:  Além da taxa de administração há uma taxa de Performance de 20% da soma dos rendimentos efetivamente distribuídos no período que excederem a rentabilidade do IPCA+6%. Carteira do VIUR11   O fundo é composto por 8 imóveis em 4 estados (São Paulo, Rio Grande do Sul, Maranhão e Rio de Janeiro), totalizando mais de 95,5 mil m² de ABL próprio, com participação em três segmentos: Varejo: 9%; Saúde: 8%; Educação: 83%. Esses imóveis estão alugados para locatários de alto padrão, como instituições de ensino (Ânima: Educação, Anhanguera), empresas de saúde (DASA), e varejistas (Le Biscuit, Cacau Show). Como podemos ver há uma grande concentração no setor de educação com a principal locatária sendo a Ânima: Eles buscam campus com áreas de exatas ou biomédicas que necessitem da presença física dos alunos e são universidades com nome e operação forte. Contratos atípicos, zero inadimplência e alta taxa de ocupação   Os contratos atípicos, representam 72% da receita de aluguel do fundo e vejo como ponto positivo. ENTENDA O QUE SÃO CONTRATOS ATIPICOS: São os contratos celebrados nos termos do Art. 54-A da Lei nº 8.245/91, ou que possuam cláusulas contratuais específicas que protegem o locador em caso de rescisão antecipada do contrato de locação, gerando multas elevadas ao locatário, muitas vezes equivalente ao período remanescente do contrato de locação original. Usualmente são estabelecidas condições que impeçam ação revisional por ambas as partes, gerando proteção contra oscilações de preço de aluguel de mercado do imóvel. São exemplos de modalidades de transação onde são celebrados contratos atípicos: (i)  sale & lease back , onde o proprietário de um imóvel vende o imóvel e celebra concomitantemente um contrato de locação atípico de longo prazo, (ii) Built to Suit (BTS), onde o dono de um terreno constrói um imóvel ou um proprietário realiza benfeitorias para atender as especificidades do locatário e (iii)  Buy to Lease (BTL) , onde um investidor adquire um imóvel com a finalidade específica de locar para aquele determinado locatário, podendo realizar benfeitorias para adequação das necessidades do locatário. Esses contratos geralmente são de longo prazo e não podem ser desfeitos antes do vencimento sem penalidades significativas, o que garante previsibilidade na geração de receita. Perceba que a taxa de ocupação é de 97% e a inadimplência é zero. Grande desconto frente ao valor patrimonial   Perceba que o Preço Sobre Valor Patrimonial (P/VP) é um indicador fundamental para avaliar se as cotas do fundo estão subvalorizadas ou supervalorizadas. O VIUR11 está negociado com um desconto grande em relação ao seu valor patrimonial de 27%, quando comparamos a cotação de R$6,46 em 05/09/24 com o Valor Patrimonial de R$8,84 Perceba que o fundo possui um desconto muito grande em comparação com os pares: Fonte: Relatório Gerencial do GARE11 Porque o PVPA do VIUR11 é tão descontado comparado com os pares? Baixa liquidez em bolsa   Um dos fatores que pode prejudicar a precificação maior do fundo é a baixa liquidez em mercado. Negociando cerca de R$250 mil por mês, esta negociação é baixa principalmente para recomendações por grandes casas de análise ou investimentos de grandes investidores institucionais como fundos. Podemos chamar ele de small caps de FII considerando isso. Mas para investidores pessoa física com objetivo de investimento de lingo prazo, creio que este volume baixo não configura um impedimento, apesar de ter de ser pontuado e observado. Alta concentração em poucas empresas (Ânima)   O PVPA descontado também reflete a desconfiança do mercado em relação ao fundo, devido à concentração em ativos do setor educacional, que pode enfrentar desafios em momentos de incerteza econômica. Podemos observar que 50% de sua renda vindo da Ânima. Dois mitigadores desta concentração são: 1)      O fundo tem contratos atípicos de longo prazo com a Anima e 46% dos contratos só vencem em 2036. A renovação e reajuste ocorre em julho pelo IPCA 2)      E a empresa Ânima possui ações listadas em bolsa B3 e uma boa capitalização e balanço forte, por isso entendo que é menos sujeita a ficar inadimplente. Exposição ao Rio Grande do Sul - mas as enchentes nao afetaram seus imóveis !   Outro fator que pode ter pesado no fundo é sua exposição no estado do Rio Grande do Sul, impactado pelas enchentes.   Quanto a isso, a gestão dos fundos disse que os imóveis, que são locados pela empresa de educação listada em bolsa Ânima não foram impactados:  A Ânima Porto Alegre (RS) e Ânima Canoas (RS), que representam 45% do portfólio do VIUR11, não foram diretamente afetados pelas chuvas e, até o momento, não apresentam nenhum dano  material à propriedade. Alavancagem financeira ! aqui está o maior causador do desconto (e o maior risco) na minha opinião ! Um dos principais motivos, creio eu, da queda do fundo este ano está no fato de que ele possui dívida (alavancagem financeira). O índice de alavancagem Passivo/Ativo é de 34%. O fundo apresenta uma alavancagem elevada, o que significa que uma parte considerável dos seus ativos foi adquirida com dívidas. Em um cenário de aumento das taxas de juros, como o observado em 2024, isso aumenta o risco percebido pelos investidores, já que o fundo terá que arcar com custos financeiros maiores​ O VIUR11  fechou seu patrimônio líquido em R$244 milhões, enquanto suas participações em ativos imobiliários totalizaram R$345 milhões.  O Fundo possui R$ 113 milhões em obrigações referentes a aquisições de imóveis a prazo dos quais 96% (R$108milhões) referem-se a um CRI com a Ânima com vencimento em março de 2033. Como tivemos uma perspectiva de Selic subindo ao longo dos últimos meses, com a deterioração fiscal colocando em xeque novas quedas de juros e já colocando na curva uma alta expressiva para os juros até o final do ano, o fundo sofreu mais, considerando sua alavancagem. Ainda assim, ressalto que o retorno alto já considera o resultado financeiro com uma Selic alta. O Vinci Imóveis Urbanos FII informou em março de 2024 a assinatura da renegociação dos termos do CRI Ânima O objetivo desta renegociação foi estender o horizonte de caixa disponível, proporcionando maior estabilidade e flexibilidade operacional. As mudanças incluem uma extensão no prazo de caixa do Fundo até março de 2025, sem gerar uma redução na expectativa de resultado a ser distribuído nos próximos meses. A combinação resultou em um aumento de 1,6% no valor presente da dívida. Sim, a dívida é alta, mas o FII paga hoje um yield de IPCA+9%, ante uma dívida de IPCA+6% que incide sobre 33% do seu ativo. Upside nos proventos é possível   Acredito que o resultado financeiro futuro deva melhorar dado que a expectativa do relatório Focus, que reúne o consenso dos economistas, é de queda de juros Selic para o ano que vem. Perceba que o pagamento atual está na faixa inferior estimada pela gestora do fundo: A Gestora: Vinci Partners   A Vinci Partners é uma gestora de investimentos alternativos, reconhecida por sua sólida atuação no mercado financeiro e profundo entendimento da economia brasileira.  Fundada em 2009, foi criada por um grupo de gestores com vasta experiência nos mercados de capitais e financeiro. Atualmente, a Vinci se destaca como uma das maiores gestoras independentes do Brasil, administrando mais de R$ 58 bilhões em ativos (AuM). A empresa opera em diversas estratégias de investimento, que incluem Private Equity, Infraestrutura, Real Estate, Crédito, Ações, Multimercado e Soluções de Investimentos. Cada uma dessas áreas funciona de maneira independente, mas também integradas, gerando sinergias que fortalecem seus resultados. Esse modelo diversificado oferece flexibilidade e uma abordagem adaptada às diferentes demandas do mercado. Além disso, a Vinci Partners é conhecida por adotar uma gestão eficiente e ética, com foco na criação de valor de longo prazo para seus clientes. Vantagens do VIUR11:   1. Desconto Patrimonial: A cota do VIUR11 estava sendo negociada a R$ 6,57 no final de julho, um desconto de quase 27% em relação ao valor. Isso representa uma oportunidade interessante para investidores que buscam adquirir cotas a preços abaixo do valor intrínseco dos ativos do fundo.    2. Dividend Yield Atraente: Com um dividend yield anualizado de 12,4%, o VIUR11 oferece retornos superiores à média do mercado, tornando-se uma opção interessante para investidores que buscam geração de renda passiva. 3. Locatários Sólidos e Contratos Atípicos: Com locatários de renome e contratos de longo prazo, o fundo tem uma estabilidade significativa em sua receita, reduzindo o risco de inadimplência ou vacância. 4. Diversificação Geográfica e Setorial: O fundo possui imóveis em estados diferentes e em setores diversos, como educação, saúde e varejo, o que reduz a exposição a riscos específicos de um único setor ou região. 5. Reserva de Lucros Não Distribuídos: O fundo possui uma reserva de resultados que permite manter a distribuição de dividendos, mesmo em períodos de menor geração de receita, oferecendo mais segurança para o investidor. Riscos do investimento   Todo investimento carrega riscos, e o VIUR11 não é exceção. Abaixo estão alguns dos principais riscos associados ao fundo: 1. Vacância e Inadimplência: Apesar da taxa de ocupação estar em 97%, qualquer aumento significativo na vacância ou inadimplência poderia impactar negativamente a distribuição de dividendos. No entanto, a diversificação de locatários ajuda a mitigar esse risco. 2. Risco de Liquidez: O volume diário de negociação das cotas do VIUR11 na B3 tem sido de R$ 250 mil. Embora o fundo possua uma base de mais de 50 mil cotistas, um investidor que deseje vender grandes volumes de cotas pode enfrentar dificuldades em momentos de menor liquidez no mercado. 3. Cenário Econômico: A volatilidade no cenário macroeconômico, tanto no Brasil quanto no exterior, pode impactar negativamente a valorização das cotas do fundo. Mudanças nos índices de inflação (IGP-M, IPCA), usados como base para reajuste dos contratos, também podem afetar a receita do fundo. 4. Endividamento: O fundo possui obrigações a prazo relacionadas à aquisição de imóveis, somando aproximadamente R$ 113 milhões. Caso o cenário econômico se deteriore, o pagamento dessas obrigações pode representar um desafio financeiro. 5. Riscos de desvalorização dos imóveis devido à instabilidade econômica, doméstica ou internacional, além de destacar o impacto de mudanças setoriais no setor imobiliário. Isso complementa a análise de riscos já mencionada no relatório. 6. O fundo imobiliário VIUR11  tem uma exposição muito pequena à Americanas , representando cerca de 1% da receita  do fundo. Portanto, o impacto da crise financeira da Americanas sobre o VIUR11 é considerado mínimo.] RISCOS SÃO MEDIDOS (E APROVEITADOS), NÃO ELIMINADOS !!!!   Valuation e Upside calculados:   Como você deve ter percebido, este é um FII ALAVANCADO. O fundo tem cerca de R$110 milhões de endividamento líquido, principalmente por meio de um CRI com a sua própria locatária principal, a Ânima, recentemente renegociados a uma taxa de IPCA+6%. Isto é, para mim, o principal motivo do seu alto desconto em bolsa frente ao valor patrimonial. Nestes casos, entendo que precisamos fazer contas para entender bem onde estamos nos metendo. Primeiro fato a considerar é: a dívida cresce por IPCA, mas os imóveis são alugados em contratos atípicos e longos também corrigidos pelo IPCA. Ou seja, a receita crescerá mais que a despesa, afinal, a receita incide sobre o TOTAL do ativo (hoje são R$350 milhões em ativos imobilizados), enquanto a despesa incide sobre a dívida (R$109 milhões). Este fato, por si, passa certa “tranquilidade” de que os fluxos de pagamento e recebimentos são CASADOS em taxas e prazos de pagamento. O segundo ponto, portanto é calcular. Abaixo coloco o valor dos prédios no balanço descontados da dívida (R$350 mm – R$109 mm ) só aí já temos R$241 milhões, que comparam-se aos R$174 milhões de valor de mercado, um upside de 39% Valor do ativo imobilizado (imóveis) - dívida R$ 241 Valor de mercado R$ 174 Potencial de valorização 39% Mas os imóveis, além de terem seu valor de venda, estão gerando caixa, pois são alugados, e por isso temos de considerar também o valor presente destes fluxos de caixa. Abaixo apresento o cálculo do fluxo de caixa projetado: Adicionando o valor do fluxo de caixa aos imóveis temos um potencial de até 85% ! Ressalto que isto é uma projeção e pode não se concretizar, mas são os cálculos que conferem a margem de segurança para indicar a recomendação deste FII. Recomendo COMPRA com 1,5% do patrimônio total do cliente   Recomendo a compra do VIUR11 para investidores que buscam uma combinação de valorização patrimonial e geração de renda via dividendos. O fundo apresenta uma gestão eficiente, portfólio robusto e está sendo negociado com um desconto significativo em relação ao valor patrimonial. O VIUR11 se destaca como um fundo imobiliário atrativo para investidores que buscam um alto retorno via dividendos, além de desconto patrimonial relevante. A diversificação de imóveis, locatários e setores, combinada com contratos de longo prazo e locatários sólidos, oferece segurança e previsibilidade na geração de receitas. É importante considerar os riscos associados ao fundo, como vacância, inadimplência e mudanças no cenário econômico. Para investidores de longo prazo, que buscam exposição ao mercado imobiliário com foco em geração de renda, o VIUR11 pode ser uma excelente adição à carteira, desde que o investidor esteja ciente dos riscos e disposto a mantê-lo em períodos de volatilidade. assinante Clique aqui para o fechamento de hoje das recomendações Gostou do conteúdo ? Compartilhe ! CLIQUE AQUI E RECEBA O MELHOR MATERIAL DE INVESTIMENTOS NO SEU E-MAIL   Entre no nossos grupos gratuitos , clicando nos links :   Whatsapp aqui   ou Telegram aqui! Assine agora e mude o rumo da sua vida financeira! ASSINE AQUI E COM ESTE LINK: Investe10 All In One A assinatura All In One é mais do que um serviço de investimento: é um parceiro na sua jornada. Com ela, você terá a confiança e as ferramentas para alcançar seus objetivos financeiros. 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VAMOS COLOCAR LUCRO NO BOLSO E APROVEITAR A OPORTUNIDADE DE COMPRAR UM FUNDO DE RENDA FIXA COM UM SPREAD ÓTIMO SENSACIONAL PELO STRESS NA CURVA DE JUROS NO BRASIL!!! Após a forte alta recente, meu upside para Nvidia ficou mais limitado, e o risco de quedas parece maior. Em 07/06/24, cerca de 4 meses atras recomendei a compra de Nvidia neste relatório: https://www.investe10.com.br/post/s%C3%B3-se-fala-nela-a-2%C2%AA-empresa-mais-valiosa-do-mundo-ainda-d%C3%A1-tempo-de-entrar-em-nvidia-nvda Desde então a ação se valorizou e o dólar também, frente ao real. Assim, nosso ganho no BDR NVDC34 o ganho é de 28% em cerca de 4 meses. Isso equivale a um ganho anualizado de quase 100% ! Este ganho foi composto pela alta de 7,4% nas cotações NVDA e o restante pela valorização do dólar de 10,7% no período, como mostrado abaixo: Se você comprou NVDA diretamente na plataforma internacional e não o BDR NVBDC34 na B3, também obteve esse ganho, caso realize o câmbio para reais. O dólar se valorizou muito frente ao real recentemente, ampliando ainda mais nosso ganho. Além disso, alguns riscos de concorrencia começam a surgir A AMD lançou chips de IA para competir com Blackwell da Nvidia, por exemplo. O chip de inteligência artificial Instinct MI325X, compete diretamente com o novo modelo de GPU da Nvidia para data centers, o Blackwell. Isso deve pressionar os preços e margens da Nvidia, que atualmente domina 90% do mercado de chips de IA e margens brutas altíssimas em torno de 75%. Outro risco é o governo dos EUA tentando limitar as vendas da empresa para a China, por questões de segurança ... Enfim, o mercado está perpetuando uma situação ótima de crescimento e margens, e o risco de um tropeço acarretar em queda importante de uma ação precificada quase que à perfeição nunca pode ser desconsiderado. Eu continuo achando Nvidia uma excelente empresa. O que mudou, foi o relativo: hoje, vejo mais assimetria para o ganho por aqui e vou te explicar: Tivemos muito stress e preocupação com a responsabilidade ( ou seria irresponsabilidade?) fiscal do governo brasileiro nos últimos meses. Esta preocupação faz sentido, sem dúvida, uma vez que nos meses pré leitoraiso governo só falava (e fazia) gastar mais ... Ocorre que este cenário de irresponsabilidade foi altamente precificado nos mercados. Nosso juros subindo para as máximas do ano na curva ... o real desvalorizando ... as small caps caindo... Agora, passada as eleições, adivinhe só ? O governo está preocupado em cortar gastos. Veja um exemplo das muitas matérias com este tom que saíram nos últimos 3 dias (as outras você encontra no meu twitter e instagram : Acreditando ou não que ele vai fazer as medidas de corte que Haddad e Tebet repetem incessantemente nos últimos dias, algo eu sei: O mercado precifica um cenário horrível de deterioração fiscal e qualquer ganho marginal de credibilidade por melhorar a curva de juros e trazer uma recuperação para a bolsa e o preço dos títulos prefixados. Uma super desvalorização do real recente, veja que o dólar está próximo das máximas de um ano: Também vimos uma super alta nos juros longos brasileiros, perceba como em 11/10, linha preta, os juros quase batiam em 13% para os vencimentos de 2026 e 2027. Por isso, entendo que temos agora uma assimetria melhor comprando taxas aqui do brasil, como é o investimento que indico a seguir. Pela queda recente das cotações no brasil vejo hoje menos risco do que continuar posicionado em múltiplos altos de empresas tech americanas. Se você acha que não faz sentido falar que pode haver menos risco em uma posição no Brasil do que nos EUA, recomendo ver esta aula maravilhosa de risco com um dos maiores gênios no assunto: https://www.youtube.com/watch?v=4Psq85cljmM (se você quiser que eu faça um material inspirado nesta aula, escreva para mim pelas redes sociais!) A verdade é que os retornos de alguns ativos no brasil estão bons demais para não serem aproveitados, como é o caso da renda fixa (ligado com o que vou indicar a seguir). As ações da Nvidia já estão precificando um crescimento alto e assim aumenta o risco de que qualquer tropeço no resultado leve a uma queda (lembre-se que no último resultado ela superou a expectativa e mesmo assim caiu na bolsa). Perceba que o mercado de opções já não sinaliza alta possibilidade de ganhos fortes adicionais parta a empresa... ...por outro lado vejo muitas oportunidades no brasil com a queda recente do mercado pelo stress que ampliou as taxas de juros; Com os 1,5% vendidos em NVDA, alocar em. .. RECOMENDO ALOCAR 1,5% DO PATRIMONIO LÍQUIDO NO FII de CRI RBRR11  (RBR Rendimento High Grade) , nosso velho conhecido! Já tivemos o fundo na carteira, e você chega à tese aqui: O queridinho da Faria Lima > https://www.investe10.com.br/post/recomendo-compra-para-o-fundo-imobili%C3%A1rio-mais-queridinho-da-faria-lima O RBRR11 (RBR Rendimento High Grade) é um excelente fundo, COM RISCO MODERADO DE CRÉDITO - perceba abaixo as notas de crédito dos CRIs na sua carteira: O FII  está sendo negociado com um desconto de aproximadamente 10%  em relação ao seu valor patrimonial e tem mais de 90% dos títulos classificados como de baixo risco de crédito. A carteira tem 40 CRIs e o maior deles é de menos de 10% do PL, da Leroy Merlin. Eu recomendei a venda de RBRR11 a R$ 92,8 em 02/05/2024 (perto de quando compramos NVDA) como você pode ver abaixo, com um excelente ganho de 143% do CDI enquanto estivemos investidos nele. Ocorre que o mercado sempre da novas oportunidades ... Como eu expliquei anteriormente, o mercado sofreu um stress alto nos juros recentemente, com uma alta (para mim meio absurda) da curva de juros, que precifica uma taxa terminal ao final do ciclo de aumento da Selic de até 13% como mostrei no gráfico da XP anteriormente! Perceba que esta taxa é muito mais alta por exemplo do que temos estimado no relatório FOCUS, de 10,75% no ano que vem Este stress nos juros futuros, aumentou o valor que pagam os títulos prefixados, como as NTNBs que negociam a altíssimas taxas. Isto fez o RBRR11 que tem parte importante ligada a inflação, cair, e... hoje VOCÊ PODE recomprar RBRR11 a R$86,80, ou seja, quase 7% mais barato DO QUE VENDEMOS A POUCOS MESES ATRÁS. Como se trata de um FII de crédito, que investe em CRIs principalmente atrelados ao IPCA+ hoje a cota dele está pagando mais de 2,5% ACIMA do Tesouro IPCA+ equivalente. Na cota atual de R$86,80 temos um spread enorme frente ao IPCA, com o fundo pagando cerca de IPCA+9,6%, veja: CONCLUSÃO:   RECOMENDO A VENDA de NVDC34 (OU NVDA) na carteira E a compra de 1,5% EM RBRR11 CASO QUEIRA RELEMBRAR A TESE E RISCOS DO FUNDO, CLIQUE AQUI OBJETIVO: APROVEITAR A ALTA DO DÓLAR E DA NVIDIA PARA COLOCAR O LUCRO NO BOLSO E APROVEITAR A OPORTUNIDADE DE COMPRAR RENDA FIXA A UM SPREAD ÓTIMO PELO STRESS NA CURVA DE JUROS NO BRASIL!!! assinante Clique aqui para o fechamento de hoje das recomendações Gostou do conteúdo ? Compartilhe ! CLIQUE AQUI E RECEBA O MELHOR MATERIAL DE INVESTIMENTOS NO SEU E-MAIL   Entre no nossos grupos gratuitos , clicando nos links :   Whatsapp aqui   ou Telegram aqui! Assine agora e mude o rumo da sua vida financeira! ASSINE AQUI E COM ESTE LINK: Investe10 All In One A assinatura All In One é mais do que um serviço de investimento: é um parceiro na sua jornada. Com ela, você terá a confiança e as ferramentas para alcançar seus objetivos financeiros. Imagine a tranquilidade de saber que você está tomando decisões informadas e estratégicas, com o suporte de PROFISSIONAL HÁ MUITOS ANOS NO MERCADO, especialista no mercado e dedicada ao sucesso nos investimentos, sem conflitos de interesse, completamente independente, sem ser ligada a nenhuma corretora ou banco. Assine agora e mude o rumo da sua vida financeira : Investe10 All In One CLIQUE AQUI PARA ENTRAR NO TELEGRAM E WHATSAPP DE ASSINANTES   CLIQUE AQUI PARA RECEBER O MELHOR MATERIAL GRATUÍTO DE INVESTIMENTOS NO SEU E-MAIL OFERTA PLATAFORMA INVESTING.COM  ! USE MEU CUPOM crispro NO LINK PARA GARANTIR ATÉ 50% DE DESCONTO: Assine o Investing pró e dados como um pro fissional Abraços Cristiane Fensterseifer – CNPI, CGA e consultora CVM de investimentos no www.investe10.com.br Instagram : @crisinveste Twitter : @crisinveste WhatsApp: 51 992017563 www.investe10.com.br   A newsletter diário da analista apenas comenta fatos do mercado diário e nada no diário analista é ou deve ser encarado como uma recomendação de investimento. As recomendações restringem-se as carteiras recomendadas e relatórios exclusivos para clientes das assinaturas. Leia o disclaimer aqui

Estou revelando pela primeira vez meu MAPA DA MINA DOS INVESTIMENTOS.  O MAPA QUE EU USO PARA DESCOBRIR MEUS PROXIMOS ALVOS A INVESTIR DA BOLSA !  Sabemos que o mercado de ações está em um momento difícil, com quedas recentes que podem gerar incertezas. Mas é exatamente em momentos como este que surgem as melhores oportunidades. Algumas empresas, principalmente aquelas de pequeno e médio porte, conhecidas como small caps, estão extremamente descontadas em seus preços. Esse é o momento de investir nelas, pois, apesar da queda recente, seus múltiplos indicam que o preço atual está muito abaixo do valor real que essas empresas podem oferecer. Em termos simples: as ações me parecem muito baratas agora... ou seja, vejo várias ações com um grande potencial de crescimento no futuro Como investidora de longa data, já vi isso ocorrer em inúmeras ocasiões. Toda crise, parecia o fim do mundo ... Embora algumas crises no mercado tenham demorado bastante a passar, como a queda no mercado durante o governo Dilma, todas elas passaram e a bolsa exibiu altas potentes na sequência. Perceba no gráfico abaixo que na crise brasileira que durou de 2010 até 2016 quem esteve na bolsa amargurou uma queda de 45%. Foram 6 anos de amargura.... mas não deixe de olhar o próximo gráfico, de como foi a alta no pós crise. Como eu mencionei, apesar de as vezes demoradas as crises no Brasil costumam passar, aliás, até hoje, todas as crises mais “brabas” passaram e nunca quebramos de vez. Com a crise que derrubou o mercado de 2010ª 2016 foi o mesmo e de 2016 a 2020 a bolsa subiu quase 200% veja: Achei importante escrever este relatório para lembrar vocês de persistirem. Ultimamente tenho ouvido muito a frase “faz tempo que a bolsa brasileira está barata” e isso é uma verdade... Perceba que quem começou a investir na bolsa brasileira no topo de 2021 (algo bem comum, pois o mercado no topo é onde entram hordas de novos investidores na bolsa) está no 0x0 há 3 anos e alguns meses. Mas... depois, veja o gráfico em seguida e perceba a grande diferença da janela... Se o mesmo individuo tivesse aportado 1 ano antes, em abril de 2020, quando o covid amedrontava os mercados, estaria ganhando cerca de 90% em 4 anos Estes gráficos todos são baseados no Ibovespa e é claro que com um ótimo stock picking (escolha de ações) os resultados são ainda melhores! Qual a moral de mostrar isso Cris? Em nossa trajetória, já vimos algumas ações passarem por fases de baixa confiança no mercado, apenas para se recuperarem e trazerem grandes ganhos para nossos clientes. Exemplos de Sucesso do Passado que Já Vivemos Juntos   Um exemplo recente é CEAB3. Quando recomendamos essa ação, ela estava desacreditada e muitos não acreditavam que teria força para se valorizar. Me lembro quando eu a indicava a R$2,00 e após tantas quedas como pode-se ver no gráfico, estavam todos desacreditados. Hoje, sabemos como essa escolha foi positiva e a empresa subiu mais de 400%. Outro exemplo é AMBP3, que passou por um período desafiador nas cotações, mas se mostrou uma ótima oportunidade para aqueles que confiaram na nossa recomendação. Outro exemplo mais recente é o ETF XINA11, compramos quando a China estava TOTALMENTE desacreditada e os estimulos recentes fizeram o ganho ser gigante com alta de maos de mais de 40% em cerca de 1 mês. Os exemplos não param por aí, colecionamos ações que subiram mais de 100% e já tem as operações fichadas. Outras que ainda estão na nossa carteira recomendada acumulam desempenhos incríveis desde que indicadas, como Inter (+que sobe 80% desde a indicação) e Cambuci (que sobe 190% desde a indicação). Os casos de sucesso servem para nos lembrarmos de como as empresas largadas, abandonadas e rejeitadas pelo mercado podem representar enormes oportunidades Estes exemplos acima mostraram como o mercado pode subestimar empresas que, no fundo, têm grande valor. altas gigantes praticamente só são possíveis quando compramos quando o mercado está pessimista, desacreditado... quando todos estiverem otimistas, os ativos já estarão caros! a bolsa hoje está barata demais ! esta é a minha opinião ! e não é só minha... veja ... Isso acontece porque o mercado está focando demais em problemas de curto prazo, sem enxergar o grande potencial dessas empresas para o futuro. Recomendo ler a opinião do maior banqueiro de investimentos do país, na matéria do Brazil Journal:   Vou reproduzir abaixo algumas das principais frases (muitas com as quais concordo demais) Ele diz que: “discorda da tese prevalecente no mercado de que o Governo Lula está indo na direção do desastre econômico do Governo Dilma.” “O Brasil está melhor do que parece” “Esse negócio de que o fiscal é travado não é verdade,” disse o banqueiro. “Dá pra arrumar fácil. Apertar o fiscal é moleza. “no começo do ano, todo mundo achava que o déficit este ano seria maior.” “o gringo está com dedo no gatilho.” e “está protegido com este câmbio de R$ 5,60” se quiser montar uma posição em Brasil. Na eleição de domingo saíram derrotadas “a esquerda e a direita maluca.” “Vai ser uma porrada insana nos mercados.” No caso de um embate Haddad X Tarcísio em 2026 A diferença do olhar do investidor profissional e do amador: profissionais olham além do momento de crise. Perceba que o olhar do Esteves já está em 2026 lembre-se, o mercado ANTECIPA TUDO! as Small Caps Estão Descontadas demais, várias empresas estão Baratas Agora!   Muitas empresas menores, conhecidas como small caps, estão sendo negociadas a preços muito abaixo do que realmente valem. Quando analisamos os múltiplos dessas empresas (como o valor de mercado em relação ao lucro), vemos que elas estão muito baratas. Ou seja, o preço atual não reflete o verdadeiro valor dessas companhias. Esse é o melhor momento para comprar antes que o mercado perceba o erro e os preços voltem a subir.   Abrindo o Mapa Tenho me concentrado muito em mapear novas oportunidades do mercado nos últimos dias e percebo que o mercado em geral está muito descontado. Quando olho as médias e múltiplos negociados das ações (PL, EV/Ebitda) estão muito baixos e o potencial de pagamento de dividendos (dividend yield) muito alto. Para mostrar isso resolvi fazer algo que nunca fiz: Abrir o mapa que uso para identificar oportunidades para os clientes! Por isso estou liberando pela primeira vez meu Stock Guide de mercado, que os clientes (liberado apenas para clientes all in one ou superior) poderão acessar: Stock guide, o mapa de ações para te ajudar a encontrar os melhores investimentos para estudar e investir do site www.investe10.com.br   clique aqui para abrir   Ele mostra as ações mais descontadas em múltiplos e as que tem maior potencial de pagar gordos dividendos ou tem alto potencial de valorização. Estes números são o resultado de dados coletados extensa e longamente por todo o mercado, incluindo mais de 15 fontes distintas. Ele é a minha base para aprofundar estudos e recomendo que não tome como recomendação, e nem invista em nada sem aprofundar estudos e entender os riscos também. Ah, e como os números são o resultado de mais de 15 fontes distintas, podem ocorrer inconsistências, motivo pelo qual a planilha deve ser apenas uma BASE, UM MAPA para aprofundar estudo posterior. Estou trabalhando na versão FIIs, Fi-infras e Fiagros e em breve devo soltar para os clientes também! FAÇAM BOM PROVEITO! Conclusão: Oportunidade e Lembrança de Casos de Sucesso O mercado está em queda, e isso gera dúvidas. Mas já passamos por isso antes. Em momentos de incerteza, as oportunidades de grandes ganhos se apresentam. Empresas como CEAB3 e AMBP3 já provaram que, mesmo quando o mercado não acredita, elas podem se recuperar e gerar excelentes retornos. Recomendo que, neste momento, você aproveite os preços baixos para fortalecer sua posição em small caps promissoras. Acredito que este é o momento ideal para investir visando retornos sólidos no médio e longo prazo.   Abraços, Cristiane Fensterseifer, CNPI 10/10/2024 Assine agora e mude o rumo da sua vida financeira! ASSINE AQUI E COM ESTE LINK: Investe10 All In One A assinatura All In One é mais do que um serviço de investimento: é um parceiro na sua jornada. Com ela, você terá a confiança e as ferramentas para alcançar seus objetivos financeiros. Imagine a tranquilidade de saber que você está tomando decisões informadas e estratégicas, com o suporte de PROFISSIONAL HÁ MUITOS ANOS NO MERCADO, especialista no mercado e dedicada ao sucesso nos investimentos, sem conflitos de interesse, completamente independente, sem ser ligada a nenhuma corretora ou banco. Assine agora e mude o rumo da sua vida financeira : Investe10 All In One CLIQUE AQUI PARA ENTRAR NO TELEGRAM E WHATSAPP DE ASSINANTES   CLIQUE AQUI PARA RECEBER O MELHOR MATERIAL GRATUÍTO DE INVESTIMENTOS NO SEU E-MAIL OFERTA PLATAFORMA INVESTING.COM  ! 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Cotas do FIIs derretendo na bolsa. O que se passa? A queda nos fundos imobiliários de tijolo foi generalizada nos últimos 30 dias e o motivo foi a alta na expectativa de juros – taxa Selic. Perceba no gráfico abaixo como a curva de juros DI subiu de um mês para cá: Fundos imobiliários de tijolo, ou seja, compostos por imóveis e não por títulos de renda fixa como CRIs tendem a ter queda nas cotas com a alta de juros. Isto ocorre pois o rendimento dos juros, quando sobem, ficam mais altos que os rendimentos dos aluguéis. Assim, o mercado vai em busca sempre do yield maior (retorno maior) e com o movimento de venda de FIIs para ir em direção à renda fixa, as cotas dos FIIs caem até que seu retorno em yield fique interessante novamente quando comparado aos juros que a taxa básica da economia está pagando. É um movimento muito semelhante com o que ocorre com as ações. Veja no gráfico abaixo como performaram nos últimos 30 dias os FIIs de tijolo presentes no IFIX: Perceba que os FIIS de crédito (ou papel) tem comportamento distinto e podem ganhar com a alta da Selic, uma vez que compram CRIs que pagam CDI+ alguma taxa, em geral. Mas nosso assunto hoje são os FIIs de tijolo e sua queda nos últimos tempos... Olhando a categoria de FIIS do segmento de logística, tal fenômeno também se observou ao longo da classe. Assim, parte da queda do PATL11 é culpa dos juros que afetou todo o setor de FIIs de tijolo. Ainda assim, podemos verificar que o PATL11 caiu mais que alguns FIIs no período. Parte da queda é, portanto, possivelmente explicada pelos próximos fatores a examinar neste relatório.   PATL11 – Revisão após novas notícias do Relatório Gerencial O fundo imobiliário Pátria logística divulgou recentemente seu último Relatório Gerencial. Vou abordar cada um dos pontos de atenção que se sobressaíram separadamente, para decidirmos que ficamos ou não com o fundo na carteira recomendada. Apresento aqui uma reavaliação do case tendo em vista o anúncio pelo fundo de: 1)      Inadimplência de um de seus locatários responsável por 7% da receita O Fundo comunicou a inadimplência da locatária MMS Armazenagem e Logística em relação ao aluguel do imóvel situado em Ribeirão das Neves, Minas Gerais, referente a agosto de 2024, com vencimento em setembro de 2024. Diante dessa situação, o fundo utilizou parte do depósito caução fornecido pela locatária para cumprir a obrigação. Esse aluguel corresponde a cerca de 7% da receita imobiliária do fundo, porém, devido ao uso do caução, não haverá impacto negativo na distribuição de rendimentos dessa competência. Desde que tomou conhecimento do atraso a gestora têm adotado medidas legais para obter o pagamento do valor pendente e restabelecer as garantias conforme previsto no contrato de locação. Logo, pelo menos no curto prazo, a inadimplência de 7% da receita do fundo foi compensada pelo uso do depósito caução, evitando impacto nos rendimentos. A notícia é negativa, sem dúvida, apesar de sem impacto no curto prazo e vou acompanhar o desenrolar de perto. Importante ressaltar que o fundo tem um caixa para eventuais distribuições: No mês de agosto, por exemplo, apresentou um resultado aproximado de R$ 0,63 por cota mas para manter uma maior linearidade na distribuição, reteve parte do resultado do mês (compondo a reserva não distribuída), o que resultou em uma distribuição aos cotistas de R$ 0,57/cota. 2)      No Ativo Itatiaia, o atual locatário SEB, cerca de 31% da receita do PATL11, manifestou a intenção de não renovar seu contrato atualmente vigente e que possui término previsto para o mês de março de 2026.   Caso a não renovação do contrato efetivamente ocorra e o espaço não seja alugado para terceiros até lá, a receita imobiliária do Fundo seria impactada, porém isso ocorre somente a partir de julho de 2026. Acredito que o fundo tem potencial para encontrar novos locatários até lá. Os imóveis do PATL11 são de alto padrão construtivo (todos de classificação AA) e localizados na proximidade de importantes rodovias. Os contratos são majoritariamente atípicos o que traz mais segurança como na incerteza atual, quando os inquilinos avisam com muita antecedência seus planos e o fundo tem tempo para buscar outros locatários. Os 4 ativos do PATL11, que totalizam 151 mil m² se encontram quase que totalmente ocupados. O maior imóvel, em Itatiaia/RJ, tem com ABL de 106 mil m² e é locado para o Grupo Multiterminais, Groupe SEB e Xerox. Ele é responsável por 49% da receita imobiliária do PATL11. O segundo maior ativo é um galpão refrigerado em Ribeirão das Neves/MG de 27 mil m², locado pela BRF, o qual é responsável por 40% da receita imobiliária. Por fim, o fundo possui 2 imóveis composto por dois galpões logísticos localizados em Jundiaí/SP. O que mais pode acontecer – fusão de fundos pode gerar pelo menos 30% de upside na minha estimativa Além disso, temos a possibilidade de alguma fusão dos fundos da nova gestora. Em julho de 2022, o Pátria Investimentos adquiriu 50% da VBI Real Estate. dois anos depois, o Pátria realizou a sua opção de compra, estabelecida e adquiriu os outros 50%, assim passando a incorporar 100% da VBI Real Estate . Com essa aquisição, juntamente com a aquisição da área responsável pelos fundos imobiliários do Credit Suisse (CSHG), o Pátria se tornou uma Gestora gigante de Real Estate com cerca de R$ 21 bilhões sob custódia. Vejo como muito provável uma consolidação entre os fundos de mesmo segmento, estratégias e qualidades de portfólio similares, entre outros FIIs sob a gestão do Pátria. Na minha opinião não faz muito sentido para o Pátria manter PATL tendo também LVBI e HGLG no portfólio. Desta forma acredito que poderia ocorrer a incorporação dele, que é o menor em valor de mercado ou ainda uma união dos 3 fundos deste segmento em um gigante setorial com um patrimônio de até R$8 bi. Enxergo este movimento como algo positivo para fundos de mesmo padrão de portfólio e estratégia, principalmente se feito pelo VP. Potencial de valorização estimado numa incorporação hipotética do PATL11 Mesmo uma proposta de incorporação abaixo do Valor Patrimonial, ainda poderia levar a um upside interessante dado o grande desconto de PVPA atual, além do ganho de diversificação para os cotistas do PATL11. Considerando 9% de Cap Rate numa eventual proposta de incorporação estimo que a cota seria de algo como R$76, ou um PVPA de 0,77x (maior que os 0,59 atuais). Isso seria um upside de 31% ante a cotação atual de R$57,9. IMPORTANTE RESSALTAR QUE ISSO É UM CENÁRIO HIPOTÉTICO E NÃO SABEMOS SE OCORRERÁ UMA INCORPORAÇÃO, MUITO MENOS A QUE PREÇO. Minha Visão e Recomendação:  Apesar do portfólio do fundo apresentar maior concentração, entendemos que os imóveis têm qualidade e podem manter sua rentabilidade no longo prazo. Dessa forma, entendo que poderão encontrar novos inquilinos para quando os imóveis ficarem vagos. Enquanto isso, estamos efetivamente pagando pouco por esperar que isso ocorra, dado que o PATL tem um dos menores PVPA do segmento e um dos maiores dividend yield, como você pode verificar na tabela: Por esses motivos, a recomendação de MANTER Estamos adquirindo os imóveis dentro do PATL11 por menos de R$ 2.000 por área bruta locável (ABL), 30% abaixo da média de R$/ABL do setor. Ou seja, é como se quase toda a potencial queda de receita lá em 2026 já esteja presente no desconto atual.   PATL está bem barato não apenas pensando no preço dos imóveis por ABL O carrego até essa desocupação também é alto: perceba que com o último pagamento de R$0,57 por cota o dividend yield anualizado é de 12%, sendo 20% maior que a média do setor. Num cenário hipotético bem negativo (dadas as informações atuais), se retirarmos totalmente a receita advinda da SBF e da inadimplência atual, ou seja, se reduzirmos em 38% este provento (7% de inadimplência + 31% da receita da SEB) teríamos um provento por cota de R$0,35, o que seria um dividend yield de 7% ante a cota atual a partir de 2026. Até lá, muito provavelmente o fundo continuará pagando um yield superior ao do setor, de cerca de 12% ao ano, muito acima da atual remuneração da NTNB. 94% dos seus contratos são corrigidos por IPCA No melhor cenário, a empresa consegue novos locatários até 2026 e mantem o alto retorno. Perceba que a receita imobiliária potencial do Fundo, considerando o portfólio 100% locado é de R$ 0,74/cota. Referente ao mês agosto, o PATL11 tee um resultado de R$ 0,63/cota mas para manter maior linearidade na distribuição, foi retido parte do resultado de forma a compor a reserva, o que totalizou em distribuição aos cotistas de R$ 0,57/cota. Claro, o retorno maior é por conta do seu maior perfil de risco que é advindo de ter somente 4 ativos e cerca de 7 inquilinos e cerca de 50% de imóveis no rio de janeiro. Tendo poucos ativos e inquilinos, quando um sai, seu peso é importante nas receitas. O mercado se ressente da demora do PATL11 para realugar o ativo com saída da Pif Paf de Ribeirão das Neves, por exemplo, o qual agora já foi quase totalmente locado (85% da sua área), ainda que com alguma demora. Tudo tem um preço Mas justamente por isso temos a indicação de apenas 1,5% do fundo no portfólio. E justamente pelos riscos que ele está tão barato, a apenas 0,6 PVPA. Eu o chamei de small cap de FIIs no primeiro relatório de indicação, justamente por entender que além do yield alto, temos mais risco, porém temos mais opcionalidades de alta, como as traçadas neste relatório. Por fim, lembro que a Taxa de Administração Total é de 1,13% a.a. sobre o Valor de Mercado e entendo que a gestora tem incentivos para correr atras de uma alocação eficiente dos ativos do fundo, que se traduzam em melhoria da cotação. Além disso, o fundo não tem dívidas. Upgrade da Moody’s fez bombar a bolsa HOJE Os investidores reagiram positivamente à decisão da Moody’s em elevar o rating do Brasil, deixando o país A UM DEGRAU do grau de investimento. O Ibovespa fechou em alta de 0,77% o índice de small caps +1,73% ADP mostrou criação de empregos mais fortes do que o esperado, mas não muda a percepção de que o Fed deve cortar juros, ainda que com cautela. A cautela la fora também é por conta do conflito crescente entre Irã e Israel e S&P500 ficou no 0x0 enquanto a Nasdaq avançou 0,08% hoje O petróleo subiu forte no início do dia, mas fechou no 0x0 em US$74,7 o Brent. A Maior alta do Ibovespa foi Pão de Açúcar (PCAR3) a R$ 2,96 que subiu +7,25% tal como as demais das ações das empresas sensíveis a juros, por conta do upgrade de rating do Brasil. A maior queda do Ibovespa foi de vamos (VAMO3) / R$ 6,03 / -6,66%, com o mercado digerindo mal a proposta da sua controladora Simpar (SIMH3) de cisão da Vamos e fusão com a Automob.   02/10/2024 - Cristiane Fensterseifer, CNPI, CGA consultora de investimentos @crisinveste | assinante Clique aqui para o fechamento de hoje das recomendações Gostou do conteúdo ? Compartilhe ! CLIQUE AQUI E RECEBA O MELHOR MATERIAL DE INVESTIMENTOS NO SEU E-MAIL   Entre no nossos grupos gratuitos , clicando nos links :   Whatsapp aqui   ou Telegram aqui! Assine agora e mude o rumo da sua vida financeira! ASSINE AQUI E COM ESTE LINK: Investe10 All In One A assinatura All In One é mais do que um serviço de investimento: é um parceiro na sua jornada. 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Entre ontem e hoje o Assai (ASAI3) cai 10%. E o pior, parece que levou o varejo consigo nessa viagem. Vamos entender o que aconteceu e o porquê Pão de Açúcar não acompanhou tamanha queda.   A GPA (dona de supermercados como o Pão de Açúcar) #PCAR3 informou via fato relevante que foi avisada pela Sendas (controladora do Assaí #ASAI3) sobre um monitoramento de alguns bens da Sendas por conta de dívidas fiscais antigas que a GPA tinha antes da separação entre as duas empresas em 2020. Ocorre que o Assaí (ASAI3) recebeu um termo de Arrolamento da Receita Federal do Brasil determinando o arrolamento de ativos da Companhia no valor de R$ 1,265 bilhão, em razão da existência de contingências tributárias em discussão da Companhia Brasileira de Distribuição (GPA ou PCAR3). O arrolamento de bens é uma medida administrativa utilizada pela RFB para monitorar eventual transferência de ativos de propriedade de um potencial devedor tributário, visando resguardar valor suficiente para quitação dos créditos tributários em discussão. Isso não significa que os bens da Sendas estão bloqueados ou que não podem ser vendidos. A GPA, que é responsável por essas dívidas, disse essas dívidas já estão registradas em seus relatórios financeiros. Logo, o principal risco para a GPA é a possibilidade de ter que pagar essas dívidas fiscais antigas, o que pode afetar suas finanças e seu caixa. No entanto, como a empresa informou que as contingências fiscais já estão refletidas em seus relatórios financeiros, isso indica que ela já fez provisões para cobrir esses custos, o que pode reduzir o impacto no futuro. Desta forma, os riscos para PCAR3 são minimizados em parte pela provisão o que explica que enquanto ASAI3 caia 8% e PCAR3 caia “apenas” 2% no dia 30/09/2024, quando o mercado precificava a notícia. Pq assai cai mais que GPA com a notícia? Os acordos firmados entre Assaí e GPA quando cindiram os negócios estabelecem que não há solidariedade entre a Companhia e GPA em relação aos passivos gerados até a data da Cisão Ou seja, cada parte será individualmente responsável por seus respectivos passivos. Entretanto, a legislação tributária brasileira prevê que, no caso de contingências ou débitos tributários, as autoridades fiscais não estão vinculadas a acordos firmados entre as partes, podendo exigir o pagamento solidariamente das entidades envolvidas (mesmo em se tratando de contingências ainda em fase administrativa ou antes da execução judicial). Assim, como o GPA já tinha provisionado os valores, nada muda no resultado próximo, mas, se o Assai provisionar, isso provavelmente impactará no próximo resultado da empresa. O valor que consta no Termo de Arrolamento sob responsabilidade do GPA por contingências tributárias com fato gerador ocorrido até a data da Cisão é de R$ 11,654 bilhões (90%), de um total de R$ 12,913 bilhões, sendo que o montante remanescente se refere a contingências tributárias de responsabilidade de Assaí. Levou o mercado junto?! A notícia de passivos fiscais inesperados afetou todo o varejo na bolsa CRFB3 e MGLU3 também nas maiores quedas A insegurança em relação a questões fiscais e possíveis novas responsabilidades financeiras cria um cenário de incerteza que afeta o setor como um todo, pois as empresas de varejo estão altamente expostas a questões econômicas e regulatórias. O impacto é ainda maior em um ambiente de alta concorrência e margens de lucro apertadas, típicos do setor de varejo Veja que tivemos várias varejistas entre as maiores baixas do Ibovespa ontem: Assaí (ASAI3) / R$ 7,47 / -8,00% Petz (PETZ3) -3,87% Magazine Luiza (MGLU3) -3,00% Mas calma, nem todas as varejistas caíram, a Renner (LREN3) subiu +1,29%. Bolsa nos EUA subiu em setembro, Ibovespa caiu! Ontem o S&P500 ganhou 0,42% e Nasdaq avançou 0,38%. Era o último pregão de setembro e neste mês os índices nos EUA subiram cerca de 2%. Novamente Powell, o presidente do banco central dos EUA (Fed) disse que não tem pressa para reduzir os juros, mas que o BC americano pode fazer dois cortes de 25 pb ainda em 2024 Aqui, o BC reportar novo déficit do setor público e alta da dívida bruta, e eu postei ótimos gráficos feitos pelo Poder360 mostrando isso no meu Instagram, https://www.instagram.com/crisinveste/ O Ibovespa fechou na mínima do dia no último dia de setembro, com queda de 0,69% Em setembro, o Ibovespa caiu 3,08%. O dólar subiu 0,21%, a R$ 5,4474, mas em setembro caiu 3,33% frente ao real. TODOS OS OLHOS VOLTADOS PARA A CHINA No domingo, a atividade industrial da China veio com retração (abaixo de 50). Na sequência, Pequim anunciou mais cortes de juros, agora nas hipotecas e fez o minério subir 8%. Mesmo com a mega alta, Vale não acompanhou.   A china entrou em feriadão prolongado nessa semana, chamado Golden Week e por isso teremos uma folga neste tipo de notícia. assinante Clique aqui para o fechamento de hoje das recomendações Gostou do conteúdo ? Compartilhe ! CLIQUE AQUI E RECEBA O MELHOR MATERIAL DE INVESTIMENTOS NO SEU E-MAIL   Entre no nossos grupos gratuitos , clicando nos links :   Whatsapp aqui   ou Telegram aqui! Assine agora e mude o rumo da sua vida financeira! ASSINE AQUI E COM ESTE LINK: Investe10 All In One A assinatura All In One é mais do que um serviço de investimento: é um parceiro na sua jornada. Com ela, você terá a confiança e as ferramentas para alcançar seus objetivos financeiros. Imagine a tranquilidade de saber que você está tomando decisões informadas e estratégicas, com o suporte de PROFISSIONAL HÁ MUITOS ANOS NO MERCADO, especialista no mercado e dedicada ao sucesso nos investimentos, sem conflitos de interesse, completamente independente, sem ser ligada a nenhuma corretora ou banco. Assine agora e mude o rumo da sua vida financeira : Investe10 All In One CLIQUE AQUI PARA ENTRAR NO TELEGRAM E WHATSAPP DE ASSINANTES   CLIQUE AQUI PARA RECEBER O MELHOR MATERIAL GRATUÍTO DE INVESTIMENTOS NO SEU E-MAIL OFERTA PLATAFORMA INVESTING.COM  ! 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Imagine uma empresa que passou por uma reestruturação, enfrentando anos de desafios, mas que pode estar perto de revelar seu potencial. Suas ações estão incrivelmente subavaliadas, mesmo com fundamentos sólidos e promissoras perspectivas de crescimento no longo prazo. Ela atua em setores essenciais e estratégicos no Brasil. Para os investidores atentos, esta pode ser uma oportunidade de ouro, à espera de ser descoberta, antes que o mercado perceba seu real valor. Mas será que o momento de agir ainda está ao seu favor? CONTEÚDO EXCLUSIVO PARA ASSINANTES ! Entre no nossos grupos gratuitos , clicando nos links :   Whatsapp aqui   ou Telegram aqui! Assine agora e mude o rumo da sua vida financeira! ASSINE AQUI E COM ESTE LINK: Investe10 All In One A assinatura All In One é mais do que um serviço de investimento: é um parceiro na sua jornada. Com ela, você terá a confiança e as ferramentas para alcançar seus objetivos financeiros. Imagine a tranquilidade de saber que você está tomando decisões informadas e estratégicas, com o suporte de PROFISSIONAL HÁ MUITOS ANOS NO MERCADO, especialista no mercado e dedicada ao sucesso nos investimentos, sem conflitos de interesse, completamente independente, sem ser ligada a nenhuma corretora ou banco. Assine agora e mude o rumo da sua vida financeira! A Dexxos Participações (DEXP3) está significativamente subavaliada   Mesmo enfrentando desafios macroeconômicos, a empresa tem um modelo de negócios robusto, diversificado entre os setores químico e de tubos de aço, com destaque para a GPC Química, que possui um market share dominante e apresenta uma expansão considerável de sua capacidade produtiva. A recomendação é de COMPRA de 1,5% do Patrimônio do investidor em (DEXP3), com base em um valuation atrativo, EV/EBITDA de 4x e valuation que sugere upside de aproximadamente 70%, além de uma sólida estrutura de caixa líquido. Existe vida após a RJ   A recuperação judicial (encerrada em 2020) foi crucial para Dexxos. A empresa sanou dívidas, reorganizou seu portfólio, e agora foca no crescimento sustentável. Esse turnaround permitiu que a Dexxos se reposicionasse como uma player mais eficiente no mercado, com sólida estrutura de caixa líquido e potencial de dividendos mais consistentes A empresa teve incrível valorização de quase 700% em 2021, após concluir sua recuperação judicial. A mudança de nome (de GPC para Dexxos) e o rejuvenescimento da marca foram uma jogada estratégica que simbolizou um novo começo para a companhia Hoje chamada Dexxos Participações, anteriormente era conhecida como GPC Participações, buscando uma nova fase de crescimento e desenvolvimento. A empresa é composta principalmente por duas operações: GPC Química e Apolo Tubos e Equipamentos. Divisões da Dexxos(DEXP3) Dexxos é composta por GPC Química e Apolo Tubos . A GPC Química é o principal motor de crescimento, com 50% do market share no setor de resinas, e a Apolo Tubos atua em um mercado desafiador, focado no fornecimento de tubos de aço para os setores de petróleo onshore e construção civil. Setor Químico: GPC Química O setor químico continua sendo o carro-chefe da Dexxos, com margens sólidas e perspectivas de crescimento, devido ao aquecimento da demanda por resinas. A GPC Química é uma referência no setor químico brasileiro, sendo responsável por 50% do mercado de resinas para produção de MDF e MDP. As resinas são amplamente utilizadas na construção civil e na indústria de móveis, dois setores em recuperação. Com a construção de uma nova planta de especialidades químicas em Araucária, Paraná, a GPC Química aumentou sua capacidade produtiva em 20 mil toneladas anuais. No 1S24 o volume teve crescimento de 16% comparado ao 1S23, refletindo o aumento das vendas de resinas termofixas para o mercado de painéis de madeira. Os volumes 27% maiores no 2T24 ante o 2T23. JÁ EBITDA Ajustado registrou aumento de 12,6% no 1S24, com incremento de 1,3 p.p. na margem EBITDA Ajustada contra o 1S23. A GPC Química gerou um EBITDA de cerca de R$ 200 milhões nos últimos 12 meses, um desempenho robusto, com perspectivas de aumento devido à expansão da planta e à demanda crescente. Com posição dominante no mercado, está bem posicionada para capturar novas oportunidades, especialmente com a ampliação de sua capacidade de produção. O aumento de 20 mil toneladas por ano na capacidade produtiva em Araucária, PR, deve elevar as receitas da GPC em 20%, conforme a demanda do setor de painéis de madeira se recupera. A queda nos juros e a desvalorização do dólar são fatores positivos para o setor químico, que deve continuar a se expandir. Setor de Aço: Apolo Tubos e Equipamentos A Apolo Tubos, que fabrica tubos de aço para os setores de petróleo onshore, construção civil e automotivo, continua a ser um ponto de atenção. Com alta ociosidade e baixa demanda, o desempenho financeiro dessa divisão tem sido fraco. No 1S24 o Volume do segmento apresentou queda de 9% em comparação ao 1S23, influenciado pelas vendas para o mercado fotovoltaico. Já em comparação do 1T24 o volume no 2T24 teve um crescimento de 6% impulsionado pelo mercado de O&G. A Receita Bruta registrou uma queda de 31% no 1S24 impactando o resultado do EBITDA ajustado Embora a demanda por tubos de aço tenha sido fraca em 2024, a expectativa é ver uma recuperação desse segmento para que volte a ser uma contribuição positiva para os resultados da Dexxos. Sem perspectivas de investimentos em CAPEX, qualquer eventual recuperação do mercado pode refletir no caixa adicional. A retomada do mercado de petróleo e gás no Brasil e os investimentos onshore, liderados por empresas como Petrobras, deve impactar positivamente a Apolo Tubos, que fornece tubos de aço para essas operações. A retomada dos investimentos em infraestrutura também favoreceria o segmento, que tem Ebitda caindo 51% no 2S24 ante o 2S23 Últimos Resultados (2T24) A Dexxos registrou receita total no 2T24 estável ante o 2T23. Tivemos sólida performance da GPC Química refletindo o aumento das vendas de resinas termofixas para o mercado de painéis de madeira, compensada pela queda de receita na Apolo Tubos. O segmento químico registrou incremento de 6% na Receita Bruta no 1S24 em relação ao 1S23 e ampliação de 4,3 p.p. de margem bruta, refletindo expansão das vendas de resinas termofixas, que possuem maior valor agregado. Além disso a demanda ficou estável no setor de construção civil, que utiliza resinas produzidas pela Dexxos em painéis de madeira.   Já no segmento aço a métrica registrou retração de 31% devido menores volumes de vendas aos mercados de atuação, queda no preço líquido médio da matéria prima e composição do mix de vendas Perceba que o preço das matérias primas já voltou ao pre pandemia A margem EBITDA ajustada da Dexxos caiu de 18,6% para 16,2% no 1S24. Anualizando o Ebitda ajustado do 2T24 temos EV/Ebitda de 3,8x bastante baixo. O lucro líquido da Dexxos no 2T24 foi de R$ 27 milhões, uma queda de 75% em relação ao 2T23 por eventos não recorrentes e variações cambiais e aumento nas despesas administrativas e de vendas, que cresceram 20%, impactando o lucro líquido. Anualizando o lucro do 2T24 temos um P/L de 9 x para a empresa. Estrutura de Capital: caixa líquido A Dexxos é uma empresa com uma posição de caixa líquido, o que significa que suas obrigações de dívida são superadas por suas reservas de caixa. Isso coloca a empresa em uma posição financeira sólida, permitindo-lhe enfrentar períodos de instabilidade macroeconômica sem a necessidade de recorrer a endividamento excessivo. Custo médio da dívida de 9,0% a.a., redução de 3,7 p.p. contra o encerramento de 2T23. Riscos do investimento Apesar dos sólidos fundamentos, um ponto fraco da Dexxos é a baixa liquidez de suas ações, o que pode ser um desafio para os investidores que desejam negociar grandes volumes. As ações ON (DEXP3) têm um volume diário médio de 522 mil negociações, o que limita a capacidade de entrada e saída de grandes players do mercado. A divisão de tubos de aço tem sido um ponto de preocupação, com baixa demanda e ociosidade. Se o setor de petróleo e construção civil não se recuperar, a Apolo Tubos continuará a ser um peso nos resultados da Dexxos. Em um cenário pessimista a recuperação da Apolo Tubos pode não ocorrer e a demanda de resinas desacelerar, de forma que a empresa pode enfrentar margens pressionadas, limitando o crescimento. Comparação com Concorrentes: Braskem (BRKM5): A GPC Química se destaca no mercado de resinas, com margens mais consistentes e menos exposição ao dólar. Usiminas (USIM5): A Apolo Tubos enfrenta desafios de ociosidade e baixa competitividade, em comparação à Usiminas, que está mais integrada em siderurgia e com maior rentabilidade. Valuation e Múltiplos   A Dexxos negocia a um múltiplo de 5x EV/EBITDA em 12 meses, considerado extremamente barato em relação ao seu setor. Este múltiplo não precifica totalmente o potencial de crescimento que a expansão da GPC Química deve trazer. O preço lucro (P/L) da Dexxos está em 6x em 12 meses, O potencial de valorização de mais de 70% estimado no modelo de fluxo de caixa descontado com base nos resultados financeiros e nas perspectivas de crescimento, o preço justo para as ações da Dexxos (DEXP3) foi avaliado em R$ 16. Drivers de Crescimento e Possíveis Upsides adicionais: A expansão de capacidade da GPC Química, com aumento de demanda e redução nos juros pode levar a receita a crescer cerca de 10% ao ano, EBITDA melhorando para margens de 25%. Ainda assim, considerei receita e margens menores para maior conservadorismo. O setor de construção civil e o aumento da demanda de petróleo onshore podem alavancar o desempenho da Apolo Tubos. A GPC Química já explora novos mercados como o de resinas industriais, o que pode trazer diversificação adicional. Um dólar mais fraco beneficia a Dexxos, que tem parte de sua receita dolarizada. Cada 1% de variação no dólar pode impactar em até 0,5% o EBITDA da empresa. A queda dos juros no Brasil melhora o custo de capital, favorecendo o crescimento de segmentos como construção civil, que utiliza amplamente os produtos da Dexxos Conclusão: potencial de valorização + múltiplos baixos + caixa líquido + proventos: COMPRA A recomendação é de COMPRA de 1,5% do Patrimônio do investidor, com base em um valuation atrativo, EV/EBITDA de 4x e valuation que sugere upside de aproximadamente 70%, além de uma sólida estrutura de caixa líquido. A Dexxos apresentou um dividend yield de 6% em 12 meses e a estimativa é que pague este percentual ou mais nos próximos 12 meses. Com sua posição de caixa líquido e recuperação dos resultados, a empresa deve manter uma política de dividendos mais agressiva nos próximos anos a medida que os lucros se estabilizam e a Apolo Tubos volta a contribuir positivamente. Apesar dos desafios de curto prazo, a empresa está bem posicionada para capturar a recuperação do mercado de painéis de madeira no Brasil e oportunidades no setor de petróleo. Mesmo com desafios, como a demanda fraca no setor de aço e a baixa liquidez das ações, a estrutura financeira sólida da empresa, juntamente com a sua posição dominante no setor químico, tornam a Dexxos uma opção de compra atrativa para investidores de médio e longo prazo. Alem disso a empresa considera eliminar suas ações preferenciais, uma vez que busca alinhamento com padrões de governança mais rígidos. A migração para o Novo Mercado pode ser um gatilho importante para melhor avaliação. A empresa tem Tag along de 100%   assinante Clique aqui para o fechamento de hoje das recomendações Gostou do conteúdo ? Compartilhe ! CLIQUE AQUI E RECEBA O MELHOR MATERIAL DE INVESTIMENTOS NO SEU E-MAIL   Entre no nossos grupos gratuitos , clicando nos links :   Whatsapp aqui   ou Telegram aqui! 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Respondendo algumas das últimas perguntas que mais recebi nessa semana! Nos últimos anos, o crescimento da demanda global por petróleo tem sido influenciado pelo crescimento econômico, mudanças nos padrões de consumo de energia, eventos geopolíticos e a transição para fontes de energia mais sustentáveis. A seguir estão os principais marcos históricos de crescimento anual da demanda por petróleo:   2015-2019 (Pré-pandemia): Nos últimos 10 anos antes da pandemia de 2019 o crescimento da demanda era de cerca de 1,5% ao ano impulsionada pelo crescimento econômico global, especialmente em países em desenvolvimento como China e Índia. 2020 (Pandemia de COVID-19): A maior redução da história recente na demanda global ocorreu com a política do fique em casa na pandemia, levando a uma contração de 9% (uma queda de 10 milhões de barris por dia). 2021 (Recuperação):  Houve uma recuperação significativa de 6%, com a demanda global de petróleo aumentando cerca de 5,6 milhões de bpd em relação a 2020, conforme a economia global começou a se recuperar das restrições impostas pela pandemia. 2022: O crescimento foi mais moderado, de 3% ou cerca de 2,1 milhões de bpd, à medida que o mercado global ainda se estabilizava. A guerra entre Rússia e Ucrânia afetaram o fornecimento.   2023: A demanda continuou a crescer, mas a um ritmo menor, com uma estimativa de crescimento anual em torno de 1,8 milhão de bpd, voltando para a média de crescimento de 1,5% a.a. A transição para energias renováveis e políticas ambientais mais rigorosas em começaram a afetar o crescimento da demanda. 2024 - Vou deixar um trexo do Oil Market Report de setembro da Agência Internacional de Energia (IEA) https://www.iea.org/reports/oil-market-report-september-2024 Mesmo com este cenário de desaceleração descrito acima, a projeção de demanda global de petróleo para 2024 é de cerca de 103 milhões de barris por dia (bpd), de acordo com a Agência Internacional de Energia (IEA) e a Organização dos Países Exportadores de Petróleo (OPEP). Esse aumento de cerca de 2% em relação a 2023 é impulsionado por uma recuperação econômica contínua, particularmente nas economias emergentes da Ásia e do Oriente Médio, além de um consumo relativamente estável de combustíveis fósseis em setores como transporte e indústria. Vale observar que essa semana a China ligou uma bazuca de estímulos economicos e como ela era amaior fornte de desaceleração da demanda, isso pode melhorar o cenário - leia aqui sobre os estímulos chineses . As projeções de demanda de petróleo Transição energética é o fator que contém a demanda Políticas de transição energética e os avanços em tecnologias de energia renovável podem desacelerar o crescimento de demanda por petróleo As projeções para os próximos 10 anos dependem da fonte e dos cenários: Fonte Demanda Projetada para 2030 Cenário Principal IEA (STEPS) ~104 milhões de bpd Políticas atuais e anunciadas IEA (SDS) ~88 milhões de bpd Desenvolvimento sustentável IEA (NZE2050) ~76 milhões de bpd Emissões líquidas zero até 2050 OPEP ~110 milhões de bpd Crescimento contínuo até a década de 2040 ExxonMobil ~106 milhões de bpd Crescimento moderado com estabilização posterior BP (Cenário de Novas Políticas) ~100 milhões de bpd Pico em 2025 e estabilização BP (Net Zero) ~55 milhões de bpd Redução acentuada com transição rápida McKinsey ~94 milhões de bpd Pico em 2025 com declínio gradual EIA (EUA) ~106 milhões de bpd Crescimento contínuo até 2030   Essas previsões são altamente influenciadas pela velocidade da transição energética, políticas climáticas e o desenvolvimento de tecnologias alternativas, como veículos elétricos e energias renováveis. Vários órgãos têm diferentes cenários e vou deixar como exemplo a Agência Internacional de Energia (IEA) no seu relatório "World Energy Outlook 2023", - Cenário de Políticas Declaradas (STEPS): Assume que as políticas climáticas e energéticas atuais e anunciadas são implementadas. Projeção: A demanda global por petróleo atinge o pico em 2030 com cerca de 104 milhões de barris por dia (bpd), mantendo-se relativamente estável após isso. - Cenário de Desenvolvimento Sustentável (SDS): Reflete um cenário de rápida transição energética para atingir os objetivos climáticos de Paris. Projeção: A demanda cai para cerca de 88 milhões de bpd até 2030, com reduções contínuas à medida que as energias renováveis ganham participação. - Cenário de Emissões Líquidas Zero em 2050 (NZE2050): Considera um caminho em que o mundo atinge emissões líquidas zero até 2050. Projeção: A demanda por petróleo cai de forma mais acentuada para cerca de 76 milhões de bpd até 2030. Se todos os carros fossem elétricos no mundo, qual seria a demanda por petróleo? Atualmente, o transporte rodoviário é responsável por cerca de 45% da demanda global por petróleo, isso equivale a cerca de 45 a 50 milhões de bpd. Carros de passageiros representam a maior parte desse número, com estimativas que variam entre 25 e 30 milhões de bpd consumidos por veículos leves. Se todos os carros fossem substituídos por veículos elétricos (VE): - A demanda por petróleo do setor de veículos leves poderia ser reduzida em 25 a 30 milhões de barris por dia, que representam aproximadamente 25% a 30% da demanda global atual de petróleo. - Isso deixaria uma demanda residual de aproximadamente 70 a 75 milhões de barris por dia, com a maior parte proveniente de outros setores, como:   - Transporte aéreo, marítimo e de carga pesada: (caminhões, navios, aviões), que ainda dependem majoritariamente de combustíveis fósseis.   - Indústrias petroquímicas:  utilizam petróleo como matéria-prima para plásticos, fertilizantes e outros produtos químicos.   - Aquecimento e geração de energia em regiões que ainda dependem de óleo combustível. Fatores alta para a demanda do petróleo O principal fator para aumento da demanda é o crescimento econômico mundial. Essas previsões são baseadas em projeções de instituições como o FMI e AIE, e podem mudar conforme novos dados se tornem disponíveis, especialmente devido a fatores como transição energética e eventos geopolíticos. Mesmo com a eletrificação dos carros, a demanda por petróleo poderia ser compensada por outros fatores: - Setores industriais que ainda dependem do petróleo. - Crescimento da demanda em países em desenvolvimento para fins não relacionados ao transporte de carros. Projeções de preço do petróleo As projeções de preço do petróleo para os próximos 10 anos variam de acordo com organizações e dependem de uma série de fatores, incluindo a demanda global, a oferta, os eventos geopolíticos, as políticas energéticas e a transição para fontes de energia renováveis. A seguir, estão as projeções separadas por fontes: Fonte Projeção de Preço em 2030 Cenário Principal IEA (STEPS) $80 a $90 por barril Políticas atuais e anunciadas IEA (SDS) $60 a $70 por barril Desenvolvimento sustentável IEA (NZE2050) $35 a $45 por barril Transição para emissões líquidas zero OPEP $80 a $100 por barril Crescimento contínuo da demanda ExxonMobil $70 a $90 por barril Crescimento moderado da demanda BP (Novas Políticas) $70 a $80 por barril Manutenção das políticas atuais BP (Net Zero) $30 a $40 por barril Transição rápida para fontes renováveis Goldman Sachs $85 a $100 por barril Crescimento moderado com leve declínio após 2030 McKinsey $60 a $80 por barril Transição energética moderada EIA (EUA) $70 a $85 por barril Estabilidade na demanda Wood Mackenzie $70 a $80 por barril Estabilidade, com possibilidade de queda com aceleração da transição   Um exemplo de cenários traçados é o da Energy Information Administration (EIA) dos EUA A EIA, em seu "International Energy Outlook 2023", considera diferentes cenários baseados em políticas e avanços tecnológicos. - Projeção de preço em 2030: A EIA sugere um preço entre $70 e $85 por barril, com um mercado relativamente estável até 2030. A EIA assume uma transição energética mais lenta, o que permitirá uma demanda global por petróleo próxima aos níveis atuais até o final da década. O preço do petróleo é a principal variável para determinar o valor de uma empresa de petróleo - ainda mais para as empresas júnior As JUNIOR OIL são empresas menores, geralmente focadas em exploração e desenvolvimento de novos campos de petróleo. Na B3 temos PetroRio (PRIO3), PetroReconcavo (RECV3), e a união de 3R (RRRP3) e Enauta (ENAT3) que formou a Brava (BRAV3) O preço do petróleo tem um impacto direto sobre a receita de uma empresa de petróleo júnior. Essas empresas ganham dinheiro vendendo o petróleo que extraem. Quando o preço do barril de petróleo está alto, as margens de lucro aumentam significativamente, já que os custos de extração e operação são relativamente fixos. Por outro lado, quando o preço do petróleo cai, a receita da empresa é severamente afetada, muitas vezes levando a prejuízos. O valor das reservas de petróleo de uma empresa júnior depende do preço do petróleo. As reservas só são economicamente viáveis de explorar se o preço de mercado justificar os custos de extração e desenvolvimento. Empresas júnior têm geralmente custos operacionais mais altos do que as grandes empresas integradas. Portanto, a rentabilidade das operações depende diretamente do preço do barril. Pequenas flutuações no preço podem ter impactos dramáticos na capacidade de gerar lucro.   Empresas júnior de petróleo são avaliadas com base em suas expectativas futuras de produção, mais do que em seus resultados atuais. Quando os preços do petróleo estão altos, as expectativas de lucros futuros aumentam, e o mercado se torna otimista em relação ao potencial de crescimento dessas empresas. Com isso, o valor das ações e a capitalização de mercado da empresa tendem a subir. As empresas júnior são muito mais sensíveis à volatilidade do mercado do que grandes empresas integradas, que têm operações diversificadas e fluxos de caixa estáveis. Se o preço do petróleo cai rapidamente, uma empresa júnior pode ter grandes dificuldades financeiras em um curto período, enquanto uma grande empresa poderia absorver essa queda mais facilmente. Qual o EV/EBITDA MÉDIO DE UMA JUNIOR OIL O múltiplo EV/EBITDA (Enterprise Value sobre EBITDA) médio para uma empresa de petróleo júnior varia de acordo com o ciclo do mercado de petróleo, a operação, o estágio de desenvolvimento dos ativos e as perspectivas. Em linhas gerais, o EV/EBITDA médio de produtoras de petróleo júnior tende a ser mais alto em comparação com grandes companhias de petróleo devido ao maior risco associado a essas empresas e suas maiores expectativas de crescimento. As faixas típicas de EV/EBITDA para produtoras júnior são: - Empresas Júnior de Exploração e Produção (Exploration & Production - E&P): o EV/EBITDA médio pode ficar entre 3x e 8x, com empresas mais bem-sucedidas ou em regiões promissoras (com baixo risco geopolítico ou operacional) tendendo para a parte superior dessa faixa. - Empresas Júnior em Fase de Desenvolvimento de Projetos: Como muitas dessas empresas ainda não geram EBITDA significativo, o múltiplo pode ser mais volátil e, em alguns casos, até não aplicável. - Empresas maiores e mais estabelecidas no setor de petróleo, como as chamadas "majors", geralmente apresentam múltiplos de EV/EBITDA mais baixos, na faixa de 4x a 6x, refletindo menor risco e previsibilidade maior de geração de caixa. Quando o preço do petróleo sobe, o EV/EBITDA tende a crescer, especialmente para produtoras menores que são mais sensíveis às variações de preço. Empresas com campos de exploração promissores ou novas descobertas podem ter múltiplos mais altos devido às expectativas de crescimento futuro. Quanto maior o risco Geopolítico e Operacional, maior o desconto aplicado nos múltiplos de avaliação. múltiplos das jr ol brasileiras na b3 No Brasil os múltiplos dos últimos 12 meses estão assim: Empresa EV/EBITDA (Últimos 12 meses) PRIO3 3,8x BRAV3 4,5x RECV3 5,1x   Abaixo temos o EV/Ebitda projetado , após as quedas na bolsa : Ebitda 2025 - Estimado EV Ev/Ebitda 2025 PRIO3           13.104 46783                   3,57 RECV3             2.237 5792                   2,59 BRAV3             6.868           14.531                   2,12 FONTE INVESTING.COM SOCORRO , A AÇÃO CAIU ! O QUE FAZER ? Como sempre, não pauto as decisões pela alta ou vaixa da ação , mas tentando mapear os riscos e cenários de longo prazo para os itens chave do Valuation - lembre-se : O QUE IMPORTA PARA O VALUATION É O LONGO PrAZO DA EMPRESA , QUANTO ELA VAI GERAR DE CAIXA NOS PRÓXIMOS 10 ANOS (E ALÉM)!. Assim, a recomendação em ativos do setor se mantém inalterada. Consulte a carteira recomendada aqui  : https://www.investe10.com.br/carteira-all-in-one   lembre-se de rebalancear os pesos de cada ação da sua carteira vendendo um pouco do que subiu demais e comprando um pouco do que caiu demais desde a indicação, para manter os % alinhados. assinante Clique aqui para o fechamento de hoje das recomendações Gostou do conteúdo ? Compartilhe ! CLIQUE AQUI E RECEBA O MELHOR MATERIAL DE INVESTIMENTOS NO SEU E-MAIL   Entre no nossos grupos gratuitos , clicando nos links :   Whatsapp aqui   ou Telegram aqui! Assine agora e mude o rumo da sua vida financeira! 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Para que esperar o futuro se eu posso ter tudo AGORA? Eu quero emagrecer comendo pizza toda noite. Eu quero comprar o lançamento hoje, não ano que vem. Eu quero gastar dinheiro em vez de economizar. Nosso cérebro adora gratificação imediata... Segundo os grandes gênios da psicologia, como Daniel Kahneman e Amos Tversky nosso cérebro é especialista em desconto hiperbólico. Tecla SAP: conceito psicológico que explica que valorizamos recompensa imediata (um sorvete agora) e subestimamos aquela que vai chegar no futuro (um corpo saudável no verão). O desconto hiperbólico leva à inconsistência nas escolhas ao longo do tempo. Eu planejo começar a me exercitar amanhã e quando amanhã chega eu troco por um sorvetinho; E quem sou eu para negar um sorvetinho, não é? Só que, no mercado, isso pode custar – literalmente – muito caro. QUE RAIOS É ISSO DE "perder devagar” , EU NÃO QUERO PERDER ! Calma, Perder devagar é uma metáfora para aceitar os altos e baixos do mercado e confiar que, com o tempo, os retornos consistentes serão muito maiores e mais seguros do que os ganhos rápidos e arriscados, ou seja, o velho e bom. Preferimos ganhar rápido e perder devagar  e isso está ligado à forma como o nosso cérebro processa o prazer  e a dor . Odiamos perder, mais do que amamos ganhar. De acordo com Daniel Kahneman , ganhador do Prêmio Nobel, os seres humanos são mais motivados pelo medo de perder do que pela chance de ganhar Quando vemos uma ação caindo o cérebro tenta "evitar a dor”. O resultado: 1.      Vê a primeira queda e pensa "Ah não, vou perder tudo!" e vende na baixa, na hora errada, ou 2.       segurar uma ação perdedora por mais tempo do que deveríamos, com a esperança de que ela volte a subir. Ou seja, dois comportamentos errados. A decisão de comprar vender a ação deve ser pautada RACIONALMENTE pelo potencial do negócio, e não pelo preço de tela caindo ou subindo, ou pelo nosso preço médio, QUE DEFINITIAMENTE NÃO IMPORTAM. Já entendeu né? Quando compramos aquela revista para perder peso em 7 dias, ou colocamos dinheiro no joguinho que promete um ganho rápido...ou outros tipos de armadilha que vocês podem comentar no final do texto. ...a sua cabeça está sabotando você! Nosso cérebro foi programado para tomar decisões ruins no mercado Querer tudo para ontem é o caminho mais rápido... para perder tudo amanhã. O comportamento foi moldado pelo nosso cérebro lá atrás, quando nossos ancestrais tinham que decidir rápido para sobreviver. Em vez de pensar "Ah, vou esperar o futuro", o homem da caverna focava no que podia ter agora . Esse modo "quero tudo já" ainda está no nosso cérebro e te influencia no mercado de ações. A Realidade: Raramente se Ganha Rápido Promessas de lucros altos e imediatos são, na maioria das vezes, armadilhas. Você deve ter se lembrado de alguma propaganda nesse momento, com alguma promessa mirabolante que você caiu não? Ganhos rápidos geralmente envolvem investimentos arriscados ou voláteis. É como apostar em um cassino — às vezes você ganha, mas a longo prazo, as chances não estão ao seu favor. Quando você aceita “perder devagar” (ou seja, suportar flutuações e quedas temporárias), está escolhendo um caminho mais seguro, com empresas consolidadas e ativos de longo prazo que oferecem retornos consistentes. Juros Compostos: O efeito bola de neve Quem aceita “perder devagar” está confiando no poder dos juros compostos. Rendimentos sobre rendimentos aumentam exponencialmente. Se você vende cedo para pegar um lucro rápido, interrompe esse processo. Um ganho rápido pode parecer tentador, mas o verdadeiro retorno está em deixar o tempo trabalhar a seu favor. Investir não é um jogo de sorte, é uma maratona. Quando você está disposto a perder devagar (ou melhor, aceitar as oscilações normais do mercado), você entende que as quedas temporárias fazem parte do ciclo natural de crescimento. No longo prazo, ativos de qualidade tendem a valorizar, e quem se mantém firme colhe os melhores frutos. Focar em ganhos rápidos te faz perder esse crescimento sustentável. Como treinar seu cérebro   Entenda: Você não é mais um homem das cavernas Um estudo da Universidade de Cambridge mostrou que o cérebro dos investidores que caem nessas apostas rápidas é ativado nas mesmas áreas dos apostadores compulsivos. Não queremos isso. A receita é a mesma do que para emagrecer, ou aderir a um novo hábito: Praticar e não cair nas armadilhas do curto prazo. Você precisa treinar seu cérebro para pensar no longo prazo, assim como treina para emagrecer ou ficar saudável.   Evite o viés do presenteísmo: O conceito de presenteísmo foi destrinchado por Kahneman e Tversky. "quero agora, o futuro que espere". Warren Buffet o maior investidor de todos os tempos já disse : "Investing is like planting a tree. You don’t take the seed out of the ground every day to see if it’s growing." Ou seja : Esperar ganhos de curto prazo é como ficar desenterrando a semente todo dia para ver se a árvore cresceu. Se você resistir ao impulso do presenteísmo, vai entender que crises são oportunidades para os pacientes, enquanto os impacientes ficam com as migalhas. O mercado recompensa os pacientes. Enquanto os outros estão chorando na próxima queda, você pode estar rindo por dentro, sabendo que fez a escolha certa. Se você investe realmente para desfrutar no longo prazo, desejará comprar ações bem baratas até lá Dicas práticas: 1.      Estabeleça metas de longo prazo : isso ajuda a reduzir a importância de oscilações de curto prazo. 2.      Faça aportes todo mês independente da alta ou baixa da bolsa: Ao configurar aportes automáticos em ativos consistentes, você minimiza o impacto das decisões emocionais e mantém um fluxo de investimento disciplinado. 3.      Siga uma estratégia de investimentos profissional :  Aqui entro eu, como uma profissional, tomando as decisões para você, com as indicações da carteira ALL IN ONE.   O que teve de importante no mercado hoje:   BOA NOTÍCIA! Prévia da inflação oficial, o IPCA-15 desacelera para 0,13% em setembro, abaixo dos 0,29% estimados!  em 12 meses, o IPCA-15 tem alta de 4,12%, abaixo dos 4,29% esperados! A maior variação positiva (0,50%) veio da Habitação e energia elétrica. S&P500 recuou 0,18% e Nasdaq subiu 0,04%. O Ibovespa fechou em queda de 0,43%. O dólar subiu 0,24%, a R$ 5,48. Nvidia subiu 2,2% com relatório da Bain Consulting que sugere que o mercado de IA pode inflar a US$ 1 trilhão até 2027. Após o mega pacotão de estímulos de ontem – leia aqui - A China cortou a taxa de empréstimo de médio prazo de 1 ano de 2,3% para 2% O petróleo caiu -1,83% e levou BRAV3 e PRIO nas maiores quedas de hoje Já BRKM5, Braskem , brilhou na maior alta do Ibov no dia com +4,4%. sem notícias novas, mas com um comportamento recente que chama minha atenção BRKM5 deu uma arrancada recentemente e está subindo 13% no mês ante queda de 6% da PETR e de 4% do IBOV no mesmo período. O que tivemos de novo foi o aumento da tributação para químicos no Brasil a beneficiando... será que a alta é só isso? Aguardemos ... Grande abraço da Cris! Não esqueça de se inscrever na nossa newsletter gratuita em www.investe10.com.br ! Clique aqui para o fechamento de hoje das recomendações CLIQUE AQUI E RECEBA O MELHOR MATERIAL DE INVESTIMENTOS NO SEU E-MAIL   Entre no nossos grupos gratuitos , clicando nos links :   Whatsapp aqui   ou Telegram aqui! Assine agora a carteira mais eficiente que montei após 20 anos no mercado: a carteira all in one ASSINE AQUI E COM ESTE LINK: Investe10 All In One Imagine a tranquilidade de saber que você está tomando decisões informadas e estratégicas, com o suporte de PROFISSIONAL HÁ MUITOS ANOS NO MERCADO, especialista no mercado e dedicada ao sucesso nos investimentos, sem conflitos de interesse, completamente independente, sem ser ligada a nenhuma corretora ou banco. Assine agora e mude o rumo da sua vida financeira : Investe10 All In One CLIQUE AQUI PARA ENTRAR NO TELEGRAM E WHATSAPP DE ASSINANTES   CLIQUE AQUI PARA RECEBER O MELHOR MATERIAL GRATUÍTO DE INVESTIMENTOS NO SEU E-MAIL OFERTA PLATAFORMA INVESTING.COM  ! 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Clientes do ALL IN ONE JÁ ESTÃO GANHANDO COM A CHINA! veja como no fim do texto ! Assine agora e mude o rumo da sua vida financeira : Investe10 All In One A China anunciou um transatlântico estímulos para atingir a meta de crescimento de 5% do PIB: - Redução de taxas de juros e do depósito compulsório dos bancos, em 50pb - Corte de 20pb na taxa de juros de 7 dias - Para fortalecer o setor imobiliário anunciou:  a entrada mínima para compra de imóveis caindo de 25% para 15% queda nos juros de mais de 5 tri em empréstimos já existentes,   ou seja: as taxas destes empréstimos vão cair para um nível próximo ao dos empréstimos imobiliários recém-emitidos. facilitou a compra de 2ª residência - US$ 114 bilhões em apoio à liquidez para ações e estuda um fundo de estabilização para o mercado de ações. Com isso sua bolsa subiu 4% o minério quase bateu alta de 6% (só não esqueça que os estoques de minério estão altos demais) – a cotação da VALE3 já abriu com o maior GANHO EM CINCO MESES em quase 5% O petróleo Brent subiu a US$ 74 (+1,7%) com o pacote chines aumentando a demanda, tensões no Oriente Médio e os produtores americanos evacuando funcionários das plataformas no Golfo do México pelo furacão. Bom para BRAV3 que subiu +8,7% PRIO3 +4,4% PETR4 +0,4% e RECV3 +1% que comemoraram com estas altas. O Ibovespa subiu 1,22% ajudado pela alta das empresas de comodities Nos EUA a alta da Nvidia (+3,97%) e puxou as bolsas, Nasdaq (+0,56%) e S&P 500 (+0,25%) renovaram recordes de pontuação hoje. E o bom humor fez o dólar cair frente ao real (-1,31%), a R$ 5,46. Ah, lembrando também que o Brasil ganha exportando commodities mais caras, mas isso pode pesar mais na inflação, vamos manter isso em mente... Mas por hora, a Ata co Copom mostrou que estão comprometidos em trazer a inflação pra meta e o aumento de juros vai continuar se necessário for -  e os Juros futuros caíram, como consequência da firmeza contra a inflação. Além disso, Campos Neto disse há exagero do mercado com a questão fiscal. E não vindo de alguém indicado pelo governo, o mercado leva mais em conta.   O Departamento de Comércio dos EUA propôs proibição de software e hardware chineses em veículos que circulam nas estradas americanas praticamente um boicote aos carros chineses nos EUA. A recomendação do ETF XINA11 NA CARTEIRA RECOMENDADA ALL IN ONE sobe 31% desde a indicação!!! assinante Clique aqui para o fechamento de hoje das recomendações Gostou do conteúdo ? Compartilhe ! CLIQUE AQUI E RECEBA O MELHOR MATERIAL DE INVESTIMENTOS NO SEU E-MAIL   Entre no nossos grupos gratuitos , clicando nos links :   Whatsapp aqui   ou Telegram aqui! Assine o all in one e impulsione seus investimentos! A assinatura All In One é mais do que um serviço de investimento: é um parceiro na sua jornada. Com ela, você terá a confiança e as ferramentas para alcançar seus objetivos financeiros. Imagine a tranquilidade de saber que você está tomando decisões informadas e estratégicas, com o suporte de PROFISSIONAL HÁ MUITOS ANOS NO MERCADO, especialista no mercado e dedicada ao sucesso nos investimentos, sem conflitos de interesse, completamente independente, sem ser ligada a nenhuma corretora ou banco. Assine agora e mude o rumo da sua vida financeira : Investe10 All In One ASSINE AGORA CLICANDO NESTE LINK: Investe10 All In One CLIQUE AQUI PARA ENTRAR NO TELEGRAM E WHATSAPP DE ASSINANTES   CLIQUE AQUI PARA RECEBER O MELHOR MATERIAL GRATUÍTO DE INVESTIMENTOS NO SEU E-MAIL OFERTA PLATAFORMA INVESTING.COM  ! USE MEU CUPOM crispro NO LINK PARA GARANTIR ATÉ 50% DE DESCONTO: Assine o Investing pró e dados como um pro fissional Abraços Cristiane Fensterseifer – CNPI, CGA e consultora CVM de investimentos no www.investe10.com.br Instagram : @crisinveste Twitter : @crisinveste WhatsApp: 51 992017563 www.investe10.com.br   A newsletter diário da analista apenas comenta fatos do mercado diário e nada no diário analista é ou deve ser encarado como uma recomendação de investimento. As recomendações restringem-se as carteiras recomendadas e relatórios exclusivos para clientes das assinaturas. Leia o disclaimer aqui

Vamos lá, começando o dia com algumas boas (e outras nem tão boas) novidades! O Ibovespa tropeçou e fechou em queda de 0,38% enquanto o S&P 500 lá fora subiu um pouquinho com 0,28% de alta. Aqui dentro, o dólar subiu para R$ 5,53. Ah, a “alegria” (só que não) de ver a inflação subindo nas previsões do Boletim Focus mais uma semana... mas calma, a gente já tá acostumado! Ainda assim o nosso ministro está super confiante e disse que estamos no caminho pro Grau de Investimento , enquanto o  Lula pediu reunião com as agências de rating. Falando em agências de rating de crédito ... na Embraer, uma montanha-russa: enquanto a Fitch resolveu dar um tapinha nas costas da companhia e elevá-la ao status de grau de investimento, a gestora Brandes achou melhor diminuir a participação. Vai entender, né? Freud Explica W não, mas o preço sim. De qualquer forma, a Embraer está com uma carteira de pedidos que não cabe nem no porta-malas de um jato: US$ 21 bilhões. Azul, parece que está com mais turbulência do que voar em dia de chuva. A Moody’s rebaixou seu rating. A Santos Brasil (STBP3)  com uma alta impressionante de 16,44% impulsionada pela compra de 47,55% do capital social da empresa pelo grupo francês CMA CGM , um dos maiores conglomerados de transporte marítimo do mundo. Por cerca de R$ 6 bilhões, ou R$ 15,30 por ação, mandou um prêmio de 20% sobre o valor da empresa, e um belo múltiplo de avaliação de cerca de 9x EV/EBITDA . A aquisição de 47,55% da Santos Brasil (STBP3)  pela CMA CGM  acionou a obrigação de realização de uma OPA (Oferta Pública de Aquisição) . A legislação brasileira exige que o novo controlador faça uma oferta para adquirir as ações restantes no mercado, visando dar a todos os acionistas a oportunidade de venderem seus papéis pelo mesmo preço da negociação de controle. O tag along  das ações STBP3  é de 100% . Isso significa que, em caso de troca de controle da empresa, os acionistas minoritários têm o direito de receber, no mínimo, 100% do valor  pago pelas ações dos controladores. Neste caso específico da aquisição pela CMA CGM , os acionistas minoritários podem esperar ser incluídos no mesmo preço de R$ 15,30 por ação. No caso da Santos Brasil, o preço da OPA será o mesmo da aquisição inicial, ou seja, R$ 15,30 por ação , um prêmio de 20% em relação ao preço de fechamento do dia anterior ao anúncio.  Por isso, a alta da ação hoje. Mas Cris, pq não subiu 20%? Pq os investidores descontam sempre alguma incerteza até os fatos se concretizarem, nesse caso, da conclusão do negócio e ainda temos ajustes no preço de venda até sua conclusão, veja: Voltando pra bolsa... E lá na ponta da lista de maiores quedas, Usiminas (USIM5)  sofreu um rebaixamento daqueles, com o JP Morgan chutando a ação para venda e um preço-alvo lá embaixo: R$ 5,50. A queda de 4,76% refletiu o humor azedo dos investidores. O barril de petróleo também deu aquela escorregada -  Brent - 0,79%, cotado a US$ 73,90 APESAR da guerra no oriente médio estar só piorando pelas notícias, com Israel e Líbano se bombardeando fortemente no finde. Bom, por hoje é isso! Segurem-se que a semana tá só começando! Pra não perder nada de RELEVANTE nos mercados, mas também não perder SEU TEMPO com abobrinha, já sabe né.... veja as dicas abaixo... assinante Clique aqui para o fechamento de hoje das recomendações Gostou do conteúdo ? Compartilhe ! CLIQUE AQUI E RECEBA O MELHOR MATERIAL DE INVESTIMENTOS NO SEU E-MAIL   Entre no nossos grupos gratuitos , clicando nos links :   Whatsapp aqui   ou Telegram aqui! Assine agora e mude o rumo da sua vida financeira! ASSINE AQUI E COM ESTE LINK: Investe10 All In One A assinatura All In One é mais do que um serviço de investimento: é um parceiro na sua jornada. Com ela, você terá a confiança e as ferramentas para alcançar seus objetivos financeiros. Imagine a tranquilidade de saber que você está tomando decisões informadas e estratégicas, com o suporte de PROFISSIONAL HÁ MUITOS ANOS NO MERCADO, especialista no mercado e dedicada ao sucesso nos investimentos, sem conflitos de interesse, completamente independente, sem ser ligada a nenhuma corretora ou banco. Assine agora e mude o rumo da sua vida financeira : Investe10 All In One CLIQUE AQUI PARA ENTRAR NO TELEGRAM E WHATSAPP DE ASSINANTES   CLIQUE AQUI PARA RECEBER O MELHOR MATERIAL GRATUÍTO DE INVESTIMENTOS NO SEU E-MAIL OFERTA PLATAFORMA INVESTING.COM  ! USE MEU CUPOM crispro NO LINK PARA GARANTIR ATÉ 50% DE DESCONTO: Assine o Investing pró e dados como um pro fissional Abraços Cristiane Fensterseifer – CNPI, CGA e consultora CVM de investimentos no www.investe10.com.br Instagram : @crisinveste Twitter : @crisinveste WhatsApp: 51 992017563 www.investe10.com.br   A newsletter diário da analista apenas comenta fatos do mercado diário e nada no diário analista é ou deve ser encarado como uma recomendação de investimento. As recomendações restringem-se as carteiras recomendadas e relatórios exclusivos para clientes das assinaturas. Leia o disclaimer aqui

Das 86 ações que compõem o principal referencial da B3, somente 10 subiram Se o Ibovespa caiu, podemos afirmar que algumas ações de boas empresas despencaram, pressionadas por uma série de fatores que culminaram em um verdadeiro "saldão" de ações. Os culpados : Primeiro, o IBGE (Instituto Brasileiro de Geografia e Estatística) está no meio de uma crise interna, com funcionários revoltados alegando interferências no seu trabalho que estão comprometendo a qualidade das pesquisas e indicadores. O descontentamento com a atual gestão de Márcio Pochmann, é tanta que alguns servidores exigem o fim do seu mandato. Isso ampliou o clima de incerteza no mercado, já que muitos dos dados econômicos usados para tomar decisões estratégicas ficaram sob suspeita. "É um medo do mercado que sempre existiu em relação ao Pochmann", disse um analista ao Broadcast, sob condição de anonimato, referindo-se à questão da transparência do instituto. Segundo, a expectativa para o novo relatório bimestral de receitas e despesas, que foi adiado e pode ser divulgado hoje à noite, também trouxe apreensão já que um novo bloqueio no Orçamento pode ser anunciado. E claro, temos a especulação sobre possíveis aumentos mais agressivos na taxa Selic, o que também pesou. Como resultado, o Ibovespa fechou em queda de 1,55%, acumulando uma perda de 2,83% na semana. No câmbio, o dólar voltou a superar a barreira dos R$ 5,50, avançando 1,78% e fechando a R$ 5,5209. Na semana, no entanto, a moeda americana registrou uma queda de 0,83%. Nos mercados internacionais, após a euforia e super alta das bolsas ontem após corte de 0,5 bps dos juros pelo FED nos EUA o S&P 500 recuou 0,19%, enquanto o Nasdaq caiu 0,36%. No Japão, o Banco Central (BoJ) decidiu manter os juros inalterados, sinalizando pouca urgência em aumentar as taxas, já que os riscos de alta na inflação estariam diminuindo. Na China, o Banco Central (PBoC) também manteve inalteradas as taxas de juros de 1 ano (3,35%) e 5 anos (3,85%). isso decepcionou quem esperava por mais estímulos econômicos que ajudariam os preços das comodities a subir. A presidente do Banco Central Europeu (BCE), Christine Lagarde, indicou que um corte nos juros em dezembro é cada vez mais provável. Esse cenário global misto, somado às incertezas locais, resultou em um dia de fortes ajustes no mercado brasileiro.   Dias como hoje são pura alegria para mim! Como uma analista experiente, devo dizer: O mercado em pânico traz ótimas oportunidades para quem sabe o que está fazendo. Afinal, é nesses momentos que eu posso garimpar empresas extraordinárias a preços de banana. Enquanto muitos estão se desfazendo de seus ativos, eu vejo uma oportunidade de aumentar posições em empresas que, daqui a alguns meses, possivelmente terão seu valor devidamente reconhecido. Enquanto a maioria vê caos, eu vejo oportunidade. Afinal, o mercado financeiro é feito de paciência e visão de longo prazo – e um dia de queda é o melhor amigo do investidor atento! não tenho dinheiro infinito! acabou meu dinheiro novo para aportar! o que fazer ? São frases comuns nestes momentos lembre de sempre rebalancear sua carteira vendendo as ações que subiram mais desde que você comprou e comprando aquelas que mais caíram, para manter os percentuais adequados e aproveitar as "promoções!" assinante Clique aqui para o fechamento de hoje das recomendações Gostou do conteúdo ? Compartilhe ! CLIQUE AQUI E RECEBA O MELHOR MATERIAL DE INVESTIMENTOS NO SEU E-MAIL   Entre no nossos grupos gratuitos , clicando nos links :   Whatsapp aqui   ou Telegram aqui! Assine agora e mude o rumo da sua vida financeira! ASSINE AQUI E COM ESTE LINK: Investe10 All In One A assinatura All In One é mais do que um serviço de investimento: é um parceiro na sua jornada. 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All Time High !!! A bolsa brasileira atingiu o maior patamar histórico hoje !   Menos inflação e economia forte costuma ser o caldo ideal para altas nos mercados. E é isso que parece que estamos vendo ocorrer diante dos nossos olhos de investidores. Acredito que podemos estar diante do cenário que chamam de “Goldilocks”   O nome "Goldilocks" vem do conto infantil "Cachinhos Dourados e os Três Ursos", em que uma menina chamada Cachinhos Dourados experimenta três tigelas de mingau, três cadeiras e três camas, escolhendo aquelas que estão "na medida certa" para ela. No contexto econômico, o "Cenário Goldilocks" refere-se a uma economia que não está crescendo rápido demais (o que poderia causar inflação) nem devagar demais (o que poderia levar a uma recessão), mas sim em um ritmo que é considerado "perfeito". As bolsas no Brasil e em NY tiveram mais uma sessão de alta e já podemos comemorar a marca recorte batida ao longo do dia de hoje. Isso tudo muito impulsionado pelo dado de ontem, quando a inflação pelo CPI de julho nos EUA dentro do esperado elevou a esperança para o corte de juros: Veja os dados de ontem, quando a INFLAÇÃO NOS EUA VEIO BEM EM LINHA COM O ESPERADO: A Inflação ao consumidor em julho nos EUA de 0,2% = consenso , um pouco maior que os -0,1% em junho Núcleo do CPI é de 0,2% = consenso, ante 0,1% em junho. Núcleo do CPI +3,2% ante julho = consenso Hoje, outro dado animou: As vendas do varejo nos EUA melhores que o esperado tiraram o medo de recessão, ou de uma hard landing, pouso forçado, na economia americana! Vou repetir: Menos inflação e economia forte costuma ser o caldo ideal para altas nos mercados. E é isso que parece que estamos vendo ocorrer diante dos nossos olhos de investidores. As vendas do varejo americano divulgadas hoje aumentaram 1% e surpreenderam , bem acima do esperado que era apenas 0,3%, a economia americana vive de consumo, e esse indicador é claro: não só não tem recessão acontecendo , como está bombando. O mercado está bem animado com cortes de juros nos EUA pelo Fed em setembro. Vamos ser sinceros, os dados de inflação parecem bem claros mostrando desaceleração da inflação, veja aqui:   E com tudo isso  o S&P 500 subiu mais 1,61% hoje. O Nasdaq de tecnologia, subiu ainda mais: 2,34% A Nvidia, um bom termômetro da animação, subiu mais 4% hoje. Aqui, tivemos o 8º pregão seguido de ganhos O dólar subiu +0,27%, a R$ 5,4838   Se nos EUA a coisa está boa, na China, a coisa segue feia e está afundando o preço do minério e levando junto VALE3 e as siderúrgicas: Na China Baowu steel group, maior siderúrgica da china falou que a crise do setor siderúrgico na china é pior do que todos imaginam. E com isso o minério de ferro caiu mais 3% pro menor preço desde maio de 2023 em Dalian, na China, cotado a US$ 99 por tonelada ontem.   Por fim, alguns comentários de resultados complementam o cenário: Ótimo resultado da Allos #ALOS3 registra lucro líquido de R$ 321 milhões no 2T24, 164% maior que no 2T23- bem acima da estimativa Ebitda ajustado soma R$ 442 milhões, avanço de 2% em relação ao 2T23 e o retorno operacional  (FFO) foi de R$312 mi. A Receita líquida ficou levemente abaixo de 2T23, com a venda de ativos, mas superou a expectativa, com a ocupação dos shoppings maior, para 96,3% vs. 95,7% a/a. Bom resultado de  JHSF (JHSF3) ! A Receita líquida de R$396 milhões no 2T24 ficou 2% maior que no ano anterior. A alta do lucro surpreendeu. O lucro líquido de R$168,8 mi subiu 60% a/a. O Ebitda ajustado atingiu R$203 milhões, superando a estimativa de R$171 milhões dos analistas, com folga A margem Ebitda ajustada de 51,1% veio bem maior que os 41,1% no 2T23   Telefônica Brasil (VIVT3) vai pagar juros sobre o capital de R$ 0,207 O provento é de 0,4% de retorno sobre a cotação de hoje) até 30 de abril de 2025, devendo a data ser oportunamente definida pela diretoria. A data para ter direito é 26 de agosto de 2024.   Fique atento na sua alocação de ações no All In One, para continuarmos surfando esta onda juntos!!! Gostou do conteúdo ? Compartilhe ! CLIQUE AQUI E RECEBA O MELHOR MATERIAL DE INVESTIMENTOS NO SEU E-MAIL Entre no nossos grupos gratuitos , clicando nos links : Whatsapp aqui ou Telegram aqui! para assinantes: Clique aqui para ver o fechamento de hoje das recomendações de investimento Assine agora e mude o rumo da sua vida financeira! 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Olá pessoal! Para quem é cotista do fundo CDII11 (Sparta Infra CDI FICFI Infra Renda Fixa CP) deve ter notado que apareceu o direito de subscrição do ativo na sua plataforma. Assine agora e mude o rumo da sua vida financeira! ASSINE AQUI E COM ESTE LINK: Investe10 All In One A assinatura All In One é mais do que um serviço de investimento: é um parceiro na sua jornada. Com ela, você terá a confiança e as ferramentas para alcançar seus objetivos financeiros. Imagine a tranquilidade de saber que você está tomando decisões informadas e estratégicas, com o suporte de PROFISSIONAL HÁ MUITOS ANOS NO MERCADO, especialista no mercado e dedicada ao sucesso nos investimentos, sem conflitos de interesse, completamente independente, sem ser ligada a nenhuma corretora ou banco. Assine agora e mude o rumo da sua vida financeira : Investe10 All In One Recomendo realizar a subscrição, pois: O fundo é recomendado na nossa carteira ALL IN ONE e na carteira de RENDA mensal. Para saber os motivos da recomendação, o relatório de indicação é este : https://www.investe10.com.br/post/fundos-de-infraestrutura-fi-infra-e-fip-ie-duas-opções-totalmente-isentas-de-imposto-paga-ganhar O valor da emissão está abaixo da cotação em bolsa! Ou seja, você pagará MENOS na emissão do que compraria as cotas em bolsa de valores hoje O valor da emissão é de R$107,15 por unidade e o CDII11 negocia a R$108,41 na bolsa (fechamento de ontem). QUAL A QUANTIDADE TENHO DIREITO A SUBSCREVER? Vocês podem subscrever o valor que apareceu no extrato de vocês com o número 12 ao final (CDII12), como mostro no exemplo do meu extrato no inter: ATENÇÃO: Hoje é o último dia para solicitar!! O último dia para solicitar a subscrição , que pode ser feito diretamente no seu app de investimentos da corretora, ou com o seu assessor de investimentos/ gerente é hoje, conforme cronograma abaixo: IMPORTANTE! Data para o PAGAMENTO !!! TEM QUE TER O DINHEIRO NA CONTA PADA PAGAR PELAS NOVAS COTAS SUBSCRITAS ! Lembrem-se que se vocês optarem e pedirem a subscrição, vocês tem de ter o valor em caixa na data da liquidação dia 13/09/24 para o direito de subscrição e dia 3/10/24 para a oferta, conforme o cronograma acima. GUIA DE COMO PEDIR A SUBSCRIÇÃO NO APP : Cada app e corretora tem seu layout. Abaixo mostro como funciona no Banco Inter, para fins de exemplo e para vocês se basearem quando forem procurar no seu app , da corretora onde vocês tem a custódia das cotas do CDII11 neste caso. Caso não encontrem o caminho no app ou achem muito complicado, basta pedir pro assessor ou gerente de vocês ! 1 ) no app, va no item investimento 2) procure por ofertas 3) ache o follow on do CDII11 4) leia e aceite os termos, informe a quantidade que você quer subscrever (lembre que o valor máximo é o que aparece no seu extrato como CDII12) e continue o processo. Está feita sua reserva! Agora é só esperar a data de liquidação para pagar ! assinante Clique aqui para o fechamento de hoje das recomendações Gostou do conteúdo ? Compartilhe ! CLIQUE AQUI E RECEBA O MELHOR MATERIAL DE INVESTIMENTOS NO SEU E-MAIL   Entre no nossos grupos gratuitos , clicando nos links :   Whatsapp aqui   ou Telegram aqui! Assine agora e mude o rumo da sua vida financeira! ASSINE AQUI E COM ESTE LINK: Investe10 All In One A assinatura All In One é mais do que um serviço de investimento: é um parceiro na sua jornada. Com ela, você terá a confiança e as ferramentas para alcançar seus objetivos financeiros. Imagine a tranquilidade de saber que você está tomando decisões informadas e estratégicas, com o suporte de PROFISSIONAL HÁ MUITOS ANOS NO MERCADO, especialista no mercado e dedicada ao sucesso nos investimentos, sem conflitos de interesse, completamente independente, sem ser ligada a nenhuma corretora ou banco. Assine agora e mude o rumo da sua vida financeira : Investe10 All In One CLIQUE AQUI PARA ENTRAR NO TELEGRAM E WHATSAPP DE ASSINANTES   CLIQUE AQUI PARA RECEBER O MELHOR MATERIAL GRATUÍTO DE INVESTIMENTOS NO SEU E-MAIL OFERTA PLATAFORMA INVESTING.COM  ! USE MEU CUPOM crispro NO LINK PARA GARANTIR ATÉ 50% DE DESCONTO: Assine o Investing pró e dados como um pro fissional Abraços Cristiane Fensterseifer – CNPI, CGA e consultora CVM de investimentos no www.investe10.com.br Instagram : @crisinveste Twitter : @crisinveste WhatsApp: 51 992017563 www.investe10.com.br   A newsletter diário da analista apenas comenta fatos do mercado diário e nada no diário analista é ou deve ser encarado como uma recomendação de investimento. As recomendações restringem-se as carteiras recomendadas e relatórios exclusivos para clientes das assinaturas. Leia o disclaimer aqui ABRAÇOS CRISTIANE FENSTERSEIFER , CNPI 12/09/2024

A Nvidia continua sendo um pilar no boom da inteligência artificial, mas sua previsão de receita para o terceiro trimestre, de US$ 32,5 bilhões, não atendeu a algumas das estimativas mais otimistas, que chegavam a US$ 37,9 bilhões e por isso as ações caiam no aftermarket agora a noite. Na minha opinião, a realização é devido a alta expressiva, mais do que pelos resultados, que foram excelentes. A Nvidia acaba de divulgar seus resultados financeiros para o segundo trimestre de 2024, e o que se viu foi um espetáculo digno de Hollywood. A empresa não só superou as expectativas como também mostrou que ainda tem muito gás no tanque, mesmo diante de alguns desafios. O lucro por ação ficou acima das previsões, e a receita explodiu, revelando o quanto a gigante dos chips está capitalizando na revolução da inteligência artificial (IA).   Mas antes de nos empolgarmos demais, vamos analisar os detalhes.   Resultados Financeiros: Uma Explosão de Crescimento   A Nvidia registrou uma receita de US$ 30,04 bilhões, um crescimento de 122% comparado ao ano anterior: Esse número esmagou as estimativas dos analistas, que esperavam algo em torno de US$ 28,7 bilhões. O lucro liquido por ação também deu um show, chegando a US$ 0,68, contra uma expectativa de US$ 0,64. O Lucro operacional cresceu 160% para $ 19,9 bi e o Fluxo de caixa livre + 125% para $ 13,48 bi Todas as estimativas superaram a expectativa como mostra o gráfico da Investing: A empresa anunciou recompra de ações de US$ 50 bilhões. Isso não é pouca coisa, especialmente considerando que estamos falando de uma empresa que já vinha surfando uma onda de crescimento exponencial nos últimos trimestres.   Um ponto interessante é que 88% dessa receita veio do segmento de data centers, onde a Nvidia reina soberana, impulsionada pela demanda insaciável por IA. Não é à toa que grandes players como Google e Meta estão de olho nos processadores da Nvidia para alimentar suas operações de IA.   Otimismo para o Futuro: O que Jensen Huang Está Vendo   Jensen Huang, o CEO visionário da Nvidia, não esconde seu otimismo sobre o futuro da empresa. E ele tem razões de sobra para isso.  Huang mencionou que a Nvidia está apenas no começo de uma longa estrada pavimentada com ouro — ou melhor, chips de IA.  A demanda por IA está crescendo de forma acelerada, e a Nvidia está posicionada para ser o coração pulsante dessa revolução.   A previsão de receita para o próximo trimestre foi elevada para US$ 32,5 bilhões, superando as expectativas do mercado. Isso sugere que a Nvidia está confiante em sua capacidade de continuar entregando resultados excepcionais, mesmo com os desafios de produção do novo chip Blackwell, que vamos explorar em breve.    Desafios com o Chip Blackwell: O Calcanhar de Aquiles?   Falando em Blackwell, o novo chip da Nvidia, a expectativa é alta, mas o caminho não está sendo tão suave. A empresa enfrentou alguns problemas de rendimento na produção, um detalhe que não passou despercebido pelos analistas. Esses problemas afetam diretamente a quantidade de chips funcionais que a Nvidia consegue produzir, algo crítico para atender à crescente demanda.   A Nvidia já começou a enviar amostras do Blackwell para potenciais clientes, mas a verdadeira prova de fogo será no próximo trimestre, quando espera-se que esses chips comecem a gerar "alguns bilhões de dólares" em receita.                                                                                             Análise do Mercado:   As reações ao relatório da Nvidia foram variadas, como era de se esperar. Enquanto muitos elogiaram o desempenho robusto, houve um certo ceticismo sobre a sustentabilidade desse crescimento meteórico. Alguns analistas, como aqueles da Bloomberg Intelligence, apontaram que as expectativas sobre a Nvidia estavam “exageradamente altas,” o que acabou gerando volatilidade nas ações após a divulgação dos resultados.   As opiniões também foram mistas. Alguns especialistas destacaram o impressionante crescimento no segmento de data centers... ... outros manifestaram preocupação com a concentração da receita em poucos clientes e os já mencionados problemas com o Blackwell.    Reflexões Finais:   Apesar dos desafios, a Nvidia está em uma posição incrivelmente forte. Seu domínio no mercado de IA, combinado com um pipeline de novos produtos, sugere que a empresa tem tudo para continuar sendo um dos grandes players do setor. O CEO da Nvidia disse em entrevista a Bloomberg, logo após a divulgação, que o novo chip terá MUITO suprimento, e que espera um 'ótimo 2025' após a chegada do novo chip  (a empresa tinha relatado anteriormente problemas na produção da linha Blackwell) Com a demanda por IA apenas começando a aquecer, a Nvidia tem tudo para continuar seu reinado, desde que consiga manter o ritmo de inovação e resolver os problemas que surgem pelo caminho.  Em outras palavras, a Nvidia pode estar em uma montanha-russa, mas ainda parece que tem estrada pela frente . Acompanharei o call e atualizo o modelo em breve. Mercado hoje 28/08/24 – Galípolo! Como esperado: Haddad anuncia que Galípolo será novo presidente do Banco Central! É uma boa notícia, já que o mercado está gostando do seu discurso de responsabilidade técnica com a inflação Falando em decisões técnicas, Campos Neto disse hoje que o BC fará o que for necessário para levar a inflação à meta de 3%. O Ibovespa subiu 0,42%, novo recorde de fechamento O dólar subiu +0,96%, a R$ 5,55 E nos EUA o S&P500 recuou 0,60% e  Nasdaq perdeu 1,12% Ontem o IPCA-15  de 0,19% veio abaixo da taxa de julho (0,30%) e do esperado. Mas em  12 meses o IPCA-15 está quase no topo da faixa da meta, em 4,35%, o que preocupa. Do lado bom, a qualidade do indicador melhorou com serviços arrefecendo as altas de preços. O Relatório Focus, publicado pelo Banco Central nesta segunda-feira (26), mostrou um aumento nas expectativas para o IPCA de 2024 e 2025.  A previsão para a inflação em 2024 subiu de 4,22% para 4,25%, aproximando-se do limite superior da meta de 4,50%. A projeção para a taxa Selic em 2024 manteve-se em 10,50%, enquanto a estimativa para 2025 subiu para 10%. Esta é a primeira vez em mais de 30 meses que a taxa esperada para o próximo ano alcança dois dígitos. BOM PRA RENNER #LREN3: O Índice de Confiança do Consumidor (ICC) do FGV IBRE, para 93,2 pontos, em sua terceira alta consecutiva. Ainda sobre LREN3 o banco de investimentos Bank Of América elevou sua previsão de lucro líquido para ela de 2024 para R$ 1,311 milhões e de 2025 para R$ 1,477 milhões. Isso gera um P/L2025 DE 11X = na minha opinião, Renner segue baratíssima com este P/L um histórico impecável e um balanço forte, sem dívidas , além de uma marca forte. Bom para Inter #INBR32 Vários Bancos aumentaram o preço alvo de Inter esta semana: O Bradesco BBI revisou seu modelo para o Inter após os resultados do 2T24. O Bradesco BBI elevou o Inter (INBR32) para compra com  um potencial de alta de cerca de 30% A estimativa de lucro líquido  é de para R$ 1 bilhão para 2024 e R$ 1,7 bilhão para 2025 (14% acima do consenso); Assim, o Inter estaria negociando a 11x lucro esperado para  2025 . A estimativa para o ROE (retorno sobre o patrimônio) utilizada por eles para os próximos anos é de 12% e 17%, sendo que a meta do Inter é de 30%. assinante Clique aqui para o fechamento de hoje das recomendações Gostou do conteúdo ? Compartilhe ! CLIQUE AQUI E RECEBA O MELHOR MATERIAL DE INVESTIMENTOS NO SEU E-MAIL   Entre no nossos grupos gratuitos , clicando nos links :   Whatsapp aqui   ou Telegram aqui! Assine agora e mude o rumo da sua vida financeira! ASSINE AQUI E COM ESTE LINK: Investe10 All In One A assinatura All In One é mais do que um serviço de investimento: é um parceiro na sua jornada. Com ela, você terá a confiança e as ferramentas para alcançar seus objetivos financeiros. 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O fundo imobiliário KNSC11, que está na nossa carteira recomendada, está fazendo a tá emissão de cotas! Comprando mais barato que no mercado A minha recomendação é participar da subscrição, pois o custo para acionistas já com as taxas da emissão é de R$9,19 ante R$ 9,24 da cota no mercado do KNSC11 hoje. Os cotistas do KNSC11 no dia 16/08 poderão participar da oferta exercendo seu direito de preferência (KNSC12), em 41,85%. Por Exemplo: quem tinha 100 cotas em 16/8 tem direito a subscrever até 41 novas cotas. O exercício do direito de preferência ocorre entre os dias 20 e 30 de agosto, e a liquidação financeira ocorrerá em 02/09. Ou seja, lembre de ter dinheiro na conta nessa data para pagar pelas novas cotas que vc subscrever. Como fazer para subscrever? Pedir você mesmo direto pelo app de investimento na seção novas emissões ou ofertas públicas (depende do app o nome), ou pedir para quem te atende na corretora/banco, dizendo que quer subscrever as cotas do KNSC11 a que tem direito. ESSE TAL DE KNSC11 É BOM? Naturalmente, além do desconto da subscrição para o valor de mercado. sempre temos que analisar se o ativo em questão é bom ou não pra investir. Nesse caso, é um fundo de investimento imobiliário recomendado na nossa carteira e você pode ler os motivos clicando aqui, para ler o relatório onde recomendei o fundo : Relatório KNSC11: Atenção!  Nova recomendação de compra ! Retorno de IPCA+7% sem imposto de renda e com liquidez imediata ! Um dia muito importante para o mercado hoje As bolsas marcaram novos recordes hoje: Ibovespa subiu +0,32% para o recorde histórico de 135.608. O Dólar caiu -2% R$ 5.496 no futuro. Várias ações subiram muito, como Renner (LREN3) +7,32% Outro destaque do dia foi 3R Petroleum RRRP3 que liderou as altas do setor petrolífero, em meio à valorização do petróleo. A ação da companhia subiu 2,5%, a R$ 27,7. O Itaú BBA reapresentou o preço-alvo para a 3R de R$ 47 - 70% de upside - com recomendação de compra citando que após fusão com Enauta, a 3R deverá superar o nível de 110 mil barris de óleo por dia em 2025. As altas de hoje ocorreram pois Powell praticamente confirmou que os juros nos EUA começarão a cair logo "Chegou a hora" disse Powell em Jackson Hole. A inflação está finalmente domada. O foco do mandato duplo mudou, deixando clara que a sua preocupação agora é com o mercado de trabalho. A reação dos mercados: Bolsas renovando máximas em NY e no Brasil, juros e dólar caindo. Índice de Small Caps nos EUA tem alta de mais de 3% após os comentários do presidente do FED. Na minha opinião, o ciclo de alta para países emergentes como o Brasil está APENAS COMEÇANDO com a queda dos juros nos EUA. Aqui no All In One abocanhamos a alta recente da bolsa e não ficaremos de de fora dos movimentos futuros , com uma carteira bem equilibrada , balanceada e diversificada. Alguns tem medo e acham que após a alta recente é hora de vender Eu discordo fortemente dessa ideia. Vendemos e venderemos aquelas ações que já nao tem mais potencial após a alta . Mas ainda vejo inúmeras empresas MUITO BARATAS na bolsa brasileira e mesmo nos EUA onde a alta se concentrou apenas quase só nas empresas de tecnologia gigantes , deixando small caps de lado nos últimos tempos. Além disso, o fluxo de dinheiro estrangeiro que mal começou a entrar na bolsa brasileira sequer chegou perto das small cap... Ainda não tivemos sequer um IPO ... Não tenhamos a síndrome de brasileiro vira lata, que com uma mísera alta da bolsa nos contentamos. Seguiremos a estratégia pautada em diversificação, valor justo CALCULADO para os ativos, margem de segurança, equilíbrio entre renda variável e outras classes como renda fixa, FIIs e Fiagros... Afinal, na vida TUDO É UM EQUILIBRIO ! E pra fechar com chave de ouro ... Banco do Brasil (BBAS3) anunciou nesta sexta-feira, 23, após o fechamento do mercado, a distribuição de R$ 1bi de Juros sobre o Capital Próprio (JCP) no valor por ação é R$ 0,18660 Os JCP serão pagos em 27/09/2024 e terão como base a posição acionária de 11/09/2024. assinante Clique aqui para o fechamento de hoje das recomendações Gostou do conteúdo ? Compartilhe ! CLIQUE AQUI E RECEBA O MELHOR MATERIAL DE INVESTIMENTOS NO SEU E-MAIL Entre no nossos grupos gratuitos , clicando nos links : Whatsapp aqui ou Telegram aqui! Assine agora e mude o rumo da sua vida financeira! ASSINE AQUI E COM ESTE LINK: Investe10 All In One A assinatura All In One é mais do que um serviço de investimento: é um parceiro na sua jornada. Com ela, você terá a confiança e as ferramentas para alcançar seus objetivos financeiros. 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Podemos dizer que a ação é totalmente esquecida pelo mercado. Como uma small cap esquecida, é normal que o ativo fique de certa forma mal avaliado pelo mercado, deixando espaço para oportunidades na precificação. Quando olhamos na plataforma InvestingPro, em busca de informações, aparece um total de zero analistas cobrindo o papel, veja abaixo:  Vale lembrar que a Coelce já esteve a venda pela sua controladora, que desistiu de vende-la a espera pelas novas regras de renovação de concessões no Brasil Assunto chave do caso – renovação de concessão e venda da empresa pelo controlador destravando valor O contrato de concessão da Coelce vence em 2028. O  Ministério de Minas e Energia (MME) enviou em maio de 2024 o decreto referente a renovação de concessões de distribuição, uma vez que outras distribuidoras tem suas concessões vencendo ainda antes. A partir de 2025, já são 20 contratos vencendo, de outras concessões que representam mais de 60% das distribuidoras brasileiras. Em geral as regras preveem maior controle e exigência de qualidade – medida pelo DEC e FEC – duração e frequência de interrupções de energia, e as concessões terão uma extensão de 30 anos nos contratos caso demonstrem capacidade de atender as demandas. A publicação do decreto foi um mitigador de risco para o setor, que agora já tem regras mais definidas. O setor chegou a subir no dia da divulgação do decreto. Dentro de 90 dias de avaliação as empresas terão duas opções: Venda do controle da concessão se não cumprir as condições aumento de capital para manter a sustentabilidade da operação Dito isso, entendo que a Coelce consegue ao longo dos anos cumprir com o DEC e FEC regulatório e possui uma saúde financeira estável que cumpre com os requisitos. Vamos analisar como está a qualidade do atendimento da Coelce De 2020 para 2022, a Coelce reduziu em 33% a quantidade média das interrupções de energia (FEC por Unidade Consumidora) e em 39% a duração média das interrupções (DEC por Unidade Consumidora). Veja nos gráficos que a empresa reduziu o DEC e o FEC, o que é positivo , pois denota menos interrupções no fornecimento de energia A melhora continua ocorrendo e o DEC de 10,4 no 2T24 ficou ligeiramente acima do limite regulatório que é de 9,84. Aumento atribuído a maior severidade nos eventos climáticos no início de 2024 OFEC apresentou uma redução no 2T24, ficando 2,2% abaixo do mesmo período do ano anterior. Além disso, os indicadores dela são melhores que os das demais empresas da região : Já em relação as perdas de energia a Taxa Anual Móvel em 12 meses ficou em 17,73% no 2T24, um aumento de 1,35 p.p. em relação às perdas registradas em 2T23, de 16,38%, devido ao aumento da energia injetada, pelas altas temperaturas, acarretando maiores níveis de perdas técnicas (que não são “gatos”. Como podemos observar considerando as perdas técnicas e as não técnicas regulatórias , a empresa encontra-se dentro da meta regulatória de 19%. O plano de combate às perdas de energia da Enel Ceará mantém suas ações nos pilares de prevenção e recuperação da receita, com inspeções em clientes, recuperação de clientes cortados e mapeamento de consumidores clandestinos. As ações de recuperação de energia levaram a um incremento no mercado faturado de 80 GWh de energia no S24. Entendo que isso será apenas para casos extremos e não afetaria a Coelce . Além disso a empresa estima investimentos de R$ 4,8 bilhões para o período de 2024 a 2026, cerca de R$ 1,6 bilhão por ano o que representa aumento de 44% ante a média dos últimos 6 anos. Meu cenário base é a renovação da concessão Como vimos acima a qualidade de fornecimento medida pelo DEC e FEC e as perdas de energia estão dentro ou muito próximos dos parâmetros regulatórios e tendem a melhorar mais com investimentos acima da média já anunciados pela empresa nos próximos anos. Vale lembrar que pelo modelo regulatório das concessões de distribuição, os investimentos maiores tendem a se transformar em retorno maior, já que é aplicado durante a revisão tarifária o percentual de retorno regulatório sobre estes investimentos. Como conclusão, caso a renovação da concessão seja efetuada, que é meu cenário base, é possível que a Enel retome os planos de venda, talvez destravando valor da ação. Saude financeira – analise do resultado do 2T24 Resultados do 2T24 foram mornos. A Coelce, Enel Distribuição Ceará, teve uma queda na Receita Líquida de 12,5% no 2T24 em relação ao 2T23, impactada principalmente por uma redução nos ativos e passivos financeiros setoriais e pelo aumento das perdas técnicas e não técnicas. A migração de clientes do mercado cativo para o mercado livre impulsionou um aumento de 12,9% no volume de energia vendida a consumidores livres nos setores industrial e comercial. Já o EBITDA da Coelce no 2T24 aumentou 2,2% em comparação com o 2T23 e a margem EBITDA subiu para 23,6%, indicando eficiência operacional na gestão de custos e despesas, mesmo com a queda da receita líquida.  As despesas operacionais totais diminuíram 14,1% em relação ao 2T23. A redução significativa nos custos não gerenciáveis, como a compra de energia, refletiu diretamente nos resultados, especialmente com o término do contrato oneroso com a Cia. Ger. Térmica Fortaleza. O lucro líquido caiu 3,3% em comparação com o 2T23, p devido ao aumento das despesas de depreciação e amortização A métrica mais importante para avaliar a empresa A métrica mais importante na minha opinião no setor de distribuição é a comparação do valor da firma da empresa – valor de mercado mais endividamento líquido, com a Base de Remuneração Regulatória homologada pela ANEEL, que foi definida na revisão de 2023 como R$6 bi para a Coelce conforme o quadro abaixo: Desta forma, temos que hoje, negociada a um valor da firma de R$7,6 bilhões, a COCE5 negocia a um EV/RAB de 1,2 vezes, um pequeno prêmio, que é menor do que verificamos em outras empresas com preponderância na atividade de distribuição. O quadro abaixo mostra algumas estimativas de empresas do setor e transações recentes e o EV/RAB pago ou negociado atualmente: Como estimativa, se fizermos um EV/RAB de 1,5x para uma venda eventual de Coelce, teríamos um valor de 50% a mais do que o valor da firma atual da empresa. Além disso a empresa negocia a múltiplos descontados frente a pares:   Conclusão: MANTER Recentemente as distribuidoras de energia na bolsa sofreram com o receio do mercado de novas regras como por exemplo a de limitar os dividendos em caso de qualidade inferior ao necessário na concessão . Mas o decreto de renovação de concessões em geral teve um teor positivo para a COCE5 e demais distribuidoras Alem disso, afastou o risco do PL 4831/23 que disciplina o processo de prorrogação das concessões de distribuidoras de energia elétrica cujos contratos de concessão, de 30 anos, terminam entre 2025 e 2031 no legislativa e   oferecia às distribuidoras um porcentual máximo de disponibilidade em geração distribuída (GD) no seu total de consumo, de 25%  sendo que boa parte das concessionárias tem interesse na geração distribuída ou já passaram esses 25%.  Investir na Coelce pode ser uma boa opção para investidores que buscam a resiliência do setor de energia elétrica e especialmente do setor regulado de distribuição aliado ao potencial de venda dos ativos com destravamento de valor Gostou do conteúdo ? Compartilhe ! 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Cruzeiro do Sul Educacional ( #CSED3) mostrou mais um bom resultado no 2T24. Mais um bom resultado da Cruzeiro do Sul Educacional (#CSED3): Cresceu base de alunos, aumentou ticket, mg bruta estável. Uma pequena queda na mg Ebitda ocorreu por investimento em automação e tecnologia. Fez uma aquisição em medicina no trimestre com custo menor que o mercado. E o lucro líquido +21% a.a. Vamos olhar ponto a ponto: O 2T24 fechou com receita líquida de R$670 milhões, um crescimento de +11% a/a impulsionado pelo crescimento de 10% na base de alunos, para 514 mil estudantes. A empresa teve pequeno crescimento nas mensalidades médias tanto no Presencial como no Digital. O 1S24 encerrou com crescimento de 7,7% na base de estudantes na graduação Presencial e de 16,5% no Digital. No 2T24 a empresa comprou o Centro Universitário de Pinhais com 154 Vagas de Medicina a um múltiplo de R$ 1,2 milhões/vaga - a primeira aquisição pós-IPO. Com isso, a CSED passa a contar com 839 vagas de medicina autorizadas em seu portfólio, sendo 38% na região metropolitana de Curitiba e 33% na cidade de São Paulo. A área da saúde, que tem melhores margens e preços, segue ganhando espaço no mix da empresa: No ciclo de captação de alunos 2024.1,  o nível de rematrículas no Presencial se manteve em patamares elevados, em 89% da base apta. No Digital, as iniciativas de investimento em automação contribuíram para um avanço de 1,1 p.p. na rematrícula. O lucro bruto aumentou 11% ante o 2T23 e a margem bruta ficou estável em 49,2%, mesmo com aumento dos docentes de saúde e dissídios. O Ebitda ajustado foi de R$191 milhões, leve crescimento de 2% a/a, com margem de 28,6% (-2,7 p.p. vs. o 2T23), impactado pontualmente pelo avanço dos projetos de tecnologia (1,5 p.p. de ROL a mais que 2023) e despesas com gastos e provisões jurídicas (1,4 p.p. de ROL a mais que 2023), em parte mitigados por uma redução em gasto com pessoal (2,1 p.p. de ROL a menos que 2023) fruto de eficiências perenes e automação de processos. O Lucro líquido ajustado de R$62 milhões cresceu 21% no 2T24 em relação ao ano anterior. A empresa gerou R$208 milhões de caixa líquido no 1S24 e tem uma dívida liquida bem controlada em 1,7 vezes Ebitda, mesmo com o desembolso de caixa para pagamento da aquisição da FAPI, no montante de R$ 158 milhões, com uma parcela significativa à vista. A CSED3 negocia a um EV/Ebitda de 3x e a um P/L de 12x, um múltiplo menor que as pares, com bom crescimento de receita e lucro Gostou do conteúdo ? Compartilhe ! CLIQUE AQUI E RECEBA O MELHOR MATERIAL DE INVESTIMENTOS NO SEU E-MAIL Entre no nossos grupos gratuitos , clicando nos links : Whatsapp aqui ou Telegram aqui! para assinantes: Clique aqui para ver o fechamento de hoje das recomendações de investimento Assine agora e mude o rumo da sua vida financeira! ASSINE AQUI E COM ESTE LINK: Investe10 All In One A assinatura All In One é mais do que um serviço de investimento: é um parceiro na sua jornada financeira Com ela, você terá a confiança e as ferramentas para alcançar seus objetivos financeiros. Imagine a tranquilidade de saber que você está tomando decisões informadas e estratégicas, com o suporte de PROFISSIONAL HÁ MUITOS ANOS NO MERCADO, especialista no mercado e dedicada ao sucesso nos investimentos, sem conflitos de interesse, completamente independente, sem ser ligada a nenhuma corretora ou banco. Assine agora e mude o rumo da sua vida financeira! ASSINE AQUI E COM ESTE LINK: Investe10 All In One QUADRO DE AVISOS: CLIQUE AQUI PARA ENTRAR NO TELEGRAM E WHATSAPP DE ASSINANTES   CLIQUE AQUI PARA RECEBER O MELHOR MATERIAL GRATUÍTO DE INVESTIMENTOS NO SEU E-MAIL OFERTA PLATAFORMA INVESTING.COM  ! USE MEU CUPOM aff201 NO LINK PARA GARANTIR ATÉ 50% DE DESCONTO: Assine o Investing pró e dados como um pro fissional Abraços Cristiane Fensterseifer – CNPI, CGA e consultora CVM de investimentos no www.investe10.com.br Instagram : @crisinveste Twitter : @crisinveste WhatsApp: 51 992017563 www.investe10.com.br A newsletter diário da analista apenas comenta fatos do mercado diário e nada no diário analista é ou deve ser encarado como uma recomendação de investimento. As recomendações restringem-se as carteiras recomendadas e relatórios exclusivos para clientes das assinaturas. Leia o disclaimer aqui

Quase ninguem fala dela, ou comentou seus resultados. Isto é ruim? Não na minha opinião. Em geral é nas empresas mais esquecidas que conseguimos comprar bons negócios com múltiplos de negociação baixos (leia-se: empresas baratas). Esta é uma situação recorrente com small caps, ainda mais em momentos em que a bolsa de valores está “fora de moda” A receita liquida e a receita por par cresceram 4% ante o 2T23, com o numero de pares vendidos estável frente ao ano anterior  - o destaque foi a alta de 12% nas exportações a.a. O Lucro Bruto cresceu 8% bem versus o ano anterior, com a receita liquida crescendo e o custo total estável frente ao ano anterior. A margem bruta aumentou 1,7p.p para altos 42,6%.  A margem Ebit recorrente aumentou 2,6 p.p para 8,8% com o Ebit recorrente aumentando em 48% a.a já que as despesas recorrentes também não subiram ante o ano anterior. O Ebitda foi de R$43 mi, alta de 76% em relação ao mesmo período de 2023. A Grendene registrou lucro líquido de R$42 mi no 2T24, uma queda de 27% a.a. devido ao resultado de outros ativos financeiros (SCPs, COE, Debêntures) pior que no 2T23. O  caixa gerado nas atividades operacionais foi de R$637 milhões sendo destinado para distribuição de dividendos e juros sobre o capital próprio o valor de R$222 milhões. O caixa líquido (considerando caixa, equivalentes e aplicações financeiras de curto e longo prazo, menos empréstimos e financiamentos de curto e longo prazo) em 30/06/2024 era de R$1,5 bilhão, 44,5% maior que no ano anterior. A empresa aprovou recompra de ações de até 2% do capital em circulação recentemente. A GRND3 pagou 5% de retorno em proventos em 12 meses, negocia a P/L de 12 meses de 10x e EV/Ebitda de 9x. A “Crocs” brasileira: Da fábrica para o varejo No dia 19/06 a Grendene anunciou novas iniciativas da marca Melissa, cuja operação foi internalizada há um ano pela empresa. Antes as franquias era comandada por uma terceirizada, a Multi Franqueadora.  O foco é melhorar a relação com o franqueado para retomar a expansão mais acelerada de lojas e se aproximar do cliente final. Atualmente, a rede de franquias conta com 409 lojas e corresponde a 60% do faturamento da Melissa. As lojas e marca serão renovadas com novos conceitos arquitetônicos e pagamento direto com o vendedor, estilo loja da Apple gringa, pelo que entendi. Em breve passarei a atualização do preço alvo e valuation para os assinantes. Gostou da nossa newsletter diária gratuita? Compartilhe com os amigos! CLIQUE AQUI E RECEBA O MELHOR MATERIAL GRATUÍTO DE INVESTIMENTOS NO SEU E-MAIL Entre no nossos grupos gratuitos , clicando nos links : Whatsapp aqui ou Telegram aqui! para assinantes: Clique aqui para ver o fechamento de hoje das recomendações de investimento Assine agora e mude o rumo da sua vida financeira! ASSINE AQUI E COM ESTE LINK: Investe10 All In One A assinatura All In One é mais do que um serviço de investimento: é um parceiro na sua jornada financeira Com ela, você terá a confiança e as ferramentas para alcançar seus objetivos financeiros. Imagine a tranquilidade de saber que você está tomando decisões informadas e estratégicas, com o suporte de PROFISSIONAL HÁ MUITOS ANOS NO MERCADO, especialista no mercado e dedicada ao sucesso nos investimentos, sem conflitos de interesse, completamente independente, sem ser ligada a nenhuma corretora ou banco. Assine agora e mude o rumo da sua vida financeira! ASSINE AQUI E COM ESTE LINK: Investe10 All In One QUADRO DE AVISOS: CLIQUE AQUI PARA ENTRAR NO TELEGRAM E WHATSAPP DE ASSINANTES   CLIQUE AQUI PARA RECEBER O MELHOR MATERIAL GRATUÍTO DE INVESTIMENTOS NO SEU E-MAIL OFERTA PLATAFORMA INVESTING.COM  ! USE MEU CUPOM aff201 NO LINK PARA GARANTIR ATÉ 50% DE DESCONTO: Assine o Investing pró e dados como um pro fissional Abraços Cristiane Fensterseifer – CNPI, CGA e consultora CVM de investimentos no www.investe10.com.br Instagram : @crisinveste Twitter : @crisinveste WhatsApp: 51 992017563 www.investe10.com.br A newsletter diário da analista apenas comenta fatos do mercado diário e nada no diário analista é ou deve ser encarado como uma recomendação de investimento. As recomendações restringem-se as carteiras recomendadas e relatórios exclusivos para clientes das assinaturas. Leia o disclaimer aqui

Tudo hj tem d graça na internet. O que se paga é pelo tempo. Vc ganha mais usando seu tempo pra ganhar dinheiro na sua expertise e tem resultados melhores pagando pra um especialista te ajudar na dele. Esse ano eu resolvi plantar um jardim ... Se você começa a comprar flores e plantas, logo perceberá que paga pelo tempo. Sementes são baratissimas Mudas são baratas Plantas jovens são caras Plantas adultas com muitos anos de crescimento já são caríssimas Então, se vc quer seu jardim bonito hoje, vc compra o tempo. Vale o mesmo pros investimentos Quantos anos e erros vc precisará para se tornar um especialista? Para acumular pl relevante? Eu estou nessa há 20 anos. Comecei muito cedo e isso me deu a principal vantagem: TEMPO Tempo para aprender, aplicar, errar, aperfeiçoar, aprender, investir, errar, acertar, acumular, errar de novo, aprender mais com os erros É por isso que falam que tempo é dinheiro. Hoje, eu vendo minhas horas (conhecimento) acumuladas, para quem quer usar as suas de forma mais eficiente. Pq estou falando isso? Pq por incrível que pareça não é claro pra todos a vantagem e o entendimento do que vc compra. Ou melhor O Q VOCÊ DEVERIA BUSCAR COMPRAR. VOCÊ DEVE COMPRAR TEMPO, COMO EU, NO MEU JARDIM... E O TEMPO É O NEGÓCIO MAIS VALIOSO DO MUNDO. É por isso que falam que tempo é dinheiro. No investe10.com.br a pauta é essa. Ganhe tempo para viver sua vida. Use o máximo do seu bem mais valioso. Dos investimentos, eu cuido pra você. ENTRE AGORA PARA O ALL IN ONE, NO BOTÃO ABAIXO e v eja o tempo que você vai ganhar para viver a SUA VIDA.

Em geral, bons resultados trago nesta lista de hoje ... A Renner está voltando a ser LREN3 de antigamente?! Ontem à noite saiu o resultado da LREN3, com crescimento em todas as linhas. A ação foi a maior alta do Ibovespa hoje. A receita subiu 3% a.a, e esse foi o pior ponto do resultado na minha opinião, junto com a venda em mesmas lojas já abertas há 12 meses atras , de apenas 2,7% no trimestre, pois cresceu abaixo da inflação, com certa culpa das temperaturas mais quentes no inverno no Brasil não ajudando nas vendas, além das chuvas no RS . Mas daqui para baixo, no DRE, veio tudo muito bom e talvez por isso as ações subiram 6,55% hoje após a divulgação: A margem bruta de varejo subiu 2,3p.p para 56,2% no 2T24 e talvez a empresa tenha realmente optado por vender menos, mas vender com preços e margens altas! Eu acho que esta estratégia faz sentido, ainda mais diante na competição com itens de menor qualidade nas plataformas chineses. A Renner está ficando cada vez mais Zara, na minha opinião. O Ebitda total subiu 39% a.a e margem Ebitda total subiu 5,7p.p para 21,8% seguindo o crescimento do lucro bruto e com uma melhora substancial na operação financeira que passou de um prejuízo para um resultado positivo de R$35 milhões no 2T, co m menores provisões para inadimplência . Por fim , tivemos o o crescimento de 37% no lucro liquido para R$315 milhões, acima das expectativas do consenso de mercado, mesmo num tri que não é o principal, como o 4T é. Atualmente a LREN3 negocia a 12x o lucro estimado para 2024, cerca de metade da média histórica de seu P/L. A empresa sinalizou melhoras para o segundo semestre na teleconferência. Sanepar (SAPR3) teve custos maiores que prejudicaram as margens. o foco do mercado é o precatório! A empresa lucrou R$ 375 milhões no 2T24, queda de 11% a.a, abaixo da estimativa do mercado. O Ebitda caiu 3% a no 2T24 com alta de 27% em custos com pessoal, por reajustes e maiores indenizações trabalhistas e alta de 20% em energia elétrica também por reajuste e maior volume. Receita subiu 8% a.a com maiores volumes e tarifas. O mercado deve continuar de olho nos precatórios de R$4 BI - quase metade do valor da empresa, que pode virar bons dividendos e mesmo com o resultado mais fraco a ação ficou quase no zero a zero hoje. Em breve saberemos s e o valor do precatórios será inserido no orçamento de 2025, o que permitiria pagamento ano que vem. Se não for, poderá ser inserido no orçamento de 2026. Um ponto de atenção é para os reajustes de agua e esgoto abaixo da inflação nos últimos anos, há de se monitorar se os custos e despesas continuarem subindo em ritmo maior, um fator de risco para a empresa e ação. Suzano (SUZB3): não olhe apenas para o prejuízo ! A ação subiu 1,7% hoje, no dia após a divulgação. A SUZB3 registrou prejuízo de R$ 3,8 bi no 2T24 ante lucro de R$ 5 bi em 2023 mas este é efeito não caixa devido a variação cambial e hedge, gerando resultado financeiro negativo de R$ 11 bilhões, mesmo evento que vimos em outras cias de commodities (3R e BRKM) . O Ebitda ajustado, no entanto, subiu muito bem, 60% a.a para R$ 6,3 bi, acima da expectativa do mercado. A receita subiu 25% no 2T24 vc 2T23. Um bom resultado, por conta do aumento do dólar frente ao real e da celulose. A dívida líquida de 3,5x no 2T foi levemente menor que os 3,6x no 1T, mesmo com um grande investimento recém entregue, a maior fábrica de celulose do mundo, o projeto Cerrado. Com isso, é esperado que a desalavancagem tome corpo. A Suzano ( SUZB3 ) aprovou novo programa recompra de até 40 mi de ações, e segue comprando ações de forma agressiva, tendo cancelado 40 milhões de ações em tesouraria . A Suzano negocia a múltiplo EV/Ebitda anualizado do 2T24 de 5x , perto das mínimas históricas (8x de média). BR Partners (BRBI11) mais um crescimento forte em todas as principais linhas. A ação subiu 4,5% hoje, no dia após a divulgação. A Receita subiu 38% a a. com o mercado de emissão de dívidas e fusões e aquisições onde a empresa estrutura e presta assessoria, muito demandados. O lucro líquido R$52 milhões no 2T24 subiu 34%a.a e o retorno sobre o patrimônio foi de altíssimos 24,9%, subindo +5,5 p.p frente ao 2T23. A alíquota de IR ajudou sendo apenas 11% no 2T devido a créditos tributários e com maior receita de clientes via taxas de assessoria, o que tem imposto menor do que receita com capital No novo segmento de gestão de ativos o crescimento foi de mais de 100% no ano, embora ainda pequeno, com R$3,3 bi sob seu guarda-chuva. A Basileia, que mede sua solvência foi de confortáveis 18% e deve subir para mais de 20% com R$160 milhões captados numa LF que vão entrar no balanço. A Cia aprovou dividendos de R$ 0,30 por Units (BRBI11) para os acionistas da base de 13/8/24. O pagamento será dia 29/8/24. Gostou da nossa newsletter diária gratuita? Compartilhe com os amigos! CLIQUE AQUI E RECEBA O MELHOR MATERIAL GRATUÍTO DE INVESTIMENTOS NO SEU E-MAIL Entre no nossos grupos gratuitos , clicando nos links : Whatsapp aqui ou Telegram aqui! para assinantes: Clique aqui para ver o fechamento de hoje das recomendações de investimento Assine agora e mude o rumo da sua vida financeira! ASSINE AQUI E COM ESTE LINK: Investe10 All In One A assinatura All In One é mais do que um serviço de investimento: é um parceiro na sua jornada financeira Com ela, você terá a confiança e as ferramentas para alcançar seus objetivos financeiros. Imagine a tranquilidade de saber que você está tomando decisões informadas e estratégicas, com o suporte de PROFISSIONAL HÁ MUITOS ANOS NO MERCADO, especialista no mercado e dedicada ao sucesso nos investimentos, sem conflitos de interesse, completamente independente, sem ser ligada a nenhuma corretora ou banco. 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Em geral, os números da maior parte das empresas que tenho olhado, não apenas as da carteira, tem vindo muito bons, com melhoras sequenciais nas atividades. Tem saído muitos resultados por dia, mais de 10, e por isso tenho me concentrado em ler e passar as primeiras impressões, sem recomendações. Por prioridade, entendo que é importante avaliar os resultados trimestrais, para identificar alguma discrepância em relação às expectativas e à tese rapidamente. De preferencia, e é o que ocorre quase em 100% das vezes, já que estudo muito as teses antes de recomendar, não identifico nenhuma discrepância ruim... e se a discrepância é para melhor, segue o jogo... Num segundo momento, quando o número de resultados diários diminuir, começo o trabalho de reavaliar os valuations com base nos novos números divulgados pelas empresas e informações das teleconferências de resultados. Feito isso, aí sim ocorre em geral alguma mudança nas carteiras recomendadas se for necessário: a venda de alguma empresa que perdeu o brilho, ou a adição de alguma empresa que brilhou na temporada... e assim por diante... Por enquanto, temos uma verdadeira enxurrada de novos resultados por dia e segue alguns comentários rápidos e sucintos das primeiras impressões de alguns deles. (e no final do texto tem o comentário sobre o que movimento o mercado hoje): Bom resultado do Banco do Brasil (BBAS3): segue um dos maiores roe (rentabilidade sobre o patrimônio líquido) do setor O lucro líquido ajustado de R$9,5 bilhões no 2T24, teve alta de 8,2% na base anual de comparação. O retorno sobre patrimônio líquido (ROE) foi de 21,7% e segue como um dos melhores do setor, mesmo comparado com bancos privados como o Itaú e Nu. Carteira de crédito totalizou R$ 1,2 trilhão, sendo 13,2% acima do 2T23 A margem financeira teve alta anual de 11,6% e as receitas com serviços alta de 6,7% em um ano. O banco anunciou dividendo de R$ 0,154 por ação e JCP de R$ 0,318 por ação e o pagamento será 30/08/2024 com base na posição acionária de 21/08/2024. Valid (VLID3): Bom lucro apesar da receita menor frente ao 2T24 – uma das empresas com os menores múltiplos do mercado A receita liquida caiu 3% na comparação anual levando o Ebitda a uma queda semelhante, levemente abaixo da expectativa dos analistas, mas com margem Ebitda estável em 25% no 2T24. A vertical de Mobile teve queda de 46% no Ebitda e foi a maior detratora, mas a margem de 18,6% no 2T24 foi maior que a do histórico recente e o EBITDA de Mobile subiu 43% frente ao 1T24, indicando uma melhoria neste segmento. A receita teve aumento de 7% frente ao 1T24 com melhoria de vendas em Identificação & Gov. Digital, estabilidade no segmento Payments e queda em Mobile (telefonia) A empresa escreveu que apesar do resultado fraco em Mobile as perspectivas para o 2S24 são interessantes. O Lucro, no entanto, foi beneficiado por um desempenho financeiro melhor e totalizou R$80 milhões, 43% maior que no ano passado e acima da expectativa do mercado. A Valid tinha caixa líquido (caixa maior que as dívidas) de R$137 milhões ao final de junho, o que significa que há espaço para pagar proventos. A empresa fez R$173 milhões de Geração de Caixa Operacional, 134% do EBITDA do trimestre, A VLID3 vai pagar proventos de R$0,37 por ação, ou 2,3% do valor da ação em 16/08/24 Em 16 de julho aprovou JCP referente aos resultados de 2024 no montante de R$0,44 por ação, o que representa um dividend yield de 2,5% A empresa negocia com EV/Ebitda anualizado de 2,4 vezes e P/L anualizado de 4 vezes Braskem (BRKM5) veio com o operacional bom, apesar do prejuízo causado pela variação cambial Braskem (BRKM5) veio com o operacional bom: No 2T24 as vendas líquidas aumentaram, +7,4% a/a, e vieram acima do esperado. Os spreads petroquímicos melhoraram frente ao 1T (+8% em resinas e + 19% em químicos) e o custo do produto vendido cresceu pouco 2,2% a/a e com isso o Ebitda recorrente de R$ 1,7 bi, veio com crescimento de 137% a.a e 27% maior t/t, e maior que a estimativa de R$ 1,5 bi. A empresa gerou R$357 mm de caixa recorrente ante queima de caixa no ano anterior. O prejuízo líquido R$ 3,91 bi, foi maior que o prejuízo de R$ 823 mi a/a e acima da estimativa de R$ 2,24 bi, mas foi causado pela variação cambial que tem EFEITO NÃO CAIXA, como visto no 2T da 3R, RRRP3. D1000 (DMVF3): lucro 65% maior no no 2T24 A receita de vendas da farmácia D1000 cresceu 19% a.a impulsionado tanto pela abertura de 31 novas lojas em 12 meses como por crescimento orgânico, já que a métrica de vendas em mesmas lojas (SSS) subiu +8,4% no tri. - estas são as lojas que já existiam há 12 meses atrás. A margem bruta ficou estável ante o ano anterior, mas margem EBITDA foi 0,4 p.p maior já que o Ebitda cresceu 31% a.a. Como consequência o lucro líquido, de R$13 milhões, foi 65% maior que no 2T23. COMO FOI O MERCADO HOJE: o Ibovespa subiu +0,90% e o Dólar caiu 0,9% com balanços trimestrais positivos em geral beneficiando as cotações de algumas ações, como comentei no início do texto. Um exemplo foi Embraer (EMBR3) a maior alta do Ibov com +9,99% após resultados considerados bons no 2T24 As petroleiras como a 3R (RRP3) +1,38% subiram hoje, PetroRio (PRIO3) + 2,8% e PetroReconcavo (RECV3) +3,4% comemoraram a notícia de liberação de licenças pelo Ibama, que estava reduzindo a produção de algumas delas. Alem disso o Petróleo subiu +1,06% (Brent) com dados nos EUA minimizarem risco de recessão Nos EUA os pedidos semanais de seguro-desemprego vieram abaixo do esperado e diminuindo o medo de recessão o S&P500 subiu 2,30%, a maior alta diária desde novembro de 2022 e o Nasdaq avançou 2,87% Gostou do conteúdo? Compartilhe com os amigos! 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Começamos o dia bem, com um alívio para os mercados globais !!! O gatilho para a queda de segunda-feira dos mercados se desfez  pelo menos parcialmente ! O Vice-governador do Banco do Japão (BoJ), Shinichi Uchida, disse que a economia Japonesa não tolera mais uma alta dos juros e com isso a bolsa deles (Nikkei) subiu 1,2%. Como nem tudo são flores, aqui no Brasil a inflação medida pelo IGP-DI acelerou para +0,83% em julho, ante 0,50% em junho. Agora acumula alta de 1,95% no ano e de 4,16% em 12 meses. Vamos a alguns resultados divulgados na noite de ontem: Inter&Co (INBR32) lucro de R$223 milhões no 2T23 supera o estimado ! Não precisa nem ler muito, a imagem abaixo resume quase tudo no Inter (INBR32 na B3 e INTR na Nasdaq) O retorno sobre o patrimônio líquido (ROE) de 10,4% versus 3,6% no 2T23 mostra continuidade do forte crescimento e expansão da lucratividade (a expectativa da empresa é que continue amentando até o fim do ano). A carteira de crédito cresceu fortes 31% e poderia ter aumentado mais pois o Inter tem folga de capital para isso. A inadimplência caiu para 4,7% no tri , mostrando qualidade da carteira. O 2S24 promete ser ainda melhor, dada a sazonalidade da empresa. Considerando lucro de R$900 milhões em 2024 (já acumula R$420 no 1S24) o P/L estimado para o ano fica em 18x. Blau (BLAU3): lucro líquido recorrente de R$ 52 milhões! O lucro líquido recorrente no 2T24 foi de R$ 52 milhões, um aumento de 23,1% em relação ao 1T23, marcando a retomada operacional do seu negócio com o lançamentos de novos produtos, maturação de fábrica e ampliação da capacidade de produção e captura de sinergias com a aquisição do laboratório Bergamo e expansão das atividades da Hemarus. O P/L do 2T24 anualizado fica em 9x Ante o ano passado ainda representa queda de 26%, mas mostra que está em curso a recuperação. A margem bruta de 36,5% no 2T24, subiu 3,2 p.p. em relação ao 1T24. Ebitda recorrente R$91 mi teve leve queda de 3% a/a mas cresceu 41,5% em relação ao 1T24 O EV/Ebitda anualizado fica em 5,5x A margem EBITDA recorrente de 19,6% no 2T24 ante 25,8% no 2T23 A receita líquida de R$465 mi no 2T24 alta de 28% em relação ao 2T23 e de 29% em relação ao 1T24 - acima da  estimativa dos analistas de mercado, com crescimento do segmento hospitalar e varejo + estética + plasma. A atenção deve ficar no controle do PDD – provisão para devedores duvidosos – com alguns clientes do segmento de saúde em apuros financeiros. Do lado positivo a decisão recente do STF para a retomada do leilão do Ministério da Saúde para aquisição de cerca de 800 mil frascos de imunoglobulina SEM PARTICIPAÇÃO DE PRODUTOS SEM REGISTRO é uma ótima notícia, apesar de ainda não ter data passa ocorrer. Esta foi uma das principais causas da queda da ação, pois com a flexibilização para compra de produtos sem registro, ocorrida no Covid e postergada, os preços derreteram. Se a empresa ganhasse cerca de ¼ do leilão com preço e margem históricos seriam cerca de R$ 50 milhões as mais de resultado, segundo estimativas de mercado. Pão de Açúcar - GPA (PCAR3) segue melhorando os resultados - turnaround em curso O prejuízo diminuiu em 15% ante o 2T24 para R$ 272 milhões nas operações continuadas , penalizado  pelo início do pagamento de juros da negociação do pagamento de ICMS com SP. A empresa teve a melhor margem desde 2020 com redução no custo de mercadorias  vendidas. O lucro bruto foi 9,9% maior, com uma margem de 28,2%, 1,9 ponto percentual a mais do que no 2T23, acima das estimativas dos analistas pela Bloomberg. O Ebitda ajustado chegou a R$ 396 milhões, crescimento de 57%, na comparação com o segundo trimestre de 2023. Com despesas quase estáveis ante o ano a margem Ebitda ajustada foi de 8,8%, 3,1 p.p acima do 2T23 - a maior do setor dentre os resultados divulgados – interessante notar que ocorreu aumento de margem mesmo com as vendas fracas. A receita líquida crescendo pouco, 2,5%, para R$ 4,5 bilhões com vendas em mesmas lojas total de 3,4% - abaixo da inflação no período. O destaque foi o formato de proximidade , o chamado Minuto Pão de Açúcar, pequenas lojas de bairro que mostra crescimento de mais que o dobro dos demais formatos (6,9% no 2T), Este é o foco de crescimento e a maior parte das novas 51 lojas abertas em 12 meses no total, sendo 9 das  10 inaugurações no 2T. A empresa pretende crescer também o retail media, venda do espaço de mídia nas lojas e fornecimento de inteligência comercial para os fornecedores. O e-commerce cresceu 15,6% para um 13% das vendas totais A alavancagem caiu de 10,6 vezes no 2T23 para 2,8 vezes com venda de ativos No segundo trimestre, o fluxo de caixa livre operacional caiu de R$ 220 milhões para R$ 63 milhões. Um dos maiores riscos segue sendo as contingências não provisionados de R$ 11 bilhões e caso o Casino (ex controlador) venda sua fatia de 22,5% em bolsa podemos ter pressão vendedora pressionando a ação. Gostou da nossa newsletter diária gratuita? Compartilhe com os amigos! CLIQUE AQUI E RECEBA O MELHOR MATERIAL GRATUÍTO DE INVESTIMENTOS NO SEU E-MAIL Entre no nossos grupos gratuitos, clicando nos links: Whatsapp aqui ou Telegram aqui! para assinantes: Clique aqui para ver o fechamento de hoje das recomendações de investimento Assine agora e mude o rumo da sua vida financeira! ASSINE AQUI E COM ESTE LINK: Investe10 All In One A assinatura All In One é mais do que um serviço de investimento: é um parceiro na sua jornada financeira Com ela, você terá a confiança e as ferramentas para alcançar seus objetivos financeiros. 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Hoje "acabou a crise" do mercado que durou dois dias , sexta e segunda-feira... A bolsa japonesa subiu 10% ... o Iene caiu ... S&P500 avançou 1,03% , Nasdaq +1,03% e Ibovespa + 0,80%. Dólar caiu 1,46%, a R$ 5,65. A única coisa "ruim" hoje foi que os juros no Brasil dispararam com a Ata do Copom dizendo que vai subir Selic se for necessário. Ata do copom envelheceu rápido ... depois do aumento no medo de recessão nos EUA com dados fracos de criação de empregos na sexta esta Ata do COPOM já nasceu defasada ... e o cenário mais provável agora é queda maior nos juros dos EUA , o que beneficia nossos cortes de Selic por aqui ... Mais um resultado excelente do Itaú (ITUB4) ! Recorde de lucro recorrente gerencial: R$ 10,1 bilhões no 2T24 levemente acima do esperado, com alta de 15% ante 2T23 e de 3% ante o 1T24 Todas as métricas mais importantes melhoraram ! O retorno sobre patrimônio líquido (ROE) anualizado de 22,4%, maior em 1,5p.p em relação ao 2T23. Carteira de crédito total ajustada de R$ 1,3 trilhões cresceu 9% ante o 2T24 e 6% ante o 1T24 O custo do crédito ficou 6,7% abaixo do 2T23 A margem com clientes aumentou 3% ante o tri anterior e 6% ante o 2T24 A qualidade de crédito concedido nas últimas safras melhorou e a inadimplência para vencidos a mais de 90 dias de atraso caiu 0,3 p.p, para 2,7% e  provisão para liquidação duvidosa (PDD) menor em 7% ante o 2T24 O Índice de cobertura (90 dias) é de 215% no 2tri24, alta de 3 pp ante 2T23 A receita de serviços aumentou 9% ante o 2T24 As despesas gerenciais aumentaram em 5,6%, um nível bem controlado frente ao crescimento. O Itaú manteve inalteradas as projeções para 2024 e negocia a 8 vezes lucro com proventos de 7% estimados para 12 meses 2T24 da Cambuci (CAMB3) foi show de bola Bom resultado da Cambuci cresceu 16% no lucro, ganhou margem bruta e 5,4 pontos percentuais de Margem EBIT mesmo com a receita estável. O maior destaque é que a empresa gerou R$ 50 milhões de caixa ! Com caixa liquido e geração de caixa alta, a CAMB3 anunciou proventos de R$0,15 por ação (1,3% de retorno) a pagar em 28/08/24 com base nos acionistas em 12/08/2024. Recentemente a Penalty inaugurou uma loja conceito no outlet premium de SP para aumentar o reconhecimento da marca. A empresa tende a ser favorecida pelo bom momento do emprego no brasil, alta na massa de renda e sofre um pouco menos de concorrência dos importados que as varejistas de roupas comuns (sendo que vende principalmente chuteiras e bolas). Olhando no formulário, podemos observar o controlador comprando ações... o que é bacana, mas um ponto fraco da empresa é a baixíssima liquidez, que pode piorar com isso. Empresa com ROIC de mais de 40%, negociando a 5x P/L ... Gostou da nossa newsletter diária gratuita? Compartilhe com os amigos! CLIQUE AQUI E RECEBA O MELHOR MATERIAL GRATUÍTO DE INVESTIMENTOS NO SEU E-MAIL Entre no nossos grupos gratuitos, clicando nos links: Whatsapp aqui ou Telegram aqui! para assinantes: Clique aqui para ver o fechamento de hoje das recomendações de investimento Assine agora e mude o rumo da sua vida financeira! ASSINE AQUI E COM ESTE LINK: Investe10 All In One A assinatura All In One é mais do que um serviço de investimento: é um parceiro na sua jornada financeira Com ela, você terá a confiança e as ferramentas para alcançar seus objetivos financeiros. Imagine a tranquilidade de saber que você está tomando decisões informadas e estratégicas, com o suporte de PROFISSIONAL HÁ MUITOS ANOS NO MERCADO, especialista no mercado e dedicada ao sucesso nos investimentos, sem conflitos de interesse, completamente independente, sem ser ligada a nenhuma corretora ou banco. Assine agora e mude o rumo da sua vida financeira! ASSINE AQUI E COM ESTE LINK: Investe10 All In One QUADRO DE AVISOS: CLIQUE AQUI PARA ENTRAR NO TELEGRAM E WHATSAPP DE ASSINANTES CLIQUE AQUI PARA RECEBER O MELHOR MATERIAL GRATUÍTO DE INVESTIMENTOS NO SEU E-MAIL OFERTA PLATAFORMA INVESTING.COM ! USE MEU CUPOM aff201 NO LINK PARA GARANTIR ATÉ 50% DE DESCONTO: Assine o Investing pró e dados como um profissional Abraços Cristiane Fensterseifer – CNPI, CGA e consultora CVM de investimentos no www.investe10.com.br Instagram : @crisinveste Twitter : @crisinveste WhatsApp: 51 992017563 www.investe10.com.br A newsletter diário da analista apenas comenta fatos do mercado diário e nada no diário analista é ou deve ser encarado como uma recomendação de investimento. As recomendações restringem-se as carteiras recomendadas e relatórios exclusivos para clientes das assinaturas. Leia o disclaimer aqui